Великая рецессия: взгляд назад на финансовый кризис 2008 года:
В годы, предшествовавшие финансовому кризису 2008 года, банки выдавали много кредитов как на коммерческую недвижимость (бизнес), так и на потребительскую недвижимость (ипотека), потому что рынок недвижимости переживал бум. Однако банки также смягчили свои стандарты андеррайтинга, а это означает, что они одобряли кредиты для заемщиков, которые, возможно, не могли себе их позволить. Это известно как субстандартное кредитование.
Для заемщиков существовало несколько уровней риска. Во-первых, по некоторым кредитам была регулируемая процентная ставка, а это означало, что ставка могла меняться с течением времени. При изменении курса (в большую или меньшую сторону) менялась и сумма ежемесячного платежа. Во-вторых, стоимость недвижимости была аномально высокой, а это означало, что банки выдавали кредиты, исходя из текущей стоимости дома, которая была завышена. Например, дом, который несколько лет назад стоил 275 000 долларов, теперь оценивается в 450 000 долларов.
Бум на рынке недвижимости оказался пузырем, который в конечном итоге лопнул. Процентные ставки выросли, а стоимость недвижимости упала, а это означало, что многие люди и владельцы бизнеса больше не могли позволить себе ежемесячные платежи. Когда заемщики не могут произвести платежи, это становится проблемой для банка, поскольку они рассчитывают на возврат этих кредитов. Хотя несколько плохих кредитов являются нормальным явлением, это было подавляющее количество кредитов для банков, которые выдали слишком много рискованных кредитов.
Банки хранят деньги в «фонде на черный день», называемом резервами, для покрытия проблемных кредитов. Однако количество безнадежных кредитов намного превышало их резервы, и банки оказались в беде. Это привело к финансовому кризису 2008 года, который оказал существенное влияние на мировую экономику.
Понимание банкротства банка: причины и последствия: -
Банкротство банка относится к ситуации, когда банк больше не может продолжать свою деятельность, и Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) вмешивается, чтобы закрыть его. Обычно это происходит после периода борьбы со стороны банка, в течение которого FDIC могла выносить предупреждения или требования к банку улучшить свое финансовое положение. Затем FDIC без предупреждения возьмет на себя управление банком, чтобы предотвратить панику, и закроет все филиалы. В течение выходных FDIC возьмет на себя контроль над банком и попытается найти на него покупателя посредством конфиденциального процесса. К понедельнику банк вновь откроется либо под новым владельцем, либо под контролем FDIC. Цель состоит в том, чтобы найти покупателя, чтобы обеспечить плавный переход для клиентов банка, при этом более крупные банки часто являются наиболее заинтересованными покупателями из-за возможности приобретать активы и клиентов с меньшими затратами, чем традиционное слияние или расширение.
Понимание застрахованных депозитов: как FDIC защищает ваш банковский счет:
FDIC (Федеральная корпорация страхования депозитов) была создана в 1933 году во время Великой депрессии, когда тысячи банков обанкротились, а вкладчики потеряли свои деньги. FDIC была создана для того, чтобы гарантировать вкладчикам уверенность в том, что их деньги в банке находятся в безопасности. В случае банкротства банка страхование FDIC защищает все вклады в пределах страхового лимита, который был увеличен со 100 000 до 250 000 долларов США после финансового кризиса 2008 года. Банки оплачивают страховку FDIC, отправляя деньги в FDIC, которые хранятся в резерве на случай банкротства банка. Лимит в 250 000 долларов США установлен на каждого держателя депозита, а не на счет, поэтому вкладчики, имеющие несколько счетов в одном банке, должны знать свой общий баланс. Хотя большинству людей может быть достаточно 250 000 долларов США, предприятиям может потребоваться больше средств на своих счетах для регулярных операций. Во время финансового кризиса около 100 банков ежегодно терпели банкротство, но в последние годы банкротств банков было очень мало: всего четыре в 2020 году и ни одного в 2021 году, несмотря на пандемию.
Уникальные качества и характеристики SVB:
SVB, уникальный банк, специализирующийся на обслуживании стартапов в сфере технологий и здравоохранения, отличался от других банков тем, что обслуживал особый тип клиентов. В то время как у других банков было множество клиентов, некоторые из которых имели более рискованные кредитные портфели, SVB сконцентрировался на стартапах в сфере технологий и здравоохранения. Такая направленность отличала SVB от других банков, которые могли посчитать этих клиентов слишком рискованными.
Несмотря на то, что SVB был меньшим банком по сравнению с крупнейшим в США, с активами более 200 миллиардов долларов, он по-прежнему оставался важным игроком в банковской отрасли. В отличие от многих банков аналогичного размера с сотнями отделений, у SVB было всего 17 отделений в Калифорнии и Массачусетсе. Однако он также работал в ряде других стран, включая Великобританию, Канаду, Китай и Индию.
Во время финансового кризиса 2008 года банки, у которых было слишком много кредитов на недвижимость, оказались под угрозой банкротства. Но целенаправленный кредитный портфель SVB и меньшее количество кредитов на недвижимость сделали его менее уязвимым к кризису. Однако, несмотря на свою уникальную направленность, SVB в конечном итоге потерпел неудачу в 2010 году из-за неспособности привлечь капитал и растущих потерь по кредитам.
Последние тенденции и события в банковской сфере:
В 2020 году пандемия вызвала опасения среди банков из-за возможности банкротства заемщиков и закрытия предприятий, что приведет к появлению безнадежных кредитов. Однако государственная помощь частным лицам и бизнесу помогла предотвратить это. Затем Федеральная резервная система снизила процентные ставки, чтобы стимулировать экономику, что привело к резкому увеличению рефинансирования ипотечных кредитов и росту стоимости домов. Однако уменьшение расходов клиентов означало, что у банков было больше денег, что повлияло на их доходы. Чтобы противостоять этому, банкам пришлось стимулировать увеличение кредитов. По мере роста инфляции ФРС снова подняла процентные ставки с почти 0% до 4,5%, что стало самым быстрым повышением ставок с 1980-х годов.
Быстрый рост технологий и их влияние на общество: обзор последних событий:
Во время пандемии резко возрос спрос на услуги технологических компаний, особенно на те, которые обеспечивают удаленную работу и электронную коммерцию. Это привело к тому, что технологическим стартапам потребовалось больше средств для поддержки своего роста. Однако традиционные банки обычно требуют залога для обеспечения кредитов, что может быть сложной задачей для технологических компаний, у которых может не быть физических активов. В результате многие технологические стартапы обращаются за финансированием к фирмам венчурного капитала.
Венчурные компании вкладывают большие суммы денег в технологические стартапы, чтобы стимулировать их рост. В отличие от банков, они не требуют залога, поскольку готовы взять на себя более высокий риск в обмен на потенциально высокую прибыль. В 2021 году венчурное финансирование было особенно активным: технологические стартапы получили значительные объемы финансирования.
Технологические стартапы часто размещают свое венчурное финансирование в таких банках, как SVB, до тех пор, пока оно им не понадобится. Это связано с тем, что банки предоставляют безопасное место для хранения средств, пока они не используются, и часто предлагают дополнительные услуги и поддержку, чтобы помочь стартапам эффективно управлять своими финансами.
Ситуация в СВБ:
SVB, как и многие другие банки, столкнулся с проблемой слишком большого количества наличных денег на депозитах. Однако, в отличие от других банков, клиенты СВБ могли получить финансирование от венчурных капиталистов и не нуждались в кредитах. Поэтому SVB инвестировал излишки денежных средств в казначейские ценные бумаги с низким уровнем риска, что представлялось разумной инвестиционной стратегией. Однако когда Федеральная резервная система начала повышать процентные ставки, стоимость этих ценных бумаг значительно снизилась.
Кроме того, технологическая отрасль, которая была движущей силой роста, пережила значительный спад: многие компании, поддерживаемые венчурным капиталом, увольняли сотрудников ради экономии денежных средств. Эти компании не смогли обеспечить новые раунды финансирования, что привело к увеличению спроса на наличные с их счетов в SVB. Эта ситуация, в сочетании с потерей SVB по казначейским ценным бумагам, побудила банк продать ценные бумаги с убытком в 1,8 миллиарда долларов.
В результате SVB принял решение привлечь капитал в размере $2 млрд для покрытия убытков. Хотя это решение может показаться стандартным бизнес-шагом, SVB было необходимо гарантировать, что он сможет продолжать эффективно работать и удовлетворять требования своих клиентов.
Понимание концепции «набега на банки»: что это означает и почему это может иметь катастрофические последствия для финансовых учреждений:
В фильме «Эта замечательная жизнь» есть знаменитая сцена, где происходит побег на берег. Джордж Бэйли объясняет, что деньги, внесенные в банк, не хранятся в сейфе, а вместо этого инвестируются в кредиты, выдаваемые различным людям в обществе. Эта система работает хорошо до тех пор, пока вкладчики не пытаются забрать свои деньги одновременно.
В случае с SVB объявление об убытке в 2 миллиарда долларов и необходимости привлечения капитала напугало некоторых венчурных капиталистов, которые посоветовали своим технологическим компаниям вывести свои деньги из банка. Это внезапное увеличение количества снятий вызвало массовый набег на банк, поскольку все пытались забрать свои деньги сразу. В ответ SVB вместо привлечения капитала начал искать покупателя, что только ухудшило ситуацию.
FDIC вмешалась и закрыла банк в полдень в пятницу, 10 марта. Обычно закрытие банка планируется заранее и происходит в 17:00, но в данном случае банк стал неплатежеспособным настолько быстро, что FDIC пришлось действовать немедленно. К моменту закрытия банка 25% депозитов было снято в течение 48 часов.
Эта ситуация является классическим примером массового изъятия средств из банка, когда страх финансовой нестабильности заставляет вкладчиков массово забирать свои деньги. Это подчеркивает важность сохранения доверия к банковской системе и необходимость эффективных мер регулирования для предотвращения возникновения подобных ситуаций.
Понимание судьбы депозитов SVB после закрытия банка и того, как FDIC обеспечивает защиту вкладчиков:
После закрытия SVB FDIC учредила новый банк под названием Национальный банк страхования вкладов Санта-Клары, который вновь откроется для своей деятельности в понедельник, 13 марта. Однако из-за страхового лимита FDIC в 250 тысяч долларов клиенты SVB смогут получить доступ к этой сумме только в понедельник. Поскольку более 90% клиентов SVB, в основном это технологические компании, поддерживаемые венчурным капиталом, имели на своих счетах более 250 тысяч долларов, многие из них потеряют значительную сумму денег.
SVB требовал от некоторых клиентов поддерживать эксклюзивные отношения с банком, то есть все их деньги хранились в SVB, а не распределялись по нескольким банкам. Такая концентрация средств увеличивает риск для вкладчиков SVB.
FDIC попытается быстро найти покупателя для SVB, но найти его может быть сложнее, поскольку SVB уникален и специализируется на обслуживании технологических компаний. Даже если покупатель будет найден, нет никакой гарантии, что переход произойдет быстро или что покупатель возьмет на себя все депозитные счета SVB.
Если FDIC не сможет найти покупателя, она продаст активы SVB и вернет вклады вкладчикам, баланс которых превышает 250 тысяч долларов. Однако этот процесс может занять годы, и нет никакой гарантии, что FDIC сможет продать активы за достаточную сумму, чтобы покрыть незастрахованные суммы депозитов.
Эта ситуация ставит многие стартапы в шаткое финансовое положение, поскольку они сталкиваются с реальными проблемами с денежными потоками. Им нужно платить сотрудникам и оплачивать другие расходы, но без доступа к деньгам, превышающим 250 тысяч долларов, их будущее неопределенно.
Понимание закона Додда-Франка: всеобъемлющий обзор:
В ответ на финансовый кризис 2008 года Конгресс принял Закон Додда-Франка. Закон включал меры по регулированию банков и предотвращению будущих финансовых кризисов. Одной из этих мер было требование к банкам стоимостью более 50 миллиардов долларов проходить ежегодные стресс-тесты, которые моделировали кризисные сценарии для проверки их способности реагировать. Закон также установил минимальные требования к капиталу для банков.
Однако в 2018 году в Закон Додда-Франка были внесены изменения, в результате которых порог увеличился с 50 миллиардов долларов до 250 миллиардов долларов. Смысл этого изменения заключался в том, чтобы гарантировать, что банки, «слишком большие, чтобы обанкротиться», находились под контролем, поскольку считалось, что банки стоимостью менее 50 миллиардов долларов недостаточно велики, чтобы вызвать катастрофические проблемы в финансовой отрасли.
Грег Беккер, бывший генеральный директор Silicon Valley Bank, поддержал повышение порога. В то время SVB был банком с оборотом в 50 миллиардов долларов, подлежащим стресс-тестированию Додда-Франка и требованиям к капиталу. Повысив порог, от SVB больше не требовалось соблюдать эти правила на момент его банкротства.
Анализ различий между крахом SVB и финансовым кризисом 2008 года:
Во многих отношениях финансовый кризис 2008 года и крах SVB были противоположными событиями. Хотя кризис 2008 года стал результатом плохих кредитов, SVB обанкротился из-за массового изъятия депозитов. Кризис 2008 года был вызван рискованным кредитным поведением, тогда как самым большим риском SVB была его концентрация в технологической отрасли.
Еще одним существенным отличием была скорость, с которой разворачивались события. Кризис 2008 года длился многие месяцы, поскольку кредиты медленно испортились, тогда как упадок SVB произошел всего за 48 часов. Кроме того, в течение 2008-2010 годов был найден покупатель для большинства обанкротившихся банков, но покупателя для SVB не было.
Технически подкованная клиентура SVB сыграла свою роль в быстром крахе банка. Венчурные компании уделяли пристальное внимание финансовому положению SVB, и когда они увидели, что банк пытается привлечь деньги, они предупредили своих технологических клиентов через социальные сети, Slack и другие каналы. Сплоченный мир технологических стартапов быстро распространил эту новость, что привело к бегству из банка.
Оценка потенциальных волновых последствий краха SVB для технологической отрасли и за ее пределами:
Потенциальные волновые последствия краха SVB значительны. Хотя многие считают SVB домом для богатых технологических компаний и венчурных капиталистов, он также был центром для небольших стартапов, которые полагались на банк в своих финансовых нуждах. Поскольку технологическая индустрия уже испытывает трудности, потеря депозитов и потенциальные банкротства клиентов SVB могут иметь разрушительные последствия для этих стартапов и их сотрудников. Это влияние может выйти за рамки SVB, поскольку компании, которые вели бизнес с владельцами счетов SVB, также могут пострадать из-за их неспособности оплачивать счета.
Хедж-фонды, предлагающие покупку затронутых депозитных счетов за цент за доллар, могут привлечь владельцев компаний, находящихся в стрессе, которые опасаются, что они могут больше не увидеть свои деньги. Кроме того, идея о том, что любые деньги, превышающие 250 тысяч долларов, находятся под угрозой, может вызвать беспокойство и привести к бегству из других мелких и региональных банков. В конечном итоге это может привести к сокращению кредитования населения, поскольку депозиты покидают эти банки, что может нанести ущерб сообществу и местной экономике. Крах SVB также может привести к тому, что компании будут хранить свои деньги в более крупных банках, что приведет к дальнейшей консолидации банковской отрасли.
Потенциальные последствия краха SVB для частных лиц и предприятий:
Даже если вы не участвуете в технологической отрасли или венчурном капитале, крах Silicon Valley Bank (SVB) может оказать существенное влияние на экономику. По словам генерального директора Y Combinator, инвестора стартапов, «целое поколение стартапов будет стерто с лица земли» без вмешательства.
Эта неудача может повлиять и на отрасли, не связанные с технологиями. Например, медицинские технологии, которые используют врачи, или приложения, которые люди используют на своих телефонах, часто разрабатываются стартапами, которые полагаются на такие банки, как SVB.
Более того, крах большего числа банков может иметь катастрофические последствия для экономики. Хотя банки «большой четверки» доминируют в отрасли, страна по-прежнему сильно зависит от более мелких банков. Если предприятия начнут консолидировать свои депозиты в более крупные банки, более мелкие банки могут обанкротиться. Это может привести к дальнейшей консолидации банковской отрасли, что происходит уже много лет.
Поэтому важно понимать, что провал SVB имеет далеко идущие последствия, которые затрагивают всех нас. Мы должны работать вместе, чтобы смягчить ущерб и предотвратить новые неудачи в будущем.
Правительство США вмешивается, чтобы предотвратить системный банковский кризис в Кремниевой долине:
В середине марта Silicon Valley Bank, технологический банк с активами в 209 миллиардов долларов, столкнулся с кризисом ликвидности, вызвав у инвесторов опасения по поводу его выживания. На фоне ускорения темпов вывода средств Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC) и Совет Федеральной резервной системы передали его в управление. 11 марта регуляторы узнали, что второй банк, нью-йоркский Signature, столкнулся с аналогичными проблемами ликвидности. Сотрудники Казначейства США провели виртуальные встречи и решили искать покупателя, предоставить освобождение от системного риска для защиты вкладчиков и обновить условия кредитной линии ФРС, чтобы разрешить больше заимствований. Чиновники казначейства и регулирующие органы заверили вкладчиков, что они будут «восстановлены», но руководство банка будет отстранено, а его инвесторы потеряют свои средства. 13 марта президент США Джо Байден пообещал защитить вкладчиков и предотвратить подобные ситуации путем ужесточения банковского регулирования.
Я постарался дать всестороннее объяснение сложившейся ситуации, поскольку циркулирует множество информации, но мало источников, которые представляют полную картину. Если вы нашли этот контент полезным, я прошу вас поставить ему лайк и поделиться им. Для получения дополнительных обновлений высокого качества, пожалуйста, следуйте за мной. Спасибо за ваше время и внимание.
