Мой взгляд на текущую ситуацию с GBTC? Вот мое понимание, хотя я признаю, что могу ошибаться.
GBTC накопил около 600 000 биткойнов. Когда были введены ETF, GBTC с оптимизмом смотрела на сохранение комиссии в размере 1,5%, что значительно выше, чем типичные 0,25%, взимаемые другими. Это привело к тому, что инвесторы со счетами с налоговыми льготами, такими как IRA и 401ks, быстро ликвидировали свои активы GBTC в пользу этих ETF с более низкой комиссией.
Для тех, у кого GBTC на обычных брокерских счетах, сценарий немного сложнее. Продажа их активов GBTC сейчас повлечет за собой налоги более 20%, что усложнит их решение. Огромный объем GBTC продается, главным образом, для реинвестирования в ETF с более низкими комиссиями.
Есть люди, которые приобрели GBTC, когда скидка к фактической цене биткойнов была намного меньше. Всего год назад GBTC был доступен со скидкой около 50%. Те, кто воспользовался этим, теперь видят, как GBTC трансформируется в ETF, что сужает эту скидку, предоставляя выгодную возможность выхода.
Суть этой ситуации заключается в том, что в результате этих событий происходит значительное движение биткойнов и средств. Ожидается, что этот переходный период продлится. В целом существует мнение, что существует чистый положительный приток в ETF, но рынку потребуется время, чтобы поглотить продажи GBTC, что напоминает событие «медвежьего кита» из прошлого.
