Что такое Черный понедельник?
«Черный понедельник» — это название, используемое для описания внезапного и серьезного краха фондового рынка, который произошел 19 октября 1987 года. Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA), индекс, который измеряет эффективность фондового рынка США, упал более чем на 22%. . Краху предшествовали два других значительных падения неделей ранее.
Динамика промышленного индекса Доу-Джонса в преддверии Черного понедельника.
Черный понедельник запомнился как начало падения мирового фондового рынка. По сей день это один из самых позорных дней в истории фондовых рынков.
Общий объем торгов на биржах был настолько велик, что компьютеры в то время не могли справиться с внезапной большой нагрузкой. Ордера не выполнялись часами, а крупные переводы средств задерживались.
Подобные крупные крахи естественным образом наблюдаются на рынках фьючерсов и опционов. Крах также оказал существенное влияние на мировые рынки. К концу того же месяца большинство основных мировых индексов упали на 20-30%.
Фраза «Черный понедельник» обычно относится к краху 1987 года. Но она также используется для обозначения других серьезных рыночных крахов.
Каковы причины обвалов рынка?
В целом, причину краха фондового рынка нельзя объяснить каким-то одним фактором. Интересно, что «Черному понедельнику» 1987 года не предшествовало ни одно крупное событие. Однако совокупность нескольких различных факторов создала атмосферу паники и неуверенности. Так что же это были за факторы?
Первым было внедрение компьютеризированных торговых систем. Сегодня большая часть торговли осуществляется с помощью компьютера, но так было не всегда. До 1980-х годов фондовые рынки обычно были шумными и многолюдными, где трейдеры торговали активами непосредственно в торговом зале биржи.
Торговая площадка Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) в 1963 году, до внедрения компьютеризированных торговых систем. Источник: Библиотека Конгресса. Изображение изменено по сравнению с оригиналом.
Однако на протяжении 1980-х годов торговая деятельность все больше зависела от компьютерного программного обеспечения. Переход к компьютеризированной торговле позволил значительно ускорить торговую деятельность благодаря системам, способным размещать тысячи ордеров за секунды. Естественно, эти достижения также повлияли на скорость значительных движений цен. Для сравнения: сегодняшние торговые роботы могут перемещать ценности на триллионы долларов за считанные секунды после неожиданного события.
В качестве причин также назывались другие факторы, такие как торговый дефицит США, международная напряженность и другие геополитические обстоятельства. Кроме того, растущий охват средств массовой информации, безусловно, усилил последствия и серьезность события.
Следует отметить, что хотя все эти факторы могли способствовать аварии, решения, тем не менее, принимались людьми. Психология рынка играет важную роль в продажах, и зачастую это просто массовая паника.
Что такое автоматический выключатель?
После событий «Черного понедельника» Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) ввела в действие несколько механизмов для предотвращения повторения подобных событий. Или, если их невозможно предотвратить, то хотя бы уменьшить их воздействие.
Один из этих методов называется автоматическим выключателем. Это нормативная мера, которая прекращает торговлю, когда цена достигает определенных процентных уровней от дневного открытия. Хотя мы говорим здесь в первую очередь о Соединенных Штатах, автоматические выключатели также используются на многих других рынках.
Автоматические выключатели применяются к основным индексам, таким как Dow или S&P 500, а также к отдельным акциям. Вот как они работают.
Если S&P 500 падает более чем на 7% в течение торгового дня, торги приостанавливаются на 15 минут, а затем возобновляются. Это автоматический выключатель уровня 1. Если рынок падает дальше и достигает 13% от дневного уровня открытия, он снова отключается. Это называется автоматическим выключателем 2-го уровня. Затем, после 15-минутного перерыва, торговля возобновляется. Если цена достигает 20%-ной потери от открытия рынка, торговля приостанавливается до конца дня. Это называется автоматическим выключателем уровня 3.
Преимущества и недостатки автоматических выключателей
Хотя автоматические выключатели могут быть эффективными в предотвращении внезапных сбоев, они были предметом споров.
Некоторые критики автоматических выключателей говорят, что они оказывают негативное влияние на рынки и фактически увеличивают тяжесть несчастных случаев. Как же так ? Поскольку эти заранее определенные процентные уровни основаны на открытом рынке, они общеизвестны. Таким образом, они могут влиять на размещение ордеров и искусственно снижать ликвидность в книге ордеров на определенных ценовых уровнях.
Снижение ликвидности может привести к большей волатильности, поскольку заказов может не хватить, чтобы поглотить неожиданный всплеск предложения. Критики утверждают, что без влияния автоматических выключателей на зоны ликвидности рынки с большей вероятностью достигнут естественного равновесия.
Когда дело доходит до глобальных рыночных индексов, таких как S&P 500, автоматические выключатели срабатывают только при движении вниз. С другой стороны, они могут активироваться и на отдельных бумагах при движении вверх.
Как подготовиться к краху рынка
В силу природы рынков и массовой психологии несчастные случаи практически неизбежны. Но что вы можете сделать, чтобы подготовиться к краху рынка?
Рассмотрите возможность создания инвестиционного плана или общей торговой стратегии. Когда рынок рушится и многие инвесторы в панике распродают, важно сохранять спокойствие, рациональность и избегать эмоциональных решений. Для этого необходимо создать долгосрочный инвестиционный план или торговую стратегию, поскольку он не должен позволять вам принимать импульсивные решения.
Еще одна вещь, которую следует учитывать, — это установка стоп-лосса. Защита ваших нисходящих инвестиций от краткосрочной торговли имеет важное значение для успеха. Однако эта практика на удивление менее распространена, когда речь идет о долгосрочных инвесторах. Даже если ваш стоп-лосс оставляет место для больших колебаний цен, он может спасти вас от больших потерь в случае разрушительного краха рынка.
Что касается обвалов мировых рынков, то пока все они носили временный характер. Хотя экономический спад может длиться несколько лет, после этого рынки имеют тенденцию восстанавливаться. Если вы отдалите масштаб достаточно сильно, то увидите, что мировая экономика стабильно росла на протяжении столетий, и эти корректировки — всего лишь временные неудачи.
Динамика промышленного индекса Доу-Джонса в период с 1915 по 2020 год.
Хотя это наблюдение может быть верным для глобальных рынков, связанных с экономическим ростом, оно не применимо к рынкам криптовалют. Индустрия блокчейнов еще молода, а криптовалюты являются рискованным классом активов. Поэтому вполне возможно, что некоторые криптоактивы никогда не оправятся от краха рынка.
Хотите начать работать с криптовалютами? Купите биткойны на Binance!
Другие известные черные понедельники
28 октября 1929 г.
Фондовые рынки рухнули, предшествовавшие Великой депрессии 1930-х годов. Учитывая свои долгосрочные экономические последствия, этот крах был самым разрушительным из фондовых рынков на сегодняшний день.
29 сентября 2008 г.
После того как в США лопнул пузырь на рынке недвижимости, фондовые рынки начали рушиться. В конечном итоге это привело к Великой рецессии конца 2000-х и начала 2010-х годов. Если вы хотите узнать больше, прочтите «Финансовый кризис 2008 года».
9 марта 2020 г.
Это худший день для фондового рынка США со времен Великой рецессии, вызванной пандемией коронавируса и войной цен на нефть. На тот момент это было самое большое однодневное падение с 2008 года. Но, как вы увидите в следующем абзаце, этот рекорд продержался всего одну неделю.
16 марта 2020 г.
Опасения по поводу потенциальных экономических последствий пандемии коронавируса продолжают расти. В результате на рынке США за один день произошло еще большее падение, чем во время краха на предыдущей неделе. Этот день можно считать пиком первоначального воздействия коронавируса на финансовые рынки.
Заключить
В конечном итоге «Черный понедельник» стал серьезным крахом рынка в 1987 году. Как уже упоминалось, этот термин также можно использовать для обозначения других крахов фондового рынка, например, в 1929, 2008 и 2020 годах.
После событий «Черного понедельника» были введены новые правила, призванные смягчить последствия мгновенных обвалов фондового рынка. Одним из наиболее влиятельных и противоречивых из этих правил является автоматический выключатель, который останавливает торговлю при достижении заранее определенного уровня потерь.
Но что вы можете сделать, чтобы подготовиться к краху рынка? Подумайте о возможных сценариях, чтобы разработать подходящий инвестиционный план или торговую стратегию. Управление рисками, диверсификация портфеля и психология рынка — вот несколько тем, которые могут помочь вам избежать больших потерь во время рыночных обвалов.
