Основные выводы

  • Ставка финансирования определяет периодические платежи, которые производятся между трейдерами, которые держат позиции по бессрочным фьючерсным контрактам. Эти платежи, которые платят или получают трейдеры, известны как плата за финансирование.

  • Если цена бессрочного фьючерсного контракта выше спотовой цены базового актива во время раунда финансирования, длинные позиции платят комиссию за финансирование коротким позициям. И наоборот, если спотовая цена выше, чем цена фьючерса, шорты платят комиссию за финансирование лонгам.

  • Высокие комиссии за финансирование могут повлиять на результаты деятельности трейдера, уменьшая прибыль или увеличивая убытки, что может привести к увеличению риска ликвидации.

Binance Futures реализует механизм ставки финансирования, чтобы гарантировать, что цена бессрочного фьючерсного контракта соответствует спотовой цене базовой криптовалюты, к которой относится контракт. В этой статье мы поговорим об основах ставки финансирования и влиянии ее механизма в периоды высокой волатильности.

Традиционные фьючерсы против бессрочных фьючерсов

Binance Futures предлагает контракты, основанные на цене криптовалют, торгуемых на спотовом рынке. Традиционные фьючерсные контракты, также известные как фьючерсы на поставку, имеют фиксированную дату истечения срока действия — обычно ежемесячно или ежеквартально. По истечении срока цена контракта и цена базового актива совпадают, и все открытые позиции рассчитываются.

В отличие от традиционных фьючерсных контрактов, бессрочные фьючерсные контракты не имеют установленной даты истечения, что означает, что трейдеры могут удерживать позиции бесконечно. Без надлежащего механизма фиксации цен контрактные и спотовые цены могут не совпадать друг с другом.

На Binance Futures механизм, который поддерживает баланс между ценами фьючерсов и индексов в бессрочных фьючерсных контрактах, называется ставкой финансирования.

Ставка финансирования определяет периодические платежи, которые производятся между трейдерами, которые держат длинные или короткие позиции по бессрочным фьючерсным контрактам во время раунда финансирования.

Раунд финансирования — это периодическое событие, когда комиссия за финансирование обменивается между трейдерами, имеющими длинные и короткие позиции. Этот обмен обычно происходит каждые восемь часов. Эти условные суммы, которые пользователь платит или получает, известны как плата за финансирование.

Обратите внимание, что комиссия за финансирование фьючерсов на Binance — это комиссия, выплачиваемая не Binance, а между трейдерами. Это механизм, используемый для поддержания баланса между ценами криптовалют на фьючерсном и спотовом рынках.

Как определяются комиссии за финансирование?

Ставка финансирования определяет, какие трейдеры платят или получают комиссию за финансирование и какой процент их позиций задействован.

Когда рынок находится в состоянии контанго, то есть цены фьючерсов выше спотовой цены, ставка финансирования будет положительной. В этом сценарии трейдеры, имеющие длинные позиции по бессрочным фьючерсным контрактам, будут платить комиссию за финансирование трейдерам, держащим короткие позиции.

С другой стороны, когда рынок находится в состоянии бэквордации, то есть цены фьючерсов ниже спотовой цены, ставка финансирования будет отрицательной. В этом сценарии трейдеры, держащие короткие позиции по бессрочным фьючерсным контрактам, будут платить комиссию за финансирование трейдерам, держащим длинные позиции.

Как проверить комиссию за финансирование?

Плата за финансирование: сумма, которую трейдер в конечном итоге платит или получает во время финансирования. Историю комиссий за финансирование можно найти в истории транзакций.

Ставка финансирования: ставка, определяющая направление и размер комиссии за финансирование. Ставка финансирования основана на разнице цен между ценой бессрочного фьючерсного контракта и спотовой ценой базовой криптовалюты.

Максимальный/минимальный размер комиссии за финансирование: максимальная сумма комиссии за финансирование, которая может взиматься с трейдеров во время раунда финансирования, особенно когда ставка финансирования очень высока.

Время интервала финансирования: частота, с которой комиссия за финансирование обменивается между трейдерами. Обычно это происходит каждые восемь часов, но в периоды высокой волатильности рынка интервал может быть короче.

Раунд финансирования: фиксированное время, в которое комиссия за финансирование обменивается между трейдерами.

На этой странице можно найти ставку финансирования, верхний предел/минимальную сумму комиссии за финансирование и время интервала финансирования для различных фьючерсных контрактов.

Корреляция с волатильностью рынка

Монеты с меньшей рыночной капитализацией во фьючерсных контрактах считаются более рискованными и волатильными из-за более низкой ликвидности на их рынках. Это означает меньшее количество покупателей и продавцов и меньшие объемы торгов, что часто приводит к большей чувствительности цен.

Из-за более низкой ликвидности монет с меньшей рыночной капитализацией на цену их фьючерсов может сильнее влиять высокая волатильность, что заставляет Binance Futures принимать дополнительные меры по балансировке.

Binance Futures реализует различные меры для управления рисками и поддержания стабильности в периоды высокой волатильности. Эти меры направлены на поддержание цены фьючерсных контрактов на уровне цены базового актива на спотовом рынке. Некоторые из этих мер включают в себя:

  • Увеличение лимита комиссии за финансирование. Повышение лимита комиссии за финансирование позволяет повысить ставку финансирования. Это приводит к увеличению комиссии за финансирование, что приводит к более значительным корректировкам цены бессрочного фьючерсного контракта. Увеличение комиссий за финансирование побуждает трейдеров брать на себя меньший риск в периоды высокой волатильности.

  • Уменьшение интервала финансирования: сокращая интервал финансирования, Binance может повысить скорость определения ставки финансирования и обмена комиссии за финансирование. Это повышает эффективность механизма поддержания сходства между фьючерсными и спотовыми ценами.

Более того, эти действия удерживают трейдеров от чрезмерного риска и побуждают их проявлять осторожность в своих сделках в периоды высокой волатильности.

Каково влияние высоких комиссий за финансирование?

Высокие комиссии за финансирование, выплачиваемые трейдерами, могут негативно повлиять на их торговые результаты.

  • Снижение прибыли: если трейдер платит комиссию, высокая комиссия за финансирование может снизить его прибыль, особенно если он удерживает свою позицию в течение длительного периода. Это связано с тем, что чем выше ставка финансирования, тем выше комиссия за финансирование, что снижает общую прибыль. Однако, если трейдер получает комиссию, комиссия за финансирование может увеличить его прибыль.

  • Повышенный риск ликвидации: высокая комиссия за финансирование может представлять значительную угрозу для способности трейдера сохранять свои позиции на рынке. Комиссия за финансирование периодически вычитается из баланса маржи трейдера, что может значительно уменьшить сумму доступной маржи для сохранения позиции открытой. Если у трейдера нет достаточной маржи для покрытия стоимости комиссии за финансирование, это может привести к ликвидации позиции.

принять к сведению

  • Следите за ситуацией: будьте в курсе ставок финансирования и лимита комиссий за финансирование для бессрочных фьючерсных контрактов, которыми вы торгуете, особенно в периоды повышенной волатильности рынка. Это позволит вам предвидеть любые изменения и скорректировать свой торговый подход до того, как комиссия за финансирование будет обменена между трейдерами.

  • Ограничьте время удержания: Комиссия за финансирование взимается через регулярные промежутки времени, поэтому стремитесь удерживать позиции в течение как можно более короткого срока. Если вы не удерживаете позицию на момент раунда финансирования, комиссия за финансирование взиматься не будет. Удержание позиции на ночь может привести к множественным выплатам.

  • Поддерживайте баланс маржи: убедитесь, что у вас достаточно маржи для покрытия стоимости комиссии. Низкий баланс маржи может привести к ликвидации, поэтому крайне важно иметь достаточную маржу для покрытия как платежей за финансирование, так и потенциальных убытков.

Короче говоря, ставки финансирования и комиссии за финансирование играют решающую роль в поддержании цен контрактов на рынке бессрочных фьючерсов. Рекомендуется следить за ставкой финансирования, пределом комиссии за финансирование и раундом финансирования. Кроме того, регулируя период удержания и отслеживая баланс маржи, вы можете минимизировать влияние комиссии за финансирование на эффективность торговли и снизить риск ликвидации.

Дальнейшее чтение

  • (Поддержка) Знакомство со ставками финансирования фьючерсов Binance

  • (Блог) Что такое ставка фьючерсного финансирования и почему она важна

  • (Поддержка) Протоколы ликвидации

  • (Поддержка) Что такое бессрочные и квартальные фьючерсы