По данным Blockworks, предложение Solana стейблкоина PayPal, PYUSD, значительно сократилось после того, как ранее превысило предложение Ethereum. Предложение стейблкоина на Solana, которое когда-то превышало $660 млн, теперь упало до примерно $320 млн, что означает снижение примерно на 50% примерно за месяц. Напротив, Ethereum в настоящее время имеет предложение $377 млн ​​PYUSD.

Это сокращение предложения совпадает с постепенным сворачиванием программ стимулирования ликвидности протоколами DeFi, такими как Kamino. Ранее эти программы повышали доходность для держателей PYUSD, привлекая фермеров, которые с тех пор перешли на другие возможности. Этот сдвиг поднимает вопросы о долгосрочной ценности этих стимулирующих инвестиций.

PYUSD от PayPal выпускается Paxos, которая стремится оттянуть ликвидность из дуополии стейблкоинов USDT-USDC, сотрудничая с Trident Digital для программ ликвидности. После запуска PYUSD на Solana в начале этого года Trident Digital внедрила стимулы ликвидности на различных платформах Solana DeFi для временного увеличения доходности и захвата ликвидности. Эти стимулы включали распределение средств по протоколам DeFi, которые затем передавали их пользователям как часть предложения PYUSD на платформах с учетом постепенного снятия ограничений и снижения доходности.

На пике $350 млн в PYUSD на Solana приносили 18% доходности на Kamino. В настоящее время годовая процентная доходность (APY) снизилась до 9,24%, что, хотя и остается значительным, кажется недостаточным для удержания некоторых инвесторов. Остается неясным, исходили ли стимулы от PayPal или Solana Foundation, поскольку обе организации не ответили на запросы о комментариях.

Эффективность этих стимулов ликвидности является спорной. Килиан Бошофф, коммерческий директор Swell, прокомментировал, что