По данным Cointelegraph, недавнее решение Федеральной резервной системы снизить процентные ставки впервые с марта 2020 года, как ожидается, существенно повлияет на потоки доходов пяти крупнейших централизованных стейблкоинов, которые в совокупности держат казначейские векселя США на сумму около 125 миллиардов долларов.

Отчет, опубликованный поставщиком индексов CCData 27 сентября, показывает, что казначейские векселя составляют 80,2% основных резервов стейблкоинов. Прогнозируется, что эти стейблкоины потеряют около 625 миллионов долларов процентного дохода за каждое снижение на 50 базисных пунктов (б. п.). Данные инструмента FedWatch CME Group показывают, что рынки закладывают в цены снижение ставки на 75 б. п. к концу 2024 года, включая снижение на 50 б. п. в ноябре, за которым последуют дополнительные 25 б. п. в декабре. В совокупности потенциальные предстоящие сокращения могут стереть дополнительные 937,5 миллиона долларов из доходов стейблкоинов, в результате чего общая потеря доходов от политики смягчения ФРС составит 1,5625 миллиарда долларов.

USDt (USDT) от Tether возглавляет группу эмитентов стейблкоинов, чьи резервы поддерживаются казначейством США, с общим объемом $93,2 млрд в казначейских векселях и соглашениях РЕПО. Компания опубликовала чистую прибыль в размере $5,2 млрд в первой половине 2024 года, обусловленную процентными ставками. USD Coin (USDC) от Circle следует за ней с $28,7 млрд в казначейских активах через свой резервный фонд Circle, в то время как First Digital USD (FDUSD), PayPal USD (PYUSD) и TrueUSD (TUSD) занимают меньшие позиции в казначейских активах на сумму $1,83 млрд, $634 млн и $502 млн соответственно. Снижение процентных ставок, вероятно, усилит давление на прибыльность стейблкоинов.

В сентябре общая рыночная капитализация стейблкоинов выросла на 1,50% и достигла $172 млрд, что стало двенадцатым месяцем роста подряд, согласно CCData. Несмотря на это, общая рыночная капитализация остается ниже, чем до события по отвязке Terra Luna в мае 2022 года. Объемы торгов на централизованных биржах снижаются, упав на 39,4% до $683 млрд, зафиксированных по состоянию на 23 сентября, что предполагает возможное снижение ежемесячных объемов торгов. Традиционно сентябрь знаменует собой окончание сезонных эффектов и часто знаменует начало повышенной торговой активности, отмечается в отчете. USDT остается самой популярной стейблкоином на централизованных биржах, на долю которой приходится 77,2% всего объема торгов. FDUSD остается второй по объему торгов стейблкоином с долей рынка 11,6%, за ней следует USDC с 10,9%.