По данным CoinDesk, институциональные инвесторы, как ожидается, не будут обеспокоены тем фактом, что спотовые биржевые фонды эфира (ETF) США не будут ставить базовый токен для обеспечения дополнительной прибыли. Об этом заявила Офелия Снайдер, соучредитель компании по управлению цифровыми активами 21Shares. Однако розничные инвесторы могут быть заинтересованы в наличии этой функции. Эта разница в спросе может создать для поставщиков бизнес-возможности предлагать отдельные, разные продукты для обслуживания обеих групп.

Ожидается, что спотовые эфирные ETF вскоре будут зарегистрированы в США после одобрения ключевых нормативных документов Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) в прошлом месяце. Ожидается, что окончательные утверждения будут завершены в ближайшие месяцы, как заявил председатель SEC Гэри Генслер во время слушаний по бюджету на прошлой неделе. Потенциальные поставщики исключили положения о стейкинге в своих заявках, чтобы избежать потенциальных нормативных препятствий.

Снайдер отметил, что поставленные на кон активы могут повлиять на ликвидность. Например, если период отмены ставки для эфира продлится до 22 дней, это может создать проблемы. Были предположения, что отсутствие ставок может снизить интерес инвесторов к эфирным ETF. В мае JPMorgan прогнозировал, что к концу 2024 года ожидается приток средств в размере $3 млрд, и эта цифра может удвоиться, если участие в ставках будет разрешено.

Однако Снайдер не считает, что отсутствие ставок является проблемой для институциональных инвесторов. Если бы это было так, они хотели бы увидеть историю управляющих активами, эффективно управляющих задержками вывода средств из-за неотъемлемого управления рисками, которое это требует.

21Shares, один из существующих поставщиков спотовых биткойн-ETF в США и один из крупнейших эмитентов биржевых продуктов (ETP) в Европе, вероятно, понимает институциональный рынок. Компания, которая также подает заявку на спотовый эфирный ETF в США, который специально исключает ставки в качестве источника дохода, имеет эфирный ETP с активами под управлением на сумму около 532 миллионов долларов.

Снайдер также подчеркнула еще одну проблему: неопределенность в отношении того, как вознаграждения за ставки будут рассматриваться с налоговой точки зрения в США. Она предположила, что продукты без ставок будут «более удобоваримыми» для институциональной аудитории, даже если они менее популярны среди розничных инвесторов. .