Автор: Бен Стрэк, Blockworks;
Составитель: Дэн Тонг, Golden Finance
Несмотря на консенсус в отношении того, что выпуск спотового ETF Ethereum в США неизбежен, большинство руководителей отрасли согласны с тем, что проверки со стороны регулирующих органов приведут к задержке одобрения в краткосрочной перспективе.
Ожидается, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США вынесет решение по таким предложениям к 23 мая после задержки принятия решений по нескольким заявкам.
«Я на 100% уверен, что он будет одобрен; я не уверен на 100%, когда», — отметил президент CoinFund Кристофер Перкинс. «Смешно, что у нас нет большей нормативной определенности, чем это».
Когда в январе SEC одобрила спотовый продукт Bitcoin ETF, председатель Гэри Генслер заявил в своем заявлении, что действие «ограничивалось ETP, хранящими биткойны, товар, не связанный с ценными бумагами».
Генслер добавил, что одобрение было «наиболее устойчивым путем вперед», отчасти из-за проигрыша SEC в суде компании Grayscale Investments в августе прошлого года.
Генеральный директор Grayscale Майкл Зонненшейн заявил во вторник, что ключом к иску является то, что существует «неразрывная связь» между регулируемым рынком фьючерсов на биткойны и спотовым рынком.
Аргумент заключается в том, что, поскольку SEC одобрила ETF на фьючерсы на биткойны, было бы несправедливо отклонять спотовые продукты BTC. Юридическая победа Grayscale привела к тому, что за последние 10 недель на рынках США торговались 10 спотовых биткойн-ETF.
Регуляторы рынка ценных бумаг США разрешили фьючерсному ETF на Ethereum начать торговлю в октябре — факт, на который указывали многие отраслевые обозреватели, утверждая, что спотовый ETF на Ethereum неизбежен.
Эти фонды, как и Bitcoin Futures ETF, держат фьючерсные контракты, торгуемые на Чикагской товарной бирже (CME), которая регулируется Комиссией по торговле товарными фьючерсами.
"То, что мы видим сейчас, - это очень похожий набор данных, если не более сильный, демонстрирующий корреляцию между регулируемым рынком Ethereum... и спотовым рынком Ethereum", - сказал Зонненшейн. "Вопрос будет только в мае Действительно ли имеющиеся у них данные достаточно убедительны, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) устанавливает первый крайний срок?»
Основатель SkyBridge Capital Энтони Скарамуччи так не думает.
«Может быть, в конце года, но очень маловероятно, что в мае», — сказал он в среду на панели DAS, когда его спросили, будет ли одобрен ETF ETF. «Это должно произойти, но [Генслер] Будут предприняты шаги, чтобы отложить это». ».
Аналитик Bloomberg Intelligence Джеймс Сейффарт заявил, что отсутствие взаимодействия SEC с эмитентами, похоже, указывает на отрицание этого в мае.
Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган заявил во время панельной дискуссии в Sonnenshein, что SEC подождет еще немного, чтобы одобрить ETF Ethereum.
Он считает, что такие фонды собрали бы больше активов, если бы были запущены в конце года, а не в мае.
«Уолл-стрит и традиционные финансы только начинают поглощать такую огромную вещь, как Биткойн», — сказал Хоуган. «Они только начинают подвергаться этому воздействию, и я думаю, вам нужно дать им немного больше времени, чтобы это переварить».
Новая путаница в решениях ETF Ethereum?
Fortune сообщает, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США вызвала в суд несколько американских компаний для взаимодействия с Ethereum Foundation, организацией, которая курирует блокчейн Ethereum.
Разработчик сети Ethereum Пабло Петтинари заявил, что, хотя Blockworks не подтвердил отчет, Ethereum Foundation «получил добровольные запросы от национальных властей, которые включали запросы о конфиденциальности».
«Фонд Crypto Protocol Foundation чрезвычайно часто получает добровольные запросы на информацию от федеральных и государственных регуляторов», — сказал партнер Willkie Farr & Gallagher Майк Селиг в X-посте.
Тем не менее, возможное расследование вновь поднимает вопрос многолетней давности: является ли Ethereum ценной бумагой или товаром? Отраслевые наблюдатели отметили, что этот вопрос повлияет на решение SEC по ETF Ethereum.
Хотя CFTC называет Ethereum товаром, Генслер исторически не давал четкого ответа на вопрос о статусе ETH.
Уильям Хинман, тогдашний директор отдела корпоративных финансов SEC, заявил в своей речи в 2018 году, что «текущие котировки и продажи Ethereum не являются сделками с ценными бумагами».
В серии публикаций на
"Мы надеемся, что они не попытаются изобрести криптовалюту, ставя под сомнение давно установленный регуляторный статус ETH, который неоднократно признавала SEC. Закон работает не так. Американцы заслуживают лучшего".
Брайан Куитенц, глобальный руководитель криптополитики в a16z и бывший комиссар CFTC, также сказал:
Он добавил: «Учитывая, что SEC проинформировала рынок о том, что ETH не находится в пределах ее юрисдикции, будет интересно посмотреть, какие оправдания, если таковые имеются, SEC будет использовать, если она задержит или отклонит ETF Ethereum».
ETF Ethereum еще придется подождать
Потенциальный спотовый ETF на Ethereum добавил в свое заявление формулировку о залоге своих активов.
Стейкинг Ethereum — это процесс внесения ETH для защиты блокчейна Ethereum и получения взамен ETH.
Например, в предложениях, пересмотренных Ark Invest и 21Shares в прошлом месяце, говорилось, что спонсор «может время от времени закладывать часть активов траста через одного или нескольких надежных поставщиков ставок».
Ранее на этой неделе Fidelity и Grayscale добавили аналогичные формулировки в свои предложения.
Главный операционный директор Gemini Маршалл Берд заявил, что, по его мнению, SEC может потребоваться еще шесть-девять месяцев, чтобы одобрить спотовый ETF Ethereum.
Он добавил, что ETF Ethereum, владеющий активом, «не будет первой версией».
Gemini уже является хранителем спотового биткойн-ETF VanEck и ведет соответствующие обсуждения по предлагаемому фонду ETH.
«Существует множество сложных вопросов, которые необходимо решить как с нормативной, так и с эксплуатационной и технической стороны», — отметил Бирд.
Сумит Рой, старший аналитик ETF.com, согласился, что трудно представить, чтобы SEC позволила потенциальному ETF ETF заложить свои активы.
Он добавил: «Стейкинг — это функция, которая делает Ethereum и другие криптовалюты с доказательством доли больше похожими на ценные бумаги, и SEC не будет относиться к этому благосклонно».
