По данным CryptoPotato, Федеральная резервная система опубликовала всеобъемлющий рабочий документ, посвященный токенизации активов и активам, взвешенным с учетом риска (RWA). По мере развития финансового ландшафта эти инновационные финансовые инструменты привлекают значительное внимание из-за их потенциала для трансформации инвестиционных стратегий и изменения традиционных рынков.
В документе отмечается, что токенизация, как и стейблкоины, состоит из пяти основных компонентов: блокчейна, эталонного актива, механизма оценки, хранения или хранения и механизмов погашения. Эти элементы устанавливают связи между рынками криптовалют и эталонными активами, улучшая понимание их влияния на традиционные финансовые системы.
По состоянию на май 2023 года предполагаемая рыночная стоимость токенизированных активов в незащищенных блокчейнах составляет 2,15 миллиарда долларов. Эта оценка включает токены, выпущенные децентрализованными протоколами, такими как Centrifuge, и признанными компаниями, такими как Paxos Trust. Несмотря на сложность получения полных данных временных рядов из-за различий в схемах токенизации и уровнях прозрачности, данные DeFi Llama показывают растущую тенденцию токенизации в экосистеме DeFi.
Токенизация активов открывает доступ к ранее недоступным или дорогостоящим рынкам, таким как недвижимость, где инвесторы могут приобретать доли в определенных объектах недвижимости. Его программируемый характер и возможности смарт-контрактов позволяют использовать механизмы экономии ликвидности в процессах расчетов, повышая эффективность. Токенизация также позволяет кредитовать с использованием токенов в качестве залога, предоставляя новый путь финансирования. Транзакции с использованием токенизированных активов рассчитываются быстрее, чем традиционные эталонные активы, что потенциально революционизирует процессы расчетов в финансовой отрасли.
Однако существуют опасения по поводу финансовой стабильности. Потенциал роста токенизированных рынков вызывает обеспокоенность по поводу хрупкости рынков криптоактивов и последствий для традиционной финансовой системы. Основная долгосрочная проблема сосредоточена на взаимосвязях между экосистемой цифровых активов и традиционной финансовой системой посредством механизмов выкупа токенизации. В тех случаях, когда эталонным активам не хватает ликвидности, могут возникнуть уязвимости, связанные с передачей стресса. Этот риск отражает опасения, поднятые на рынке ETF, где в документе объясняется, что ликвидность, открытие цен и волатильность ETF тесно связаны с их базовыми активами. По мере расширения токенизации традиционные финансовые учреждения могут стать все более уязвимыми для рынков криптоактивов посредством прямого владения или обеспечения, вводя новую динамику и взаимосвязи, которые могут влиять на поведение рынка непредвиденным образом.
