Примечание. Эта статья была впервые опубликована на https://first.vip 20 октября 2023 г.
Merit Circle (MC) — это децентрализованная гильдия сетевых игр, построенная на Ethereum и BSC. В отличие от традиционных гильдий сетевых игр, Merit Circle инвестирует в основной рынок сетевых игр, сотрудничает в разработке игр и создает каналы распространения сетевых игр. , строительство инфраструктуры и другие методы постепенно распространились на верхний и средний уровень игровой индустрии. Подводя итог, можно сказать, что этот проект заслуживает внимания.
Инвестиционное резюме [1]
Merit Circle (MC) — это децентрализованная сетевая игровая гильдия DAO, построенная на Ethereum и BSC. Первоначально Merit Circle была стипендиальной гильдией, похожей на YGG. У нее также есть стипендиальный бизнес[2], модель SubDao[3] и т. д., но с учетом. Учитывая устойчивость и ограничения стипендиального бизнеса, а также тот факт, что этот бизнес практически подавляется YGG, мы начали трансформировать структуру и позиционирование DAO в марте 2022 года, надеясь превратить его в игровое DAO. Merit Circle делит DAO на несколько секторов (вертикальных областей). В настоящее время его основными секторами являются инвестиции, студии (создание и инкубация новых проектов), игры (платформа канала распространения на рынке сетевых игр) и инфраструктура (Beam на основе Avalanche Game Chain, основная сеть). был запущен 18 августа этого года), а игровая платформа NFT Sphere, которая все еще находится на стадии исследований и разработок, когда-то была одним из четырех основных секторов. Из-за рыночных факторов релиз был отложен и заменен сектором инфраструктуры. .
Merit Circle, ранее известная как Axie 420, представляет собой «стипендиальную» организацию Axie Infinity. Она была основана в июле 2021 года. Первоначальная цель заключалась в том, чтобы дать возможность игрокам в странах с низким уровнем заработной платы играть в Axie Infinity. Axie 420 получила инкубационные инвестиции в размере 200 000 долларов США от Flow Ventures в августе 2021 года и привлекла 1,25 миллиона долларов США от других каналов. В сентябре 2021 года она была переименована в Merit Circle, что расширило позиционирование проекта с акцента на Axie Infinity на большее количество популярных игр и метавселенных. .
Преимущества Merit Circle:
1) Казначейство имеет достаточные средства и прозрачное раскрытие информации, а распределение средств является относительно разумным (по официальным данным казначейства на 23 июня текущего года: наличные средства составляют 40%; высоколиквидные токены «голубых фишек» составляют 8% ; Активы NFT составляют 4% ; Токены/акции, связанные с цепочкой игр, составляют 48%, из которых основная доля приходится на капитал первичного рынка, а объектами инвестиций в основном являются традиционные игровые студии, сочетающие в себе технологию блокчейна и общий стиль игры больше ориентирован на удобство игры), средства казначейства составляют примерно 94,1 миллиона долларов США, из которых MC в казначейских расчетах не учитываются. Средства казначейства уменьшились примерно на 7% по сравнению с концом 2021 года. На медвежьем рынке Merit Circle обеспечивает достаточный денежный поток за счет разумного распределения средств и имеет теоретическую способность справиться с медвежьим рынком с точки зрения средств.
2) По сравнению с традиционными гильдиями сетевых игр, путь развития Merit Circle существенно отличается от модели стипендий и инвестировал в основной рынок сетевых игр, сотрудничал в разработке игр, создавал платформы каналов распространения игр на рынке и создавал фонды. и другие средства постепенно распространяются на верхний и средний сегменты индустрии сетевых игр.
Рисками Merit Circle являются:
1) Судя по инвестиционной ситуации, Merit Circle инвестирует в основном в первичный рынок сетевых игр, на долю которого приходится примерно 80% инвестиций в токены/акционерный капитал, связанных с цепной игрой. Метод получения дохода Merit Circle относительно един, в основном он опирается на инвестиционный сектор. Большинство игр, вложенных Merit Circle, представляют собой небольшие игры, и рыночная стоимость инвестиционной части относительно велика. Уровень выживаемости этого типа цепных игр в мире. Медвежий рынок низок, а риски и неопределенности имеют большую определенность. Краткосрочную и среднесрочную ситуацию с доходами Merit Circle трудно улучшить из-за рыночных условий. Дальнейшие действия зависят от развития цепочки игр и от того, могут ли инвестированные игры принести хорошую прибыль, а также от того, будет ли созданная игра Beam. цепочка и предстоящая сфера игрового рынка NFT могут иметь хорошую отдачу и хорошее развитие.
2) Рыночная стоимость $MC имеет сильную корреляцию с рыночной стоимостью казначейских активов под управлением, и на данный момент максимальные ожидания кажутся относительно ограниченными.
3) Из-за отсутствия привлекательного золотодобывающего бизнеса и общественной деятельности фонд сообщества Merit Circle относительно слаб.
Примечание. Окончательная оценка [Следовать]/[Не следовать] для первоклассного склада является результатом всестороннего анализа текущих основ проекта в соответствии со структурой оценки первоклассного складского проекта, а не прогнозом. будущего роста или падения цены токена проекта. Существует множество факторов, влияющих на цену токенов, и фундаментальные аспекты проекта не являются единственным фактором. Поэтому то, что отчет об исследовании оценивается как [не обращает внимания], не означает, что цена проекта обязательно упадет. Кроме того, развитие блокчейн-проектов является динамичным. Если проект, который мы оцениваем как «незаинтересованный», претерпевает существенные положительные изменения в своих основах, мы можем скорректировать его до «обеспокоенного». «не обеспокоен» Если проект со статусом [Следовать] претерпевает серьезные злокачественные изменения, мы предупредим всех участников и можем изменить его на [Не следовать].
1. Основной обзор
1.1 Введение проекта
Merit Circle (MC) — это децентрализованная игровая гильдия DAO, построенная на Ethereum и BSC. Ее основные разделы разделены на инвестиционные, студийные (создание и инкубация новых проектов), игры и инфраструктуру (Beam построен на Avalanche Game Chain, была запущена основная сеть). 18 августа этого года). Кроме того, Merit Circle также запустила собственную NFT-коллекцию Edenhorde, а также игровую NFT-платформу Sphere, которая находится в стадии исследований и разработок.
1.2 Основная информация [4]
2. Подробное объяснение проекта
2.1 Команда [5]
По данным LinkedIn, команда Merit Circle насчитывает в общей сложности 33 члена. С точки зрения опыта работы в команде, члены команды, как правило, имеют опыт работы с блокчейном. Основные члены были глубоко вовлечены в Axie Infinity и имеют опыт работы в инвестиционных институтах web3. .
Марко ван ден Хеувел — соучредитель, окончил бизнес-школу Арнема в 2019 году по специальности «Международный бизнес и языки». С 2017 по 2018 год он был соучредителем блокчейн-компании Happy Mod, специализирующейся на предоставлении услуг по управлению сообществом и маркетингу для блокчейн-стартапов; в 2021.07 он основал «стипендиальную» организацию Axie 420, которая в 2021.09 была переименована в Merit Circle.
Томми Квайт — соучредитель, окончил Пекинский технологический университет по специальности «Современный китайский бизнес и языки», а также по специальности «Предпринимательство и операции малого бизнеса» в Утрехтском университете прикладных наук в Нидерландах. С 2014 по 2018 год он был членом Bitcoin Foundation [6], занимаясь пропагандой и популяризацией технологии Биткойн и блокчейна; с 2017 по 2019 год он работал в Civic, поставщике инструментов управления идентификацией Web3, в качестве администратора сообщества; 2020 декабря он стал соучредителем компании It is the web3 Ventures, занимающейся венчурным капиталом, входящей в состав Flow Ventures, а в 2021 году — соучредителем Merit Circle;
Марк Борстен — соучредитель[7] (Twitter @meritcirclorr, личная информация не публикуется в LinkedIn), операционный директор и соучредитель Flow Ventures, присоединяется к Merit Circle вместе с Томми Квайтом.
Тале Соннеманс – главный операционный директор, главный операционный директор, окончил Государственный университет Сан-Франциско по специальности «Маркетинговый менеджмент и деловое администрирование» и Университет прикладных наук Ханна в Нидерландах. С 2012.07 по 2013.07 работал младшим продюсером и младшим торговым представителем в HALAL (кинопроизводственная компания и фотоагентство), с 2016.01 по 2018.12; с 2019.04 по 2021.10 он стал сооснователем дочерней компании по азартным играм Chaser и присоединился к Merit; Круг в 2021.08.
Брэндон Аасков — технический директор, окончил Институт искусств Новой Англии по специальности интерактивный медиа-дизайн. С 2006 по 2013 год он работал в компании Brightcove, занимающейся технологиями потокового мультимедиа, в должности старшего инженера по решениям; с 2015 по 2023 год он работал в агентстве по разработке программного обеспечения DEPT®, занимая должности инженера-программиста, сетевого директора, менеджера отдела криптовалют и веб-3; заместитель президента и другие должности присоединились к Merit Circle в 2023.02.
2.2 Фонды
2.2.1 Финансирование
Merit Circle получила в общей сложности 3 раунда финансирования (предшественник, Axie 420, получил 200 000 долларов США от инкубационных инвестиций Flow Ventures в августе 2021 года и привлек 1,25 миллиона долларов США из других каналов).
2.2.2 Казначейство
Казначейство Merit Circle разделено на четыре части (за исключением удерживаемых долларов США), которые представляют собой наличные деньги, монеты «голубых фишек», активы NFT и токены/акции, связанные с цепочкой игр. Стоимость казны составляет примерно 94,1 миллиона долларов США. Кроме того, согласно официальной статистике казначейских адресов, казначейские адреса Merit Circle на Ethereum и BSC содержат в общей сложности около 42,49 миллиона долларов США, что составляет примерно 12,83 миллиона долларов США, исходя из текущей цены валюты, что составляет примерно 9,17 текущего оборота. %.
Код Merit Circle находится в открытом доступе на GitHub[10], всего было отправлено 4578 кодов и в среднем 10 участников кода. Среди них периоды для более частой подачи кода: с марта 2022 г. по июнь 2022 г. и с июля 2023 г. по сентябрь 2023 г. Эти два периода соответствуют развитию игрового рынка NFT Sphere (еще не выпущено, новости были опубликованы в феврале). выйдет в этом году) и разрабатывает игровую цепочку Beam на основе Avalanche Subnet.
2.4 Продукты
2.4.1 Знакомство с продуктом
Merit Circle (MC) — это децентрализованная сетевая игровая гильдия DAO, построенная на Ethereum и BSC. Изначально Merit Circle была стипендиальной гильдией, похожей на YGG. У нее также есть стипендиальный бизнес, модель SubDao и т. д., принимая во внимание устойчивость стипендии. бизнес В марте 2022 года мы начали трансформировать структуру и позиционирование ДАО, надеясь превратить его в игровое ДАО и разделить ДАО на несколько секторов (вертикальных полей). В настоящее время его основные сектора разделены на инвестиционный, студийный (создание и инкубация новых проектов), игры (платформа канала распространения сетевого игрового рынка) и инфраструктуру (игровая сеть Beam на основе Avalanche, основная сеть запущена 18 августа этого года), кроме того Игровая платформа NFT Sphere, которая все еще находится на стадии исследований и разработок, когда-то была одним из четырех основных секторов. Из-за рыночных факторов ее выпуск был отложен и заменен сектором инфраструктуры.
2.4.2 Инвестиции в круг заслуг
1) Первоначальные инвестиционные фонды и источники; инвестиционные фонды Merit Circle поступают из 100 миллионов долларов США, ранее собранных на платформе Copper. Согласно предложению MIP-2, был сформирован инвестиционный комитет, который будет нести ответственность за инвестиции. : Flow Ventures LP, Сергей Чан, CitizenX и Maven11.
2) Детали инвестиций; Детали инвестиционного сектора Merit Circle отражены в казначейских ассигнованиях. По данным казначейства на 23 июня: распределение денежных средств осуществляется в основном в долларах США; монеты «голубых фишек» — в основном WBTC, залог Uni V2 и WETH; активы NFT — в основном Bigtime Land (1 миллион долларов), Axies NFT и Cyball NFT; Токены/акции, связанные с конкуренцией Дао, были инвестированы в общей сложности в 79 проектов (61 необращающийся, 18 в обращении), среди которых в основном первичный рынок сетевых игр, на который приходится около 80% токенов, связанных с треками сетевых игр. Инвестиции в акционерный капитал Эти стиль игры более игровой.
Таблица 2-1 Основные инвестиционные проекты Merit Circle (казначейские ассигнования составляют более 1%):
По официальным данным[12], деньги, потраченные на покупку NFT-активов, составили 4 834 000 долларов США, а текущая оценка составляет 3 404 852 долларов США, при этом убыток составил 1 429 148 долларов США (-29,6%); на дорожку сетевой игры. Деньги составляют 28 045 486 долларов США, текущая оценка - 45 471 587 долларов США, а прибыль - 17 426 101 доллар США (+62,1%). Приведенные выше данные не точны из-за ликвидности активов NFT, фактическая оценка будет ниже. Расчет стоимости токенов/акций, связанных с цепочкой игр, основан на рыночной оценке, и большинство активов не обращаются, поэтому существует определенная степень ошибки.
Поскольку инвестиционный сектор является основным источником дохода для Merit Circle, а рыночная стоимость $MC тесно коррелирует с рыночной стоимостью казначейских активов, находящихся под управлением, необходимо сосредоточиться на анализе состояния проектов, в которые она инвестирует. Ниже перечислены казначейские счета на сумму более 1% Текущее состояние проекта:
① Forgotten Playland, в настоящее время оценивается в 7,5 миллионов долларов США, что составляет 7,97% от общей суммы казны.
25 апреля этого года компания Merit Circle объявила, что будет сотрудничать со Studio Red для запуска Vermilion Studios для создания экосистемы социальных игр Forgotten Playland. В настоящее время компания представила две мини-игры, одна из которых называется «Bomb Pitchers». Речь идет примерно об игроках, взаимодействующих друг с другом. Кидайте бомбы, пытаясь взорвать своих противников, избегая при этом взрыва самого себя. По всей игре разбросаны бонусы, позволяющие игрокам делать бомбы более смертоносными за счет более крупных взрывов и других улучшений; еще одна игра, Toy Limb Golf, представляет собой игру в гольф, в которой игроки должны бегать по складам оборудования и находить странные предметы, такие как игрушечные конечности, бейсбол. летучие мыши и даже научно-фантастический телепортирующий пистолет, который можно использовать в качестве «клюшек для гольфа». Официальные лица заявили, что в будущем будет запущено 20 мини-игр. Согласно раскрытой информации, игровая экономика Forgotten Playland в основном представляет собой продажу NFT настраиваемых скинов, таких как косметика, скины и т. д.
Судя по официальному Твиттеру Forgotten Playland, с тех пор, как 25 апреля было объявлено о Merit Circle, не было никаких твитов или связанных с ними сообщений о прогрессе. Таким образом, автор считает, что текущая оценка игры в 7,5 миллионов долларов связана с большим количеством воды, плохим здоровьем и Большинство разработанных игр представляют собой небольшие игры, а экономические модели являются относительно общими. Вероятность будущего развития в настоящее время невелика.
② Геймплей Galaxy, в настоящее время оценивается в 7 миллионов долларов США, что составляет 7,44% от общей суммы казны.
Геймплей Galaxy — это децентрализованная конкурентная игровая экосистема на базе Web3, разработанная создателями серии игр Web2 Trial Xtreme, чьи различные игры о гонках на велосипедах были загружены более 250 миллионов раз в Google Play и App. Рейтинги в магазине составляют 4 звезды и 4,2 звезды соответственно (из 5 звезд). 7 сентября 2022 года Gameplay Galaxy собрала 12,8 миллиона долларов под руководством Blockchain Capital при участии Merit Circle (инвестирование 5 миллионов долларов), Mysten Labs, Solana Ventures, Com2uS, Yield Guild Games и Hustle Fund. По данным LinkedIn, в команде Gameplay Galaxy на данный момент работает 41 сотрудник. Сооснователи Дорон Каган, Майя Гуревич и Дмитрий Бурлаков имеют более 15 лет опыта работы в сфере игрового предпринимательства. Геймплей Galaxy перенесла свою игру «Trial Xtreme» с веб2 на веб3. В настоящее время она находится в стадии бета-тестирования. Подать заявку на квалификацию тестирования можно по электронной почте. Геймплей Galaxy еще не выпустил монеты, а в официальном документе проекта пока не представлены подробности. Согласно дорожной карте проекта, в релизе будут анонсироваться регулярные обновления игры, такие как редкость и практичность NFT, открытие версий раннего доступа, обзоры безопасности, локализация в разных регионах, официальный выпуск игры и запуск сообщества владельцев NFT. будущее.
Официальный Твиттер Galaxy (@TrialXtreme) имеет 17 577 подписчиков и по-прежнему активно публикует обновления. Официальный портал Gameplay Galaxy не публиковал никакого нового контента с момента анонса 30 мая.
Что касается предыстории игрового проекта, то игровой процесс: игра Trial Xtreme от Galaxy пользуется определенной популярностью и влиянием. История игры насчитывает более десяти лет с момента ее выпуска в 2009 году, и она является одной из наиболее успешных. -известные ранние игры о гонках на мотоциклах, относятся к нишевому направлению в игровом жанре, со стабильной базой игроков, но между основными популярными играми все еще существует определенный разрыв с точки зрения командного состава, отмечают соучредители Gameplay Galaxy; более 15 лет игрового предпринимательства и опыта работы. С точки зрения средств, 12,8 миллионов долларов по-прежнему достаточно для поддержки этой небольшой игры, поскольку игра уже много лет работает в web2; Основываясь на приведенной выше информации, автор считает, что здоровье этого проекта довольно хорошее. Хотя вероятность того, что он станет популярным хитом, невелика, он имеет относительно прочную основу.
③ Lava Games, стоимость которой в настоящее время оценивается в 2,64 миллиона долларов США, составляет 2,81% от общей суммы казны.
Lava Games — игровая студия, создавшая платформер от третьего лица «A Far Away Realm» (AFAR), включающий в себя элементы аркады и стрелялки. Merit Circle объявила о сотрудничестве с «A Far Away Realm» (AFAR) 21 марта 2022 года и инвестировала в него $1,2 млн. 30 июня этого года начался программный запуск игры в Google Play с предварительной регистрацией, но она до сих пор не доступна в сети. Его проект коллекции NFT AFAR-RAFA Genesis имеет объем торгов всего 90 ETH на OpenSea, а текущая минимальная цена составляет 0,0099 ETH, что в принципе неинтересно. Кроме того, официальный Твиттер игры (@playafar) имеет 46 451 подписчиков, но активность твитов низкая. На основании приведенной выше информации автор считает, что состояние проекта оставляет желать лучшего, а текущая оценка в 2,64 миллиона долларов весьма ошибочна.
④ Vorto, в настоящее время оценивается в $1,561 млн, что составляет 1,66% от общей суммы казны.
25 августа 2022 года компания Merit Circle объявила, что совместно с Vorto запустит многопользовательскую онлайн-стратегию (MMO) в реальном времени (RTS) «Hash Rush» и инвестирует в нее 1 миллион долларов. В настоящее время игра находится на стадии разработки, и на официальном сайте указано, что она будет выпущена в сети Beam позже. Судя по официально объявленной игровой анимации и графике, качество игры относительно среднее. Стоит отметить, что проект реализуется с июля 2017 года, с периодическим прогрессом и частыми сменами направления. Кроме того, у официального Твиттера (@PlayHashRush) всего 9 117 подписчиков. На основании приведенной выше информации автор считает, что состояние проекта оставляет желать лучшего, а текущая оценка в 2,64 миллиона долларов весьма ошибочна.
⑤ Прочее
Глядя на другие проекты в целом, можно обнаружить, что большая часть игр, вложенных Merit Circle, представляют собой небольшие игры. Уровень выживаемости таких сетевых игр на медвежьем рынке низок. В настоящее время почти половина активов казны используется для инвестирования в геймфи-проекты. Если не удастся вложиться в горячую инвестицию, это станет потенциальным риском для проекта в целом.
Как показано на рисунке 2-7, общее сокращение казначейства Merit Circle не было очевидным во время цикла спада рынка с 2021.11 по 2023.06. Оно снизилось примерно на 7% по сравнению с ноябрем 2021 года. Согласно анализу, основные причины заключаются в следующем:
① Распределение денежных средств поддерживается на уровне около 40 миллионов долларов США, что составляет 40–50% казначейства;
② NFT-активы с большими колебаниями и плохой ликвидностью остаются на низком уровне, около 5%;
③ На основании разрешения на предотвращение риска на ранней стадии предложения MIP-6 предлагается ряд требований по стоп-профиту и стоп-лоссу;
④ Рисковые активы токенов/акций цепочки игр в основном инвестируются на вторичном рынке в конце 2021 года и начале 2022 года (как показано на рисунке 2-8). эти активы намеренно сокращаются и направляются на инвестирование в первичный рынок цепных туристических маршрутов, при этом доля инвестиций увеличивается с каждым месяцем. Кроме того, стоит отметить, что качество проектов, вложенных в эту часть инвестиционных активов, относительно среднее, большинство из них представляют собой небольшие игры и почти ни один из них не онлайн, а их оценки относительно высоки.
Из вышесказанного видно, что Merit Circle более консервативна в своем инвестиционном стиле и хорошо осознает риски, но оценка ее инвестиционных проектов относительно высока.
3) Распределение инвестиционного дохода
В соответствии с Предложением MIP-7 «Видение устойчивого будущего», структура распределения инвестиционного дохода сформулирована, как показано на рисунке 2-7, а именно:
① 20% выручки возвращается в казну в виде USDC;
② 5% выручки будет возвращено в казну в виде криптоактивов (в основном ETH и WBTC);
③ 60% выручки используется для выкупа $MC и лимитных заказов на покупку (на 10–35% ниже рыночной цены). Выкупленные $MC постепенно станут основным источником залоговых дивидендов MC (в связи с MIP-26). предложение Залог V2 и V3 отменен, а оставшиеся нераспределенные примерно 9,5 млн $MC будут уничтожены. Эта часть средств может быть использована для вознаграждений в цепочке Beam в будущем. Кроме того, она может быть продана стратегическим компаниям. инвесторы, которые заблокированы или уничтожены на длительный срок и подлежат управлению DAO;
④ 15% выручки используется для уничтожения $MC.
2.4.3 Студия Круга заслуг
Основная функция студии Merit Circle — приносить пользу другим секторам экосистемы DAO. Это место рождения творческих проектов внутри Merit Circle DAO, сотрудничающих с существующими проектами и проектами компаний, не связанных с web3. В настоящее время Merit Circle Studio предоставляет три услуги и продукта:
1) Грант за заслуги перед обществом;
Гранты делятся на гранты на исследования и гранты на развитие.
Исследовательские гранты в размере до 10 000 долларов США на одного заявителя предназначены для поддержки исследовательских проектов и закладывают основу для более крупных предложений, которые будут вынесены на голосование сообщества. Этот грант доступен для предложений, которые превышают этот лимит гранта.
Гранты на развитие в размере до 25 000 долларов США на одного заявителя предназначены для возмещения разработчикам расходов, понесенных во время разработки проекта.
Кандидаты могут подать заявку в Wonderverse, а комитет, состоящий из членов сообщества DAO, рассмотрит и проголосует.
2) Круг заслуг NFT, коллекция Edenhorde;
Коллекция Edenhorde NFT — первый творческий проект Merit Circle DAO (общая сумма — 8800, текущая минимальная цена на OpenSea — 0,059 ETH, общий объем транзакции — 10 103 ETH, текущая минимальная цена — средняя по сравнению с максимальной точкой в Март 2022 г. Цена продажи 0,9 ETH упала почти на 93,4%. С момента запуска OpenSea объем и цена продемонстрировали тенденцию к снижению без явного восстановления в течение этого периода. Кроме того, ситуация с транзакциями была мрачной. последние два месяца, при этом в среднем каждые три-четыре дня совершалось лишь несколько транзакций.) Коллекция Edenhorde NFT — это оригинальное произведение искусства NFT, созданное иллюстратором, удостоенным премии «Эмми», Энди Ристайно. История NFT написана Селией Блайт, автором и историком «Эденорды». Всего на данный момент выпущено восемь эпизодов.
Merit Circle хочет превратить Edenhorde в IP-адрес для выхода на мультимедийную сферу, такую как товары, анимация и игры. Edenhorde может взаимодействовать с творческими инкубационными проектами и проектами сотрудничества Merit Circle DAO (например, настольная игра Canverse может использовать персонажей Edenhorde в качестве игровых элементов в игре). Кроме того, владельцы Edenhorde также могут получить выгоду от проектов, разработанных инкубацией 2.5. % дохода, полученного от проекта (как показано на рисунке 2-9. Детали распределения являются приблизительными и могут быть пересмотрены позже. Для получения более подробной информации, пожалуйста, просмотрите предложение MIP-10). Карточная игра под названием Edenhorde Eclipse вышла 21 августа этого года. Она находится на стадии альфа-тестирования и будет выпущена в игровой сети Beam. Кроме того, согласно официальным новостям [13], в разработке находится еще один проект под названием Project Amginea, а стейкинг Edenhorde NFT будет запущен позже [14].
3) Тактильный круг заслуг
Согласно предложению MIP-22[17], Merit Circle Tactile представляет собой набор из 650 коробок с товарами, специально предоставленных сообществу, который содержит семь носимых предметов (футболки, толстовки, шарфы и шапки). Тактильный держатель Merit Circle. Эти коробки с товарами. могут быть получены с помощью NFT, а NFT распространяется в два этапа. Объектами распространения являются создатели предложений, участники, держатели NFT Edenhorde и т. д.
2.4.4 Игра «Круг заслуг»[18]
Поначалу у Merit Circle также был бизнес по добыче золота, то есть стипендиальная модель. Однако, учитывая устойчивость и ограничения стипендиального бизнеса, Merit Circle решила трансформироваться в нынешний игровой сектор. Основными функциями текущего игрового раздела являются: продвижение кооперативных игр для привлечения игровых пользователей; предоставление игрокам учебных пособий по основным популярным играм с блокчейном; предоставление раннего доступа к играм пользователям игрового сообщества Merit Circle, при этом игроки получают вознаграждение за выполнение заданий; (NFT, лотереи и т. д.).
В интерфейсе игры представлены популярные игры на рынке, игры, доступные для раннего доступа, игры, партнерские с Merit Circle, предстоящие соревнования, бесплатные игры и игровые турниры.
Академия предоставляет игрокам вводные обучающие материалы для web3, а также учебные пособия для основных популярных сетевых игр.
Игроки могут получать очки опыта, регистрируя учетную запись и входя в систему каждый день. Наградами в основном являются лотереи и соответствующие игровые NFT. По мере повышения уровня можно получить больше заданий и наград. Например, игра, за которую в настоящее время можно получить награды на уровне 1, — это CropBytes. Выполнение этих задач в установленные сроки может получить возможность лотереи для игровых реквизитов NFT.
2.4.5 Инфраструктура кружка заслуг
Инфраструктура Merit Circle построена на играх. Инфраструктурный продукт, выпущенный на данный момент, — это игровая сеть Beam, основанная на Avalanche, которая была запущена в основной сети 18 августа этого года. Согласно предложению MIP-27[19], из казначейства будет выделено 75 миллионов долларов США (около 22,5 миллионов долларов США, исходя из текущих цен в валюте) для повышения ликвидности и финансирования игр/разработчиков игр (используется для оплаты сборов за газ). а также аутентификацию и защиту сети Beam. Кроме того, 2,7 миллиона долларов США были выделены из казны на разработку продуктов Beam и экосистемы (из которых 200 000 долларов США используются для ликвидности AMM на Beam).
Beam Game Chain использует механизм консенсуса POS. Вы можете стать узлом проверки, внося $AVAX или $MC, использовать $MC в качестве платы за газ, использовать LayerZero в качестве официального межцепочного моста и использовать Openfort для предоставления кошелька абстракции учетной записи и интеграции. услуги.
Стоит отметить, что согласно предложению MIP-28, $MC может быть переведен в $BEAM в соотношении 1:100 в конце этого года (до перехода $MC по-прежнему будет платформенным токеном проекта). , но имя Merit Circle останется общим брендом, связанным с сетью Beam, и $BEAM. После миграции $MC будет ассоциироваться с устаревшей информацией на начальном этапе Merit Circle. Впоследствии в качестве имени Merit Circle будет использоваться $BEAM. Потребление газа и токен залога узла цепочки Beam. После завершения миграции необходимо обратить внимание на то, произойдут ли какие-либо серьезные изменения в экономической модели.
Согласно официальным сообщениям, экологические игры, которые будут выпущены в сети, включают: «Trial Xtreme», популярную гоночную игру по мотокроссу, созданную Gameplay Galaxy, которую скачали более 250 миллионов раз; Megaweapon» Многопользовательская игра-стрелялка в ближнем бою; «Walker World» — это приключенческая и многопользовательская стрелялка в открытом мире на базе Unreal Engine 5; Merit Circle DAO и Vorto совместно запускают многопользовательскую онлайн-игру (MMO) в жанре стратегии в реальном времени (RTS) «Hash Rush». «»; «Edenhorde Eclipse», карточная игра, разработанная Merit Circle, в которую можно играть с использованием Edenhorde NFT, кроме того, в будущем также будет запущен игровой рынок NFT Sphere;
Краткое описание: С точки зрения пути развития, Merit Circle превратилась в игровую DAO, которая сильно отличается от традиционной децентрализованной сетевой игровой гильдии. Основной бизнес-продукт больше не опирается на модель стипендий, а за счет инвестиций в первичный рынок. цепные игры. Такие методы, как совместная разработка игр, создание платформ каналов распределения на рынке цепных игр и создание инфраструктуры, постепенно распространились на верхний и средний уровень индустрии цепных игр. Судя по четырем основным секторам бизнеса Merit Circle, инвестиционный сектор в настоящее время является основным источником дохода и ядром бизнеса, требующим сосредоточения. Инвестиционный стиль Merit Circle более консервативен и имеет сильное чувство риска. В настоящее время он в основном инвестирует в основной рынок игр с блокчейном. Большинство игр, в которые он инвестирует, представляют собой небольшие игры, и его текущая оценка весьма сомнительна. содержание таких проектов. Вероятность выживания на медвежьем рынке невелика, но наличные деньги и высоколиквидные монеты «голубых фишек» в казначействе по-прежнему составляют 45 миллионов долларов США, что составляет 48% казны, и средства относительно обильны. ; Сектор студий может привлечь другие сектора в экосистему DAO. Это место рождения творческих проектов в рамках Merit Circle DAO. В настоящее время развитие сектора студий все еще находится в зачаточном состоянии, и в настоящее время нет очевидной выгоды. качество разработанных и инкубируемых инновационных проектов относительно среднее; в настоящее время игровой сектор рассматривает его функцию как канал распространения игр на блокчейне. Он продвигает игры для разработчиков игр с целью привлечения пользователей, предоставляет учебные пособия для основных популярных игр с блокчейном. игрокам игрового сообщества Merit Circle, предоставляет ранний доступ к играм и возможности получения вознаграждений (NFT, лотереи и т. д.), но на данный момент игровой сектор не имеет прибыльных преимуществ и менее привлекателен для пользователей инфраструктурного сектора; увеличил сценарии применения $MC, что может увеличить ожидания и потолки проекта. Многие из проинвестированных проектов заявили, что он будет выпущен в цепочке Beam, и нам необходимо наблюдать за реализацией игровой экологии в цепочке в будущем. .
3. Развитие
3.1 История
Таблица 3-1 Основные мероприятия Круга заслуг[20]
3.2 Текущая ситуация
3.2.1 Количество подписчиков в СМИ
3.2.2 Рабочие данные
По состоянию на 23 июня 2023 года совокупная выручка Merit Circle составила 24,09 миллиона долларов США, из которых основная выручка пришлась на 2022 год, а выручка в первой половине этого года составила всего 180 000 долларов США.
По состоянию на 23 июня 2023 года Merit Circle выкупила в общей сложности 5 485 270 долларов США и потратила в общей сложности 9 443 937 долларов США, что составляет примерно 39,2% выручки за тот же период. Основным периодом выкупа также является 2022 год. Рисунок 3-3 Подробности уничтожения $MC Круг заслуг По состоянию на 23 сентября 2023 года было уничтожено в общей сложности 368 707 273 $MC, совокупная стоимость которых составила 316 430 488 долларов США, что уменьшено с 1 миллиарда до 631 292 726 долларов США. Основные источники уничтожения: : Согласно предложению MIP7, ежемесячно 75% неиспользованных токенов из поощрительного распределения сообщества будут уничтожены, а 15% инвестиционного дохода будет использовано для уничтожения $MC согласно предложению MIP-20, 26 октября; 2022 г., из распределения стимулов сообщества (294 миллиона долларов США). Уничтожить 200 миллионов долларов США стоимостью 147 миллионов долларов США;
Во время цикла спада рынка с 2021.11 по 2023.06 общее сокращение казначейских активов Merit Circle не было очевидным: снижение составило примерно 7% по сравнению с ноябрем 2021 года.
Согласно предложению MIP-19, 30 000 000 MC будут использованы для вознаграждений за стейкинг V2 с 8 ноября 2022 года по ноябрь 2023 года. До конца года будет проведено голосование по новой политике ставок для определения вознаграждений на следующий год. Пул одной монеты получает 20% распределения вознаграждения за майнинг ликвидности, а пул MC/ETH получает 80% распределения вознаграждения за майнинг ликвидности. Доход в долларах США, полученный от ставок, имеет настраиваемый период блокировки, и распределяются разные веса вознаграждения. в зависимости от времени блокировки, конкретными примерами являются: вес незаблокированного опциона — 1; вес заблокированного опциона на 24 месяца — 2,5; Кроме того, $MC, выкупленные из инвестиционного дохода, также используются для вознаграждений за ставки. Однако, согласно предложению MIP-26 от 30 июня этого года, Merit Circle отменит оставшийся план ставок V2 за четыре месяца до этого. Все позиции стейкеров будут разблокированы, и можно будет запросить накопленные вознаграждения в размере MC за ставки. останется нераспределенным. Примерно 9,5 миллионов $MC будут уничтожены. Команда проекта заявила, что, хотя текущий план ставок был отменен, а дальнейшие вознаграждения прекращены, она не исключает возможности реализации новых планов ставок или изучения альтернатив в будущем.
3.3 Будущее
Чиновник не объявил последнюю дорожную карту.
4. Экономическая модель
4.1.1 Распространение токенов
Первоначальная общая сумма MC составляет 1 миллиард долларов, а конкретное распределение показано в Таблице 4-1. После этого, поскольку сообщество проголосовало за уничтожение и часть дохода была использована для уничтожения, почти 1/3 была уничтожена. На момент написания статьи, 18 сентября, общая сумма составляла 631 292 726 . Стоит отметить, что согласно предложению MIP-28, $MC может быть перенесен в $BEAM в соотношении 1:100 в конце этого года (до перехода $MC по-прежнему будет платформенным токеном проекта). , но имя Merit Circle останется общим брендом, связанным с сетью Beam, и $BEAM. После миграции $MC будет ассоциироваться с устаревшей информацией на начальном этапе Merit Circle. Впоследствии в качестве имени будет использоваться $BEAM. Потребление газа и токен залога узла цепочки Beam. После завершения миграции необходимо обратить внимание на то, произойдут ли какие-либо серьезные изменения в экономической модели.
Таблица 4-1. Первоначальное распределение $MC [21]
4.1.2 Анализ адресов хранения валюты
Согласно данным Ethereum Browser и Nansen, по состоянию на 22 сентября 2023 года общее количество адресов хранения валюты $MC составляет 11 995. Топ-100 адресов хранения валюты $MC занимают 91,99%, 10 крупнейших адресов — 75,63%, а также 10 крупнейших. адреса занимают 91,99%. В основном это адреса контрактов, контракты с адресами с несколькими подписями, контракты на разблокировку командного советника, горячие кошельки Binance и контракты пула залогов и т. д. Персонального адреса кошелька нет, и общие позиции относительно разбросаны.
Судя по изменениям адресов хранения валюты, количество адресов хранения валюты значительно увеличилось после 29 октября 2022 года.
4.1.3 Управление
Основные решения Merit Circle в основном определяются предложениями по управлению [23]. На данный момент поступило 27 предложений. Вот несколько важных предложений: MIP-1 публично продается на платформе Copper через пул начальной загрузки ликвидности Balancer Labs, MIP. 6 разрешение на предотвращение риска на ранней стадии предлагает ряд требований по стоп-прибыли и стоп-лоссам, MIP-7 формулирует меры по распределению и уничтожению инвестиций, MIP-13 и 14 выкупают распределение фондов YGG и Nifty за 1,75 миллиона долларов США, и Реорганизация структуры DAO MIP-17, MIP-20, сжигание MC на сумму 200 миллионов долларов США в распределении стимулов сообщества, MIP-27, грант на разработку Beam и т. д. Условия предложения по управлению Merit Circle ясны и прозрачны, а для обсуждения был специально создан форум управления. Однако основные предложения в настоящее время предлагаются командой проекта.
4.1.4 Спрос на токены
1) Как игра Gas of Beam и залог узла проверки;
2) Ставя $MC, вы можете получать доход от заранее распределенных вознаграждений и части дохода от инвестиционного раздела;
3) Голосование по управлению.
5. Конкуренция
Направление Merit Circle — это направление гильдии сетевых игр, но его путь развития значительно отличается от пути традиционной гильдии сетевых игр. Merit Circle отказалась от модели стипендий и инвестировала в основной рынок сетевых игр, сотрудничала в разработке игр и создала цепную игру. платформа канала распределения рынка, строительство инфраструктуры и другие методы постепенно распространились на верхний и средний уровень индустрии сетевых игр.
5.1 Обзор треков [24]
В традиционном игровом поле игровые гильдии формируются для того, чтобы игроки могли собираться и сотрудничать, чтобы покорять подземелья или совместно убивать больших боссов. Например, в «World of Warcraft» лучшие гильдии часто стремятся первыми пройти каждое подземелье или первыми. убийство монстра, в дополнение к таким кооперативным гильдиям, традиционные игровые гильдии также будут сосредоточены на социальном взаимодействии между игроками или обмене игровым контентом, становясь центром игрового сообщества.
В Web3, в связи с появлением трека Gamefi в 2021 году, популярность Axie Infinity вызвала ажиотаж среди игроков блокчейна, но для большинства геймеров в странах с низким доходом домашнее животное стоит 600 долларов США. Стоимость конфигурации. требование трех игроков для начала битвы недоступно для многих игроков. В этой среде появление гильдий цепных игр значительно снизило порог входа игроков в P2E-игры. Среди них Yield Guild Games является первой моделью стипендий. возникновение сетевой игровой гильдии.
Модель стипендий является одним из основных направлений деятельности сетевой игровой гильдии в последнем раунде бычьего рынка Gamefi Summer. Ее операционная логика заключается в том, что игровая гильдия предоставляет игровой реквизит, необходимый Gamefi, и набирает менеджеров сообщества. Менеджеры сообщества привлекают новых участников. и обучать золотых игроков (ученых). Квалифицированные игроки арендуют игровой реквизит, необходимый Gamefi для зарабатывания золота, через игровую гильдию, а полученный доход от золота затем распределяется пропорционально игровой гильдии и менеджерам сообщества.
С развитием ассоциации сетевых игр за последние два года она постепенно начала проявлять следующие характеристики:
1. Ограничения механизма стипендий. Механизм стипендий, по сути, помогает Gamefi привлечь больше игроков, которые занимаются добычей золота. Эта группа может помочь игре привлечь популярность и расширить игровое сообщество на ранних стадиях. В настоящее время дизайн общей модели токенов в цепной игровой схеме незрел, и существует множество дилемм смертельной спирали. Огромные пользователи золота и гильдии цепных игр, которые сосредоточены на игровых активах (игровых реквизитах NFT), чрезвычайно вредны для них. Серьезно, это ускорит крах экономической модели Gamefi.
Это означает, что действие системы стипендий не может длиться долго в одном Gamefi. Гильдиям необходимо постоянно искать прибыльные Gamefi, чтобы получать прибыль. Во время медвежьего рынка прибыльных Gamefis не так много, что может привести к значительной цикличности. изменения в их доходах;
Кроме того, текущий общий механизм стипендий гильдии цепных игр применяется только к играм в режиме P2E, а игры в режиме P2E, все без исключения, в настоящее время вступают в стадию спада. Будут ли продолжать существовать игры в режиме P2E в долгосрочной перспективе? определить сложно.
По мере того, как развитие трека Gamefi постепенно становится более зрелым, все больше и больше Gamefi начинают иметь свои собственные системы аренды, такие как Starshark и Pegaxy, появление системы аренды также приведет к сокращению аудитории игроков системы стипендий. Если вы решите использовать систему лизинга вместо использования системы общих стипендий, такой как YGG, доход гильдии этого типа значительно упадет.
2. Региональный характер гильдий серьезен: нынешние основные гильдии в основном распространены в Юго-Восточной Азии. Например, YGG, крупнейшая гильдия на треке, имеет своих основных игроков сообщества на Филиппинах и занимается развитием Gaas (Guild-). Основное сообщество GuildFi как услуга) находится в Таиланде, а крупнейшая гильдия сетевых игр во Вьетнаме — Ancient8.
3. Будущее развитие будет финансируемым и функциональным: после успеха модели стипендий гильдии начали искать следующую «Axie Infinity». Поэтому теперь гильдии обычно участвуют в ранних предварительных продажах сетевых игровых проектов NFT и заинтересованы в этом. пройти раннюю Кооперацию для получения определенного количества NFT для подготовки к более позднему запуску игры;
В дополнение к NFT, Гильдия даже выступит в качестве раннего венчурного инвестора во многих проектах сетевых игр, превратив свою роль из посредника по лизингу NFT и сообщества игроков в фонд венчурного капитала для направления сетевых игр в дополнение к направлению финансирования; , есть также Гильдия пытается изучить другие направления развития, такие как развитие инфраструктуры, инкубирование и разработка игр, предоставление услуг передачи данных, общественных услуг, отвлекающих услуг для совместных проектов, а также предоставление услуг систематического управления для системы стипендий гильдии и системы доходов. , то есть к функциональному развитию в конечном направлении.
4. Сильно зависит от развития схемы цепной игры: зависит ли доход гильдии цепной игры от комиссии от механизма стипендий или от нормы возврата инвестиций в Gamefi, оба основаны на развитии схемы цепной игры. . Сетевые игры. Трек все еще находится на ранней стадии, и в будущем есть много возможностей для роста. Для игровой гильдии крайне важно иметь возможность расти вместе с треком и обеспечивать ценность своего инвестиционного портфеля. может продолжать получать прибыль.
5.2 Сравнение конкурирующих продуктов [25]
1)Доходные игры гильдий (YGG)
YGG — это децентрализованная гильдия сетевых игр, построенная на ETH и Polygon. Она стала пионером в модели стипендий и привела к появлению системы гильдий сетевых игр. Однако из-за нынешней пустыни сети сетевых игр у модели стипендий есть ограничения. Постепенно выяснилось, что YGG начала инвестировать в высококачественные игры вместо чистой разработки P2E-игр. Сначала Merit Circle была стипендиальной гильдией, похожей на YGG. У нее также был стипендиальный бизнес, модель SubDao и т. д. Однако, учитывая устойчивость и ограничения стипендиального бизнеса, а также тот факт, что YGG почти все эти предприятия подавляли. начала трансформироваться в марте 2022 года. Структура и позиционирование DAO надеются превратить Merit Circle в игровую DAO.
2) Гильдия Fi (GF)
GF — это сеть сетевых игровых гильдий и сервисов гильдий, построенная на Ethereum. В настоящее время проект пытается развиваться в направлении финансирования и функциональности, обеспечивая раннее финансирование игрового сообщества и услуг, связанных с гильдиями, после запуска.
5.2.1 Развитие бизнеса по производству конкурентоспособной продукции
В настоящее время YGG фокусируется на сотрудничестве с популярными играми и связанными с ними проектами, инвестировании и развитии игр, гильдий и инфраструктуры, связанных с треками, а также организации соревнований и мероприятий по микроспорту в Интернете для дальнейшего расширения сообщества. за 22 года он показывает сокращение в каждом квартале, и в отчетах сообщества за первый и второй квартал этого года не было опубликовано никаких данных, касающихся стипендиальной деятельности.
В настоящее время основным способом работы сообщества YGG является система игровых задач Quest. В настоящее время это происходит в основном за счет запуска программы GAP (Программа развития гильдии) для расширения сообщества и повышения его сплоченности, а также содействия сотрудничеству между членами сообщества и кооперативом. Для получения токена YGG участникам необходимо выполнить официальные задачи достижения YGG, такие как участие в совместных играх в течение соответствующего периода времени; награды и соответствующие NFT. Этот план является одним из ключевых направлений текущего развития YGG, и сейчас идет 4-й сезон GAP. Как показано на рисунке 5-1 ниже, в 4-м сезоне GAP представлено в общей сложности 14 наборов миссий, в общей сложности более 150 миссий. Однако эти миссии необходимо выполнять с более высокой сложностью. доход низкий, и все они получают бонус в размере $YGG, общая привлекательность слабая. Но по сравнению с наградами и розыгрышами NFT, предоставляемыми игровым разделом Merit Circle, награды за квесты YGG будут более щедрыми.
Текущий метод работы сообщества GuildFi в основном заключается в использовании системы задач и рынка вознаграждений. Игроки выполняют предоставленные задания, чтобы получить определенные очки GXP, которые можно использовать для обмена на квалификации игрового белого списка, игровые NFT, игровые билеты, внутриигровые предметы и подарочные карты. и т. д. (в основном Axie Infinity), категорий, которые можно выкупить, меньше, и стоимость ниже.
5.1.2 Сравнение финансовых данных
YGG раскрыла финансовую информацию в обновленном документе сообщества за второй квартал 2023 года. С момента своего создания до второго квартала 2023 года YGG инвестировала в общей сложности 83 проекта, связанных с цепочкой игр, из которых объектами инвестиций были 41 игровой токен, 35 игровых NFT-активов, 57 игр. 9 сетевых игровых гильдий и 17 P2E-инфраструктур. Стоимость инвестиций в эти проекты составляет 18,37 млн долларов США. По состоянию на 30 июня 2023 года стоимость этих инвестиций составляет около 2725 долларов США при прибыли около 32,58%. В дополнение к своим собственным казначейским инвестициям, YGG также привлекла 18 февраля этого года 75 миллионов долларов США для создания венчурного фонда под названием YGG Ventures Fund I, который используется для инвестиций в web3, игровые студии и инфраструктуру для поддержки развития отрасли на раннем этапе. операции с токенами и акциями.
По состоянию на 23 июня 2023 года размер казны Merit Circle составляет 94,1 миллиона долларов США, которые разделены на четыре части следующим образом: 40% составляют денежные средства, а 8% составляют монеты «голубых фишек» в долларах США, в основном WBTC; Залог Uni V2 и WETH; активы NFT составляют 4%, в основном Bigtime Land (1 миллион долларов США), токены/акции Axies NFT и Cyball NFT, связанные с цепочкой игр, составляют 48%, всего инвестировано 79 проектов ( 61 не в обращении, 18 в обращении), который в основном является основным рынком сетевых игр, на который приходится около 80% инвестиций в токены/акционерный капитал, связанных с цепными играми.
С точки зрения эффективности инвестиций, по сравнению с YGG и GuildFi, Merit Circle на первый взгляд выглядит лучше. Однако на самом деле большинство проектов, в которые инвестирует Merit Circle, представляют собой необоротный акционерный капитал. Судя по качеству текущих инвестированных проектов, его оценка составляет. В целом слабый, это означает, что фактическая инвестиционная ситуация Merit Circle, вероятно, приведет к большим потерям, хотя конкретные потери трудно подсчитать. Тем не менее, Merit Circle обладает лучшими возможностями контроля рисков и более крупным размером капитала, а также относительно прозрачным раскрытием финансовой информации (ежемесячные обновления, публичные рекламные щиты). Оглядываясь назад на GuildFi, можно сказать, что ее общие инвестиции и участие на рынке сетевых игр низки, ее конкурентоспособность также слаба, и с точки зрения сотрудничества и объектов инвестиций это ситуация полного удержания интересов по сравнению с Merit Circle и GuildFi; , YGG имеет Качество игр, в которые вложены средства и в которые сотрудничает, более выгодно и имеет лучший эффект бренда.
В казне YGG в настоящее время хранятся токены на сумму 157 миллионов долларов, из которых около 724 миллионов долларов принадлежат YGG. Текущая стоимость составляет 150 миллионов долларов, что составляет 95,54%. Текущая стоимость стейблкоинов и других токенов в обращении составляет 7 миллионов долларов. Эта доля составляет 4,46%.
Merit Circle сообщила, что размер ее казны по состоянию на 23 июня 2023 года составлял 94,1 миллиона долларов США, из которых стейблкоины и монеты с голубыми фишками стоят примерно 45 миллионов долларов США. Согласно официальному адресу казначейского кошелька, казначейские адреса Merit Circle на Ethereum и BSC содержат в общей сложности около 42,49 миллиона долларов США MC, что составляет примерно 12,83 миллиона долларов США, исходя из текущей цены валюты, что составляет примерно 9,17% от текущего общего оборота. .
В своем полугодовом отчете, опубликованном 26 июля этого года, GuildFi заявила, что ее общие казначейские средства составили примерно 92,68 миллиона долларов США, разделенные на три части: стейблкоины, BTC, ETH и LP. Инвестиционные токены и первичные токены составили примерно 71,89 миллиона долларов США. Рынок составляет примерно 15,91 миллиона долларов США, а имеющиеся активы NFT составляют 4,89 миллиона долларов США. Но на самом деле, основываясь на текущих объявленных активах адресов в пяти казначейских цепочках, было обнаружено, что его общие средства составляют примерно 42,26 миллиона долларов США, из которых токены $GF стоят примерно 7,35 миллиона долларов США, а большая часть остальных — это стейблкоины. ЭТХ и ЛП. Кроме того, были осуществлены два перевода с основного казначейского адреса на Binance на суммы 8 миллионов долларов США и 2,97 миллионов долларов США соответственно. Согласно официальному заявлению, эти средства в основном используются для поддержки ежедневных операций и выкупа токенов у инвесторов.
Судя по ситуации с казначейством, YGG держит в казначействе большую сумму в $YGG, что составляет 95,54%, и всего 7 миллионов долларов США в стейблкоинах и других ликвидных токенах, что составляет лишь 4,46%. С другой стороны, казначейское распределение Merit Circle и GuildFi является более разумным. На долю стабильных и высококлассных монет первого приходится почти 50%, а его стоимость составляет примерно 45 миллионов долларов США. Последний владеет примерно 71,9% стейблкоинов и монет «голубых фишек»[29] на сумму около 53,23 миллиона долларов США. Кроме того, токен Merit Circle $MC имеет более высокий коэффициент разблокированного обращения, около 73,32% ($YGG — 18,51%, $GF — 42,56%). Он также имеет механизм уничтожения и выкупа токенов, в результате чего уничтожено в общей сложности 368 707 273 долларов США. Far. MC, выкупая 5 485 270 $MC, и $MC также можно использовать в качестве потребления газа и залога узла Beam. Однако у YGG и GuildFi в настоящее время нет механизмов уничтожения и выкупа токенов, и их полномочия по токенам слабее, чем $MC.
Рыночная стоимость наличных денег и токенов высокой ликвидности в казначействе Merit Circle и GuildFi аналогична, но рыночная стоимость этих двух средств совершенно различна. Текущая ликвидная рыночная стоимость $GF составляет примерно 20,38 млн долларов США, а полностью находящаяся в обращении рыночная стоимость составляет примерно 47,86 млн долларов США, что ниже текущей общей суммы средств в его казначействе в 74 млн долларов США (5323+ средне- отчетный год NFT и стоимость инвестиционного проекта). Рыночная стоимость $MC в обращении составляет примерно 140 миллионов долларов США, а полная рыночная стоимость в обращении составляет примерно 195 миллионов долларов США, что превышает текущую общую сумму средств в его казначействе в этом году, которая составляет 94,1 миллиона долларов США. Причины можно предположить следующие:
① Хотя денежные потоки Merit Circle и GuildFi близки, а качество проектов, вложенных обеими сторонами, относительно среднее, масштаб инвестиций Merit Circle больше, что указывает на то, что она более активно участвует в планировке и промышленности, в то время как GuildFi имеет тенденцию держаться подальше от трассы и лежать спокойно. Учитывая ситуацию с интересами, GF может быть трудно попасть на борт, когда трасса накаляется, и если медвежий рынок продолжится в течение длительного времени, это может быть преимуществом для GuildFi.
② Merit Circle активно развивает сетевую игровую инфраструктуру. Хотя развитие инфраструктуры MC все еще находится в зачаточном состоянии, это изменение позиционирования отражает его готовность расширить сферу деятельности этого направления. Однако, учитывая, что развитие все еще находится на ранней стадии, оно не может. Его высокая рыночная стоимость может быть чрезмерно оптимистичной и может привести к спекуляциям. Со временем, если инвестиционный бизнес и инфраструктура Merit Circle не будут развиваться так, как ожидалось, ее оценочное преимущество по сравнению с GuildFi может уменьшиться.
③ $MC имеет механизм уничтожения и выкупа, а также потребление газа и залог узлов в виде цепочки Beam, а общие возможности токена лучше, чем у $GF.
Подведем итог:
Текущий масштаб сети гильдий сетевых игр невелик, а размер сообщества даже не сравним с масштабом пользователей популярных сетевых игр. Масштаб всей сети по-прежнему имеет большие возможности для роста; расширяя сообщество и сотрудничая с популярными играми. Благодаря высокому потенциалу роста это лучший выбор для более престижных гильдий на треке. Merit Circle активно расширяет сферу своего бизнеса и изучает больше возможностей за счет трансформации и многогранной структуры в восходящем и среднем сегменте сетевых игр, но он все еще находится в зачаточном состоянии и требует времени для проверки. Однако развитие ГФ является относительно равномерным и несколько отклоняющимся от графика. Масштаб его инвестиций ограничен, и он в основном ориентирован на получение процентов, поэтому его влияние в отрасли слабое.
6. Риски
1) Судя по инвестиционной ситуации, Merit Circle инвестирует в основном в первичный рынок сетевых игр, на долю которого приходится примерно 80% инвестиций в токены/акционерный капитал, связанных с цепной игрой. Метод получения дохода Merit Circle относительно един, в основном он опирается на инвестиционный сектор. Большинство игр, вложенных Merit Circle, представляют собой небольшие игры, и рыночная стоимость инвестиционной части относительно велика. Уровень выживаемости этого типа цепных игр в мире. Медвежий рынок низок, а риски и неопределенности имеют большую определенность. Краткосрочную и среднесрочную ситуацию с доходами Merit Circle трудно улучшить из-за рыночных условий. Дальнейшие действия зависят от развития цепочки игр и от того, могут ли инвестированные игры принести хорошую прибыль, а также от того, будет ли созданная игра Beam. цепочка и предстоящая сфера игрового рынка NFT могут иметь хорошую отдачу и хорошее развитие.
2) Рыночная стоимость $MC имеет сильную корреляцию с рыночной стоимостью казначейских активов под управлением, и на данный момент максимальные ожидания кажутся относительно ограниченными.
3) Из-за отсутствия привлекательного золотодобывающего бизнеса и общественной деятельности фонд сообщества Merit Circle относительно слаб.
——— ———— —————— —————— —————— ——————— ————— ———— —-——-—
Рекомендации
Технический документ «Круг заслуг» https://meritcircle.gitbook.io/merit-circle
Панель управления Казначейства Merit Circle https://treasury.meritcircle.io
Ежемесячный отчет Merit Circle Financial и DAO https://meritcircle.substack.com
Форум предложений Merit Circle https://gov.meritcircle.io
Круг заслуг, средний https://medium.com/@meritcircle
YGG Medium https://yieldguild.medium.com
«Лидирующие игровые гильдии на медвежьем рынке: некоторые растут, а другие тихо отстают», Mint Ventures, Скарлетт Ву https://mintventures.fund/zh/research
«Отчет об исследовании игр Гильдии доходности», первоклассный склад
[1] Если не указано иное, датой источника данных и информации для данной статьи является 2023.9.18.
[2] Модель стипендии предполагает, что игровая гильдия предоставляет игровой реквизит, необходимый Gamefi, и набирает комьюнити-менеджеров. Менеджер сообщества набирает новых игроков и обучает золотых игроков (квалифицированных игроков), арендующих игровой реквизит, необходимый Gamefi, предоставленный игрой. гильдия Доход от золота, полученный от фарма золота, будет распределяться пропорционально игровой гильдии и менеджерам сообщества.
[3] SubDAO, второстепенная гильдия. SubDAO — это DAO, используемая для сосредоточения внимания на конкретных играх или конкретных странах/регионах.
[4] https://www.coingecko.com/zh/%E6%95%B0%E5%AD%97%E8%B4%A7%E5%B8%81/merit-circle данные от 2023.10.19.
[5] https://www.linkedin.com/company/merit-circle/
[6] Судя по информации на официальном сайте организации, это не фонд, созданный командой Bitcoin Core (Blockstream), как мы обычно о нем думаем, а частная организация с очень сильной целью получения прибыли.
[7] https://medium.com/@meritcircle/ Looking-back-at-2021-the-year-of-play-to-earn-f8fefadfeb4c
[8] https://treasury.meritcircle.io/treasury
[9] https://cauldron.io/project/7881?from_date=2020-09-20&to_date=2023-09-20&tab=overview
[10] https://github.com/Merit-Circle
[11] https://twitter.com/MeritCircle_IO/status/1669706594077032448
[12] https://meritcircle.substack.com/p/31-treasury-report-july-2023
[13] https://medium.com/@meritcircle/edenhorde-a-new-chapter-75f3701c21bf
[14] [15] https://edenhorde.world/
[16] https://gov.meritcircle.io/t/mip-10-framework-around-financial-terms-for-games-developed-by-merit-circle-dao/294
[17] https://gov.meritcircle.io/t/mip-22-development-of-mc-tactile-the-first-merit-circle-merchandise-project/702
[18] https://gaming.meritcircle.io/
[19] https://gov.meritcircle.io/t/mip-27-beam-development-and-ecosystem-funding/822
[20] https://medium.com/@meritcircle
[21] https://meritcircle.gitbook.io/merit-circle/merit-circle-usdmc/merit-circle-usdmc/token-distribution
[22] https://pro.nansen.ai/token-god-mode/notable?token_address=0x949d48eca67b17269629c7194f4b727d4ef9e5d6
[23] https://snapshot.org/#/meritcircle.eth
[24] Отчет об исследовании «Игры гильдии доходности» первоклассного склада.
[25] https://research.mintventures.fund/2023/08/23/zh-top-game-guilds-in-a-bear-market-some-thrived-some-fall/#Merit_Circle_%E4%B8% 9A%E5%8A%A1%E7%A8%B3%E6%89%8E%E7%A8%B3%E6%89%93%EF%BC%8C%E5%9B%BD%E5%BA%93% E8%B5%84%E9%87%91%E5%B9%B3%E8%A1%A1%E6%9C%80%E4%BD%B3%EF%BC%8C%E7%A8%B3%E5% AE%9A%E6%94%B6%E7%9B%8A%E5%92%8C%E9%AB%98%E9%A3%8E%E9%99%A9%E8%B5%84%E4%BA% A7%E5%AF%B9%E5%8D%8A
[26] https://storage.googleapis.com/external_communication/YGG-2023Q2-CommunityUpdate.pdf
[27] https://medium.com/guildfi/guildfi-mid-year-update-94ac88a55017
[28] Данные на 26 сентября 2023 г., https://platform.arhamintelligence.com/explorer/entity/yield-guild-games.
[29] Эти данные рассчитаны на основе адреса казначейства, предоставленного GuildFi в полугодовом отчете за 2023 год, и включают 10,97 млн долларов США, выведенных на CEX. Формула расчета: (4226+1097)/(4226+1097+активы NFT +). инвестиционные активы). Существуют проблемы со своевременностью получения этого результата, и нельзя исключать возможные ошибки в расчетах.
-- Инвестиционные риски и отказ от ответственности --
Приведенный выше контент-анализ предоставляет только справочную информацию и не служит основой для принятия инвестиционных решений. Пожалуйста, не принимайте никаких инвестиционных решений на основе этого отчета, и автор отчета не несет ответственности за результаты инвестирования пользователя.
Отчет подготовлен на указанную дату, и, поскольку последующие рыночные или экономические условия могут измениться, содержание не обязательно отражает эти изменения. Графики, диаграммы и другие наглядные пособия предоставляются исключительно в справочных целях. Ни один из этих графиков, диаграмм или наглядных пособий не предназначен для использования при принятии инвестиционных решений. Не делается никаких заявлений о том, что First.VIP поможет кому-либо принять инвестиционное решение, и никакие графики, диаграммы или другие наглядные пособия не могут отразить все факторы и переменные, необходимые для принятия такого решения.
Некоторые заявления, включенные в эту статью, могут представлять собой предположения First.VIP о будущих ожиданиях и другие прогнозные взгляды, а известные и неизвестные риски и неопределенности могут привести к фактическим результатам, результатам или событиям, существенно отличающимся от взглядов и предположений, выраженных в заявлениях. .
Любые прогнозы, прогнозы и оценки, содержащиеся в настоящем отчете, носят умозрительный характер и основаны на определенных предположениях. Эти прогнозные заявления могут оказаться неверными и на них могут повлиять неправильные предположения или известные или неизвестные риски, неопределенности и другие факторы, большинство из которых находятся вне нашего контроля. Ожидается, что некоторые или все такие прогнозные предположения не оправдаются или будут существенно отличаться от фактических результатов.
