Децентрализованные биржи (DEX) становятся все более популярными среди пользователей криптовалют. За последний год DEX создали значительную конкуренцию для централизованных бирж (CEX), которые в настоящее время контролируют торговлю.
В разговоре с BeInCrypto эксперты отрасли из CoinGecko, Gate.io и PancakeSwap заявили, что ожидают роста DEX в 2025 году, но также предположили, что CEX все еще будут основными претендентами для новичков.
Успех CEX и DEX
С момента начала торговли криптовалютами CEX, такие как Coinbase и Binance, доминируют на крипторынке. Эти биржи в настоящее время объединяют более 300 миллионов пользователей, предлагая высокую ликвидность и служа удобными платформами для начинающих трейдеров.
За последний год DEX также набрали популярность, предоставляя пользователям децентрализованную альтернативу для торговли. С более высоким уровнем безопасности для предотвращения мошенничества и меньшим воздействием избыточного регулирования DEX ставят под сомнение контроль CEX над крипторынком.
Но, несмотря на растущее принятие децентрализованных бирж, CEX не собираются исчезать.
«Хотя DEX будут продолжать расти и развиваться в 2025 году, CEX все еще будут играть ключевую роль в экосистеме, особенно в привлечении новых пользователей. Оба типа бирж имеют взаимодополняющие роли, и вместе они будут способствовать общему росту и принятию криптовалют в ближайшие годы», — сказал Шеф Кидс, шеф-повар PancakeSwap.
Используя эти преимущества, CEX продолжат доминировать в секторе.
Первоначальный захват CEX
Централизованные криптовалютные биржи — это платформы, которые хранят цифровые активы от имени клиентов и позволяют им торговать, вносить и выводить свои криптовалюты.
Центральный орган управляет этими биржами и выступает в качестве посредника между покупателями и продавцами. Этот орган также отвечает за обеспечение безопасности средств пользователей.
CEX являются основным путем для торговли криптовалютой, поскольку они легко доступны для инвесторов, впервые входящих в криптовалюту. Binance, Coinbase и Kraken — одни из самых популярных централизованных бирж.
По словам Шона Ли, аналитика исследований в CoinGecko, 2024 год был очень успешным для CEX.
«В целом CEX показали отличные результаты, и первые 10 бирж продемонстрировали объемы более 2 триллионов долларов за несколько месяцев в году. В 2023 году первые 10 CEX смогли лишь однажды превысить отметку в 1 триллион долларов, в декабре», — сказал он.
CEX также, как правило, привлекают определенных инвесторов, потому что они подлежат строгому регулированию. Это может служить защитой для трейдеров, которые хотят сделать первый шаг от традиционных финансовых секторов.
Рост DEX
DEX функционируют как одноранговый рынок и не полагаются на посредников для торговли криптовалютой или хранения средств. В отличие от CEX, которые регулируются центральным органом и требуют от пользователей прохождения процедур, известных как KYC, DEX предлагают пользователям возможность торговать анонимно.
Их популярность недавно возросла, предоставляя трейдерам и инвесторам децентрализованную альтернативу централизованным биржам. Поскольку они построены на технологии блокчейн, DEX устраняют необходимость в посредниках. Тем временем, неизменные смарт-контракты упрощают торговлю.
Объемы торгов DEX и CEX за прошлую неделю. Источник: Messari.
Эти качества становятся все более привлекательными для трейдеров, стремящихся приоритизировать безопасность и автономию при обмене активов.
Платформы DeFi стали конкурентами для централизованных бирж (CEX). Hyperliquid, например, является блокчейном первого уровня для децентрализованной торговли, который обеспечивает высокопроизводительную, быструю торговлю с низкими комиссиями. Биржа стала широко популярной за последний год.
«Децентрализованные биржи (DEX) в настоящее время занимают около 40% доли рынка, и они постепенно наращивают позиции по сравнению с централизованными биржами (CEX). Заглядывая в 2025 год, DEX будет еще больше возможностей для роста. По мере того как DeFi становится более зрелым и растет принятие, децентрализованные биржи будут играть все более центральную роль в более широкой финансовой экосистеме», — сказал Шеф Кидс.
Хотя CEX и DEX работают в разных рамках, обе платформы демонстрируют признаки растущего принятия пользователями и успеха в данной области.
Проблемы безопасности и избыточного регулирования в CEX
CEX, как правило, подвергаются строгой проверке в отношении безопасности. Поскольку сама платформа хранит приватные ключи своих клиентов, она полностью ответственна за хранение активов пользователей. Пользователи становятся уязвимыми к потенциальной потере средств в случае взломов или внезапных закрытий биржи.
Кевин Ли, главный бизнес-офицер Gate.io, объяснил, что, учитывая их централизованную природу, CEX необходимо продолжать разрабатывать механизмы, которые увеличивают безопасность и избегают потенциальных нарушений безопасности.
«Централизованные биржи (CEX) должны приоритизировать безопасность, применяя комплексные меры, которые защищают как пользователей, так и их активы. Это включает использование современных технологий, таких как мультиподписные кошельки, холодные решения для хранения большинства средств и надежное шифрование для предотвращения нарушений. Кроме того, регулярные сторонние аудиты систем безопасности и смарт-контрактов имеют решающее значение для проактивного выявления уязвимостей. Биржи также должны интегрировать инструменты мониторинга в реальном времени, работающие на основе ИИ, чтобы немедленно обнаруживать и реагировать на потенциальные угрозы», — сказал он.
Большинство централизованных бирж используют процедуры KYC для соблюдения нормативных требований, направленных на предотвращение незаконной деятельности, такой как отмывание денег и финансирование терроризма. Пользователи должны предоставить идентификационную информацию, представить подтверждающие документы и дождаться проверки, чтобы пополнить свои счета и начать торговлю на платформе.
В результате эти платформы подлежат тщательному контролю. Это может включать строгие лицензионные требования и нормативные правила, установленные властями, которые могут ограничивать способность CEX поддерживать определенные токены или обслуживать пользователей в определенных юрисдикциях.
Падение FTX
Из-за своей централизованной природы несколько крупных CEX, включая FTX, Mt. Gox и WazirX, испытали значительные нарушения безопасности, что привело к значительным финансовым потерям для их пользователей.
Одним из самых известных случаев является FTX, известная криптовалютная биржа, которая занимала третье место в мире по объему торговли в 2022 году. FTX обанкротилась в ноябре того года на фоне обвинений в том, что ее владельцы присвоили и неправомерно использовали средства клиентов.
В то время появились сообщения о том, что Alameda Research, аффилированная торговая компания, получала значительную часть своей стоимости от спекулятивных инвестиций в криптовалюту. Это вызвало опасения среди клиентов FTX, которые затем массово вывели свои средства из биржи, что привело к банкротству FTX.
Предостерегающая история
Последствия краха FTX оказали значительное влияние на рынок криптовалют и привели к 25-летнему тюремному заключению тогдашнего CEO Сэма Бэнкмана-Фрида.
«Эти случаи служат напоминанием о важности проактивного соблюдения нормативных требований и надежного управления рисками. Биржи должны обеспечить, чтобы их руководство придерживалось этических практик, с надежными внутренними контролями для предотвращения системных сбоев», — сказал Ли из Gate.io.
Внезапное закрытие FTX также вызвало опасения по поводу стабильности и устойчивости более широкой экосистемы криптовалют, пошатнув доверие инвесторов. Ли добавил, что центральные биржи должны использовать FTX в качестве контрольной точки для мер, направленных на предотвращение финансовых потерь пользователей.
«Высокопрофильные инциденты на таких платформах, как FTX и WazirX, научили индустрию, что прозрачность и сильное управление являются ключевыми для выживания централизованных бирж. Эти события подчеркнули важность поддержания строгого разделения между средствами пользователей и операционными средствами, чтобы предотвратить злоупотребления и нецелевое использование. Они также подчеркнули критическую необходимость регулярных аудитов резервов и публичных раскрытий для повышения доверия и подотчетности пользователей», — сказал он.
Ситуации, подобные этой, ставят вопросы о централизованной природе операций биржи. Опытные трейдеры, как правило, используют децентрализованные биржи, чтобы иметь полный контроль над ключами своего криптокошелька.
Проблемы ликвидности DEX
Одним из значительных недостатков DEX по сравнению с CEX является низкая ликвидность. Эта низкая ликвидность может привести к значительному проскальзыванию цен, что означает, что фактическая цена, по которой выполняется сделка, может значительно отличаться от ожидаемой рыночной цены.
Поскольку у большинства DEX, как правило, меньшая пользовательская база и более низкие объемы торговли, иногда сложнее найти немедленных контрагентов для сделок.
«Ликвидность имеет решающее значение для любого DEX, большого или малого, так как она напрямую влияет на эффективность торговли, проскальзывание и общий пользовательский опыт. Для меньших DEX нехватка ликвидности может быть особенно сложной, так как она ограничивает активных трейдеров и доступные торговые пары», — сказал шеф-повар PancakeSwap.
Поскольку CEX имеют доступ к более широкому пулу покупателей и продавцов, пользователи, как правило, торгуют на этих биржах, чтобы избежать проблем с ликвидностью. Шеф Кидс говорит, что DEX должны решить эту проблему, чтобы стать более конкурентоспособными.
«Для любого DEX больше ликвидности приносит пользу всей экосистеме DeFi, позволяя улучшить ценообразование, привлекать больше пользователей и в конечном итоге создавать более динамичный и эффективный рынок. Это, в свою очередь, укрепляет пространство DeFi в целом, стимулируя инновации и рост», — сказал он.
Решение проблем с ликвидностью имеет решающее значение для DEX, чтобы повысить свою конкурентоспособность и эффективно способствовать росту и развитию децентрализованных бирж.
Проблемы с регистрацией для DEX
DEX часто представляют собой более высокий уровень технической сложности, чем CEX. Использование DEX обычно требует некоторой знакомства с технологией блокчейн, так как это связано с использованием совместимых кошельков и правильным управлением приватными ключами.
Этот уровень знаний может создать барьеры для новичков в криптовалюте, торгующих на биржах в первый раз.
«Сложность самообслуживаемых кошельков и мостов все еще представляет собой значительное препятствие для среднего пользователя, что затрудняет массовое принятие DEX. Чтобы достичь более широкой аудитории, DEX должны упростить и сделать пользовательский опыт более доступным», — сказал Шеф Кидс.
Этот фактор делает CEX более привлекательными для начинающих трейдеров.
«CEX останутся важной частью криптоэкосистемы, особенно когда речь идет о более широком принятии. Для многих новичков централизованные биржи предлагают наиболее простую точку входа, интуитивно понятные интерфейсы, фиатные входы и простые процессы регистрации», — добавил он.
Создавая поддерживающие образовательные ресурсы и инициативы, дружественные к принятию, DEX могут облегчить адаптацию для пользователей, заинтересованных в переходе на децентрализованные биржи.
Сопряжение централизованных и децентрализованных опций
Кевин Ли из Gate.io говорит, что CEX могут использовать это преимущество, чтобы противостоять конкуренции со стороны все более популярных DEX, таких как Hyperliquid, Uniswap и PancakeSwap.
«CEX могут лидировать в образовании пользователей и регистрации, упрощая доступ к технологиям блокчейн и создавая интуитивно понятные пользовательские интерфейсы. Сотрудничество с новыми проектами и экосистемами помогает расширить объем инноваций на их платформах», — объяснил Ли.
Централизованные биржи также должны интегрировать решения, которые удовлетворяют потребности инвесторов, ориентирующихся на децентрализованные подходы к торговле.
«Интегрируя гибридные модели, такие как неконфиденциальные кошельки и децентрализованные варианты торговли, CEX могут предоставить пользователям мост между централизованным удобством и децентрализованной автономией. Более того, предлагая услуги с добавленной стоимостью, такие как фиатные входы, продвинутые торговые инструменты, стекинг и продукты на уровне институциональных клиентов, CEX могут удовлетворить более широкий круг пользователей», — объяснил Ли.
Поскольку как CEX, так и DEX набирают популярность, они, вероятно, будут учиться друг у друга, чтобы преодолеть свои соответствующие проблемы. Устранение этих пробелов обеспечит устойчивый рост и долгосрочный успех криптовалютных бирж.