Доходное фермерство стало краеугольным камнем децентрализованного финансирования (DeFi), предлагая пользователям привлекательные возможности получать вознаграждения за предоставление ликвидности или стейкинг активов. Однако не все модели доходного фермерства одинаковы. В этой статье рассматриваются два основных типа доходного фермерства — реальный урожай и разбавляемые выбросы — подчеркивая их устойчивость, преимущества и подводные камни.
Понимание реальной доходности: устойчивая модель
Real Yield представляет собой модель доходного фермерства, построенную на устойчивых основах. Она опирается на фактический доход, генерируемый проектом, гарантируя, что вознаграждения, распределяемые среди пользователей, подкреплены реальным доходом, а не искусственной инфляцией.
Ключевые особенности Реального Дохода:
1. Устойчивость: Доходы проекта покрывают токены, распределяемые в качестве вознаграждений за стекинг, обеспечивая долгосрочную жизнеспособность.
2. Доход на основе прибыли: Годовая процентная доходность (APY) поддерживается фактическими доходами проекта, что означает, что вознаграждения остаются стабильными, пока доходы стабильны.
3. Финансовая осторожность: Привязывая вознаграждения к доходам, Реальный Доход discourages безрассудную печать токенов, что может размыть ценность.
Модели Реального Дохода идеальны для пользователей, ищущих надежные, прозрачные и устойчивые доходы.
Размывающие Эмиссии: Нестойкая альтернатива
В отличие от Реального Дохода, Размывающие Эмиссии часто ставят приоритет на краткосрочный рост и агрессивные маркетинговые стратегии. Эта модель вознаграждает пользователей путем выпуска новых токенов, что может быстро истощить казну проекта и уменьшить стоимость токена со временем.
Ключевые недостатки Размывающих Эмиссий:
1. Нестойкость: Непрерывный выпуск токенов без достаточного дохода приводит к инфляции и снижению долгосрочной жизнеспособности.
2. Истощение казны: Проекты часто рискуют истощить свои резервы, чтобы поддерживать высокие показатели APY, оставляя их уязвимыми в долгосрочной перспективе.
3. Обманчивые стимулы: Высокие APY, рекламируемые в рамках этой модели, могут привлечь пользователей, но редко поддаются поддержанию, если доходы не растут пропорционально.
Хотя эта модель может служить первоначальной стратегией для привлечения ликвидности, ее долгосрочные недостатки трудно игнорировать.
Важность разумного выбора
Для участников DeFi понимание разницы между Реальным Доходом и Размывающими Эмиссиями имеет решающее значение. Хотя последние могут казаться прибыльными в краткосрочной перспективе, Реальный Доход предлагает стабильность и безопасность для долгосрочного роста. Вот как вы можете оценить, какая модель подходит вашим потребностям:
Оцените модель дохода: Проверьте, приходят ли вознаграждения из реального дохода или зависят от инфляции токенов.
Оцените устойчивость APY: Убедитесь, что APY привязан к стабильным и повторяющимся доходам проекта.
Рассмотрите долгосрочное воздействие: Сосредоточьтесь на проектах с прозрачной и устойчивой экономикой.
По мере созревания DeFi проекты, предлагающие Реальный Доход, получают все большее признание за свою приверженность устойчивости и ответственной токеномике. Хотя Размывающие Эмиссии могут продолжать доминировать в некоторых уголках DeFi из-за их маркетинговой привлекательности, будущее заключается в создании систем, обеспеченных ценностью, которые приносят пользу как пользователям, так и проектам в долгосрочной перспективе.
Инвесторы должны быть в курсе, критически анализировать проекты и ставить устойчивость выше мимолетных вознаграждений. Таким образом, они могут принимать обоснованные решения и участвовать в революции DeFi ответственно.