Статья перенесена из: Shenchao TechFlow

Автор: Робби Петерсен

Составлено: Shenchao TechFlow

Прогноз #1: Фронт-энд займет доминирующее положение в захвате ценности.

По мере постепенного созревания цепочки MEV участники, обладающие эксклюзивными потоками заказов, будут получать больше ценности.

Причина проста. Участники, находящиеся в нижнем потоке заказов, такие как DEX, искатели, строители и валидаторы, будут сталкиваться с более жесткой конкуренцией. В то время как инициаторы потоков заказов (т.е. фронт-энд) будут обладать естественным монопольным преимуществом в цепочке MEV.

Это означает, что единственной ролью, которая может повысить доходность без значительной потери доли рынка, является фронт-энд, особенно те фронт-энды, которые управляют потоками заказов с «низкой чувствительностью к расходам» (например, цифровые кошельки).

Кроме того, такие новые технологии, как условная ликвидность (например, @DFlowProtocol), будут способствовать дальнейшему развитию этой тенденции.

Прогноз #2: Рыночная капитализация DePIN вырастет в 5 раз к 2025 году.

Лидеры рынка децентрализованных физических инфраструктурных сетей (DePIN), такие как @Helium и @Hivemapper, будут близки к точке прорыва благодаря сетевым эффектам. А @dawninternet станет самым прорывным приложением в области DePIN благодаря значительным техническим улучшениям и криптоэкономическим стимулам.

Прогноз #3: Применение крипто-платежных путей в сделках агентов ограничено.

На ранних стадиях торговля между людьми и агентами по-прежнему будет зависеть от традиционных платежных путей. Stripe и PayPal будут доминировать в ранней инфраструктуре платежей для агентов через структуру счетов «для других» (FBO).

Но только когда автономные способности агентов достигнут определенного уровня, высокие сборы традиционных платежных путей начнут выявлять свои ограничения. Из-за роста микротранзакций и ценового спроса на использование традиционные платежные пути (около 3% комиссии) станут трудными для поддержания.

Тем не менее, это не произойдет в 2025 году, поскольку большинство сделок по-прежнему будут взаимодействиями между людьми и агентами. (См. твит)

Прогноз #4: Стабильные монеты пересекут разрыв в приложениях финансовых технологий.

Роль стабильных монет изменится с «смазки» DeFi (децентрализованных финансов) на настоящие средства обмена.

Этот переход обусловлен двумя основными причинами принятия стабильных монет финтех-компаниями: (1) увеличение прибыльности, (2) стратегическое управление большей частью цепочки платежей.

С учетом того, что широкое принятие стабильных монет становится необходимым для выживания финтех-компаний, ожидается, что количество активных адресов стабильных монет в месяц превысит 50 миллионов.

Прогноз #5: Visa запускает программу стабильных монет, активно корректируя структуру прибыли.

Чтобы справиться с возможными разрушительными изменениями в цепочке платежей, Visa заранее разрабатывает план стабильных монет. Хотя это может сократить прибыль ее сетей карт, этот риск кажется более контролируемым по сравнению с полной деструкцией со стороны рынка. Эта логика также применима к другим финтех-компаниям и банкам.

Прогноз #6: Доля рынка «распределительных» стабильных монет вырастет в 10 раз.

«Распределительные» стабильные монеты (такие как USDG @Paxos, «M» @m0foundation и AUSD @withAUSD) меняют экономическую модель стабильных монет, перераспределяя доходы, которые традиционно получали эмитенты стабильных монет, тем приложениям, которые предоставляют ликвидность для сети.

Несмотря на то, что Tether сохранит свою рыночную доминантность в 2025 году, модель «распределительных» стабильных монет считается направлением будущего по следующим причинам:

(1) Важность каналов распространения: в отличие от предыдущих попыток напрямую привлечь конечных пользователей, «распределительные» стабильные монеты нацеливаются на приложения, имеющие каналы распространения. Эта модель впервые реализует синхронизацию стимулов дистрибьюторов и эмитентов.

(2) Сила сетевых эффектов: благодаря поощрению интеграции нескольких приложений одновременно, «распределительные» стабильные монеты могут в полной мере использовать сетевые эффекты всей экосистемы дистрибьюторов.

В 2025 году, благодаря сотрудничеству дистрибьюторов (особенно финтех-компаний) и маркет-мейкеров, доля этих стабильных монет на рынке значительно возрастет, так как они смогут создавать более прямые выгоды для дистрибьюторов.

Прогноз #7: Границы между кошельками и приложениями становятся все более размытыми.

Кошельки будут постепенно интегрировать функции, подобные приложениям, такие как доходы от депозитов (например, @fusewallet), кредитные счета (например, @GearboxProtocol), нативные функции торговли и интерфейсы, подобные чат-ботам, через которые пользователи могут выражать свои потребности, а AI-агенты и бэкенд-решатели будут выполнять операции.

Тем временем приложения также будут пытаться поддерживать прямые отношения с конечными пользователями, скрывая наличие кошельков. Например, мобильное приложение, запущенное @JupiterExchange, является ранним примером.

Главный двигатель централизации кошельков происходит от таких бирж, как @coinbase, которые рассматривают продукты кошельков как основной способ монетизации пользователей на цепочке. (См. твит)

Прогноз #8: Абстракция цепочки реализуется на уровне кошелька от теории к практике.

Хотя обсуждение абстракции цепочки ранее в основном сосредоточивалось на цепи и прикладном уровне, оптимальное решение непосредственно удовлетворяет потребности пользователей. Новые технологии, такие как блокировка ресурсов @OneBalance_io, цепочные подписи @NEARProtocol и SafeNet @Safe, способствуют новой парадигме, при которой абстракция цепочки реализуется на уровне кошелька.

Прогноз #9: Универсальные L2 постепенно теряют актуальность.

Тенденция к централизации блокчейн-активности в будущем сводится к одному вопросу:

Как приложение, почему мне стоит выбирать вашу цепь для работы?

Для немногих цепей с четкой позицией (таких как Solana и Base) и вертикально интегрированных цепей (таких как HypeEVM и Unichain) ответ очевиден.

Однако для тех немногих универсальных цепей с четкой позицией ответ не так однозначен. К 2025 году блокчейн-активность будет все больше сосредотачиваться на тех немногих цепях, которые могут предоставить приложениям четкую ценность.

Прогноз #10: Границы между вниманием и ценностью постепенно исчезнут.

Как самое прямое воплощение теории ценности внимания, ценность токенов AI-агентов будет продолжать расти.