В 2025 году криптовалютная отрасль войдет в фазу глубокого развития. Ведущие криптоинвестиционные учреждения оказывают глубокое влияние на всю отрасль, внося капитал, направляя рыночные тренды и формируя направления технологического развития. Эти учреждения продвигают успешные проекты в различных отраслях, одновременно сталкиваясь с проблемами, что демонстрирует их стратегическое видение и реальное отношение к обязательствам по децентрализации. В этой статье рассматриваются области интересов ведущих инвестиционных учреждений, объем управления активами, результаты звездных проектов, прогнозы на 2025 год и реальная поддержка децентрализации.
1. Andreessen Horowitz (a16z Crypto)
- Области интересов: инфраструктура Web3, расширение Layer-2, децентрализованные финансы (DeFi) и интеграция блокчейна с AI.
- Объем управления активами: ≈120 миллиардов долларов.
- Звездные проекты:
- Успешные примеры: Optimism (расширение Layer-2) значительно улучшает масштабируемость Ethereum, Dapper Labs (экосистема NFT) расширяет область криптоискусства и развлечений.
- Проблемы: несмотря на сильную поддержку a16z модульной архитектуры, глубокое вмешательство в управление проектом вызвало споры о централизации.
- Прогноз на 2025 год: продолжение интеграции AI и блокчейна, инвестиции в автономные AI-агенты и кросс-чейн инфраструктуру.
- Поддержка децентрализации: средства сосредоточены на децентрализованных протоколах, но контроль над управлением довольно силен, обязательства по децентрализации вызывают споры.
2. Paradigm
- Области интересов: доказательства с нулевым знанием (ZK), инновации DeFi, децентрализованные биржи, кросс-чейн взаимодеятельность.
- Объем управления активами: ≈80 миллиардов долларов.
- Звездные проекты:
- Успешные примеры: Uniswap v4 продвигает инновации DEX; StarkWare достиг прорывных успехов в области технологий нулевых знаний.
- Проблемы: возможности применения решений по обеспечению конфиденциальности StarkWare ограничены, сообщество с осторожностью относится к их высокому технологическому барьеру.
- Прогноз на 2025 год: решения по обеспечению конфиденциальности zk-SNARKs и динамические стратегии DeFi будут дальше популяризироваться.
- Поддержка децентрализации: стремится к управлению, возглавляемому сообществом, однако консультативная роль Paradigm вызывает вопросы о централизации.
3. Лаборатории Binance (Binance Labs)
- Области интересов: экосистема BSC, GameFi, DeFi и активы реального мира (RWA).
- Объем управления активами: ≈70 миллиардов долларов.
- Звездные проекты:
- Успешные примеры: PancakeSwap стал ведущим DEX на BSC, Venus Protocol предоставила решение для децентрализованного кредитования.
- Проблемы: балансировка между инвестициями и листингом токенов CEX, оценка влияния на конкурентную среду децентрализации в отрасли.
- Прогноз на 2025 год: сектор GameFi продолжит расширяться, экосистема BSC привлечет больше институциональных пользователей.
- Поддержка децентрализации: сильно зависит от платформы Binance, децентрализованные обязательства слабые.
4. Криптоотдел Sequoia Capital
- Области интересов: протоколы DeFi, публичные блокчейны Layer-1, решения SaaS для блокчейна.
- Объем управления активами: ≈55 миллиардов долларов.
- Звездные проекты:
- Успешные примеры: быстрое развитие экосистемы Solana и сеть ораклов Chainlink предоставляют мощную поддержку DeFi.
- Проблемы: проекты в области NFT и SaaS-решений показывают результаты ниже ожиданий.
- Прогноз на 2025 год: модульная блокчейн-архитектура и модель BaaS станут популярными.
- Поддержка децентрализации: поддерживает как децентрализованные проекты, так и обращает внимание на прибыльность централизованных услуг.
5. Multicoin Capital
- Области интересов: публичные блокчейны Layer-1, децентрализованное хранение, токенизация активов реального мира (RWA).
- Объем управления активами: ≈42 миллиарда долларов.
- Звездные проекты:
- Успешные примеры: The Graph показывает отличные результаты в области индексирования данных; Render Network предлагает решения для децентрализованного GPU-рендеринга.
- Проблемы: проекты RWA сталкиваются с высокими юридическими и комплаенс-рисками, а рост принятия на рынке медленный.
- Прогноз на 2025 год: объем рынка токенизированных RWA может превысить 300 миллиардов долларов.
- Поддержка децентрализации: настоятельно поддерживает децентрализованные приложения и модели управления.
6. Coinbase Ventures
- Области интересов: стейблкоины, решения Layer-2, приложения DeFi.
- Объем управления активами: ≈30 миллиардов долларов.
- Звездные проекты:
- Успешные примеры: запуск сети Base снизил барьер входа для разработчиков; Circle способствовал распространению USDC.
- Проблемы: в области стейблкоинов наблюдаются более строгие регуляторные меры, что может ограничить рост.
- Прогноз на 2025 год: стейблкоины займут доминирующее положение в области трансакций через границу.
- Поддержка децентрализации: сосредоточены на полезности, степень децентрализации низка.
7. Pantera Capital
- Области интересов: DeFi, экосистема Ethereum, GameFi и токенизация активов реального мира (RWA).
- Объем управления активами: ≈50 миллиардов долларов.
- Звездные проекты:
- Успешные примеры: Filecoin способствовал распространению децентрализованного хранения; Balancer предоставил инновационные решения для автоматизированных маркет-мейкеров DeFi.
- Проблемы: рост инвестиций, связанных с GameFi, ниже ожиданий, отсутствует прорывной рост пользователей.
- Прогноз на 2025 год: слияние игр и метавселенной будет способствовать новому витку принятия криптовалют, рынок токенизированных RWA значительно расширится.
- Поддержка децентрализации: решительно поддерживает строительство децентрализованной экосистемы, обращая внимание на долгосрочную ценность открытых сетей.
8. Polychain Capital
- Области интересов: управление DAO, децентрализованное хранение, кросс-чейн взаимодеятельность и модульный блокчейн.
- Объем управления активами: ≈40 миллиардов долларов.
- Звездные проекты:
- Успешные примеры: Avalanche предлагает высокопроизводительное решение Layer-1; Yearn Finance помогает повысить эффективность агрегации доходов DeFi.
- Проблемы: в инвестициях в кросс-чейн решения сталкивается с жесткой конкуренцией и риском отставания в технологическом прогрессе.
- Прогноз на 2025 год: модели управления на основе DAO станут популярными, применение модульной блокчейн-архитектуры будет расширяться.
- Поддержка децентрализации: высоко поддерживает разработку децентрализованного управления и инфраструктуры, является стойким сторонником децентрализации.
9. Digital Currency Group (DCG)
- Области интересов: институциональные DeFi, криптовалютные биржи и токенизированные активы.
- Объем управления активами: ≈60 миллиардов долларов.
- Звездные проекты:
- Успешные примеры: Grayscale Bitcoin Trust стал институциональным инвестиционным инструментом для биткойна; Foundry предоставила передовую поддержку инфраструктуры для майнинга.
- Проблемы: централизация майнинга и централизованное управление доверительными продуктами вызывают критику в отрасли.
- Прогноз на 2025 год: токенизированные ценные бумаги привлекут больше институциональных инвесторов, способствуя мейнстримизации криптовалют как финансового инструмента.
- Поддержка децентрализации: из-за зависимости от централизованных инвестиционных инструментов поддержка децентрализации слабая.
10. Delphi Digital
- Области интересов: инфраструктура Web3, экосистема NFT, инновации DeFi и децентрализованная наука (DeSci).
- Объем управления активами: ≈30 миллиардов долларов.
- Звездные проекты:
- Успешные примеры: Axie Infinity способствовал росту концепции GameFi; Aave показывает выдающиеся результаты в области кредитования DeFi.
- Проблемы: фактическая прибыльность проектов, связанных с DeSci, еще не проявилась, скорость роста пользователей медленная.
- Прогноз на 2025 год: децентрализованная наука будет дальше интегрироваться в блокчейн, использование NFT в управлении идентификацией и распределении прав будет расширяться.
- Поддержка децентрализации: активно продвигает децентрализованную науку и управление, возглавляемое сообществом, создавая более открытую платформу для сотрудничества в криптоэкосистеме.
