В 2025 году криптовалютная отрасль войдет в стадию глубокого развития. Ведущие криптоинвестиционные компании, вливая капитал, направляя рыночные тренды и формируя направление технологического развития, оказывают глубокое влияние на всю отрасль. Эти компании способствуют успешной реализации проектов в разных секторах, одновременно сталкиваясь с вызовами, что раскрывает их стратегическую дальновидность и реальное отношение к обязательствам по децентрализации. В этой статье будут рассмотрены области внимания ведущих инвестиционных компаний, объемы управления активами, результаты звездных проектов, прогнозы на 2025 год и реальная сила поддержки децентрализации.
1. Andreessen Horowitz (a16z Crypto)
- Области внимания：Инфраструктура Web3, масштабирование Layer-2, децентрализованные финансы (DeFi) и интеграция AI с блокчейном.
- Объем управления активами：≈120 миллиардов долларов.
- Звездные проекты：
- Успешные примеры：Optimism (Layer-2 масштабирование) значительно улучшает масштабируемость Ethereum, Dapper Labs (экосистема NFT) расширяет область криптоискусства и развлечений.
- Проблемы：Несмотря на активную поддержку a16z модульной архитектуры, глубокое вмешательство в управление проектами вызывает споры о централизации.
- Прогноз на 2025 год：Продолжение интеграции AI и блокчейна, инвестиции в автономные AI-агенты и межцепочечную инфраструктуру.
- Децентрализованная поддержка：Капитал сосредоточен в децентрализованных протоколах, но контроль над управлением остается значительным, что вызывает споры о децентрализованных обязательствах.
2. Paradigm
- Области внимания：Нулевые знания (ZK), инновации DeFi, децентрализованные биржи, межцепочечная совместимость.
- Объем управления активами：≈80 миллиардов долларов.
- Звездные проекты：
- Успешные примеры：Uniswap v4 способствует инновациям DEX; StarkWare добился прорывных успехов в области технологий нулевых знаний.
- Проблемы：Область применения решений по конфиденциальности StarkWare ограничена, а сообщество сдержанно относится к его высоким технологическим барьерам.
- Прогноз на 2025 год：Решения по конфиденциальности zk-SNARKs и динамические стратегии DeFi будут дальше популяризироваться.
- Децентрализованная поддержка：Стремится к управлению, основанному на сообществе, но роль консультанта Paradigm вызывает вопросы о централизации.
3. Binance Labs
- Области внимания：Экосистема BSC, GameFi, DeFi и реальные активы (RWA).
- Объем управления активами：≈70 миллиардов долларов.
- Звездные проекты：
- Успешные примеры：PancakeSwap стал ведущей DEX на BSC, Venus Protocol предоставил децентрализованное решение для кредитования.
- Проблемы：Необходимо сбалансировать инвестиции и листинг токенов CEX, оценить влияние на децентрализованную конкурентную среду.
- Прогноз на 2025 год：Сектор GameFi продолжит расширяться, экосистема BSC привлечет больше институциональных инвесторов.
- Децентрализованная поддержка：Сильная зависимость от платформы Binance, слабые обязательства по децентрализации.
4. Криптодепартамент Sequoia Capital
- Области внимания：Протоколы DeFi, публичные блокчейны Layer-1, решения SaaS на основе блокчейна.
- Объем управления активами：≈55 миллиардов долларов.
- Звездные проекты：
- Успешные примеры：Быстрое развитие экосистемы Solana и сеть оракулов Chainlink предоставляют мощную поддержку для DeFi.
- Проблемы：Проекты в области NFT и SaaS показали результаты ниже ожиданий.
- Прогноз на 2025 год：Модульная блокчейн-архитектура и модель BaaS станут популярными.
- Децентрализованная поддержка：Поддерживает как децентрализованные проекты, так и обращает внимание на рентабельность централизованных услуг.
5. Multicoin Capital
- Области внимания：Публичные блокчейны Layer-1, децентрализованное хранение, токенизация реальных активов (RWA).
- Объем управления активами：≈42 миллиарда долларов.
- Звездные проекты：
- Успешные примеры：The Graph показывает отличные результаты в области индексирования данных; Render Network предоставляет решения для децентрализованного GPU рендеринга.
- Проблемы：Юридические и нормативные риски RWA проектов довольно высоки, а рост приемлемости на рынке медленный.
- Прогноз на 2025 год：Объем рынка токенизированных RWA может превысить 300 миллиардов долларов.
- Децентрализованная поддержка：Сильно поддерживает децентрализованные приложения и модели управления.
6. Coinbase Ventures
- Области внимания：Стейблкоины, решения Layer-2, приложения DeFi.
- Объем управления активами：≈30 миллиардов долларов.
- Звездные проекты：
- Успешные примеры：Запуск сети Base снизил порог входа для разработчиков; Circle способствовал популяризации USDC.
- Проблемы：Область стейблкоинов сталкивается с более строгим регулированием, что может ограничить рост.
- Прогноз на 2025 год：Стейблкоины займут доминирующую позицию в области трансакций между государствами.
- Децентрализованная поддержка：Сфокусирован на практичности, степень децентрализации низка.
7. Pantera Capital
- Области внимания：DeFi, экосистема Ethereum, GameFi и токенизация реальных активов (RWA).
- Объем управления активами：≈50 миллиардов долларов.
- Звездные проекты：
- Успешные примеры：Filecoin способствовал популяризации децентрализованного хранения; Balancer предлагает инновационные решения для автоматизированных маркет-мейкеров DeFi.
- Проблемы：Темпы роста инвестиций в GameFi ниже ожиданий, отсутствует прорывной рост пользователей.
- Прогноз на 2025 год：Слияние игр и метавселенной будет способствовать новой волне принятия криптовалют, рынок токенизированных RWA значительно расширится.
- Децентрализованная поддержка：Твердая поддержка строительства децентрализованных экосистем, внимание к долгосрочной ценности открытых сетей.
8. Polychain Capital
- Области внимания：Управление DAO, децентрализованное хранение, межцепочечная совместимость и модульные блокчейны.
- Объем управления активами：≈40 миллиардов долларов.
- Звездные проекты：
- Успешные примеры：Avalanche предоставляет высокопроизводительное решение Layer-1; Yearn Finance помогает повысить эффективность агрегирования доходов DeFi.
- Проблемы：При инвестициях в межцепочечные решения сталкивается с жесткой конкуренцией и риском отставания в технологическом прогрессе.
- Прогноз на 2025 год：Модель управления на основе DAO станет популярной, применение модульной блокчейн-архитектуры будет расширяться.
- Децентрализованная поддержка：Высокая поддержка децентрализованного управления и разработки инфраструктуры, является стойким сторонником децентрализации.
9. Digital Currency Group (DCG)
- Области внимания：Институциональный DeFi, криптовалютные биржи и токенизированные активы.
- Объем управления активами：≈60 миллиардов долларов.
- Звездные проекты：
- Успешные примеры：Grayscale Bitcoin Trust стал инструментом институциональных инвестиций в биткойн; Foundry предоставляет передовую инфраструктурную поддержку для майнинга.
- Проблемы：Централизация майнинга и централизованное управление трастовыми продуктами вызывают критику в отрасли.
- Прогноз на 2025 год：Токенизированные ценные бумаги привлекут больше институциональных инвесторов, способствуя мейнстриму криптовалют как финансового инструмента.
- Децентрализованная поддержка：Из-за зависимости от централизованных инвестиционных инструментов поддержка децентрализации довольно слаба.
10. Delphi Digital
- Области внимания：Инфраструктура Web3, экосистема NFT, инновации DeFi и децентрализованная наука (DeSci).
- Объем управления активами：≈30 миллиардов долларов.
- Звездные проекты：
- Успешные примеры：Axie Infinity способствовал подъему концепции GameFi; Aave демонстрирует выдающиеся результаты в области кредитования DeFi.
- Проблемы：Фактическая прибыльность проектов DeSci еще не проявилась, а скорость роста пользователей низкая.
- Прогноз на 2025 год：Децентрализованная наука будет еще больше интегрирована в блокчейн, а применение NFT в управлении идентичностью и распределении прав будет расширяться.
- Децентрализованная поддержка：Активно продвигает децентрализованную науку и управление, основанное на сообществе, предлагая более открытую платформу для сотрудничества в криптоэкосистеме.
