Что произошло?
С момента официального вступления в силу регуляторной структуры ЕС MiCA, рыночная капитализация USDT за неделю снизилась на 1,2%, опустившись до около 137 миллиардов долларов, что стало самым большим недельным падением с ноября 2022 года, когда произошел крах FTX.
Тем не менее, стейблкоин USDC не пострадал и наоборот, его объем обращения стал еще более разнообразным и удвоился, восстановившись с дна до 44 миллиардов долларов.
Рыночная капитализация USDT снизилась на 1,2%: регламент MiCA оказал влияние на европейский рынок
В конце 2024 года криптовалютный рынок переживает долгожданный всплеск, Bitcoin пробивает исторический максимум и становится центром внимания на глобальных финансовых рынках. Однако, в то же время, стейблкоины, являющиеся важным краеугольным камнем крипторынка, сталкиваются с беспрецедентными вызовами в быстро меняющейся рыночной и регуляторной среде.
30 декабря 2024 года, после полного вступления в силу регламента ЕС MiCA (Регулирование рынков криптоактивов), рыночная капитализация крупнейшего стейблкоина Tether (USDT) за неделю снизилась с 138,8 миллиарда долларов до 137 миллиардов долларов, что стало крупнейшим недельным падением с момента краха международной биржи FTX.
Регламент MiCA требует, чтобы крупные эмитенты стейблкоинов хранили более 60% своих резервов в низкорисковых коммерческих банках Европы. Это представляет собой серьезный вызов для глобализированного эмитента, такого как Tether.
Кроме того, из-за проблем с соблюдением правил MiCA несколько европейских бирж и Coinbase уже прекратили поддержку USDT, что еще больше увеличило давление на USDT на европейском рынке.
Хотя трейдеры ЕС все еще могут хранить USDT в некастодиальных кошельках, они не могут торговать на централизованных биржах, соответствующих стандартам MiCA.
Агне Линг, руководитель роста децентрализованной платформы кредитования WeFi, заявила: «Учитывая огромный капитал Tether и его глобальную степень принятия, удовлетворить этот спрос экономически невозможно без разрушения всей криптоэкосистемы».
Падение рыночной капитализации USDT повлияет на крипторынок?
Существование стейблкоинов похоже на «общую валюту криптоиндустрии», глобальные инвесторы в основном склоняются к использованию стейблкоинов в качестве средства обмена для покупки криптовалюты на спотовом рынке или торговли деривативами, и стейблкоин-лидер USDT можно считать ключевым элементом доступа к крипторынку.
Таким образом, выход USDT и падение рыночной капитализации вызвали в сообществе предположения о том, что общее развитие криптовалютного рынка может замедлиться.
Тем не менее, Линг считает, что европейский рынок составляет лишь небольшую часть глобального объема торгов стейблкоинами, и около 80% объема торгов USDT поступает из Азии, поэтому влияние регламента MiCA на глобальное доминирование USDT на самом деле довольно ограничено.
Криптоаналитик Bitblaze также заявил, что поскольку Азия является главным рынком торговли Tether, влияние MiCA стало немного менее заметным.
«USDT является крупнейшим стейблкоином с рыночной капитализацией 138 миллиардов долларов и дневным объемом торгов 44 миллиарда долларов. На сегодняшний день 80% объема торгов USDT поступает из Азии, поэтому выход из ЕС не окажет серьезного влияния», - отметил Bitblaze в своем посте на X.
USDC рыночная капитализация удвоилась: восстановление с дна до 44 миллиардов долларов
В отличие от падения USDT, основанного на долларе, стейблкоин USDC в 2024 году показал быстрый рост.
Согласно данным Blockworks Research, его обращаемое предложение с низкой точки 24 миллиардов долларов в 2023 году выросло на 80% и на 2 января близко к 44 миллиардам долларов.
Такое числовое развитие отражает рост активности на блокчейне и приводит к увеличению спроса на стейблкоины.
USDC не понес негативного влияния от регламента ЕС (MiCA) главным образом потому, что его эмитент Circle уже выполнил соответствующие требования и обеспечил соответствие своей деятельности строгим требованиям MiCA, что позволяет использовать его в странах ЕС.
Кроме того, распределение обращения USDC становится все более разнообразным.
Дан Смит, руководитель аналитического отдела Blockworks, заявил на платформе X, что пользователи постепенно переходят с Ethereum на другие блокчейны, такие как Solana и Hyperliquid.
Это изменение не только отражает разнообразие применения блокчейна, но и показывает, что доверие и зависимость пользователей от других блокчейнов растут.
В настоящее время 65% обращения USDC по-прежнему находится на Ethereum, в то время как доля Solana уже достигла 10%, остальные блокчейны, такие как Base, Arbitrum, Hyperliquid и другие, составляют около 15%.
По сравнению с 2023 годом, когда 85% было сосредоточено на Ethereum, это явное изменение.
Grayscale в исследовательском отчете отметила, что розничные трейдеры постепенно переходят на Solana, в основном из-за спекулятивных возможностей, связанных с мемкоинами и токенами AI. Кроме того, согласно данным платформы DefiLlama, общий заблокированный объем на Solana (TVL) в 2024 году вырос с 1,5 миллиарда долларов в начале года до 8,5 миллиарда долларов к концу года, что демонстрирует быстрый рост ее экосистемы.
На фоне переплетения бычьего рынка и регуляторного шторма будущее стейблкоинов стало горячей темой обсуждения в отрасли и заложило основу для следующих шагов всего крипторынка.
Справочные материалы: cointelegraph, theblock, coindesk
Больше репортажей
Влияние MiCA на стейблкоины: сможет ли USDT сохранить свои позиции в ЕС?
Гигант стейблкоинов Tether увеличивает свои запасы Bitcoin и занимает третье место в списке держателей! Кто занимает первое и второе места?
