На прошлой неделе стейблкоин Tether (USDT) зафиксировал свои крупнейшие потери капитализации с момента краха FTX в ноябре 2022 года.
Сигналом для этого падения, по-видимому, стало исключение монеты на Coinbase, наряду с различными регуляторными сложностями MiCA в Европе.
Что все это значит для крипторынков? Давайте рассмотрим все подробно ниже.
Tether (USDT) теряет позиции на рынке: регулирование MiCA толкает стейблкоин вниз на 1%.
Tether (USDT), крупнейший стейблкоин на крипторынке, зафиксировал 1% потери капитализации за прошедшую неделю на фоне последствий MiCA.
Поговорим о падении на 1,46 миллиарда долларов, которое произошло после двух других отрицательных недель, что привело к общему падению на 2,9 миллиарда долларов с пика 21 декабря.
Инвесторы, похоже, испугались приходом нового европейского регулирования «Рынок криптоактивов» (MiCa) и предпочитают размещать свою ликвидность в другом месте.
Некоторые биржи, базирующиеся в Европейском Союзе, выбирают удалить USDT из своих рынков из-за проблем с соблюдением правил.
Например, историческая платформа Coinbase недавно выбрала исключить актив, вызвав сильный FUD на стейблкоине.
За последние 3 недели он теряет в общей сложности 2,3% своей капитализации, оставаясь при этом идеально привязанным к 1 доллару.
MiCA вступила в силу, Coinbase исключила USDt для своих европейских пользователей, началась FUD-кампания по поводу запрета USDt в Европе...
...и рыночная капитализация USDt снизилась всего на 2,3% с момента своего пика 21 декабря.
— Джон Браун (@john_j_brown) 1 января 2025 года
Регулирование MiCa, официально вступающее в силу с 30 декабря 2024 года, требует от эмитентов криптоактивов наличия специальной лицензии для предложения или публичной торговли токенами ART или EMT.
ART — это валюта, которая стремится поддерживать стабильную стоимость в отношении другого актива, такого как золото или фиатные валюты. ERT, с другой стороны, воспроизводят стоимость одной национальной валюты, как это делает USDT.
MiCa в этом отношении уточняет, что только уполномоченные банки и финансовые посредники могут торговать токенами ERT для европейских клиентов.
В частности, необходимо, чтобы такие токены, как USDT, находились под контролем Европейского банковского управления (ABE) и чтобы они имели депозит обеспечивающих активов в кредитном учреждении, базирующемся в ЕС.
С MiCA стейблкоин USDT фактически становится незаконным в зоне евро, хотя большинство его торговых объемов происходит в других местах.
Криптоаналитик Bitblaze заявил, что Азия представляет собой наибольшую долю рынка, минимизируя влияние отмен, произведенных новыми правилами.
Негативное воздействие на рынки Tether может быть лишь частью временного FUD, предназначенного для исчезновения.
USDT фиксирует крупнейшее падение с момента краха биржи FTX: что это значит для бычьих и медвежьих рынков?
Как уже упоминалось, падение USDT представляет собой крупнейшие потери с ноября 2022 года, когда произошел крах биржи FTX.
В тот раз криптовалюта потеряла 4,32% своей капитализации всего за одну неделю, что в то время соответствовало оттоку в 3 миллиарда долларов.
Еще одна похожая ситуация, в которой USDT испытал резкое падение, произошла в мае 2022 года, в разгар пузыря Terra-Luna.
В обоих случаях падение стейблкоина совпало с событием, которое оказалось катализатором значительного движения.
В мае 2022 года, когда USDT терял позиции, стало очевидно, что начинается медвежий рынок на Биткоине и всем крипто-секторе.
В ноябре того же года была инициирована последняя медвежья фаза цикла Биткоина, предвосхитив следующую бычью фазу.
На этот раз, однако, трудности USDT могут не оказать значительного влияния, как в последних случаях.
Перспектива рынка значительно отличается по сравнению с тем, что было 3 года назад, таким образом, капитализация Tether выглядит гораздо больше.
Этот падение USDT вряд ли представляет собой прелюдию к новому медвежьему рынку, учитывая множество положительных факторов на рынке.
В то же время мы не можем утверждать, что сталкиваемся с новым бычьим рынком, так как мы все еще находимся в разгаре бычьего цикла, который начался несколько месяцев назад.
То, что произошло с USDT, выглядит как атипичное падение капитализации в текущем сценарии, вызванное FUD-ом регулирования MiCA и неопределенностью инвесторов по поводу призрачного запрета в Европе.
В любом случае, ничего тревожного или особенно захватывающего для краткосрочного будущего бычьих и медвежьих крипто-спекулятивных рынков.
Меняющийся сценарий сектора стейблкоинов: MiCA благоприятствует USDC.
Если USDT, похоже, пострадал от регулирования MiCa, то существует другой стейблкоин, который получает положительное внимание, а именно USDC.
Этот последний выглядит как «соответствующий MiCa» токен, так как он соответствует всем требованиям нового регулирования, таким как депозит как минимум 60% резервов в подходящих европейских банковских учреждениях.
За последние 3 недели USDC зафиксировал тенденцию, противоположную конкуренту-стейблкоину, добавив 1,7 миллиарда долларов в капитализацию.
Если говорить по правде, валюта Circle росла с начала 2024 года, когда уже говорили о потенциальных последствиях MiCA, хотя в тот же период USDT также значительно вырос.
Теперь возможно, что эйфория по поводу USDC может утихнуть, вернув капитал к более высоко котируемому USDT.
Напоминаем, что USDT представляет собой крупнейшую стейблкоин в целом крипто-секторе с объемом активов, равным 137,3 миллиарда долларов.
USDC в сравнении имеет рыночную капитализацию «только» 43,7 миллиарда долларов, меньше одной трети у первого места.
На блокчейне Ethereum стейблкоин Паоло Ардоино (генерального директора Tether) выглядит доминирующим с 62%, против 25% соперника Circle.
В любом случае, очевидно, что вместе два токена составляют наибольшую долю рынка стейблкоинов.
Другие монеты, такие как USDe, DAI и FDUSD, покрывают маргинальные доли.
