Рост венчурного капитала в криптовалюте в 2024 году на 28% до 13,7 миллиарда долларов, несмотря на то, что он не смог вернуться к пиковым значениям, все же они сохраняют осторожный оптимизм в отношении 2025 года. В этой статье рассматриваются перспективы финансирования и области интересов десяти венчурных компаний. Источник: статья Йогиты Хатри, подготовленная и переведенная «Белым языком blockchain». (Предыстория: TBW в центре событий) VC раскрывают скрытые изменения на крипторынке: стал ли супербычий рынок уже прошлым?) (Дополнительный контекст: Артур Хейз предупреждает: розничные инвесторы являются «приемниками» токенов VC; этот бычий рынок должен пробудить их) По данным панели финансирования (The BlockPro), венчурное финансирование криптовалют в 2024 году увеличилось на 28% по сравнению с предыдущим годом, составив около 13,7 миллиарда долларов. Несмотря на значительный прогресс по сравнению с 2023 годом, этот рост все еще не вернулся к прежним пиковым значениям, однако рыночные настроения в этом году крайне оптимистичны. Взгляд на 2025 год: ведущие криптовалютные венчурные компании сохраняют осторожный оптимизм. Хотя большинство считает, что уровень финансирования вряд ли вернется к пиковым значениям 2021-2022 годов, существует четкое согласие: стартапы с сильной продуктовой рыночной совместимостью и видимым принятием пользователями будут наиболее вероятно привлекать капитал в следующем году. Вот мнения лидеров компаний, таких как Dragonfly, Pantera, Mult1C0in, Coinbase Ventures, BN Labs и Galaxy Ventures о перспективах финансирования в 2025 году. 1. Dragonfly: ставка на DeFi, CeFi, стейблкоины и другие области. Обычный партнер Dragonfly Роб Хадик в интервью (The Block) заявил, что ожидает значительного роста венчурного финансирования криптовалют в 2025 году, причинами чего являются ослабление регуляторной среды в США, возможный рост цен на токены и увеличение институционального капитала. Однако Хадик считает, что уровень финансирования «в течение длительного времени» не вернется к пиковым значениям 2021-2022 годов, что отражает осторожное отношение венчурного капитала к повторению прошлых ошибок. Dragonfly по-прежнему сосредоточится на поддержке тех основателей, которые демонстрируют отличные результаты в областях с проверенной продуктовой рыночной совместимостью, включая децентрализованные финансы (DeFi), платформы расширенных комплектов, централизованные финансы (CeFi) и стейблкоины/платежи. Хотя такие новые области, как криптоискусственный интеллект и децентрализованные физические инфраструктурные сети (DePIN), также находятся в поле зрения, Хадик считает, что они все еще находятся на «экспериментальной» стадии. Напротив, Хадик отметил, что с переходом внимания к новым отраслям инвестиции в такие категории, как безопасность, токенизация и интероперабельность, могут сократиться. Он также предсказал, что децентрализованные социальные сети столкнутся с проблемами из-за отсутствия масштабируемости и продуктовой рыночной совместимости. 2. Pantera: позитивный настрой на криптовалюту – AI, DePIN и новые Layer 1 блокчейны. Обычный партнер Pantera Capital Лорен Стефаниан в интервью (The Block) отметила, что, поскольку инвесторы более охотно вкладывают капитал в поддержку криптовалютного правительства в США, ожидается рост венчурного финансирования криптовалют в 2025 году. Однако Стефаниан упомянула, что «бычий рынок не продлится вечно», поэтому необходимо следить за тем, «когда развертывание инвестиций начнет замедляться в следующем году». Pantera продолжит широкие инвестиции в область криптовалют и блокчейнов, но особенно положительно настроена на крипто-AI, децентрализованные физические инфраструктурные сети (DePIN) и новые Layer 1 блокчейны, поддерживающие больше функций прикладного слоя. 3. Mult1C0in: продолжает позитивно смотреть на экосистему Solana. Mult1C0in Capital в настоящее время сосредоточена на расширении своих инвестиций в децентрализованные финансовые (DeFi) приложения, особенно в экосистеме Solana. В этом году ключевые показатели Solana показали лучшие результаты по сравнению с Ethereum и его экосистемой Layer 2. «Мы ожидаем, что эта тенденция продолжится, приложения и протоколы на Solana станут большими победителями в следующем цикле, поскольку больше пользователей, капитала, выпусков и активности будет перемещаться в экосистему Solana», – сказал соучредитель и управляющий партнер Mult1C0in Capital Кайл Самани в интервью (The Block). Самани считает, что Ethereum продолжит сталкиваться с трудностями и даже может оказаться в состоянии длительного спада, так как он сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны Solana и других более быстрых и дешевых блокчейнов. «Если Ethereum не сможет наверстать упущенное, разработчики, пользователи и капитал будут перемещаться на другие цепочки, которые лучше удовлетворяют их потребности», – добавил он. Кроме того, Mult1C0in также оптимистично настроен по отношению к стейблкоинам. Самани описал стейблкоины как «одну из величайших технологий и финансовых инноваций нашего времени». «Стейблкоины имеют шанс стать значимой силой в 2025 году», – отметил Самани. «Весь мир хочет доллары, и стейблкоины – это самый эффективный способ получить доллары. Их проектное пространство крайне обширно, и мы все еще находимся на относительно ранней стадии кривой принятия». 4. Coinbase Ventures: фокус на экономике на блокчейне. Руководитель Coinbase Ventures Хули Теджвани в интервью (The Block) заявил, что ожидает, что в 2025 году и далее организация будет «очень активной» и сможет воспользоваться рыночными возможностями. Компания оптимистично настроена в отношении прогресса регуляции в США, особенно из-за поддержки криптовалют со стороны администрации Дональда Трампа и нового конгресса, который вступит в должность в январе 2025 года. Теджвани отметил, что Coinbase Ventures продолжит широкие инвестиции в экономику на блокчейне, руководствуясь принципом «вкладывать больше времени и усилий в места, где наилучшие и самые талантливые строители». Компания оптимистично смотрит на прикладной слой, считая, что с развитием инфраструктуры приложения, обладающие масштабом Интернета, наконец, станут возможными. Области интересов включают стейблкоиновые платежи и финансы, пересечение криптовалют и искусственного интеллекта, приложения для потребления на блокчейне (такие как социальные, игровые и создательские приложения), а также инновации в DeFi. При этом Coinbase Ventures не полностью отказывается от инвестиций в инфраструктурный уровень, поскольку в области инструментов все еще существуют нерешенные задачи и новые возможности, добавил Теджвани. 5. BN Labs: приоритет на основных показателях и принятии пользователями. В качестве венчурного капитала и инкубационного подразделения BN стоимостью 10 миллиардов долларов, BN Labs является «вечнозеленым» инвестором. Независимо от того, как меняются рыночные циклы, компания продолжит поддерживать стартапы в области Web3, искусственного интеллекта и биотехнологий, заявил директор по инвестициям Алекс Одагиу в интервью (The Block). BN Labs ожидает, что венчурное финансирование криптовалют в 2025 году сохранит сильный импульс, но все же будет «сосредоточено на основных показателях», а не на колебаниях цен или рыночных спекуляциях. Odagiu...