原标题：(7 причин, почему 2025 год может переопределить криптовалюту)
Автор: Нина Бамбышева, Forbes
Перевод: Лаффи, Foresight News
Зима криптовалют? Завершена. Упадок криптоимперии и судебные разбирательства? Все это в прошлом. Выжившие? Пройдя испытания боем, с ясным взглядом, как будто это новая золотая лихорадка.
После многолетних конфликтов с Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) наконец-то пришли ETF на биткойн и эфир. По данным исследовательской компании K33 Research, на 16 декабря активы американского биткойн ETF составили 129 миллиардов долларов, что превосходит 125 миллиардов долларов активов ETF на золото.
Рынок охватила волна восторга после выборов в США, плюс Дональд Трамп пообещал сделать США «мировой столицей криптовалют» и создать стратегические запасы биткойнов, что привело к тому, что цена биткойна временно превысила 100 тысяч долларов.
Solana встречает возможности для развития благодаря хайпу мемкойнов и новым нарративам, таким как DePIN. DePIN — это сеть, использующая технологии блокчейн для децентрализации контроля и собственности на физическую инфраструктуру. Платформы, такие как Polymarket (где пользователи могут ставить на результаты выборов президента США) и игра Battle Royale Off The Grid, уже добились успеха на мейнстримном рынке. Новая волна «degens» ставит на токены, такие как fartcoin и dogwifhat, у которых рыночная капитализация сейчас превышает 1 миллиард долларов.
Роб Хадик, главный партнер криптовалютной венчурной компании Dragonfly, расположенной в Сан-Франциско, сказал: «В этом году криптовалюта вошла в массовое сознание так, как никогда ранее с 2021 года, и теперь это устойчивая долгосрочная категория активов, которая будет иметь голос и сыграет важную роль». «Если вы посмотрите только на влияние криптовалюты на выборы, будь то политические пожертвования в криптовалюте или ее продвижение среди законодателей и кандидатов в президенты, это беспрецедентно и является большим шагом вперед для легитимации криптовалют».
Дональд Трамп выступает на конференции по биткойнам в Нэшвилле, штат Теннесси, в 2024 году. Фото источника: (Вашингтон Пост)
С приходом Трампа и группы чиновников, поддерживающих криптовалюту, наступает то, что специалисты называют «золотой эрой криптовалют». Вот тенденции, которые находятся в стадии формирования:
Исторический максимум и запасы биткойнов в США
Искусство смелого прогнозирования цен снова стало популярным. Крипто-управляющая компания Bitwise прогнозирует, что если США создадут стратегические запасы, подобные нефти или золоту, цена биткойна достигнет 200 тысяч долларов, а возможно, даже 500 тысяч долларов. Логика такова: официальные запасы биткойнов в США вызовут глобальный FOMO.
На конференции по биткойнам в Нэшвилле в июле Трамп предложил использовать 200 тысяч биткойнов (стоимостью 21 миллиард долларов), конфискованных у преступников, для создания резервов. Но юридические пути неясны: требуется ли одобрение Конгресса, или исполнительная власть может действовать в одностороннем порядке? Сенатор Синтия Луммис, поддерживающая криптовалюту, в июле предложила план резерва, управляемого Министерством финансов. Скептики утверждают, что волатильность биткойнов может подорвать финансовую стабильность. Трамп сохраняет молчание о том, будет ли США покупать больше биткойнов на открытом рынке, что добавляет еще один слой неопределенности.
Перезагрузка регулирования криптовалют: дружелюбный Вашингтон
Новое правительство, вероятно, станет самым дружелюбным к криптовалютам за всю историю. Некоторые важные назначения правительственных чиновников, связанных с криптовалютой, включают:
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC): бывший комиссар SEC, сторонник криптовалюты Пол Аткинс, готовится заменить своего заклятого врага, Гэри Генслера, известного своей борьбой с крипто-компаниями через судебные иски и правоприменение.
Комиссия по товарным фьючерсам (CFTC): Брайан Квинтез, руководитель политики Andreessen Horowitz и бывший комиссар CFTC, является популярным кандидатом на пост руководителя этой организации.
Министерство финансов: миллиардер-хедж-фондист и сторонник биткойнов Скотт Бессент — кандидат в министры финансов, выбранный Трампом.
Министерство торговли: генеральный директор Cantor Fitzgerald (главный хранитель резервов Tether USDT) Говард Лутник возглавит это ведомство.
Царь искусственного интеллекта и криптовалюты: Дэвид Сэкс — давний венчурный капиталист, который также работал с Илон Маском в PayPal, он будет ответственен за контроль за политикой в двух ключевых областях стратегии Трампа по повышению конкурентоспособности страны.
Комитет по финансовым услугам Палаты представителей: республиканец из Арканзаса Френч Хилл вместе с председателем комитета Патриком МакГенри, который уходит в отставку, выступает за дружественное к крипто-законодательство. Он планирует сделать приоритетом законопроект о рыночной структуре криптовалют в первые 100 дней и расследовать так называемую «операцию Choke Point 2.0», которую многие считают несправедливым вмешательством в криптоиндустрию через практики децентрализации банков.
«Это настоящая возможность для отрасли установить хорошие политики», — говорит Кристин Смит, генеральный директор Ассоциации блокчейнов, расположенной в Вашингтоне, которая представляет более 100 криптовалютных компаний. «Белый дом уже заявил, что это приоритет. Я думаю, мы увидим совместные усилия государственных учреждений, законодательные инициативы по структуре рынка и стейблкойнам, а также значительные изменения, связанные с возвращением инноваций в США», — добавила она.
Новые крипто IPO и венчурный капитал входят в игру
Процесс IPO криптовалюты набирает обороты. Bitwise перечислила пять компаний, которые могут выйти на биржу в следующем году:
Circle: эмитент второго по величине стейблкойна USDC, в январе этого года тайно подал заявку на IPO.
Figure: компания известна своими финансовыми услугами на основе блокчейн (такими как ипотечные кредиты, личные кредиты и токенизация активов) и с прошлого года исследует возможность выхода на биржу.
Kraken: планы IPO этой криптовалютной биржи, расположенной в США, восходят к 2021 году.
Anchorage Digital: статус федерального чартерного банка может проложить путь к его IPO.
Chainalysis: лидер в области комплаенса и аналитики блокчейна, который может выйти на биржу.
Кроме того, Хадик из Dragonfly отметил: «Я ожидаю, что рынок LP (ограниченных партнеров криптовалютных венчурных фондов) станет лучше, они захотят вложить больше средств в криптовалюту. Многие традиционные кросс-фонды Web2 вернутся в область Web3. Мы уже наблюдаем такие тенденции в некоторых областях, таких как стейблкоины и платежи». Он добавил, что сделки венчурного капитала часто отстают от роста цен на открытом рынке на один-два квартала.
Крипто-связанные компании включены в основные фондовые индексы
Акции MicroStrategy выросли более чем на 400% в этом году. Поскольку новые бухгалтерские правила позволяют компаниям отражать свои инвестиции в биткойнах по рыночной стоимости в финансовой отчетности, эта компания теперь входит в состав индекса Nasdaq 100, и аналитики прогнозируют, что следующий шаг приведет к включению в индекс S&P 500. Это изменение может позволить MicroStrategy войти в индексные фонды, присоединившись к портфелям бесчисленных американских инвесторов. Стратегия «биткойн-казначейства» соучредителя и исполнительного председателя MicroStrategy Майкла Сэйлора (продажа облигаций и акций для накопления биткойнов) вывела его компанию стоимостью 86 миллиардов долларов в топ-100 компаний индекса S&P 500. Аналитики также отмечают, что Coinbase, акции которой выросли на 70% в этом году, также могут войти в этот желанный индекс.
Взрыв стейблкойнов
С приближением ожидаемого законодательства о стейблкойнах в США, ожидается взрывной рост в индустрии стейблкойнов, причем рыночная капитализация может удвоиться, достигнув 400 миллиардов долларов. По данным Bitwise, объем торгов стейблкойнами в 2024 году достигнет 8,3 триллиона долларов, что почти сравнимо с объемом платежей Visa в 9,9 триллиона долларов.
Tether и Circle по-прежнему доминируют. Однако Хадик предупреждает, что если они будут продолжать вести себя как управляющие активами, а не как платежные компании, их рост может быстро остановиться.
Stripe в октябре потратил 1,1 миллиарда долларов на приобретение платформы стейблкойнов Bridge, что передает послание: стейблкойны могут стать основой финансовых технологий. Stripe называет это «сверхпроводником финансовых услуг» и хвалит его беспрецедентную скорость, низкие затраты и глобальное влияние. Robinhood также не отстает, исследуя создание глобальной сети стейблкойнов.
Тем временем возникает следующая волна моделей «стейблкойн 2.0». Руководитель исследований криптоаналитической компании Delphi Digital Ceteris объясняет: «Существует множество новых моделей стейблкойнов, которые возвращают доход токенодержателям или приложениям, которые действительно привлекают пользователей. Я думаю, что эти модели могут быть разрушительными».
Ускорение токенизации традиционных активов
Генеральный директор BlackRock Ларри Финк много лет продвигает токенизацию. От недвижимости до произведений искусства, все может вскоре быть токенизировано. Главное преимущество токенизации: мгновенные расчеты, более низкие затраты по сравнению с традиционной секьюритизацией, круглосуточная ликвидность и прозрачность.
Три года назад криптоиндустрия токенизировала всего 2 миллиарда долларов реальных активов (RWA), включая частный кредит, государственный долг, сырьевые товары и акции. Сегодня эта цифра близка к 14 миллиардам долларов. Венчурная компания ParaFi прогнозирует, что к 2030 году объем токенизированного рынка RWA может взлететь до 2 триллионов долларов, что предвещает значительные изменения в собственности и торговле активами.
Новые приложения, лучшая инфраструктура
Модное слово в конце 2024 года — AI-агенты. Приготовьтесь стать свидетелями слияния искусственного интеллекта и криптовалют, которое больше похоже на научную фантастику.
Эта тенденция уже начинает проявляться. Например, TruthTerminal — этот AI-агент не только получил 50 тысяч долларов от Марка Андриссена, но и стал миллионером благодаря социальным медиа X. Его успех связан с продвижением токена, основанного на абсурдных мимах начала 2000-х (анонимный создатель токена перевел большую сумму денег в кошелек TruthTerminal, который управляется Энди Эйри).
Но аналитики относятся к этому с осторожностью. Полезных ИИ-агентов (например, тех, кто пытается представлять пользователей при выполнении сложных сделок между блокчейнами) мало, и они все еще находятся на ранней стадии. «Агенты интересны, потому что они очень новы», — говорит Ceteris из Delphi, «но, независимо от того, хорошо это или плохо, это может стать крупнейшим пузырем в этом цикле».
Хотя блокчейн-отрасль все еще фрагментирована, и большинство децентрализованных приложений еще не стали мейнстримом, работа по созданию мощной инфраструктуры продолжается. Ceteris поясняет: «Solana установила тренд для эпохи высокопропускной блокчейн-технологии, и почти каждая новая цепочка запускается в этом тренде, поэтому появится множество дешевых блок-пространств».
Таким образом, нарратив криптовалюты изменился от выживания к процветанию. Это всего лишь часть того, что может удивить в следующем году. Вы можете выбрать, чтобы подготовить попкорн для этого шоу или достать кошелек для этой возможности. Осторожность крайне важна, и рынок будет переживать подъемы и падения. А на этот раз ставки, похоже, выше, чем когда-либо.
