Автор: Лэй, Золотая финансовая информация
2025 год считается важным годом для перехода криптоиндустрии к зрелости и нормализации. Ряд значительных событий и технологических прорывов приведут к переходу рынка на новый этап, оказав глубокое влияние на глобальную финансовую систему. Вот восемь значительных событий в криптоиндустрии, которые стоит отметить в 2025 году, а также их фон и влияние.
I. Новое правительство Трампа: поворотный момент в регулировании крипторынка
Ожидается, что второй срок Трампа приведет к новым направлениям в финансовом регулировании США, особенно в отношении разработок в Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Новое руководство может принять более открытые и гибкие регуляторные подходы, способствуя развитию рынка.
Фон
1. Продвижение CFTC
Большее количество товарных криптоактивов попадает под регуляцию: CFTC может классифицировать больше основных криптоактивов (например, Solana и Polygon) как товары, уточняя их регуляторные рамки.
Стимулирование расширения рынка криптопроизводных: CFTC может ускорить одобрение большего количества криптофьючерсов и опционных торгов, предлагая институциональным инвесторам более широкий спектр инструментов хеджирования.
Глобальное сотрудничество: путем усиления сотрудничества с регуляторами других стран продвигать соблюдение норм и стандартизацию трансакций между странами.
2. Изменения в SEC
Расширение спотовых ETF: после получения одобрения спотовых ETF на биткойн и эфир, возможно, будут утверждены ETF на более традиционные активы (например, Solana, Hedera), что дополнительно стимулирует приток капитала.
Реализация регуляторной структуры для стабильных монет: стабильные монеты могут быть включены в структуру «платежных инструментов», способствуя интеграции основных платежных и расчетных систем.
3. Совместные действия CFTC и SEC
Введение единого стандарта классификации криптоактивов.
Стимулирование более гладкого входа институциональных средств в крипторынок.
Влияние
Увеличение прозрачности рынка: четкая регуляторная структура уменьшит рыночную неопределенность и привлечет огромные суммы институциональных средств.
Перестановка в индустрии: более строгие требования к соответствию могут устранить некоторые малые и средние проекты, рынок станет более централизованным и зрелым.
II. Обновление Ethereum Dencun и технологические инновации Pectra
В 2025 году Ethereum столкнется с множеством технологических обновлений, включая полное внедрение Danksharding и обновление под названием «Pectra». Эти технологические улучшения значительно повысят масштабируемость и пользовательский опыт Ethereum.
Фон
Абстракция аккаунтов (EIP-7702): упрощение операций пользователей, поддержка сложных децентрализованных приложений (DApp).
Поддержка доказательства с нулевым разглашением (EIP-2537): повышение конфиденциальности и расширяемости.
Повышение лимита стейкинга валидаторов (EIP-7251): повышение эффективности сети, упрощение участия институтов в стейкинге.
Выборка данных доступности (PeerDAS): снижение затрат на транзакции Layer-2, продвижение расширения экосистемы.
Влияние
Привлечение большего числа разработчиков и пользователей в экосистему Ethereum.
Стимулирование дальнейшего развития децентрализованных финансов (DeFi) и рынка NFT.
III. Реализация глобальной регуляторной структуры для стабильных монет
В 2025 году G20 ожидает завершение глобальной регуляторной структуры для стабильных монет, что окажет значительное влияние на выпуск стабильных монет, требования к резервам и использование в трансакциях между странами.
Фон
Динамика финансирования: в 2024 году финансирование в области стабильных монет составило 1.86 миллиарда долларов, из которых Stripe приобрела Bridge Network за 1 миллиард долларов.
Вступление традиционных институтов: рыночная капитализация PYUSD от PayPal превысила 1 миллиард долларов, что способствует интеграции платежей стабильных монет с традиционными платежами.
Региональное регулирование: регламенты MiCA в ЕС и план песочницы для стабильных монет в Гонконге будут полностью реализованы в 2025 году.
Влияние
Ускоренное распространение международных платежей: стабильные монеты будут играть важную роль в странах с высокой инфляцией и международной торговле.
Расширение рыночного объема: рыночная капитализация стабильных монет, вероятно, превысит 400 миллиардов долларов, став самым быстрорастущим сегментом в криптоиндустрии.
IV. Глубокая интеграция AI и блокчейна
Слияние искусственного интеллекта (AI) и блокчейна ведет к технологическим инновациям, особенно в областях AI-кошельков, децентрализованных AI-агентов и сетей для обучения AI. В 2025 году это объединение приведет к множеству новых технологий и приложений.
Фон
1. Децентрализованные автономные чат-боты (DACs): Блокчейн-основанные AI чат-боты могут самостоятельно управлять активами и выполнять сложные задачи.
2. AI-кошельки: AI-агенты поддержат функции автономного инвестирования и платежей.
3. Проверка личности и защита конфиденциальности: технологии AI и блокчейна в сочетании обеспечивают подлинность и конфиденциальность взаимодействия.
4. AI-Agent: Virtual, как новое поколение AI и блокчейн-протокола, через быстрое развертывание, автономные агенты и инфраструктуру «включи и работай», продвигает AI в метавселенной и Web3, привлекая широкое общественное участие и инвестиционную поддержку. В то же время, Eliza, как первый в мире чат-бот, заложила теоретическую основу для взаимодействия человека и машины, предоставив важные идеи и историческую базу для логики и функциональности современных AI-агентов.
5. Технологические гиганты, такие как Google и Apple, запускают продукты AI-агентов. Децентрализованные AI-сети (такие как Fetch.ai) становятся горячей темой на рынке.
Влияние
Сочетание AI и блокчейна помогает снизить технологический барьер Web3, усиливает конфиденциальность и безопасность пользователей, а также способствует интеграции виртуальной экономики и реальной экономики, ожидается, что к 2025 году это приведет к появлению большего количества основных приложений и технологических прорывов, подводя индустрию к зрелости.
V. Глобальное расширение ETF на биткойн и эфир
Одобрение спотовых ETF на биткойн и эфир принесло приток капитала и признание на мейнстриме, в 2025 году больше активов может войти в сферу ETF.
Фон
Приток средств: по состоянию на декабрь 2024 года объем управления ETF на биткойн превысил 100 миллиардов долларов.
Расширение на другие активы: несколько учреждений подали заявки на ETF на Solana, включая Bitwise, VanEck, 21Shares и Canary Capital. Эти заявки были в основном поданы в ноябре 2024 года, а окончательный срок одобрения ожидается в начале августа 2025 года. В то же время, такие учреждения, как Canary Capital и Bitwise, подали заявки на спотовый ETF на XRP в SEC.
Влияние
Ускорение мейнстрима: популяризация ETF усилит ликвидность и прозрачность рынка.
Большое количество институтов участвует: традиционные институциональные капиталы будут массово влиять на рынок.
VI. Прорыв в токенизации активов реального мира (RWA)
Токенизация активов реального мира (RWA) достигнет значительных результатов в 2024 году, а к 2025 году рыночный объем может дополнительно вырасти.
Фон
Объем заблокированных средств в 2024 году: общая стоимость рынка RWA достигнет 60 миллиардов долларов.
Основные проекты: Ondo Finance, Maple Finance и Centrifuge продвигают активы на блокчейне.
Рыночная капитализация стабильных монет: по состоянию на март 2024 года стабильные монеты, как крупнейший сегмент RWA, имели рыночную капитализацию более 150 миллиардов долларов.
Токенизированные финансовые продукты: такие учреждения, как BlackRock, Franklin Templeton и Ondo Finance, выпустили собственные токенизированные финансовые продукты.
Влияние
Прорыв в рыночном объеме: объем заблокированных RWA ожидается на уровне более 200 миллиардов долларов.
Большее количество классов активов: токенизация активов, включая акции, недвижимость и сырьевые товары, будет ускоряться.
VII. Возрождение NFT
NFT（неделимые токены）постепенно трансформируется из первоначальных арт-коллекционных предметов и спекулятивных инструментов в более практичные инструменты на блокчейне. В 2025 году, с развитием технологий блокчейн и расширением экосистемы Web3, потенциал NFT в практическом применении будет более широко раскрыт.
Фон
Полезность становится основным двигателем: NFT больше не ограничивается коллекционной ценностью, а постепенно интегрируется в реальные сценарии применения, такие как идентичность на блокчейне (DID), внутриигровые активы, членство и потребительские вознаграждения.
Новые рынки и кросс-индустриальное сотрудничество: проекты, такие как Sofamon, объединяют NFT с рынком эмодзи, создавая экономическую ценность цифровой идентичности и носимых устройств на блокчейне.
Поддержка технологий и отрасли: NFT в 2024 году продемонстрирует большую технологическую гибкость, будет использоваться для маркировки, передачи и оценки цифровых и реальных активов.
Влияние
Стимулирование зрелости экосистемы Web3: практическое применение NFT вносит новую жизнь в экосистему Web3, интегрируя управление идентичностью, права участников и инновационные приложения в различных отраслях.
Переопределение отношений брендов и потребителей: участие традиционных брендов (таких как IWC) указывает на то, что NFT стал важным инструментом для брендов в переопределении пользовательского опыта и лояльности бренда.
Стимулирование защиты и монетизации интеллектуальной собственности: такие проекты, как Story Protocol, показывают, что NFT может стать важным инструментом защиты интеллектуальной собственности, особенно в борьбе с контрафакцией и расширении прав творцов.
Ускорение интеграции ончейн и оффчейн экономики: через токенизацию и оценочные возможности NFT связь криптоактивов и реальной экономики станет более тесной, обеспечивая более высокую прозрачность и ликвидность для капитальных рынков.
Активность и нормализация инвестиционного рынка: рынок NFT в 2025 году станет более нормализованным, NFT больше не будет просто спекулятивным инструментом, а станет классом активов с поддержкой долгосрочной ценности.
VIII. DeFi 2.0: Повышение капитальной эффективности и соответствия
Протоколы DeFi будут развиваться в 2025 году, усиливая капитальную эффективность, вводя цепочечный кредит и интегрируя RWA.
Фон
Протоколы DeFi в 2024 году значительно способствовали повышению капитальной эффективности, оптимизируя модели использования капитала через инновационные механизмы. Традиционные протоколы DeFi (такие как Aave и Compound) полагаются на высокие коэффициенты залога, что приводит к низкой капитальной эффективности, тогда как новые протоколы используют модель ликвидности, принадлежащей протоколу (Protocol-Owned Liquidity, POL), снижая зависимость от внешнего капитала, например, «награды за блокировку ликвидности» Balancer и Curve значительно повысили стабильность ликвидности.
Введение цепочечного кредита станет важным направлением развития DeFi в 2024 году, оценивая кредит по поведению пользователей на блокчейне (таким как записи о сделках и погашениях), тем самым снижая требования к залогу и высвобождая больше ликвидности капитала. Например, протоколы кредитного рейтинга, такие как Arcx и Spectral, уже начали использоваться на нескольких платформах кредитования, в то время как такие основные протоколы, как Aave и Maple Finance, тестируют модели кредитования с низким или нулевым залогом, предоставляя новые пути для высвобождения капитала в сфере DeFi.
Интеграция активов реального мира (RWA) является еще одной яркой особенностью развития DeFi в 2024 году, повышая капитальную эффективность через токенизацию традиционных активов, таких как облигации, недвижимость и дебиторская задолженность. Например, MakerDAO добавил государственные облигации США и корпоративные облигации в качестве залога, что привело к росту поставок его стабильной валюты Dai на более чем 20%. Кроме того, Ondo Finance сосредоточилась на токенизации государственных облигаций США, ее объем заблокированных средств превысил 600 миллионов долларов.
Инновационные стандарты токенов Hyperliquid HIP-1 и HIP-2 усилили полезность и ликвидность токенов. HIP-1 позволяет пользователям создавать взаимозаменяемые токены, которые напрямую связаны с ордерной книгой на блокчейне, поднимая токены до уровня специализированных финансовых инструментов. В отличие от стандарта ERC-20, он обеспечивает мгновенную торгуемость и высокую производительность, созданный специально для финансовых активов.
Влияние
Повышение капитальной эффективности: POL и динамические процентные ставки по займам привлекут больше средств, способствуя тому, что в 2025 году общая сумма заблокированного капитала в DeFi превысит 300 миллиардов долларов.
Цепочечный кредит переопределяет кредитование: распространение цепочечного кредита снижает барьеры для залога, способствуя многократному увеличению объемов кредитования с низким залогом, привлекая больше пользователей и средств.
Токенизация RWA расширяет классы активов.
Ускорение соблюдения норм и участия институтов: введение регуляторной структуры привлечет институциональные средства, способствуя диверсификации DeFi и укрепляя его глубокую интеграцию с традиционными финансами.
Резюме
2025 год станет годом, когда криптоиндустрия перейдет к зрелости и разнообразию. Эти значительные события и тренды будут совместно способствовать нормализации рынка, технологическим инновациям и мейнстриму, одновременно привлекая больше традиционных учреждений и розничных пользователей, ускоряя глубокую интеграцию криптоиндустрии с глобальной финансовой системой.
