Биткойн (BTC) испытывает трудности с поддержанием цен выше 95,000 долларов с 28 декабря, но спрос на кредитное плечо сокращается. В этот период быки столкнулись с ликвидациями на сумму 470 миллионов долларов, в то время как медведи проявили меньший аппетит, особенно когда биткойн протестировал уровни ниже 92,000 долларов.
Измеряя по открытому интересу — общему количеству контрактов на всех рынках фьючерсов на биткойн — позиции упали до самого низкого уровня за два месяца. Несмотря на то что медведи получили преимущество в краткосрочной перспективе, их уменьшенный аппетит говорит о ограниченном потенциале снижения цен на биткойн.
Совокупный открытый интерес по фьючерсам на биткойн, BTC. Источник: CoinGlass
Открытый интерес по фьючерсам на биткойн достиг пика на уровне 668,100 BTC 20 декабря 2024 года, но 11% этих позиций с тех пор было закрыто. Текущий уровень в 595,700 BTC является самым низким с 4 ноября, хотя это не обязательно указывает на поражение быков.
Поскольку как быки, так и медведи всегда присутствуют на рынке, премия по фьючерсам дает более ясную картину того, какая сторона требует больше кредитного плеча. Обычно месячные контракты показывают премию от 5% до 10% в годовом исчислении, а премии выше этого диапазона сигнализируют о более сильном бычьем настроении.
Премия по фьючерсам на биткойн на 2 месяца. Источник: laevitas.ch
28 декабря премия по фьючерсам на биткойн на 1 месяц на короткое время приблизилась к нейтральным уровням, достигнув 9,5%, но быстро вернулась выше порога в 10%. В настоящее время премия составляет 15%, что является самым высоким значением с 20 декабря 2024 года, сигнализируя о продолжающемся доверии быков, несмотря на недавнюю слабость цен на биткойн.
Заявления министра финансов США Джанет Йеллен предоставили необходимый оптимизм для покупателей биткойна. 27 декабря 2024 года Йеллен написала лидерам Конгресса, предупреждая, что федеральное правительство может достичь своего предела долга уже 14 января, если Конгресс или Министерство финансов не примут меры.
Спикер Палаты представителей Майк Джонсон, возможно, еще больше усложнил ситуацию, заявив, что увеличение предела долга на 1,5 триллиона долларов через примирение будет возможно только в том случае, если оно будет связано с сокращением обязательных расходов на 2,5 триллиона долларов, согласно Yahoo Finance. Сокращение государственных расходов, как правило, негативно сказывается на фондовом рынке, заставляя трейдеров принимать более консервативную позицию.
Финансовая стагнация биткойна снижает аппетит, но увеличивает привлекательность хеджирования ETF
Основная проблема для новой администрации Трампа заключается в значительной части жестких республиканцев, которые исторически выступали против повышения предела долга. По крайней мере две дюжины республиканцев из Палаты представителей придерживаются этой позиции, ставя под угрозу сделку по примирению, как сообщает Yahoo Finance.
Для инвесторов в биткойн потенциальная финансовая стагнация представляет как бычьи, так и медвежьи последствия. Хотя краткосрочная неопределенность может снизить аппетит инвесторов к риску, аналитики предполагают, что 105 миллиардов долларов в биткойн-ETF способствовали установлению криптовалюты как альтернативного хеджирования.
Кроме того, контракты на бессрочные фьючерсы служат индикатором аппетита к риску розничных трейдеров. Биржи корректируют ставку финансирования в зависимости от дисбаланса в спросе на кредитное плечо. На нейтральных рынках длинные позиции (покупатели) обычно платят месячный сбор от 0,4% до 1,8%, при этом ставки, превышающие этот диапазон, сигнализируют о возросшем бычьем настроении.
Ставка финансирования бессрочных фьючерсов на биткойн за 8 часов, %. Источник: Laevitas.ch
Текущая месячная ставка финансирования в 1,3% является самой высокой за более чем две недели, хотя остается в пределах нейтрального диапазона. В результате показатели деривативов на биткойн улучшились, даже несмотря на снижение открытого интереса. Это говорит о том, что медведи по биткойну не уверены в добавлении позиций ниже 95,000 долларов, что предоставляет положительный прогноз для цены.
Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не является юридической или инвестиционной консультацией. Мнения, мысли и взгляды, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют мнения и взгляды Cointelegraph.
