С Новым годом, консультанты! Мы с нетерпением ждем возможности предоставлять вам новости о крипте для консультантов каждый четверг в этом году!
В сегодняшнем выпуске, нашем первом информационном бюллетене 2025 года, Роксана Ислам из TMX VettaFi предоставляет исчерпывающее руководство по миру крипто ETF, рассматривая то, что произошло в 2024 году и что ожидается в 2025 году.
Затем Гриффин Келли из The Daily Upside отвечает на вопросы о ETF в разделе 'Спросите эксперта'.
- Сара Мортон
Крипто ETF - Обзор 2024 года и почему они все еще важны в 2025 году
В более широком криптоиндустрии биржевые фонды (ETF) несколько отошли на второй план, так как другие факторы (например, потенциальный стратегический резерв биткойнов, увеличенный интерес к токенизации и большая взаимосвязь между энергией и криптой) выходят на передний план. Но для консультантов, розничных инвесторов и многих институциональных инвесторов ETF являются нашим мостом от TradFi к DeFi и останутся важной частью истории цифровых активов в 2025 году. Если ожидается продолжение инноваций в крипте, то экосистема крипто ETF также будет продолжать расти. Вот как обстояли дела с крипто ETF в 2024 году и на что стоит обратить внимание в 2025 году.
2024: Большое влияние биткойна на ETF
Чтобы поставить влияние крипто ETF в перспективу, вот несколько интересных цифр из 2024 года (с начала года по 26 декабря):
ETF принесли более 1 триллиона долларов чистых притоков в 2024 году. Из почти 4000 ETF, iShares Bitcoin Trust (IBIT) имел третьи по величине притоки (37,2 миллиарда долларов) после широких крупных ETF США, Vanguard S&P 500 ETF (VOO) и iShares Core S&P 500 ETF (IVV).
iShares Bitcoin Trust (IBIT) имеет 52,7 миллиарда долларов активов – больше, чем iShares Gold Trust (IAU), который имеет только 33,0 миллиарда долларов активов. IBIT теперь 35-й по величине ETF в США.
Фонд Fidelity Wise Origin Bitcoin (FBTC) теперь является крупнейшим ETF Fidelity по активам – более 19,6 миллиарда долларов. Следующий по величине ETF Fidelity – это Fidelity Total Bond ETF (FBND) с 16,6 миллиарда долларов.
Исключая кредитные ETF, ETF Grayscale Bitcoin Trust был вторым по производительности ETF (увеличение на 145,4% с начала года).
В 2024 году было 43 запуска крипто ETF (включая преобразования). С учетом около 77 крипто ETF в США, это означает, что более половины вселенной было запущено в этом году.
Около половины из 43 запущенных крипто ETF были спотовыми – двенадцать были биткойнами, и девять – эфирами.
Двенадцать из вновь запущенных были кредитными ETF, а пять – ETF с доходом от опционов. Остальные пять были смесью хеджированных акций, крипто акций и мульти-активных ETF.
Пять отдельных ETF на акции Microstrategy (MSTR) не включены в эту общую статистику, но все еще имеют значение.
2025: Инновации в крипто ETF впереди
Смотря вперед на 2025 год, несколько заявок на ETF уже находятся на различных стадиях одобрения. С новым крипто-дружественным правительством США (включая изменение руководства SEC) эмитенты заполняют pipeline потенциальными новыми продуктами. Вероятно, будет три основных области, на которые стоит обратить внимание.
Во-первых, есть возможность появления дополнительных спотовых ETF помимо биткойна и эфира. VanEck, 21Shares и Canary Capital подали заявки на крипто ETF, включая спотовые ETF Solana и XRP. Canary Capital также подал заявку на ETF Litecoin и HBAR.
Кроме того, будет дальнейшая инновация в том, как цифровые активы упаковываются в обертки ETF. Это включает заявки на несколько крипто индексных ETF (мульти-токеновые фонды). Один из предлагаемых фондов – это Bitwise Bitcoin and Ethereum Fund, который предоставит сбалансированное воздействие на обе валюты. Также были запросы на преобразование Grayscale Digital Large Cap Fund (GLDC) и Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW) в ETF. Это мульти-токеновые фонды, которые содержат биткойн, эфир, солану и другие.
Наконец, есть категория 'все остальное', которая включает буквально все, что вы можете себе представить. Например, ETF Nexo 7RCC Spot Bitcoin and Carbon Credit Futures является ESG биткойн ETF, который будет содержать около 80% биткойнов и 20% фьючерсов на углеродные кредиты. ETF Bitwise Bitcoin Standard Corporations намерен инвестировать в корпорации, которые хранят по крайней мере 1000 биткойнов в своем корпоративном казначействе. ETF Strive Bitcoin Bond стремится предоставить доступ к конвертируемым ценным бумагам, выпущенным MicroStrategy. Кроме того, я верю, что мы можем увидеть еще больше стратегий на основе опционов. И как мы видели во второй половине 2024 года, крипто акции вновь стали популярными из-за возрожденного интереса к MicroStrategy и крипто майнерам, которые переключились на получение выгоды от спроса на дата-центры.
- Роксана Ислам, Глава сектора и индустриальных исследований, TMX VettaFi
Спросите эксперта
В. Каков статус глобальной индустрии ETF?
Америка все еще является домом для ETF. Канада технически является их родиной, но с учетом того, что США составляют почти 70% мирового рынка ETF, думаю, можно с уверенностью назвать этот обертку эмигрантом на данный момент.
Тем не менее, ETF быстро набирают популярность на многих иностранных рынках. В первые 11 месяцев этого года было запущено более 550 ETF в регионе Азиатско-Тихоокеанского (за исключением Японии), и близко к 300 продуктам было запущено в Европе, согласно данным ETFGI. С учетом того, что активные и крипто ETF становятся все более привлекательными, эта глобальная тенденция усыновления лишь усилится.
В. Каково будущее ETF/ETP?
2024 год, безусловно, был 'Годом ETF', при этом только в США было более 1 триллиона долларов притоков. В глобальном масштабе ETF теперь владеют более 15 триллионами долларов активов и составляют 30% всех инвестированных активов. В следующем десятилетии они, вероятно, превзойдут паевые инвестиционные фонды как доминирующий инвестиционный инструмент. И пока токенизация не нарушит эту стабильность, каждый год, начиная с этого момента, вероятно, будет годом ETF.
В. Как одобрение биткойн и эфир ETF в Америке изменило ситуацию?
Крипто ETF все еще только начинают развиваться по всему миру. Только несколько рынков предлагают их, включая Австралию, Канаду, Швейцарию, Бразилию и несколько других.
США быстро стали лидером по спотовым ETF после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам одобрила первых в этом году. ETF iShares Bitcoin Trust имеет более 53 миллиардов долларов чистых активов. Тем временем, ETF Grayscale Bitcoin Trust превысил 20 миллиардов долларов, и фонд Fidelity Wise Origin Bitcoin вот-вот превысит эту отметку. Ожидаемое правительство Трампа, которое, как ожидается, будет крайне про-криптовым, вероятно, сделает выпуск и доступ к крипто ETF намного проще. Вы можете начать видеть ETF, которые отслеживают более мелкие криптовалюты, такие как Dogecoin.
Хайп вокруг американских биткоин ETF настолько велик, что мог привести к тому, что некоторые инвесторы вывели активы из аналогичных продуктов на других рынках. Например, согласно данным TD Securities, опубликованным Bloomberg, канадские биткойн ETF испытали более 400 миллионов долларов чистых оттоков в этом году. Тем временем, американские биткойн ETF зафиксировали 36 миллиардов долларов притоков.
-Гриффин Келли, Репортер, The Daily Upside
Читать далее
Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила первые двойные биткойн и эфирные ETF.
Bitwise объявила о планах создать биржевой фонд (ETF), который будет отслеживать публичные компании, которые держат более 1000 биткойнов в казначействе.
Простой пост в LinkedIn от Андре Драгоша, который подводит итоги по золоту и крипто ETF.
