Aralık 2024’te Ethereum Spot ETF’leri, 2,1 milyar dolar net girişle rekor kırarak dikkatleri üzerine çekti. BlackRock’un Ethereum ETF’si (ETHA), 1,432 milyar dolar ile bu alandaki en büyük girişin sahibi oldu. Ancak, güçlü girişlere rağmen Ethereum ETF’leri, Bitcoin ETF’lerinin gerisinde kalmaya devam etti. 2024 yılı itibariyle Ethereum ETF’leri toplamda 3,5 milyar dolar toplarken, Bitcoin ETF’leri 37 milyar dolar ile çok daha büyük bir performans sergiledi.
Ethereum’un karşılaştığı zorluklar arasında staking eleştirileri, ağdaki durgunluk ve Bitcoin’in 2024 rallisinde Ethereum’un zayıf performansı yer alıyor. Aralık ayında ABD’deki Ethereum (ETH) spot borsa yatırım fonları (ETF’leri) tarihi bir performans gösterdi ve net girişler 2,1 milyar dolara ulaştı. Bu, Ethereum ETF’lerinin Temmuz 2024’te tanıtılmasından sonra en yüksek aylık girişini elde ettiği dönem oldu.
Aralık’ta, BlackRock’un Ethereum ETF’si (ETHA), 1,432 milyar dolar ile ilk sırada yer aldı. Fidelity’nin Ethereum ETF’si (FETH), 752 milyon dolarla ikinci sırada yer alırken, VanEck’in ETHV ETF’si 12 milyon dolarlık net girişle üçüncü sırada yer aldı. Bitwise ise 10 milyon dolara kadar pozitif net akış sağlarken, Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE) 93 milyon dolar negatif akış kaydetti. Grayscale Ethereum Trust ETF’si, 31 Aralık itibariyle 5,6 milyon dolar çıkış yaşadı ve toplamda 3,64 milyar dolarlık net çıkış raporladı.
Ethereum ETF’leri, Aralık’ta büyük bir başarı yakalamış olsa da, yine de Bitcoin ETF’lerinin gerisinde kaldı. BlackRock’un Bitcoin spot ETF’si (IBIT) 2024 yılında 37 milyar dolar net girişle piyasada lider konumdayken, Ethereum ETF’leri yalnızca 3,5 milyar dolar topladı.
Ethereum için 2024 yılı zorlu geçti. 10X Research tarafından hazırlanan bir rapora göre, Ethereum, Solana ve Tron gibi rakip blockchain’ler karşısında hakimiyetini sürdürmekte zorlandı. Ethereum, Bitcoin’in %120’lik yükselişi karşısında sadece %48 değer kazandı. Bu düşük performans, Ethereum’un değer önerisi ve güncelleme süreçlerinin etkinliği konusunda soru işaretleri oluşturdu.
Ethereum staking’i, özellikle %28’inin stake edilmesi, eleştirilere neden oldu. Birçok uzman, Ethereum’un aktif bir blockchain olarak DeFi ve diğer etkinliklere hizmet etmek yerine, pasif bir gelir aracı haline geldiğini savunuyor. Ayrıca, staking getirilerinin %3 civarında olması, geleneksel finansal araçlarla kıyaslandığında daha az cazip hale geldi.
Ethereum ağı, işlem ve adres aktivitelerinde de durağanlaşmış durumda. Mayıs 2021’de 11 milyon işlemle zirve yapan haftalık işlemler, yaklaşık 9 milyon civarında duraklama noktasına geldi. Aktif haftalık adres sayısı ise 300.000 ile 400.000 arasında sınırlı kalıyor. Bu durağanlık, Ethereum ağında doğrulayıcılar arasında negatif büyüme eğilimini beraberinde getirdi. Bu durum, doğrulayıcıların ağdan ayrılması riski doğuruyor ve Ethereum fiyatları üzerinde ek baskı oluşturabilir.
Ethereum’un gerçekleşen fiyatı, tüm ETH arzının zincir üzerinde son hareket ettiği ortalama fiyat olan 2.093 doların altında kalmış durumda. Stake edilen ETH’nin ortalama depozito fiyatı ise 2.383 dolar. Bu da fiyatların düşmeye devam etmesi durumunda doğrulayıcıların kayıplarına yol açabileceğini gösteriyor.
Tüm bu zorluklara rağmen, Aralık ayında Ethereum ETF’lerine yapılan girişler, kurumsal yatırımcılar için Ethereum’un kalıcı çekiciliğini ortaya koyuyor. Ethereum ETF piyasası olgunlaştıkça, Ethereum’un daha geniş bir benimseme ve gelişmiş likidite avantajlarından faydalanabileceği düşünülüyor. ETH, Çarşamba seansı açıldığından bu yana %0,37 değer kaybetti ve şu anda 3.333 dolar seviyelerinden işlem görüyor.