Прогноз на 2025 год для криптомира: AI-агенты, стабильные монеты, PayFi, DEX и выпуск активов

Исходное название: Прорыв безвыходной ситуации и восстановление: Прогноз на 2025 год для криптомира

Исходный автор: Зек, YBB Capital

Исходный текст: https://medium.com/ybbcapital/breaking-the-impasse-and-rebuilding-a-2025-outlook-on-the-crypto-world-ff26fcc9dedd

Перевод: Том, Mars Finance

Введение

С момента начала волны гравировки и до рождения первого крипто-президента, 2024 год, похоже, завершится. В этом году криптоиндустрия пережила необычный «бычий рынок»: альткойны проявили себя не лучшим образом, а мемные монеты завоевали доминирующее положение, но в конечном итоге все взгляды снова сосредоточились на BTC. Несмотря на спады и трудные моменты, в целом криптоиндустрия продолжает развиваться в более позитивном направлении. Смотрим вперед к 2025 году, есть много областей, на которые стоит обратить внимание. В этой статье на основе недавних точек зрения я кратко изложу свои ожидания на следующий год.

О AI

На текущем этапе проекты на блокчейне часто чрезмерно усложняют свои технические реализации в стремлении к концептуальной завершенности, что в конечном итоге влияет на взаимодействие и опыт пользователей. Проекты, основанные на архитектуре намерений, часто бывают более сложными. Независимо от того, централизованные (например, TG Bot), структурированные (с сочетанием обработки на блокчейне и вне его) или распределенные (например, архитектура Solver + Executor), такие проекты, основанные на намерениях, обычно сталкиваются с некоторыми общими проблемами. Например, пользователи должны обладать определенным уровнем понимания DeFi, в то время как выражение самого «намерения» должно быть ясным, точным и простым. Когда пользователи высказывают сложные и нечеткие намерения, текущие проекты намерений часто не могут их выполнить, и диапазон выполнения очень ограничен. С момента, когда Paradigm предложил эту концепцию в середине 2023 года, проекты, сосредоточенные на намерениях, в основном остаются на бумаге и не продвигают привлечение новых пользователей или снижение барьеров. Тем не менее, судя по траектории развития Layer 2 на Ethereum, потребность в подобных решениях крайне актуальна.

Обратим внимание на недавнее развитие Layer 2, такие ведущие проекты, как OP Superchain, продолжают наращивать усилия по расширению альянса, а ZkSync Elastic Chain и Arbitrum Orbit следуют этой же мысли, создавая свои собственные альянсы. Эти альянсы будут реализовывать внутреннюю взаимосвязь через кластерные решения, чтобы смягчить фрагментацию и проблемы с несовместимостью в экосистеме Ethereum Layer 2. В будущем, когда конкуренция между десятками цепочек начнет сокращаться, в конечном итоге останутся только несколько игроков. Но с более макроэкономической точки зрения, с восстановлением крипто-рынка, некоторые новые проекты Layer 2 (такие как Movement, Fuel и др.) после запуска основной сети также продолжают конкурировать за редкую ликвидность на рынке альткойнов. А для тех проектов, которые не могут войти в первую линию, фрагментация и недостаток совместимости продолжают усугубляться. На основе виртуальных машин с различными архитектурами, они даже могут не иметь совместимых плагинов для кошельков. Для обычных пользователей блокчейна вся экосистема Layer 2 станет все более сложной, что, безусловно, создаст значительные барьеры для реализации нефинансовых приложений.

Чтобы Ethereum действительно привлек новых пользователей, единство экосистемы имеет решающее значение. Экосистема, требующая от пользователей определенного уровня «полу-гиковских» навыков, не сможет достичь «массового принятия». В отличие от этого, в этом году Solana и Ton, несмотря на неблагоприятные условия, показали рост, что говорит о том, что они снизили пороги для пользователей и предоставили опыт, более близкий к Web2, что сыграло важную роль в расширении экосистемы. Говоря прямо, эти две экосистемы фактически только снизили трудности выпуска активов, позволив пользователям почти не замечать процесса использования блокчейна. Это показывает, что Ethereum нужно объединять усилия, сосредоточившись на пользовательском опыте; однако, учитывая постоянную открытость основных разработчиков, вероятность жесткого требования унифицировать экосистему Layer 2 невелика.

Я считаю, что решение этой проблемы заключается в AI-браузерных агентах. Давным-давно было выдвинуто предположение, что AI сможет полностью изменить способ взаимодействия с приложениями, переходя от одноточечного взаимодействия к операциям между приложениями, создавая «суперприложение». Например, когда пользователь высказывает потребность в путешествии, AI может автоматически обрабатывать билеты, настраивать туристические маршруты, организовывать питание и задавать время. Если AI также обладает функцией долгосрочной памяти, он может организовывать последующие поездки для пользователя.

Сейчас Google готовится запустить AI-браузерный агент под названием Project Mariner, который управляется Gemini. На демонстрации, проведенной руководителем Google Labs Жаклин Концелман, когда пользователь устанавливает расширение AI-агента в Chrome, справа от браузера появляется окно чата. Пользователь может давать агенту команды, такие как «Добавьте предметы из этого списка в корзину в магазине продуктов», и AI-агент автоматически переходит на платформу покупок продуктов, добавляет предметы в корзину и переходит к странице оформления заказа. OpenAI также запланировал запуск аналогичного продукта в следующем месяце.

Стоит отметить, что хотя проект Google Project Mariner в настоящее время доступен лишь для ограниченного числа тестеров, я уже имел возможность испытать аналогичные агенты, ориентированные на обычных пользователей, в некоторых криптопроектах. После нескольких часов использования я заметил, что точность выполнения сложных или нечетких задач этим агентом составляет примерно 60%–70%, он может самостоятельно проводить токеновые сделки на децентрализованных биржах на нескольких блокчейнах, а также может переносить активы на различные Layer 2 сети. В течение всего процесса мне нужно было лишь выразить намерение агенту и ввести пароль от кошелька.

Конечно, этой платформе все еще нужно использовать централизованные модельные API. Так какую роль может сыграть криптовалюта в этом тренде? Я считаю, что AI-браузерный агент не только улучшит опыт пользователей в интерпретации намерений, но и в следующем году будет способствовать развитию AI-кошельков, децентрализованных вычислительных мощностей и проектов данных.

Представьте себе простой вопрос: почему прекрасное видение AI-агентов начинает реализовываться только сейчас, в эпоху быстрого развития AI? Обратный взгляд на развитие OpenAI показывает, что языковые модели развиваются быстрее, чем модели генерации изображений, потому что сам интернет является огромным корпусом текстов, который может предоставлять бесконечные текстовые учебные материалы. На развитие языковых моделей больше влияют проблемы вычислительной мощности и потребления энергии. С другой стороны, AI-агенты требуют большого количества ручной разметки и обратной связи, и их процесс вывода стоит очень дорого. Криптовалюты естественным образом подходят для получения рабочей силы через токенизированные стимулы: в такой экономической системе верхние пользователи могут предоставлять большое количество размеченных данных и обратной связи децентрализованным образом, зарабатывая токены, в то время как нижний уровень может интегрировать децентрализованные вычислительные мощности и проекты данных. После завершения обучения, интеграция с кошельками и проектами DeFi через SDK может привести к созданию настоящего AI-кошелька, что в конечном итоге приведет к замкнутому циклу. Исходя из этой идеи, также появятся другие концепции AI-агентов, потому что любой Web3 AI-агент нуждается в вычислительной мощности, разметке и обратной связи для «роста».

Два. Стабильные монеты

Стабильные монеты всегда были предметом жесткой конкуренции в криптоиндустрии, и это высокобюджетный сегмент. С точки зрения их применения, они также получили широкое признание за пределами индустрии. Например, в этом году несколько крупных игроков традиционных финансов начали выпускать стабильные монеты, включая PYUSD от PayPal, USDb, выпущенную BlackRock в сотрудничестве с Ethena, и AUSD от VanEck, нацеленный на Аргентину и Юго-Восточную Азию.

С учетом того, что Tether и Circle продолжают доминировать в этой области, новые участники постепенно разделяются на два типа: один тип — это эмитенты стабильных монет с поддержкой фиатных валют, которые начинают ориентироваться на новые рынки в Южной Америке или специфические сценарии применения; другой тип — это всё большее количество алгоритмических стабильных монет, использующих низкорисковые финансовые продукты в качестве базовых активов, такие как упомянутые ранее Ethena, Usual и т. д. С точки зрения тенденций, в следующем году может появиться больше «дельта-нейтральных» стабильных монет, стремящихся захватить ликвидность для коротких сделок на централизованных биржах (CEX), а диапазон хеджируемых активов будет расширен от BTC и ETH до более рискованных и менее ликвидных токенов блокчейнов, чтобы поймать последние куски нишевого рынка. Что касается стабильных монет, таких как Usual, поддерживающей краткосрочные казначейские облигации США, я считаю, что их акцент будет сделан на инновациях в токенах протоколов и способах получения дохода, поскольку в сравнении с ними краткосрочные казначейские облигации остаются самым надежным базовым активом. А для рынка CEX с ограниченной ликвидностью давление конкуренции для таких стабильных монет будет меньше, теоретически пределы роста будут выше.

В целом, стабильные монеты постепенно эволюционируют к более стабильным базовым активам и децентрализованному управлению. Но я больше всего жду, сможет ли в следующем году появиться действительно полностью децентрализованный протокол стабильных монет, который не требует избыточного обеспечения.

Три. Платежи

С учетом ослабления регулирования и ускорения принятия стабильных монет в разных странах, сфера платежей, связанная со стабильными монетами, также станет новым фокусом конкуренции. Такие гетерогенные блокчейны, как Solana и Move, с высокой TPS и низкими транзакционными издержками, станут основной базовой инфраструктурой для платежных приложений. Традиционные платежи давно являются зрелым и конкурентным рынком, так что какую инновацию может принести блокчейн в области платежей? Чаще всего упоминаются два аспекта: во-первых, оптимизация трансакций, избегая необходимости предварительного финансирования, чтобы сделать международные переводы быстрее, дешевле и проще, тем самым решая проблему, когда традиционная система захватывает триллионы долларов из-за предварительного финансирования; во-вторых, это обслуживание развивающихся рынков. Как я упоминал в предыдущей статье, ценность применения стабильных монет в таких регионах, как Азия, Африка и Латинская Америка, уже была предварительно подтверждена. Благодаря сильной финансовой инклюзивности, предоставляемой стабильными монетами, жители стран третьего мира могут более эффективно справляться с высокой инфляцией, вызванной правительственными потрясениями, и участвовать в глобальных финансовых активностях, подписываясь на самые передовые виртуальные услуги.

Концепция «PayFi», предложенная менеджером Solana Foundation Лили Ли на седьмой конференции EthCC, открывает больше возможностей для сочетания блокчейна и платежей. В ее основе лежат два ключевых момента: во-первых, это мгновенные расчеты, то есть расчеты T+0. PayFi может осуществлять несколько расчетов в тот же день, избавляя от задержек и сложностей традиционной финансовой системы, значительно увеличивая скорость оборота средств; во-вторых, это модель «Купи сейчас, плати никогда» (BNPL). Например, пользователь вносит 50 долларов в кредитный продукт и покупает чашку кофе за 5 долларов. Как только накопленные проценты достигнут 5 долларов, он использует эту часть процентов для оплаты кофе, после чего средства разблокируются и возвращаются на счет пользователя.

На основе этого можно вывести множество случаев использования. Например, в отношении потребностей в финансировании новых проектов, PayFi может предоставить более безопасные и прозрачные каналы входа и выхода; при путешествии за границу больше не нужно обменивать валюту через различные физические финансовые учреждения; время для платежей и получения средств может быть более гибким (отсрочка получения средств для получения процентов, предоплата для получения скидки); кроме того, способы получения дохода также станут более разнообразными. Кроме того, я считаю, что между различными видами стабильных монет также должно быть разрешено легкое обменивание. В будущем, с появлением большего числа новых стабильных монет на рынке, пользователи смогут выбирать наиболее подходящий тип стабильной монеты в зависимости от своей склонности к риску и одновременно получать токены протокола стабильной монеты и более высокие проценты по стабильным монетам. Если эта платежная система станет мейнстримом, её потенциал в области DeFi будет весьма значительным.

Четыре. Децентрализованные биржи (DEX)

Как уже упоминалось, фрагментация и несовместимость Layer 2 все еще остаются проблемными вопросами. Однако у этого пути развития есть еще одна проблема: избыток пространства блокчейна. Скорость строительства инфраструктуры значительно превышает рост децентрализованных приложений (DApp). Эта проблема, вероятно, в ближайшие несколько лет естественным образом приведет к устранению множества длинных цепочек, и станет одной из главных проблем, с которой столкнется Ethereum в механизме ценообразования на доступность данных (DA).

Обратим внимание на те блокчейны, которые получили возможности для развития в условиях экономического спада, многие из них полагаются на сильные сообщества, мощные экосистемы и маркетинговые преимущества, чтобы привлечь возможности для платформы выпуска активов и быстро увеличить общий TVL. Не каждая Layer 2 сможет воспроизвести эту модель «экономики внимания». Отсутствие «убийственного приложения» продолжит оставаться проблемой и в следующем году. Продолжая эту мысль, помимо упомянутых ранее потенциальных потребностей в AI-агентах, в краткосрочной перспективе также имеются четкие направления, такие как DEX с биржевыми ордерами на блокчейне, решения для обеспечения конфиденциальности, технологии платежей и инструменты для принятия решений.

Что касается меня, я оптимистично настроен на то, что DEX с ордерами на блокчейне станет мейнстримом следующего поколения децентрализованных бирж. В конце концов, судя по истории развития AMM, его технологический путь становится все более сложным, но при этом повышение предельной эффективности становится все более ограниченным. Мы также упоминали это в нашей предыдущей статье о Uniswap. Однако для большинства Layer 2 ограничения по производительности и затратам на газ все еще очевидны. Поэтому инновации в алгоритмах сопоставления и решениях по газу будут ключевыми вызовами.

Пять. Выпуск активов все еще является мейнстримом

С 2023 года и до сих пор, от гравировки до текущих платформ AI Meme, за последний год возникло множество горячих тем, связанных с выпуском активов. Если немного удлинить временную шкалу, с эпохи ICO «выпуск активов» всегда был ключевым вопросом в криптоиндустрии, просто внешний вид и порог меняются.

С позитивной точки зрения, потребность пользователей в участии на рынке способствовала раннему развитию базовой инфраструктуры и DeFi. Когда эта технология была признана и широко использована, блокчейн начал выходить на мейнстрим и интегрироваться с реальным миром. С негативной стороны, конкуренция на рынке становится все более чистой и абсурдной. Чем ниже порог для выпуска активов, тем более опасным становится этот «темный лес». Всего лишь несколько кликов, несколько изображений и несколько строк текста могут инициировать крупномасштабную нулевую игру. Однако почему бы не направить эту модель в положительное русло, чтобы способствовать прогрессу в отрасли?

Например, в наши дни некоторые проекты AI Meme начинают эволюционировать в реальные AI-агенты, а не оставаться теми «бумажными AI», которые лишь генерируют бессмысленный контент. Кроме того, недавний бум DeSci также можно рассматривать как «научную версию ICO». Хотя сейчас его основа все еще в моделях, в долгосрочной перспективе внедрение преимуществ блокчейна в традиционную научную область может сделать исследования более прозрачными, легкими для распространения и получения финансирования, а также облегчить сотрудничество. Что касается того, сможет ли это реализоваться на практике или как это будет эволюционировать, сейчас все еще остается неизвестным.

На самом деле, идея, стоящая за DeSci, схожа с тем, что я рассматривал в контексте GameFi, то есть как блокчейн может эффективно продвигать разработку независимых игр в условиях нехватки средств и рабочей силы у малых и средних игровых студий. Однако основная проблема финансирования в блокчейн-модели все еще заключается в том, что порог для выпуска слишком низок, условия ограничения слишком слабы, а способность к финансированию слишком велика (это также можно отнести к очень низкому порогу входа в блокчейн). Как заставить правила ограничивать использование средств, принуждая проект продолжать создавать продукты с реальной ценностью — это то, на что мы должны обратить внимание.

Пусть спекулянты соревнуются, пусть строители движутся вперед. Это и есть предпосылка для устойчивого развития блокчейна. Возможно, в следующем году появится больше итерационных версий «ICO», но я надеюсь, что в этой масштабной игре мы сможем увидеть восхождение следующего «DeFi Summer».

О YBB

YBB — это фонд Web3, нацеленный на выявление проектов, определяющих потенциал Web3, с целью создания лучшего онлайн-дома для всех сетевых жителей. YBB был основан группой верующих, глубоко вовлеченных в блокчейн-индустрию с 2013 года, и всегда готов помочь ранним проектам пройти путь от 0 до 1. Мы ценим инновации, самоорганизацию и пользовательские продукты, а также признаем потенциал криптовалют и приложений на основе блокчейна.