Существует поговорка: «В бычьем рынке больше шипов», согласно данным Coinglass, по состоянию на 24 декабря 2024 года общая сумма ликвидаций биткойнов в декабре составила около 1,5 миллиарда долларов, а общая сумма ликвидаций на рынке криптовалют может превышать 5 миллиардов долларов, что делает декабрь одним из месяцев с самым высоким объемом ликвидаций в этом году. Если вы пришли на рынок, увидев, как биткойн преодолел отметку в 100,000 и хотите участвовать, но чувствуете, что вы опоздали с входом, не можете удержаться от желания использовать контракты для увеличения дохода, эта статья объяснит вероятность успеха розничных инвесторов на рынке контрактов, кто ваши противники при торговле контрактами, какие скрытые затраты существуют при открытии контрактов, почему держание спотовых активов лучше, чем контракты в бычьем рынке, и ключевые моменты, которые следует учитывать, если вы все же хотите открыть контракт!
Что такое контракт на криптовалюту: метод увеличения капитала с двух сторон
Во-первых, рекомендуется сначала прочитать: Обучение по контрактам на криптовалюту, можно ли зарабатывать на бычьем и медвежьем рынках? Статья содержит четкие объяснения различных типов контрактов и их фактических методов выполнения.
Проще говоря, контракты на криптовалюту являются производными финансовыми инструментами, позволяющими инвесторам через "контракты" торговать ожиданиями роста или падения, а не напрямую покупать криптовалюту, зарабатывая на разнице цен при колебаниях рынка.
Основная особенность торговли контрактами заключается в том, что можно использовать плечо для увеличения капитала, трейдеру нужно заплатить определенный процент от суммы маржи, чтобы иметь возможность проводить более крупные сделки. Например, если плечо составляет 10 раз, вам нужно вложить только 10% капитала, чтобы открыть позицию, максимальное плечо может достигать 125 раз.
Это означает, что если у вас только 1000 долларов, открытие позиций с плечом 10 раз даст вам размер позиции в 10,000 долларов, а 125-кратное плечо даст размер позиции в 125,000 долларов. Звучит заманчиво, правда?
На самом деле, убытки могут быстро накапливаться! Это может даже привести к обнулению вашего капитала!
Сколько контрактов упадет или вырастет, прежде чем произойдет ликвидация: как рассчитать цену ликвидации
Если вы не умеете рассчитывать цену ликвидации, пожалуйста, не открывайте контракты. Даже если большинство бирж указывают цену ликвидации, каждый, кто планирует открыть контракт, должен хотя бы понять эту концепцию, иначе им трудно представить, почему ликвидация происходит всего лишь при небольшом повышении или падении.
Цена ликвидации — это данные, которые каждый должен тщательно рассчитать перед открытием контракта, эта цена определяет, будет ли ваш капитал принудительно ликвидирован в результате рыночной волатильности.
Расчет цены закрытия зависит от вашего плечевого эффекта и суммы маржи, ваше плечо напрямую связано со скоростью ликвидации. Конкретно формула такова:
・Лонговый контракт: цена ликвидации = цена открытия × (1 - 1/плечевой коэффициент)
・Шорт-контракт: цена ликвидации = цена открытия × (1 + 1/плечевой коэффициент)
👉 Например, на 30-кратном плече, открывая контракт на биткойн по цене 95,000:
・Цена ликвидации лонгового контракта: 91833,65 долларов
・Цена ликвидации шорт-контракта: 98166,35 долларов
При 30-кратном плече цена должна измениться всего на 3,33%, чтобы вызвать ликвидацию, чем выше плечо, тем уже диапазон колебаний цены, и если рынок немного изменится в обратном направлении, это может привести к ликвидации. Вот почему в волатильных бычьих рынках ликвидации становятся обыденностью.
Контракты — это игра с нулевой суммой для биржи: кто на самом деле зарабатывает?
Кроме того, чем выше плечо, тем легче ликвидировать позицию; вы знаете, как деньги в контрактах движутся?
Верю, что для большинства людей понимание контрактов выглядит так:
・Лонг: зарабатывание на разнице в цене при росте.
・Шорт: зарабатывание на разнице в цене при падении.
Что касается того, откуда приходят заработанные деньги? Многие инстинктивно думают, что эти деньги — это то, что биржа теряет, выплачивая выигравшим пользователям.
Но на самом деле прибыль от контрактов приходит непосредственно от убытков противника. Только в некоторых крайних ситуациях она может поступать от ликвидности, предоставляемой биржей. Контракты на самом деле являются полем битвы между инвесторами, делающими лонги и шорты.
Вы можете подумать, что рынок контрактов — это битва между новичками и более опытными трейдерами, но на самом деле в настоящем рынке контрактов участвуют не только розничные инвесторы, но и китов, маркетмейкеров и институциональные инвесторы. Ваши противники могут иметь достаточно средств, чтобы манипулировать ценами на спотовом рынке и влиять на результаты контракта.
Из-за встроенной природу плеча в контрактной торговле, вероятность успеха или неудачи при открытии контракта на самом деле зависит от опыта трейдера и рыночной ситуации. Некоторые статистические данные показывают, что доля розничных инвесторов, получающих долгосрочную прибыль от высокоплечевой торговли контрактами, составляет всего около 6% - 10%. Это уже довольно оптимистичная цифра!
Многие люди думают, что контракты — это просто угадать, больше или меньше, поэтому шансы на выигрыш 50/50, но на самом деле данные показывают, что, чтобы заработать на контрактах, вам нужно иметь уверенность в выигрыше более 90% или даже 95% противника.
Скрытые ловушки контрактов: комиссии и капитальные затраты — это факторы, влияющие на доходность
При торговле контрактами на криптовалютном рынке, помимо риска, связанного с чрезмерным плечом, и факторов риска, таких как резкие колебания цен, которые могут привести к принудительному закрытию позиций, существует также множество скрытых затрат, о которых изначально можно не обратить внимания:
・Торговая комиссия: за каждую открытие и закрытие позиции необходимо платить комиссию, особенно при частой торговле или высоком плечевом эффекте, эти расходы могут быстро поглотить прибыль. Особенно комиссии для Taker обычно выше, чем для Maker.
・Комиссия за капитал: комиссия за капитал — это динамическая стоимость вечного контракта, используемая для балансировки спроса с обеих сторон. Если у вас есть контракт, который противоречит текущему направлению рынка, вам придется платить более высокие комиссии. Поскольку комиссия за капитал взимается каждые 8 часов, чем дольше вы держите позицию, тем выше затраты.
・Комиссия за поддержание маржи: некоторые биржи взимают дополнительную плату за поддержание маржи, во время резких колебаний рынка эти расходы могут дополнительно снизить прибыль инвесторов.
👉 Например, открытие контрактов на бирже Binance:
Если сегодня у меня есть 1000 долларов, и я вложу их в открытие контракта на биткойн, не имея ликвидации, и с комиссией за капитал на уровне 0,01%, сколько денег будет потеряно за десять дней из-за комиссий и капитальных затрат?
При капитале в 1000 долларов, 10-кратном плече и 10-дневной позиции:
・Комиссия за капитал 30 долларов + комиссия 4 доллара = общие потери около 34 долларов, что составляет 3,4% от капитала.
Вы думаете, что открыть позицию — это всего лишь вопрос нажатия кнопки на несколько секунд, но если это происходит на рынке с высокой волатильностью или вы действуете против рыночного тренда, комиссия за капитал не будет только этим, накопленная за восемь часов сумма может быть довольно значительной.
Предварительный расчет открытия контракта: на примере рынка декабря
Если мы посмотрим на рынок биткойна в декабре:
Добавьте аннотацию к изображению, не превышающую 140 символов (по желанию)
Средняя амплитуда биткойна в декабре составляет около 4,40%. Это означает, что цена биткойна в декабре колебалась в среднем на 4,40% каждый день, и стоит открыть более 20-кратные позиции, чтобы избежать ликвидации, 5 декабря даже контракты ниже 10 раз будут ликвидированы, можно увидеть, что недавние колебания биткойна были резкими, что делает легко ошибиться в направлении рынка.
Добавьте аннотацию к изображению, не превышающую 140 символов (по желанию)
Если мы рассчитаем на основе максимальной цены BTC в этом раунде, то при падении ниже 92,000 также произошел откат почти на 15%, что означает, что даже при плечевом эффекте всего 5 раз, в бычьем рынке все равно есть шанс быть ликвидированным.
Кроме того, это все еще относительно "менее волатильный" биткойн, если это другие альткойны, ежедневные колебания будут еще больше, и вероятность ликвидации повысится!
Почему держание спотовых активов лучше, чем контракты в бычьем рынке?
Держание спотовых активов в бычьем рынке обычно выгоднее, чем открытие контрактов, поскольку в бычьем рынке общая тенденция направлена вверх, а спотовая торговля лучше захватывает долгосрочные выгоды от роста рынка, в то время как высокая степень риска торговли контрактами может, наоборот, уменьшить инвестиционные доходы.
Во-вторых, даже если вы считаете, что бычий рынок — это вверх, и открываете лонговый контракт, любое кратковременное откат может привести к ликвидации, особенно под высоким плечом, даже небольшие откаты могут привести к принудительному закрытию позиции и упущению возможностей для восстановления рынка.
В конечном итоге, торговля контрактами требует постоянной оплаты комиссионных, если вы держите позицию в бычьем рынке на длительный срок, эти расходы могут значительно уменьшить вашу прибыль, в то время как спотовая торговля требует единовременной комиссии, что снижает затраты.
Для большинства новичков или инвесторов с низким уровнем риска торговля спотами в бычьем рынке безусловно является более безопасным выбором.
Но если вы все же хотите открыть контракт,
Помните, что первоначальная цель контрактов — это инструмент хеджирования рисков, а не инструмент для увеличения ваших рисков. Если вы все еще решаете войти на рынок контрактов, вы можете рассмотреть следующие советы:
・Контроль плеча: рекомендуется выбирать низкие плечи, например, до 5 раз, чтобы снизить риск принудительного закрытия позиций из-за краткосрочных колебаний рынка.
・Установка стоп-лосса: заранее установить стоп-цену перед сделкой, как только цена достигнет, немедленно закрыть позицию, что эффективно предотвратит быстрое ликвидирование при развороте рынка.
・Рациональное управление капиталом: многие люди, имея небольшой капитал, хотят быстро заработать на контрактах, но на самом деле, чем меньше капитал, тем осторожнее следует действовать. Следует избегать вложения слишком большого количества или даже всего капитала в торговлю контрактами, разумно контролировать размер позиции, чтобы гарантировать, что убытки всегда остаются в пределах допустимого.