Автор: Cointelegraph
Перевод: 深潮 TechFlow
Ключевые моменты
Регламент MiCA классифицирует стейблкоины на два типа: токены, привязанные к активам (ARTs), и токены электронной валюты (EMTs). Эти токены должны полностью поддерживаться ликвидными резервами в соотношении 1:1 и соответствовать строгим требованиям к прозрачности и регулированию, чтобы легально функционировать в Европейском Союзе.
Алгоритмические стейблкоины считаются высокорисковыми активами из-за отсутствия материальной поддержки и зависимости от рыночных механизмов для поддержания стоимости, поэтому они явно запрещены согласно регламенту MiCA.
Эмитенты стейблкоинов должны соответствовать множеству строгих требований, включая регистрацию как учреждение электронной валюты (EMI) или кредитное учреждение (CI), публикацию подробной белой книги, хранение резервных активов в третьих лицах, уполномоченных ЕС, и интеграцию идентификаторов цифровых токенов (DTIs).
Неясно, соответствует ли USDT от Tether требованиям MiCA. В течение переходного периода MiCA его использование и доступность в ЕС могут быть ограничены.
Если вы интересуетесь криптовалютной сферой, вы, возможно, слышали о регламенте ЕС под названием 'Рынок криптоактивов' (MiCA).
Но что MiCA значит для стейблкоинов, таких как Tether USDT?
Что такое MiCA?
MiCA — это комплексный регламент по регулированию криптовалют, введенный ЕС, направленный на нормализацию криптоактивов, включая стейблкоины. Основная цель заключается в том, чтобы поддерживать доминирующее положение ЕС в денежной системе, обеспечивать финансовую стабильность и защищать права потребителей.
MiCA можно рассматривать как декларацию позиции ЕС: 'Мы приветствуем криптовалюту, но это должно происходить ответственно и безопасно.'
Стейблкоины по MiCA
Стейблкоин — это особый тип криптовалюты, предназначенный для поддержания стабильной стоимости за счет привязки к традиционным активам, таким как законная валюта (например, доллар, евро), сырьевые товары (например, золото) или даже другие криптовалюты.
Согласно требованиям MiCA, стейблкоины делятся на следующие две категории:
Токены, привязанные к активам (ART): токены, поддерживаемые несколькими активами (например, несколькими валютами или товарами).
Токены электронной валюты (EMT): привязаны к единой валюте, аналогично традиционной электронной валюте.
Чтобы обеспечить безопасность и стабильность стейблкоинов, MiCA требует, чтобы все стейблкоины поддерживались достаточными ликвидными резервами и соответствовали соотношению 1:1 с их базовыми активами.
Небольшое знание: MiCA требует, чтобы международные эмитенты стейблкоинов использовали уполномоченные учреждения ЕС. Например, французская дочерняя компания Circle выпустила USDC в Европе, чтобы соответствовать требованиям MiCA.
Запрет на алгоритмические стейблкоины
Одним из важных положений MiCA является запрет на алгоритмические стейблкоины в пределах ЕС. В отличие от ART и EMT, алгоритмические стейблкоины не имеют явной поддержки традиционных активов, полагаясь вместо этого на сложные алгоритмы и рыночные механизмы для поддержания своей стоимости.
Из-за отсутствия четкой и материальной поддержки активов MiCA не рассматривает алгоритмические стейблкоины как токены, привязанные к активам. Поэтому такие токены фактически полностью запрещены в ЕС.
Требования к комплаенсу стейблкоинов по MiCA
Если ваша компания планирует выпуск стейблкоинов в ЕС, необходимо выполнить следующие условия комплаенса:
Регистрация как учреждения электронной валюты (EMI) или кредитного учреждения (CI): эмитенты должны получить лицензию EMI или CI, чтобы обеспечить соблюдение необходимых финансовых и операционных стандартов. Например, выпуск или публичная торговля EMT требует лицензии EMI, в то время как публичный выпуск или заявка на листинг EMT должны получить лицензию CI.
Публикация белой книги: необходимо составить подробный документ, описывающий механизм работы стейблкоина, поддержку активов, потенциальные риски и операционную структуру.
Хранение ликвидных резервов: необходимо держать достаточные ликвидные резервы через доверенное третье лицо и обеспечить поддержку 1:1 каждого стейблкоина реальными активами.
Регулярная отчетность о состоянии резервов: необходимо регулярно публиковать отчеты о прозрачности, чтобы пользователи и регуляторы могли ясно видеть поддержку активов стейблкоина.
Идентификаторы цифровых токенов (DTI): DTI является 'цифровым паспортом' стейблкоина, который необходимо четко указать в белой книге для предоставления информации о реестре токенов, помогая регуляторам отслеживать соответствующие обязательства.
Роль идентификаторов цифровых токенов (DTI)
DTI — это уникальный номер, специально предназначенный для идентификации цифровых токенов, который был разработан Международной организацией по стандартизации (ISO) в соответствии со стандартом ISO 24165. Он присваивает каждому цифровому активу уникальный и постоянный идентификатор.
Подобно тому, как традиционные ценные бумаги используют международный код идентификации ценных бумаг (ISIN) для обозначения акций, облигаций и других финансовых инструментов, внедрение DTI принесло порядок на рынок криптовалют. Эти идентификаторы используют комбинацию букв и цифр, чтобы гарантировать уникальную идентификацию каждого цифрового актива.
Система DTI управляется Фондом идентификаторов цифровых токенов (DTIF), основная цель которого — повысить прозрачность рынка, поддерживать требования комплаенса и улучшать взаимодействие между различными блокчейнами и традиционными финансовыми системами.
Упрощая отслеживание и управление цифровыми активами, DTI может принести следующие преимущества рынку:
Более эффективное управление рисками: помощь компаниям и регуляторам в более эффективном мониторинге рисков активов.
Оптимизация процесса отчетности: упрощение генерации и подачи отчетов о комплаенсе.
Более надежные рыночные данные: предоставление точной информации о активах, укрепление доверия к рынку.
Если вы являетесь эмитентом стейблкоинов, вам необходимо пройти следующие шаги для подачи заявки на DTI:
Подача заявки: посетите официальный сайт DTI, заполните подробную информацию о токене и подайте заявку.
Техническая проверка: проверка технологической основы токена осуществляется DTIF.
Назначение DTI: после верификации ваш стейблкоин получит уникальный номер DTI.
Подробный процесс подачи заявки можно найти в официальном руководстве MiCA и быстром руководстве DTI.
Соответствует ли Tether (USDT) MiCA?
Согласно регламенту MiCA, если стейблкоины (например, USDT) классифицируются как токены электронной валюты (EMT), эмитенты должны получить лицензию кредитного учреждения или учреждения электронной валюты и соответствовать ряду стандартов комплаенса. Однако Tether пока не достиг этих требований, что также вызвало вопросы о юридическом статусе USDT в ЕС.
Существуют разные мнения относительно неопределенности соответствия USDT. Некоторые мнения считают, что USDT может столкнуться с ограничениями, в то время как другие считают, что он может продолжать функционировать в переходный период, предусмотренный MiCA.
Член Технического комитета криптоальянса MiCA Хуан Игнасио Ибаньес в интервью Cointelegraph заявил: 'Хотя ни один регулятор четко не указал, что USDT не соответствует требованиям, это не означает, что он соответствует правилам.'
Он также отметил, что решение Coinbase убрать USDT можно рассматривать как осторожную стратегию, но в настоящее время нет четких указаний от регуляторов, требующих от других бирж, таких как Binance или Crypto.com, предпринять аналогичные действия. Он предсказал, что с полным внедрением регламента MiCA, регуляторная среда для стейблкоинов станет более ясной, и другие биржи, возможно, также столкнутся с подобными решениями о делистинге.
Обсуждения статуса USDT на европейском рынке в социальных сетях привлекли широкое внимание. Некоторые считают, что, хотя USDT не был немедленно запрещен, MiCA требует его комплаенса в переходный период. Это означает, что USDT не обязательно полностью покинет рынок ЕС, но его ликвидность и сфера использования могут значительно пострадать из-за внедрения MiCA.
Существует мнение, что после 30 декабря USDT может больше не торговаться в Европе.
Стоит упомянуть, что Tether поддерживает стейблкоин StablR с штаб-квартирой на Мальте, который сосредоточен на двух основных проектах: StablR Euro (EURR), привязанном к евро, и StablR USD (USDR), привязанном к доллару. Эти токены используют токенизированную платформу Tether Hadron, что повышает гибкость и доступность торговли стейблкоинами.
Тем не менее, существует неопределенность относительно соответствия USDT требованиям MiCA. В настоящее время соответствующие регуляторы не сделали ясных заявлений о том, соответствует ли USDT требованиям MiCA или другого законодательства. До официального объявления любые утверждения о его соответствии или потенциальном запрете не имеют твердой основы.
Небольшое знание: Генеральный директор Tether Паоло Ардоино в ходе мероприятия PlanB в Швейцарии раскрыл, что резервы Tether включают 100 миллиардов долларов США в государственных облигациях, 82,000 биткойнов (на тот момент стоимостью 5.5 миллиардов долларов) и 48 тонн золота для поддержки стоимости своего стейблкоина USDT.
Можно ли будет использовать USDT на DEX после 30 декабря?
Децентрализованные биржи (DEX) могут не подвергаться прямому воздействию MiCA благодаря своей децентрализованной природе. Тем не менее, пользователи ЕС все равно должны соблюдать новые требования регулирования. Это означает, что пользователи должны проверить, соответствует ли USDT стандартам комплаенса MiCA. Использование неконформных токенов может представлять собой юридический риск.
Какие стейблкоины соответствуют MiCA?
Комплаентные стейблкоины соблюдают соответствующие законы, регламенты и стандарты, установленные властями различных юрисдикций.
Комплаенс обычно включает в себя поддержание прозрачности, внедрение строгих практик противодействия отмыванию денег (AML) и обеспечение надлежащих процедур идентификации клиентов (KYC). Кроме того, комплаентные стейблкоины должны иметь проверяемую поддержку резервов и проходить регулярные аудиты, что способствует созданию доверия на рынке.
Вот некоторые из стейблкоинов, соответствующих требованиям MiCA:
EURI: выпущен Banking Circle, зарегистрирован в Люксембурге, как кредитное учреждение (CI), DTI номер LGPZM7PJ9, поддерживает Ethereum и BNB Smart Chain.
EURe: выпущен Monerium, зарегистрирован как учреждение электронной валюты (EMI) Центрального банка Исландии, поддерживает Ethereum, Polygon и Gnosis.
USDC и EURC: выпущены Circle Internet Financial Europe SAS (Circle SAS), зарегистрированы как токены электронной валюты, но на 26 декабря в их белой книге не была предоставлена информация о DTI.
EURCV: CoinVertible от SG Forge зарегистрирована во Франции как EMI, основанная на сети Ethereum, DTI номер 9W5C49FJV.
EURD: выпущен Quantoz Payments, зарегистрирован в Нидерландах, DTI номер 3R9LGFRFP, основан на блокчейне Algorand.
EUROe и eUSD: выпущены Membrane Finance Oy, зарегистрированы в Финляндии, поддерживают несколько блокчейнов, включая Concordium, Solana, Arbitrum, Avalanche, Ethereum, Optimism и Polygon.
EURQ и USDQ: запущены Quantoz Payments с поддержкой Tether, Kraken и Fabric Ventures. Эти стейблкоины полностью поддерживаются законными резервами и получили лицензию на токены электронной валюты от Центрального банка Нидерландов (DNB).
EURØP: стейблкоин, поддерживаемый евро, выпущенный Schuman Financial, полностью поддерживаемый наличными и их эквивалентами. EURØP получил лицензию на токены электронной валюты от Управления по финансовому надзору и контролю Франции через свою дочернюю компанию Salvus SAS, планирует запуститься на Ethereum и Polygon и расшириться на основные централизованные криптовалютные биржи в Европе. Стоит отметить, что токен будет ограничен в 107 юрисдикциях с высоким уровнем риска, включая Иран, Северную Корею и Венесуэлу.
Будущее развития стейблкоинов в ЕС
Внедрение MiCA преобразит рынок криптовалют ЕС через строгие стандарты комплаенса и запрет на алгоритмические стейблкоины.
Хотя это создает вызовы для таких устоявшихся стейблкоинов, как USDT, это также предоставляет больше возможностей для соблюдающих регламент евро-стейблкоинов. ЕС устанавливает регуляторный стандарт для глобального рынка криптовалют, что может привести к унификации и безопасному развитию глобального рынка.
