Автор: Стелла Л (stella@footprint.network)
Источник данных: аналитическая панель Footprint Analytics по публичным блокчейнам
2024 год стал важной вехой для отрасли публичных блокчейнов, где акцент сместился с технологической конкуренции на фактическое применение. В этом году рыночная капитализация публичных блокчейнов увеличилась на 105,3%, достигнув 2,8 триллиона долларов, цена биткойна преодолела 100000 долларов, а через ETF произошло институциональное принятие, сеть Ethereum Layer 2 расширилась до более чем 200 цепочек, а TVL биткойна Layer 2 увеличился на 1277,6%, все это демонстрирует переход отрасли от технологических экспериментов к практическим применениям в реальном мире. Отрасль публичных блокчейнов проходит процесс постепенного перехода от развития, ориентированного на технологии, к развитию, ориентированному на потребности приложений.
Примечание: если не указано иное, все данные в этом отчете актуальны на 20 декабря 2024 года.
Динамика рынка: рост и трансформация
В 2024 году отрасль публичных блокчейнов достигла беспрецедентного роста, многие ключевые показатели продемонстрировали значительное расширение.
Общая рыночная капитализация публичных блокчейнов увеличилась на 105,3%, достигнув 2,8 триллиона долларов. Доля биткойна возросла до 69,8%, в то время как доля эфириума снизилась с 20,4% до 15,2%. Доли BNB Chain и Solana остались стабильными на уровне 3,5% и 3,3%, остальные платформы составляют 8,1%.
Сектор DeFi также продемонстрировал сильный рост в 2024 году, общий объем заблокированных средств (TVL) к концу года достиг 102,8 миллиарда долларов, увеличившись на 88,6% по сравнению с предыдущим годом. Среди 10 лучших публичных блокчейнов по TVL, биткойн и TON показали наибольшие темпы роста, оба превышают 2000%. Aptos, Sui и Solana также показали хорошие результаты, увеличившись на 754,4%, 677,1% и 321,3% соответственно. Однако TVL Tron и Avalanche упал.
Экосистема Ethereum Layer 2 в 2024 году испытала значительную централизацию. Arbitrum сохраняет лидерство с TVL в 10,6 миллиарда долларов и долей рынка 41,1%, что ниже 50,8% в 2023 году. Base стал черной лошадкой года с TVL в 5,8 миллиарда долларов (доля 22,5%), заняв второе место, в то время как Optimism с TVL в 4 миллиарда долларов (15,8%) занял третье место. Эти три платформы вместе составляют 79,1% TVL DeFi на Ethereum L2, в то время как ранее соперники, такие как Blast, zkSync и Starknet, наблюдали снижение своей доли рынка.
Тем временем масштаб экосистемы продолжает расширяться, в настоящее время в основной сети работают 50 Rollup и 70 Validium & Optimium, плюс около 90 цепочек, которые вскоре будут запущены, общее количество Ethereum L2 превышает 200.
Экосистема биткойна Layer 2 и сайдчейнов испытала взрывной рост, общий объем заблокированных средств достиг 2,6 миллиарда долларов, увеличившись на 1277,6% по сравнению с 2023 годом. Core возглавляет с TVL в 790 миллионов долларов (30,3% доля рынка), за ним следуют Bitlayer (500 миллионов долларов, 19,4% доля) и BSquared (330 миллионов долларов, 12,7% доля). Этот рост проявляется не только в TVL, но и количество активных цепей удвоилось за год, достигнув почти 20 цепей.
Конкурентная среда: лидеры и претенденты
В 2024 году конкурентная среда в экосистеме публичных блокчейнов претерпела значительные изменения, в первую очередь проявляясь в укреплении доминирования биткойна, восстановлении Solana и восходящих претендентов.
Биткойн: от хранения стоимости до финансовой инфраструктуры
Биткойн в 2024 году продемонстрировал выдающийся рост, цена увеличилась на 129,2%, рыночная капитализация выросла на 131,7%. Этот рост был вызван институциональным принятием спотового ETF, событием полувремени в апреле и позитивным настроением после выборов в США. Кроме того, что цена преодолела рубеж в 100000 долларов, у экосистемы биткойна было два ключевых развития:
Увеличение институционального принятия: успешный выпуск спотового ETF в январе полностью изменил условия доступа для институтов, где продукт BlackRock быстро достиг 20 миллиардов долларов. Биткойн обошел серебро и Saudi Aramco, став седьмым по величине активом в мире, что символизирует переход от спекулятивного актива к признанному хранилищу стоимости.
Возвышение BTCfi: экосистема биткойна расширяется за счет инновационных финансовых продуктов, превышая рост цен. Проект по ставке биткойнов от Babylon, межцепочечное решение от Solv Protocol и обновление Fusion от Core демонстрируют все более зрелую экосистему. Межцепочечные функции достигли прогресса благодаря интеграции с сетью BOB и рамкам 'супер биткойна' BEVM, хотя стандартизация все еще сталкивается с вызовами.
Ethereum: Layer 2 способствует эволюции экосистемы
2024 год стал ключевым для трансформации Ethereum в экосистему, сосредоточенную на Layer 2. Несмотря на рост на 55,8% до 3744 долларов, Ethereum сталкивается с сложными задачами по переопределению своей роли и поддержанию актуальности на фоне роста принятия Layer 2. Успешный выпуск спотового ETF в июле получил определенное признание со стороны институтов, однако ценовые показатели Ethereum явно отстают от биткойна.
Основная сеть Ethereum достигла значительных преобразований благодаря 'Канкун-апгрейду', который успешно снизил транзакционные издержки Layer 2 и улучшил масштабируемость. Тем не менее, миграция активности на Layer 2 привела к снижению доходов от сборов Ethereum, что вызвало обсуждения о долгосрочной устойчивости Ethereum. Фонд Ethereum ответил несколькими мерами, включая реализацию Proto-Danksharding (EIP-4844), разработку стандартов для межцепочечного взаимодействия и усиление требований к безопасности решений Layer 2.
Экосистема второго уровня в течение года продемонстрировала значительный рост и интеграцию. Стоит отметить, что новые участники обогатили экосистему, включая World Chain, Uniswap's Unichain и Soneium от Sony. Эта эволюция подчеркивает переход Ethereum от чисто исполнительного уровня к многообразному экосистемному решению второго уровня для расчетов и безопасности. Хотя модели дохода и конкурентная динамика все еще остаются под вопросом, продолжающееся развитие Ethereum в отношении активности разработчиков и инноваций в решениях масштабирования продемонстрировало его адаптивность.
Solana: третий гигант
2024 год стал свидетелем мощного возвращения Solana, цена выросла на 70,8%, рыночная капитализация увеличилась на 90,9%, в ноябре цена монеты преодолела 260 долларов, установив исторический максимум. Это возрождение началось с января, когда было сделано airdrop Jupiter, экосистема Solana стала беспрецедентно активной. Solana утвердила себя как центр розничной торговли, развивая динамичное сообщество мемов и DeFi. Кроме мем-культуры, Solana добилась успехов в нескольких областях: повторное ставление, модульные решения Layer 2 и инновации в стабильных монетах. Экосистема расширила свое влияние через расширение SVM цепей, таких как Eclipse, Soon, Atlas и Sonic.
Восходящие силы: TON, Sui и Base
TON: интеграция социальных сетей способствует росту платформы
The Open Network (TON) в 2024 году продемонстрировал значительный рост, цена Toncoin увеличилась на 149,6%, рыночная капитализация выросла на 84,3%. Успех TON в основном обусловлен его глубокой интеграцией с Telegram, эффективно создавая мост между традиционными социальными сетями и блокчейн-технологиями. Платформа упрощает криптоопыт через функциональность кошелька Telegram и интеграцию блокчейна, предоставляя миллионам пользователей легкий доступ к играм, мемам и DeFi-приложениям, создавая образец массового применения.
Sui: от пионера языка Move до лидера экосистемы
Sui показал отличные результаты, цена токена выросла на 461,6%, рыночная капитализация увеличилась на 1363,8%. Этот успех отражает уверенность рынка в технологии языка Move и развитии экосистемы. Sui сосредоточен на областях DeFi и игр, включая интеграцию игр Telegram и разработку инновационного игрового устройства SuiPlay0X1, демонстрируя полное покрытие роста экосистемы. Платформа подчеркивает важность пользовательского опыта и разработки протоколов, создавая положительные сетевые эффекты, привлекая совместное участие разработчиков и пользователей.
Base: институциональный фон способствует быстрому росту
Значительный рост Base обусловлен несколькими ключевыми факторами. Coinbase существенно снизила барьер для входа для массовых пользователей благодаря своему удобному смарт-кошельку. Платформа получает реальную поддержку от успешных социальных приложений, таких как friend.tech и Clanker, а популярность мемкоинов дальше увеличивает активность на цепочке Base. Реализация 'Канкун-апгрейда' значительно снизила торговые сборы, что постоянно повышает привлекательность Base для разработчиков и пользователей.
Главные тенденции в отрасли публичных блокчейнов в 2024 году
Новые цепочки появляются одна за другой
В 2024 году команды начнут запускать собственные публичные блокчейны. Дефи-гигант Uniswap объявил о Unichain; игровая платформа Treasure DAO разрабатывает основанный на ZK Layer 2; в области NFT Pudgy Penguins запускает Abstract; платформа Web3 Galxe запускает Gravity. Более того, появление инновационных новых цепочек, таких как Monad, Berachain и HyperLiquid, отражает переход сектора публичных блокчейнов к специализированной блокчейн-инфраструктуре.
Институциональное принятие: от исследования к стратегической интеграции
Изменение способов участия институтов
2024 год ознаменует собой решительный переход институтов от экспериментальных блокчейн-инициатив к стратегической реализации. Финансовые учреждения ведут эту трансформацию, активы Bitcoin ETF от BlackRock быстро достигают 20 миллиардов долларов, а PayPal расширяет PYUSD на Solana. Технологические гиганты демонстрируют более глубокое участие через инновационные подходы: Sony запускает блокчейн Soneium для развлекательных приложений, в то время как Google Cloud расширяет свои услуги Web3. Развитие инфраструктуры особенно заметно, Circle запускает нативный USDC на Sui, а Visa интегрирует Solana для расчетов.
Изменение парадигмы институциональных инвестиций
Сектор публичных блокчейнов в 2024 году продемонстрировал сильное восстановление, 174 инвестиционных события собрали в общей сложности 1,7 миллиарда долларов, что на 137,1% больше, чем в прошлом году. Стоит отметить, что институциональные инвестиционные стратегии сместились с чисто инфраструктурных на инновации, ориентированные на применение. Ранние инвестиционные события составляют 21,4% от общего числа инвестиционных событий, в то время как раунды A и B составляют 31,8%, что отражает все более зрелую экосистему.
Инвестиционные идеи венчурного капитала претерпели значительные изменения, в первую очередь ориентируясь на пользовательские приложения, а не на традиционную разработку инфраструктуры. Это проявляется в крупных инвестициях в проекты, ориентированные на потребителей: Monad привлек 225 миллионов долларов для оптимизации пользовательского опыта, Celestia и Berachain получили по 100 миллионов долларов для инфраструктуры, ориентированной на приложения.
От технологической конкуренции к инновациям в приложениях
Отрасль публичных блокчейнов в 2024 году испытала фундаментальные изменения, переходя от технологической доминанты к стратегии, ориентированной на применение. Этот переход бросает вызов ранее доминирующей мысли 'сначала построй, пользователи сами придут'. Хотя технологические возможности значительно улучшились, увеличенная емкость сети не преобразовалась прямо в соответствующий рост пользователей. Например, несмотря на ограничения с 'аппаратным обеспечением', базовый уровень Ethereum обрабатывает больше пользователей в секунду (UOPS), чем большинство Layer 2, подчеркивая сложные взаимосвязи между технологическими возможностями и фактическим принятием.
Эта реальность побуждает экосистему к стратегическому повороту. Блокчейн-платформы все больше сосредотачиваются на выявлении конкретных потребностей пользователей и создании целевых решений, а не на чистом технологическом прогрессе. Этот подход 'сначала найди пользователя, а затем строй' проявляется в нескольких успешных инициативах. Интеграция социального финансирования становится особенно эффективной стратегией, интеграция TON с Telegram и friend.tech на базе показывают, как знакомые социальные платформы способствуют принятию блокчейна. Упрощение пользовательского опыта через абстракцию аккаунтов и знакомые методы аутентификации значительно снизило барьер для входа для массовых пользователей.
Эволюция мем-культуры в блокчейн-пространстве дополнительно отражает этот переход к разработке, ориентированной на применение. Первоначально чисто спекулятивная деятельность преобразовалась в эффективный канал привлечения пользователей, особенно на платформах, таких как Solana и Base. Эти сети успешно используют мем-инициативы для стимулирования роста экосистемы, одновременно создавая устойчивое участие сообщества. Успех этих ориентированных на пользователя подходов демонстрирует, что устойчивый рост в области блокчейна все больше зависит от понимания и обслуживания потребностей пользователей, а не только от чистого продвижения технологических возможностей.
Перспектива 2025 года
С переходом блокчейн-индустрии от технологических экспериментов к практической реализации, 2025 год обещает стать важным годом трансформации.
Улучшение ясности регулирования
Регуляторная среда демонстрирует значительное улучшение надежд, особенно в США. Более четкая регуляторная структура, как ожидается, будет полезна для всей отрасли, особенно в прогрессе законодательства о стабильных монетах. Эта регуляторная ясность поспособствует увеличению институционального принятия блокчейна через расширение регулируемых продуктов и услуг, а также будет способствовать конкуренции между юрисдикциями в области крипторегулирования.
Специализация публичных блокчейнов
Специализация публичных блокчейнов становится доминирующей тенденцией, переходя от общего Layer 1 к архитектуре, ориентированной на конкретные цели. Поддержка межцепочечной инфраструктуры позволит специализированным цепочкам приложений и оптимизированным средам выполнения значительно развиваться. Область 'Rollup как услуга' (RaaS) ожидает расширения, предлагая бизнесам и проектам более удобные решения для кастомизации блокчейнов.
Технологические инновации и интеграция AI
В 2025 году технологические инновации перейдут от чистых прорывов к инфраструктурным обновлениям, ориентированным на применение. Реализация Proto-Danksharding удвоит объем Blob, продвигая масштабирование Layer 2 на новый этап; развитие технологий абстракции цепочки обеспечит более интуитивный пользовательский опыт; стандартизация межцепочечной связи упростит взаимодействие.
На уровне инфраструктуры мы ожидаем увидеть больше развития, движимого реальными потребностями. Модульный стек блокчейн-технологий станет более зрелым, предоставляя специализированные решения для доступности данных, расчетов и выполнения. Стоит отметить, что глубокая интеграция AI технологий и блокчейна изменит форму инфраструктуры: от улучшения пользовательского интерфейса до реализации сложных цепочных AI-агентов, от обучения моделей с децентрализованным подходом до поддержки интеграции социального финансирования, эти инновации будут поддерживать более сложные сценарии применения, сохраняя безопасность и децентрализацию, создавая прочную основу для следующего раунда блокчейн-инноваций.
Заключение
Прошедший год доказал, что устойчивый рост зависит не только от технологических возможностей, но и от значимого принятия пользователями и реальной полезности. С повышением ясности регулирования, прогрессом в технологической инфраструктуре и увеличением участия институтов, основы для значительного массового принятия блокчейн-технологий уже заложены. Акцент смещается с 'что технически возможно' на 'что реально имеет ценность', и этот поворот определит следующий этап роста отрасли в 2025 году.
Содержание данной статьи предназначено исключительно для исследования и обмена в отрасли и не является инвестиционной рекомендацией. Рынок сопряжен с рисками, инвестиции следует осуществлять с осторожностью.
