原标题：(7 причин, почему 2025 год может переопределить криптовалюту)
Автор: Нина Бамбышева, Forbes
Перевод: Лаффи, Foresight News
Криптозима? Закончилась. Упадок криптоимперии и судебные разбирательства? Все это осталось в прошлом. Выжившие? Пройдя испытания боем, с проницательным взглядом, словно это новая золотая лихорадка.
После многолетних конфликтов с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), биткойн и эфириум, наконец, получили свои биржевые инвестиционные фонды (ETF). По данным исследовательской компании K33 Research, по состоянию на 16 декабря активы, находящиеся в биткойн ETF в США, составили 129 миллиардов долларов, что превышает 125 миллиардов долларов в золотом ETF.
Рынок, охваченный волнением после выборов в США, в сочетании с обещанием Дональда Трампа сделать Америку «мировой столицей криптовалют» и создать стратегические запасы биткойнов, привел к тому, что цена биткойна в какой-то момент превысила 100,000 долларов.
Solana получает возможности для роста благодаря ажиотажу вокруг мемкойнов и появлению новых нарративов, таких как DePIN. DePIN - это сеть, использующая технологии блокчейна для децентрализации контроля и собственности на физическую инфраструктуру. Платформы, такие как Polymarket (где пользователи могут ставить на результаты выборов президента США) и игра Off The Grid, уже добились успеха на мейнстриме. Новая волна «degens» ставит на токены fartcoin и dogwifhat, которые в настоящее время имеют капитализацию более 1 миллиарда долларов.
Партнер криптовалютного венчурного капитала Dragonfly, расположенного в Сан-Франциско, Роб Хадик говорит: «В этом году криптовалюты вошли в массовое сознание так, как никогда прежде, и теперь это устойчивый долгосрочный класс активов, который будет иметь голос и сыграет важную роль. «Если вы посмотрите только на влияние криптовалют на выборы, будь то политические пожертвования в криптовалюте или продвижение криптовалюты среди законодателей и кандидатов в президенты, это беспрецедентно, и это является значительным шагом в легитимации криптовалют».
Дональд Трамп присутствует на конференции по биткойнам в Нэшвилле, штат Теннесси, 2024 года. Фото: (Вашингтон Пост)
С приходом Трампа и группы чиновников, поддерживающих криптовалюту, наступила так называемая «золотая эпоха криптовалют». Вот тенденции, которые назревают:
Исторический максимум и запасы биткойнов в США
Искусство смелого прогнозирования цен снова стало популярным. Криптоактивная управляющая компания Bitwise прогнозирует, что если США создадут стратегические резервы, подобные тем, что существуют для нефти или золота, цена биткойна достигнет 200,000 долларов, а возможно, даже 500,000 долларов. Логика такова: официальные резервы биткойнов США вызовут глобальный FOMO.
Трамп в июле на конференции по биткойнам в Нэшвилле предложил использовать 200,000 биткойнов (стоимостью 21 миллиард долларов), конфискованных у преступников, для создания резервов. Но законные пути остаются неясными: требуется ли одобрение Конгресса или исполнительная власть может действовать в одностороннем порядке? Сенатор, поддерживающий криптовалюту, Синтия Луммис в июле предложила план резервов под управлением Министерства финансов. Скептики полагают, что волатильность биткойна может угрожать финансовой стабильности. Трамп молчит о том, будет ли Америка покупать больше биткойнов на открытом рынке, что добавляет еще одну завесу тайны.
Перезагрузка регулирования криптовалют: дружелюбный Вашингтон
Новое правительство ожидается как самое дружелюбное к криптовалютам за всю историю. Некоторые важные назначения правительственных чиновников по вопросам криптовалюты включают:
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC): бывший комиссар SEC, сторонник криптовалюты Пол Аткинс, вероятно, заменит своего заклятого врага в криптовалюте Гэри Генслера, который стал известен за свои судебные и правоприменительные действия против криптокомпаний.
Комиссия по товарным фьючерсам (CFTC): Брайан Квинтенц, руководитель политики Andreessen Horowitz и бывший комиссар CFTC, является популярным кандидатом на руководящую должность в этой организации.
Министерство финансов: миллиардер хедж-фонда и сторонник биткойна Скотт Бессент является кандидатом Трампа на пост министра финансов.
Министерство торговли: генеральный директор Cantor Fitzgerald (основного хранителя резервов Tether USDT) Ховард Лутник будет возглавлять это ведомство.
Царь искусственного интеллекта и криптовалюты: Дэвид Сакс - давний венчурный капиталист, который ранее работал с Илоном Маском в PayPal, и он будет отвечать за надзор за политикой в двух ключевых областях стратегии Трампа по повышению конкурентоспособности страны.
Комитет по финансовым услугам Палаты представителей: республиканец от Арканзаса Френч Хилл, вместе с уходящим председателем комитета Патриком МакХенри, выступает за законодательство, дружелюбное к криптоиндустрии. Он планирует приоритизировать законопроект о структуре крипторынка в первые 100 дней и расследовать так называемую «операцию Choke Point 2.0», которую многие считают несправедливой по отношению к криптоиндустрии.
«Это реальная возможность разработать хорошую политику для отрасли», - говорит Кристин Смит, генеральный директор Ассоциации блокчейна, расположенной в Вашингтоне, которая представляет более 100 криптовалютных компаний. «Белый дом уже заявил, что это приоритет. Я думаю, мы увидим совместные усилия различных правительственных агентств, законодательные инициативы по структуре рынка и стейблкоинов, а также значительные изменения, возвращающие множество инноваций в США», - добавила она.
Новые крипто IPO и венчурный капитал входят в игру
Процесс IPO криптовалют ускоряется. Bitwise перечислила пять компаний, которые могут выйти на биржу в следующем году:
Circle: эмитент второго по величине стейблкоина USDC, тайно подал заявку на IPO в январе этого года.
Figure: компания известна своими финансовыми услугами на основе блокчейна (такими как ипотечные кредиты, личные займы и токенизация активов) и с прошлого года исследует возможность上市.
Kraken: планы IPO этой криптовалютной биржи, расположенной в США, восходят к 2021 году.
Anchorage Digital: статус федерального чартерного банка может проложить путь к его IPO.
Chainalysis: лидер в области соблюдения нормативных требований и разведывательных услуг в блокчейне, ожидается его выход на биржу.
Кроме того, Хадик из Dragonfly говорит: «Я ожидаю, что рынок LP (ограниченных партнеров крипто венчурных фондов) станет лучше, они захотят вложить больше средств в криптовалюту. Многие традиционные перекрестные фонды Web2 вернутся в Web3. Мы уже наблюдаем такую тенденцию в некоторых областях, таких как стейблкоины и платежи». Он добавляет, что сделки венчурного капитала обычно отстают от повышения цен на открытом рынке на один-два квартала.
Криптовалютные компании включены в основные фондовые индексы
Акции MicroStrategy в этом году выросли более чем на 400%. Поскольку новые бухгалтерские правила позволяют компаниям отражать свои инвестиции в биткойн по рыночной стоимости в финансовых отчетах, эта компания теперь становится компонентом индекса Nasdaq 100, и аналитики предсказывают, что следующим шагом станет включение в индекс S&P 500. Это изменение может привести к тому, что MicroStrategy войдет в индексные фонды, добавляя его в портфели множества американских инвесторов. Стратегия соучредителя и исполнительного председателя MicroStrategy Майкла Сэйлора по созданию «биткойн-казны» (продажа облигаций и акций для накопления биткойнов) подняла ее стоимость до 86 миллиардов долларов, что вывело компанию в топ-100 компаний индекса S&P 500. Аналитики также предполагают, что Coinbase, которая выросла на 70% в этом году, также может войти в этот желаемый индекс.
Взрыв стейблкоинов
С учетом того, что США собираются принять долгожданное законодательство о стейблкоинах, ожидается взрывной рост в индустрии стейблкоинов, и рынок может удвоиться до 400 миллиардов долларов. По данным Bitwise, объем торгов стейблкоинами в 2024 году достигнет 8.3 триллионов долларов, что почти соответствует 9.9 триллиона долларов платежей Visa.
Tether и Circle все еще доминируют. Тем не менее, Хадик предупреждает, что если они продолжат действовать как управляющие активами, а не как платежные компании, их рост может быстро остановиться.
Stripe в октябре приобрела платформу стейблкоинов Bridge за 1.1 миллиарда долларов, что посылает сигнал: стейблкоины могут стать краеугольным камнем финансовых технологий. Stripe называет их «суперкондуктором финансовых услуг» и хвалит их беспрецедентную скорость, низкие затраты и глобальное влияние. Robinhood также активно исследует создание глобальной сети стейблкоинов.
Тем временем, новая волна моделей «стейблкоинов 2.0» тихо появляется. Исследовательский директор криптоаналитической компании Delphi Digital Сетерис объясняет: «Существует множество новых моделей стейблкоинов, которые возвращают доход токенодержателям или приложениям, которые на самом деле привлекают пользователей. Я считаю, что эти модели имеют разрушительный потенциал».
Ускорение токенизации традиционных активов
Генеральный директор BlackRock Ларри Финк на протяжении многих лет пропагандирует токенизацию. От недвижимости до произведений искусства, все может быть токенизировано в ближайшее время. Главные преимущества токенизации: мгновенные расчеты, более низкие затраты по сравнению с традиционной секьюритизацией, круглосуточная ликвидность и прозрачность.
Три года назад криптоиндустрия токенизировала всего 2 миллиарда долларов реальных мировых активов (RWA), включая частные кредиты, американский долг, сырьевые товары и акции. Сегодня эта цифра близка к 14 миллиардам долларов. Венчурная компания ParaFi прогнозирует, что к 2030 году рынок токенизированных RWA может вырасти до 2 триллионов долларов, что предвещает значительные изменения в собственности и торговле активами.
Новые приложения, лучшая инфраструктура
Модное слово к концу 2024 года - AI-агенты. Будьте готовы свидетельствовать о слиянии искусственного интеллекта и криптовалюты, это слияние ближе к научной фантастике.
Эта тенденция уже начинает проявляться. Например, TruthTerminal - этот AI-агент не только получил 50,000 долларов от Марка Андриссена, но и стал миллионером благодаря социальной сети X. Его успех происходит от продвижения токена, основанного на абсурдном меме начала 2000-х (анонимный создатель токена перевел крупную сумму денег в кошелек TruthTerminal, который управляется Энди Эйри).
Но аналитики настроены осторожно. Полезных AI-агентов (например, тех, кто пытается представлять пользователей в сложных сделках на различных блокчейнах) очень мало, и они все еще находятся на ранней стадии. «Агенты вызывают интерес, потому что они очень новаторские», - говорит Сетерис из Delphi, «но, хорошее это или плохое, это может стать самым большим пузырем этого цикла».
Несмотря на то, что блокчейн-индустрия все еще фрагментирована, и большинство децентрализованных приложений еще не стали мейнстримом, работа по созданию мощной инфраструктуры продолжается. Сетерис объясняет: «Solana установила тенденцию для эпохи блокчейнов с высокой пропускной способностью, практически каждая новая цепочка запускается в рамках этой тенденции, поэтому появится множество дешевых блоков пространства».
Таким образом, нарратив криптовалюты изменился от выживания к процветанию. Это всего лишь часть сюрпризов, которые могут произойти в следующем году. Вы можете выбрать, чтобы подготовить попкорн для этого шоу или достать кошелек для этой возможности. Осторожность необходима, и рынок испытает свои вершины и низы. И на этот раз ставки, похоже, выше, чем когда-либо.
