Введение

Поскольку регулирующая рамка Европейского Союза по рынкам крипто-активов (MiCA) вступит в полную силу 30 декабря 2024 года, финансовые учреждения все больше исследуют потенциал стейблкоинов. Разработанные для обеспечения стабильности на волатильном крипто-рынке, стейблкоины приобретают популярность среди традиционных банков и финтех-компаний, стремящихся преодолеть разрыв между фиатными валютами и блокчейн-технологией. Четкие регуляторные руководства MiCA открыли новые возможности для этих учреждений в рамках Европейского Союза, формируя региональный финансовый ландшафт.

MiCA и его воздействие на стейблкоины

MiCA представляет собой всестороннюю правовую основу для крипто-активов в Европейском Союзе, направленную на улучшение защиты потребителей, финансовой стабильности и прозрачности рынка. Он классифицирует стейблкоины на два основных типа: токены, привязанные к активам (поддерживаемые несколькими активами), и токены электронной валюты (привязанные к одной фиатной валюте, такой как евро или доллар США).

Внедрение MiCA осуществляется поэтапно. С 30 июня 2024 года правила для токенов, привязанных к активам, и токенов электронной валюты, таких как USDC, стали применимыми. К 30 декабря 2024 года полностью вступила в силу рамка MiCA, охватывающая все крипто-активы и провайдеров услуг. Компаниям необходимо получить необходимые разрешения и соответствовать операционным стандартам до этого срока, иначе им грозят штрафы или ограничения.

Согласно MiCA, эмитенты стейблкоинов должны поддерживать достаточные резервы для обеспечения выкупа в любое время, придерживаться строгих стандартов управления и прозрачности, а также выполнять операционные требования. Одно из ключевых положений запрещает эмитентам предлагать проценты или доход на основе срока владения, что гарантирует, что стейблкоины в первую очередь используются для транзакций, а не как хранилище стоимости.

Рамка, которая стала полностью применимой 30 декабря 2024 года, требует от провайдеров услуг получения разрешений и соблюдения операционных стандартов, иначе им грозят штрафы.

SG-Forge: Пионеры стейблкоинов, выпускаемых банками

Societe Generale-FORGE (SG-Forge), дочернее предприятие группы Societe Generale, специализирующееся на блокчейне и крипто-активах, сыграло ключевую роль в продвижении инноваций в секторе стейблкоинов в рамках соблюдения регуляторных требований.

8 июля 2024 года Societe Generale-FORGE (SG-Forge) объявила о значительных достижениях в своем проекте стейблкоина, EUR CoinVertible (EURCV). Компания сообщила, что она реформировала EURCV в токен электронной валюты (EMT), чтобы соответствовать регламентам MiCA, которые стали применимыми к стейблкоинам 30 июня 2024 года. Эта реорганизация совпала с получением SG-Forge одобрения от Продовольственного контроля и органов ликвидации Франции (ACPR) 8 июля 2024 года, что стало важным этапом, который позволил более широкое использование стейблкоина.

Сначала запущенный в апреле 2023 года на блокчейне Ethereum для институциональных клиентов, переход EURCV в рамках MiCA расширил его полезность. Стейблкоин теперь может свободно передаваться без ограничений на белый список, соответствуя экосистемам децентрализованных финансов (DeFi). Партнерство SG-Forge с маркетмейкерами, такими как Flowdesk и Wintermute, дополнительно укрепило ликвидность и условия торговли EURCV. Доступный на платформе Bitstamp, EURCV позиционируется как безопасный и регулируемый вариант для финансовых транзакций и инвестиций.

Другие финансовые учреждения, присоединяющиеся к пространству стейблкоинов

Помимо SG-Forge, другие финансовые учреждения входят в рынок стейблкоинов, движимые прибыльностью и полезностью этих цифровых активов. Согласно отчету Ольги Харив и Ижху Ванга для Bloomberg, несколько ключевых игроков исследуют или планируют инициативы по стейблкоинам:

  • Oddo BHF и Revolut: Эти финансовые группы разрабатывают стейблкоины, номинированные в евро, стремясь предложить безопасные и регулируемые альтернативы существующим вариантам.

  • AllUnity (Deutsche Bank/DWS): Этот проект планирует запустить свой стейблкоин в 2025 году, что дополнительно расширит рынок стейблкоинов в Европе.

  • Сотрудничество BBVA и Visa: Visa запустила сеть токенизации, позволяющую банкам выпускать стейблкоины, при этом BBVA готовится к пилотному проекту стейблкоина в 2025 году. Это партнерство подчеркивает растущую роль финтех-компаний в содействии принятию стейблкоинов.

  • Standard Chartered: В сотрудничестве с конгломератом блокчейн-игр Animoca Brands и Гонконгскими телекоммуникациями Standard Chartered разрабатывает стейблкоин, номинированный в гонконгских долларах (HKD). Выбранный Гонконгским монетарным управлением для его экспериментальной программы, стейблкоин ожидается к запуску в 2025 году.

Эти инициативы демонстрируют растущий интерес к стейблкоинам как инструментам для трансакций, финансовых расчетов и интеграции в платформы DeFi в рамках определенных регуляторных структур. Роль Visa подчеркивает потенциал стейблкоинов соединять традиционное банковское дело и блокчейн-системы.

Изображение на обложке через Pixabay