Оригинальное название: (Изменения в инвестициях в криптовалюту в 2024 году: отделение первичного и вторичного рынков, потеря контроля проектами VC)
Автор оригинала:夫如何, Odaily 星球日报
В 2024 году интерес к инвестициям в крипто-секторе начинает отделяться от общего рынка, криптовалюты VC больше не доминируют в рыночной динамике.
На макроуровне криптоиндустрия в 2024 году встречает множество исторических моментов, таких как запуск биткойн ETF, запуск эфириум ETF, прояснение регуляторной политики в различных странах, объявление Федеральной резервной системой о снижении процентной ставки и ожидаемое возвращение Трампа в Белый дом и другие позитивные макрофакторы, что позволяет биткойну успешно преодолеть важный рубеж в 100000 долларов.
С точки зрения внутреннего рынка криптовалют, мем стал центром внимания, различные типы мемов в разные периоды стали катализаторами роста рынка. Проекты VC показывают вялые результаты, линейный график выпуска токенов стал хроническим «ядом» для проектов VC.
Под воздействием комплексных факторов финансирование на первичном рынке значительно увеличилось по количеству, но по суммам остается осторожным.
Оглядываясь на активность инвестирования на первичном рынке в 2024 году, Odaily 星球日报 обнаружил:
● В 2024 году количество финансирования на первичном рынке составило 1295 сделок, общая раскрытая сумма финансирования составила 9.346 миллиардов долларов;
● Сектор ИИ демонстрирует успех, количество финансирования в 4 квартале 2024 года резко увеличивается;
● Максимальная сумма инвестиции составила 525 миллионов долларов для Praxis.
Примечание: Odaily 星球日报 классифицировал все проекты по типу бизнеса, целевой аудитории, бизнес-модели и другим параметрам в 5 основных категорий: инфраструктура, приложения, технические сервисы, финансовые сервисы и другие сервисы. Каждая категория дополнительно делится на подкатегории, включая GameFi, DeFi, NFT, платежи, кошельки, DAO, Layer 1, кроссчейн и другие.
2024 год принадлежит BTC и мем-коинам.
Обзор финансирования первичного рынка за последние три года приводит к важному выводу: активность инвестирования на первичном рынке в 2024 году постепенно отделяется от динамики криптовалютного рынка, рыночная ситуация в основном определяется биткойном и мем-сектором, в то время как традиционные венчурные проекты демонстрируют вялые результаты и больше не могут стать основным двигателем рынка.
С точки зрения анализа данных, 2022 год стал пиком предыдущего цикла криптовалютного рынка, когда активность финансирования на первичном рынке была на высоком уровне, изменения в количестве и суммах почти синхронизировались с рыночной динамикой. В первом квартале 2022 года количество сделок достигло 562, сумма составила 12.677 миллиардов долларов. Однако, с переходом рынка в нисходящий цикл, активность финансирования быстро сократилась, к четвертому кварталу количество сделок осталось только 330, сумма упала до 3.375 миллиардов долларов.
2023 год стал продолжением медвежьего рынка, активность финансирования на первичном рынке и общий рынок также демонстрировали вялые результаты. Количество и сумма финансирования на протяжении всего года продолжали снижаться, к третьему кварталу составив 232 сделки и 1.725 миллиардов долларов, что стало минимальными показателями за последние три года. На этом этапе первичный рынок явно переживал глубокое влияние динамики общего рынка, рыночное настроение и активность капитала были подавлены.
2024 год стал важной поворотной точкой для активов на первичном рынке. Данные показывают значительное восстановление количества финансирования, например, в первом квартале количество сделок достигло 411, увеличившись почти на 69% по сравнению с четвертым кварталом 2023 года. Однако в контексте восстановления количества финансирования наблюдается осторожность в отношении суммы, общая сумма финансирования в течение года колебалась в диапазоне от 1.8 до 2.8 миллиардов долларов. Это указывает на то, что, хотя активность капитала восстановилась, инвесторы более осторожно подходят к вложениям.
С точки зрения распределения рыночного интереса, рынок криптовалют в 2024 году управляется биткойном и мем-сектором, что резко контрастирует с предыдущим циклом. В предыдущем цикле проекты VC обычно являлись центром рыночных трендов, тогда как в 2024 году общие результаты проектов VC вяло, и они не могут оказать существенное влияние на рынок. Этот феномен делает рыночные показатели первичного рынка менее ценными как индикаторы общего рынка.
2024 год на первичном рынке демонстрирует тенденцию к рационализации и независимости. После бурного 2022 года и холодного 2023 года инвесторы, очевидно, стали более осторожными и стали больше ценить фактическое качество проектов и их долгосрочную ценность, а не слепо следовать рыночным трендам. Это изменение может предвещать, что первичный рынок постепенно отделяется от традиционных циклов крипторынка и входит в новую стадию развития.
Увеличение количества финансирования и осторожный подход к суммам отражают склонность венчурных капиталистов к диверсификации инвестиций и более консервативному распределению капитала. Этот подход указывает на то, что возвращение интереса к рынку не привело к массовому вливанию капитала, а скорее заставило инвесторов сосредоточить внимание на действительно перспективных проектах. Иными словами, первичный рынок больше не просто «следователь» за рынком, а начинает играть роль в формировании будущей рыночной структуры.
В 2024 году количество финансирования на первичном рынке составило 1295 сделок, общая раскрытая сумма финансирования составила 9.346 миллиардов долларов
Согласно неполной статистике Odaily 星球日报, в 2024 году в глобальном крипторынке произошло 1295 инвестиционных событий (не включая募集和合并), общая раскрытая сумма составила 9.346 миллиардов долларов, распределенных по таким категориям, как инфраструктура, технические сервисы, финансовые сервисы, приложения и другие сервисы, при этом в категории приложений было зафиксировано наибольшее количество финансирования — 606 случаев; в категории инфраструктуры было получено наибольшее финансирование — 3.976 миллиардов долларов. Оба сектора лидируют по объему финансирования и количеству по сравнению с другими категориями.
Согласно вышеизложенному, сектор приложений, как самый близкий к конечным пользователям в криптоиндустрии, всегда был в центре внимания первичного рынка. В 2024 году сектор приложений продемонстрировал двукратный рост по сравнению с 2023 годом, как по количеству, так и по сумме финансирования, увеличившись примерно на 20%.
В 2024 году сектор инфраструктуры особенно выделяется по объему финансирования. Количество и сумма финансирования значительно увеличились по сравнению с 2023 годом, увеличившись более чем на 50%. За этим ростом стоит не только постоянный запрос криптоиндустрии на обновление базовых технологий, но и поднятие новых областей, таких как ИИ (искусственный интеллект) и DePIN (децентрализованные IoT сети), что открывает новые возможности для сектора инфраструктуры.
В общем, в 2024 году глобальная криптоиндустрия демонстрирует яркие характеристики, где сектора приложений и инфраструктуры ведут по количеству и сумме финансирования, что свидетельствует о двойном спросе на опыт конечных пользователей и обновление базовых технологий. В то же время сектора технических и финансовых услуг, а также других сервисов развиваются стабильно, создавая новые возможности, особенно в секторе финансовых услуг, который, с учетом входа мейнстримовых финансов, ожидает новых прорывов в 2025 году.
Сектор ИИ демонстрирует успех, количество финансирования в 4 квартале 2024 года резко увеличивается
Согласно неполной статистике Odaily 星球日报, в 2024 году количество инвестиционных событий в сегментах сосредоточено на DeFi, базовых инфраструктурах и играх, где в сегменте DeFi зафиксировано 289 случаев, в сегменте базовых инфраструктур — 236 случаев, а в сегменте GameFi — 160 случаев.
С точки зрения распределения финансирования по подкатегориям:
В 2024 году в сегментах DeFi и базовых инфраструктур наблюдается стабильный рост, общая сумма и количество финансирования находятся на первом месте. Это свидетельствует о сильном спросе на децентрализованные финансы и базовые технологии, как в отношении новых протоколов DeFi, так и в устойчивой оптимизации базовых инфраструктур, таких как многослойная совместимость и безопасность блокчейна, которые стали центром внимания капитала.
Напротив, сектор игр показывал отличные результаты в первые три квартала, стабильно занимая три верхних позиции по количеству финансирования, однако в четвертом квартале он столкнулся с заметным снижением, всего 29 проектов опубликовали информацию о финансировании. Эта тенденция отражает временное уменьшение интереса к GameFi, и рынок стал более осторожным в отношении краткосрочной прибыльности и роста числа пользователей.
Тем временем интерес к сектору ИИ стремительно возрастал, став одной из главных тем 2024 года. Этот сегмент изначально развивался вместе с другими областями (такими как DeFi и инфраструктура) и не был отдельно выделен. Однако с третьего квартала сектор ИИ постепенно выделился, особенно в четвертом квартале, где количество и сумма финансирования удвоились. Рынок проявил высокий интерес к потенциалу применения AI+блокчейн, а рост AI Agent еще больше разжег интерес капитала к этому сегменту.
Максимальная сумма инвестиции составила 525 миллионов долларов для Praxis
Из списка топ-10 по сумме финансирования в 2024 году видно, что, несмотря на колебания рыночной среды, инвестиционные учреждения по-прежнему уверены в проектах инфраструктуры. Почти все топ-10 проектов сосредоточены на базовых технологиях и инновационных направлениях, что демонстрирует высокий интерес учреждений к будущему развитию этого сегмента.
L1 публичные блокчейны по-прежнему привлекают крупные инвестиции. В списке, кроме старого публичного блокчейна Avalanche, который завершил частное размещение на 250 миллионов долларов, новые проекты, такие как Monad, Berachain и Babylon, также продемонстрировали сильный рост. Эти проекты привлекли внимание инвесторов благодаря технологическим инновациям и расширению экосистемы.
Praxis стал чемпионом по финансированию в этом списке, получив до 525 миллионов долларов инвестиций. Тем не менее, конкретное направление развития этого проекта остается относительно неясным, в основном из-за того, что он управляется в формате DAO, для вступления в DAO требуется подача заявки, что ограничивает раскрытие соответствующей информации.
Стоит отметить, что доминирующее положение Paradigm в списке очевидно. Как один из ведущих венчурных капиталистов, Paradigm возглавил финансирование трёх крупнейших проектов в списке — Monad, Farcaster и Babylon.
Ссылка на оригинал
