Гуру инвестиций Уоррен Баффет на прошлой неделе раскрыл, что он активно покупает акции известной интернет-компании VeriSign в декабре, что привлекло внимание, так как компания обладает патентом на связь доменных имен с адресами блокчейна, такими как биткойн. После того как биткойн в конце 2024 года превысит 100000 долларов, в 2025 году может начаться новая волна первичных предложений токенов (ICO), и на этот раз ожидается, что больше традиционных корпоративных капиталов войдет в игру, предполагая общий капитал в сотни миллиардов долларов.

Компания Berkshire Hathaway Уоррена Баффета в четверг (26 декабря) раскрыла в документе Form 4, поданном в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), что за три торговых дня, завершившихся 24 декабря, Berkshire потратила 28,55 миллиона долларов на покупку 143424 акций VeriSign Inc. (VRSN).

Доля VeriSign, принадлежащая Berkshire, увеличилась до 13193349 акций, что составляет 13,7% от общего количества акций в обращении, и текущая стоимость этих акций составляет около 2,67 миллиарда долларов.

Компания приобрела известность в конце 90-х годов во время интернет-бум, так как она была предпочтительным учреждением для регистрации доменных имен. Ее домены заканчиваются на .com, .net, .cc и .name. Сегодня, когда интернет переходит в эпоху 3.0, VeriSign также разрабатывает новые стратегии, обладая патентом на связь доменных имен с адресами блокчейна, такими как биткойн.

С приходом 2025 года Баффет начинает заходить в «доменную» нишу, какие перспективные возможности есть у ICO 2.0?

Основатель Dialectic Group Райан Цурер недавно написал статью, в которой отметил, что в 2010-х годах криптовалюта еще не определила продуктивные случаи использования биткойна и альткойнов, пока смарт-контракты Ethereum не позволили ранним командам привлекать средства от децентрализованных сторонников по всему миру. Рынок стал свидетелем запуска Ethereum, что создало глобальный децентрализованный компьютер, который стал источником децентрализованных финансов (DeFi), невзаимозаменяемых токенов (NFT) и различных крипто-примитивов, средства для которых были собраны менее чем 20 миллионов долларов от глобального сообщества.

Многие другие проекты вскоре последовали их примеру, и мы наблюдаем новую динамику, при которой привлечение раннего капитала из децентрализованных сообществ почти всегда приносит больше добавленной стоимости для проектов и предпринимателей, чем лучшие и самые добрые венчурные капиталисты могут предложить. Через децентрализованную группу инвесторов предприниматели могут получить бесплатных промоутеров, бета-тестеров и участников разработки кода — то есть бесплатную работу, вносящую вклад в проект. Кроме того, более короткие временные рамки ликвидности предоставляют лучшую риск-возвратную ситуацию для ранних инвесторов.

К сожалению, ICO постепенно были задушены и отмечены как «несоответствующие» неясно определенным правилам. К 2020 году ICO замедлились до тонкого потока, 88% торговых токенов ICO ниже цены выпуска.

Перематываем к 2025 году, рынок может увидеть некоторые важные слияния инвестиций, которые вновь создают привлекательные возможности для инвестирования, но с характеристиками, которые значительно отличаются от ICO 1.0.

Ключевые элементы ICO 2.0:

1. Обновленная регуляторная позиция

Райан прогнозирует, что накопление ценности станет основным элементом «причины» этой инвестиции в токены. Предприниматели и инвесторы в этой области уже созрели и готовы коллективно признать, что у большинства токенов есть ожидания прибыли. На самом деле, можно сказать, что главный вопрос, возникший в первый раз, был замаскирован, как токенодержатели будут вознаграждены, чтобы избежать теста Хауи.

Знай своего клиента (KYC) и антиотмывочные механизмы (AML) будут сосредоточены на входах и выходах, таких как биржи и мосты L2, и разумно сосредоточатся на точках возврата прибыли в фиатную валюту, что является соответствующим легким прикосновением и должно удовлетворить разумные регулирующие органы.

2. Рыночный объем

Рынок наблюдает, как некоторые средние предприятия стремительно угасают, и эти компании могут пересмотреть свои бизнес-модели с помощью общественного управления и децентрализованных методов. Например, средние медиа-компании, включая газеты и журналы, являются очевидной бизнес-моделью, которую можно улучшить с помощью токенизированной экономики, чтобы сделать гражданских журналистов более профессиональными, что значительно улучшит их бизнес-модель.

3. Развитие криптовалюты

В 2017 году рынок проводил ICO на очень грубом интерфейсе UI/UX, и до запуска будущие простые соглашения о токенах (SAFT) привлекли всего несколько венчурных компаний, и им пришлось ждать несколько лет, чтобы запустить реальную сеть. Поэтому не удивительно, что большинство проектов ICO потерпели неудачу. Дарвиновская природа любой новой технологии такова, что большинство из них исчезает, но лишь немногие выжившие технологии продолжают создавать огромную ценность.

У криптовалюты сейчас есть хорошие приложения для пользователей и точки входа, что более важно, сообщество продемонстрировало удивительную способность публично осуждать бред и искоренять плохих игроков, что гораздо лучше, чем контроль со стороны правительства. Сияние открытых децентрализованных книг является особенно мощным дезинфицирующим средством.

Открытия и прогнозы

Райан упоминает, что эта новая волна децентрализованного капиталообразования ICO 2.0 сделает около 20 миллиардов долларов капитала, распределенного в ICO 1.0 в 2017 и 2018 годах, незначительными. В ближайшие годы инвесторы увидят, как общий объем капиталообразования в DeFi, NFT, токенизации реальных активов (RWA) и множестве других крипто-примитивов достигнет сотен миллиардов долларов.

Слияния и поглощения станут важной частью капиталообразования на блокчейне, будь то традиционные компании, серьезно относящиеся к криптовалюте и поглощающие утраченные позиции, как сделка Stripe-Bridge, или EVM L2, объединяющиеся, осознавая, что только немногие компании смогут выжить и сыграть важную роль, рынок в следующем году увидит слияния и поглощения на десятки миллиардов долларов.

Кроме того, компании среднего сегмента Web2 и традиционного сектора сейчас могут использовать токенизированные стимулы в более мягкой среде, поэтому они будут стремиться пересмотреть свои бизнес-модели. Рынок наблюдает, как компании в области энергетики, медиа, искусства и сотовой связи начинают серьезно рассматривать токенизированные стимулы для трансформации своих цепочек добавленной стоимости в открытые рынки и быстрого привлечения клиентов с использованием дешевой рабочей силы.

Райан также оптимистично считает, что регенеративное финансирование найдет свое место, сочетая капиталистическую миссию с благотворительной. Я очень рад видеть, что криптовалюта может изменить парадигму более убедительным образом, связывая разумную капитализацию с социальными целями.

«Я прогнозирую, что мы увидим ряд новых методов выбора участников ICO, будь то как награда для LP, или на основе репутации, основанной на активности в сети, или с помощью определенных доказательств. Побочным продуктом этого будет то, что мы увидим лучшее распределение между розничными инвесторами и институциональными/венчурными инвесторами», добавил он.

Наконец, как и в случае с криптовалютой, рынок будет продолжать видеть постоянные инновации и новые идеи, что приведет к большему количеству возможностей для раннего финансирования. Многие захватывающие новые команды четко понимают, что естественный торговый медиатор AI будет осуществляться через криптовалюту и готовятся к этому. AI-агенты будут использовать механизмы финансирования на основе токенов, которые сочетают в себе принципы долга и капитала, чтобы направлять себя.

Райан подводит итог: «В целом, я оптимистично настроен, что криптосообщество усвоило уроки, извлеченные на пути к стойкой эволюции. С появлением ряда возможностей для капиталовложений в следующем году я призываю всех в криптоиндустрии открыто говорить и подчеркивать опасные сигналы должной осмотрительности, а также направить развитие этой отрасли на открытый доступ, справедливые запуски и проекты, создающие ценность для держателей токенов.»

«Справедливый запуск — это лучший путь вперед, и мы все должны стремиться к более справедливым и прозрачным практикам сбора средств. На нашем пути вперед есть еще много вопросов, которые нужно решить, и будут некоторые удивительные неудачи, но децентрализованное формирование капитала — это первая убойная функция криптовалюты, и она заслуживает дальнейшего развития.»