С началом бума мемов и до выборов первого криптопрезидента 2024 года подходит к концу. Этот год Crypto пережил крайне необычный «бычий рынок», альткойны показали слабые результаты, а мемы доминировали, в конечном итоге все дороги ведут к BTC. В общем, хотя были некоторые падения и недовольства, Crypto действительно движется в более позитивном направлении. В предстоящем 2025 году нас ждут много направлений, на которые стоит обратить внимание, и в этой статье мы кратко рассмотрим перспективы на следующий год, основываясь на недавних мнениях.
Первое, о ИИ.
На текущем этапе проекты по абстракции блокчейна часто стремятся слишком сильно к концептуальному совершенству, что приводит к тому, что процесс технической реализации становится чрезмерно сложным, что в конечном итоге влияет на взаимодействие пользователей. Проекты, включающие архитектуру намерений, имеют относительно сложные способы реализации, независимо от того, основаны ли они на централизованной (например, TG Bot), структурированной (сочетание предварительной обработки на блокчейне и вне его) или распределенной (такие как архитектуры Solver + Executor) конструкции. Эти проекты намерений часто имеют некоторые общие недостатки. Например, пользователи по-прежнему должны обладать значительным пониманием DeFi, выражение намерений должно быть ясным, точным и простым, и для сложных и неясных намерений, которые выдвигают пользователи, текущие проекты намерений демонстрируют беспомощность, а их возможности реализации весьма ограничены. Поэтому с момента, когда Paradigm выдвинул эту концепцию в середине 2023 года, так называемые проекты, сосредоточенные на намерениях, всегда проявляли себя с громким шумом, но с малым содержанием, и не приносили значительной пользы в проведении новых пользователей и снижении барьеров для их взаимодействия. Тем не менее, мы все понимаем, что, судя по пути развития второго уровня Ethereum, потребности в обоих аспектах остаются актуальными.
Давайте вспомним о развитии Layer2 за последние несколько месяцев. Среди ведущих проектов, таких как OP Superchain, двухуровневый альянс постепенно растет. Zksync Elastic Chain и Arbitrum Orbit также в конечном итоге создадут собственный альянс, который сможет реализовать внутреннюю прямую взаимосвязь через решения, такие как взаимопроникновение кластеров, чтобы облегчить текущее чрезмерное фрагментирование ликвидности в экосистеме Ethereum второго уровня и недостаток взаимной совместимости. Конкуренция десятков цепей сократится до конкуренции между несколькими силами. Но с более широкой точки зрения, по мере улучшения крипторынка, новые архитектуры Layer2, такие как Movement и Fuel, также стремятся запустить свои собственные основные сети, чтобы обеспечить дефицитную ликвидность на рынке альткойнов. Для проектов вне первого эшелона фрагментация и нехватка взаимной совместимости продолжают усиливаться, и виртуальные машины, основанные на различных архитектурных дизайнах, могут даже не взаимодействовать с кошельковыми плагинами. Не говоря уже о том, чтобы привлечь новых пользователей, для обычных пользователей блокчейна вся экосистема второго уровня является чрезвычайно сложной, и развитие нефинансовых приложений на блокчейне в таких условиях столкнется с огромными препятствиями.
Чтобы привлечь новых пользователей, экосистема Ethereum должна быть согласована. Экосистема, которая требует, чтобы пользователи были наполовину технарями, никогда не сможет достичь «массового принятия». Судя по тому, как Solana и Ton развиваются в этом году, стратегии по снижению барьеров для пользователей и предоставлению более согласованного и близкого к Web2 опыта очевидно сыграли важную роль в росте экосистемы. Более конкретно, эти две экосистемы, помимо рекламы, по сути, просто снизили сложности выпуска активов, делая взаимодействие с цепью более незаметным. Поэтому для Ethereum жизненно важно иметь комплексное решение с приоритетом на опыт, но, учитывая традиционное открытое отношение основных разработчиков Ethereum, невозможно добиться согласования всей экосистемы второго уровня путем принуждения.
Я считаю, что решение этой проблемы сможет предложить только решение с использованием ИИ-браузера-агента. В ранние дни появления ChatGPT многие уже мечтали о том, как ИИ сможет революционизировать взаимодействие в приложениях, начиная с простых действий и заканчивая работой с несколькими приложениями, формируя интегрированное супер-приложение. Например, в случае с путешествием, после получения туристических потребностей пользователя, ИИ может автоматически завершить бронирование, настроить туристический маршрут, организовать питание и время и другие комплексные планы. Если этот ИИ также обладает способностью долгосрочной памяти, он сможет предложить более подходящие решения для пользователя на основе этой памяти.
Сегодня Google собирается запустить ИИ-браузер-агент на базе Gemini, Project Mariner. В демонстрации, показанной директором лаборатории Google Джаклин Концельман, после установки расширения ИИ-агента в браузере Chrome всплывает окно чата. Пользователь может указать агенту выполнить такие задачи, как «создать корзину из этого списка в магазине». Затем ИИ-агент автоматически переходит на платформу для покупок и добавляет товары в корзину, переходя к странице оформления заказа. После подтверждения пользователь будет самостоятельно оплачивать (агент не имеет прав на оплату). Подобные продукты также будут выпущены OpenAI в следующем месяце.
Стоит отметить, что хотя Project Mariner от Google в настоящее время доступен только для определенных тестировщиков, я уже предварительно протестировал аналогичные агенты, разработанные для обычных пользователей в некоторых криптопроектах. По итогам нескольких часов использования, в настоящее время агенты могут реализовывать сложные и неясные намерения с точностью около 60-70% (скорость курсора относительно медленная), и могут самостоятельно выполнять такие операции, как обмен токенов на различных децентрализованных биржах и даже переходить от активов Ethereum к второму уровню. В этом процессе мне нужно было только сообщить ему намерение и ввести пароль от кошелька.
Конечно, эта основа все еще требует вызова API централизованных моделей. Так что какое столкновение может произойти с Crypto? Я считаю, что ИИ-браузер-агент, помимо того, что станет более удобным решением для намерений, в следующем году также будет способствовать всплеску ИИ-кошельков, децентрализованных вычислительных мощностей и децентрализованных проектов данных.
Подумайте над простым вопросом: почему за последние несколько лет стремительного развития ИИ мы до сих пор не смогли реализовать такую прекрасную концепцию, как Агент? На самом деле, если вернуться к процессу развития OpenAI, несложно заметить, что развитие чистых языковых моделей всегда опережает развитие таких моделей, как генерация изображений. Это связано с тем, что интернет сам по себе является огромным корпусом текстов, который может предложить бесконечное количество текстовых материалов для обучения. Ограничивает развитие языковых моделей в большей степени вычислительная мощность и энергия. А агенту требуется множество ручных меток и обратной связи, и процесс рассуждений дорог. Крипто имеет природную способность привлекать рабочую силу через стимулы. В этой экономической системе верхние пользователи могут предоставлять большое количество помеченных данных и обратной связи, получая токены через децентрализованный способ, в то время как нижний уровень может интегрировать децентрализованные вычислительные мощности и данные, и после завершения обучения можно интегрировать с кошельками и проектами DeFi через SDK для реализации действительно значимого ИИ-кошелька, в конечном итоге формируя замкнутый круг. Идеи о других ИИ-агентах также могут развиваться на этой основе, потому что любой ИИ-агент, подходящий для Web3, будет нуждаться в вычислительной мощности, метках и обратной связи для «роста».
Второе, стабильные монеты.
Стабильные монеты всегда будут полем битвы, и это также сектор с крайне высокими барьерами для входа в Crypto. Что касается их ценности применений, в настоящее время, даже за пределами отрасли, они получили довольно широкое признание. Например, в этом году несколько крупных игроков традиционной финансовой сферы вошли на рынок стабильных монет, в том числе PYUSD от PayPal, USDb, созданный в сотрудничестве BlackRock и Ethena, и AUSD от VanEck (обслуживающий Аргентину, Юго-Восточную Азию и другие регионы).
С углублением доминирования Tether и Circle на этом рынке новые участники эмиссии стабильных монет постепенно делятся на две категории. Во-первых, эмитенты стабильных монет на основе фиатных активов начинают обращать внимание на новые развивающиеся рынки в Южной Америке и конкретные сценарии применения, тогда как алгоритмические стабильные монеты в настоящее время также в основном переключаются на стабильные монеты с низкорисковыми инвестиционными продуктами в качестве базовых активов, например, Ethena и Usual, о которых мы упоминали в предыдущей статье. Судя по тренду, в следующем году появится больше дельта-нейтральных стабильных монет, конкурирующих за ликвидность шортов в Cex, а хедж-активы будут постепенно расширяться от BTC и ETH к более рискованным и менее ликвидным токенам публичных цепей, чтобы конкурировать за оставшийся рынок. А стабильные монеты, как Usual, основанные на краткосрочных государственных облигациях США, я считаю, что больше направлены на инновации в протокольных токенах и способах получения дохода, не имея более лучших вариантов по типам активов RWA, чем краткосрочные государственные облигации. Однако по сравнению с ограниченной ликвидностью в Cex, конкуренция для таких стабильных монет будет меньше, а потенциал роста больше.
В общем, развитие стабильных монет постепенно движется к поиску более стабильных базовых активов и децентрализации в управлении. Однако я надеюсь, что в следующем году появятся полностью децентрализованные и не сверхобеспеченные протоколы стабильных монет.
Третье, платежи.
С учетом легализации и ускоренного внедрения стабильных монет в разных странах, нижняя часть платежного сектора на основе стабильных монет станет новой точкой конкуренции. Solana и Move, обладающие высокой TPS и низким Gas, станут основной инфраструктурой для платежных приложений. Традиционные платежи в настоящее время являются крайне зрелым и переполненным рынком, какие изменения может предложить блокчейн? Во-первых, две относительно простые и часто упоминаемые вещи: это оптимизация трансакций между странами, устранение требований к предварительному финансированию, что делает трансакции быстрее, дешевле и проще, решая проблемы с предварительно оплачиваемыми средствами в традиционных системах на триллионы долларов. Во-вторых, это обслуживание развивающихся рынков. Я также упоминал об этом в предыдущих статьях: в таких регионах, как Азия, Африка и Латинская Америка, ценность применения стабильных монет уже проявилась. Высокий уровень финансовой доступности позволяет жителям третьего мира эффективно справляться с высокой инфляцией, вызванной нестабильностью правительства, и через стабильные монеты участвовать в глобальных финансовых мероприятиях и подписываться на самые современные виртуальные услуги.
Концепция «PayFi», предложенная менеджером фонда Solana Лили Лиу на седьмой конференции EthCC, предоставляет больше возможностей для объединения блокчейна и платежей. Эта концепция включает два основных аспекта: во-первых, это своевременные расчеты, то есть расчет T+0, PayFi может осуществлять расчеты в тот же день, а иногда даже несколько раз в день. Весь процесс, который должен был бы включать задержки и сложности традиционной финансовой системы, будет устранен, что значительно повысит скорость оборота средств. Во-вторых, это покупка сейчас и оплата позже (BNPL), то есть «Купи сейчас, никогда не плати», например, пользователь вносит 50 долларов в кредитный продукт и покупает кофе за 5 долларов. Как только накопленные проценты достигают 5 долларов, эти проценты будут использованы для оплаты кофе, средства будут разблокированы и возвращены на счет пользователя.
Существует множество идей, которые можно развить на этом основании, например, потребности в финансировании новых проектов в условиях использования могут быть реализованы через PayFi, что приведет к более безопасному и прозрачному входу и выходу на блокчейне. Обмен валюты во время путешествий больше не требует помощи различных физических финансовых учреждений, а время оплаты и получения денег может контролироваться свободно (задержка получения для получения процентов, предварительная оплата для получения скидки). Способы получения дохода также станут более разнообразными: помимо упомянутого выше получения процентов на стабильные монеты, я считаю, что также следует разрешить произвольный обмен между типами стабильных монет. В будущем, с появлением новых стабильных монет, пользователи смогут выбирать наиболее подходящий тип стабильной монеты в зависимости от своей личной способности нести риски, таким образом, одновременно получая токены протокола стабильной монеты и более высокие проценты на стабильные монеты. Для DeFi, если эта платежная система сможет стать мейнстримом, ее потенциал роста будет трудно представить.
Четыре, Dex
Мы уже упоминали в первой части о фрагментации Layer2 и нехватке взаимной совместимости. На самом деле, этот путь развития также имеет одну проблему: избыточность блокчейн-пространства, развитие инфраструктуры значительно опережает развитие Dapp. Эта проблема приведет к естественному отбору большого количества длинных цепей в течение нескольких лет, что также является крайне болезненной проблемой для Ethereum, поскольку его неудачи в ценообразовании на DA не получают положительного отклика от Layer2.
Обратим внимание на то, что текущий рост на фоне негативных тенденций среди публичных цепей в основном зависит от их сильных сообществ, экосистем и преимуществ в области рекламы, что в конечном итоге приводит к быстрому росту общего TVL для платформ эмиссии активов. Поэтому не каждая Layer2 сможет воспроизвести эту экономику внимания, отсутствие супер-приложений остается реальной проблемой, с которой придется столкнуться в следующем году. Следуя тренду, помимо упомянутого выше, в будущем потребности, связанные с ИИ-агентами, могут стать одним из выходов. Краткосрочные тенденции также довольно очевидны: это децентрализованные биржи с книгами заказов на блокчейне, конфиденциальность, связанные с платежами стеки, инструменты принятия решений и так далее.
Я лично считаю, что на основном уровне децентрализованные биржи на блокчейне станут основным направлением следующего поколения децентрализованных бирж. В конце концов, судя по развитию AMM, сложность их технологических путей постоянно увеличивается, но эффективность становится все более ограниченной, что мы также упоминали в статьях о Uni. Однако для второго уровня ограничения производительности и газа все еще очевидны, усовершенствование алгоритма сопоставления и инновации в плане газа станут ключевыми вызовами.
Пять, выпуск активов все еще является основной темой.
С 2023 года, начиная с мемов и до сегодняшней платформы AI Meme, способы выпуска активов стали горячей темой прошлого года. Если немного расширить этот временной диапазон, то на самом деле с эпохи ICO до сегодняшнего дня выпуск активов можно считать единственной главной темой в криптосфере. Просто внешний контекст и барьеры для выпуска меняются. С положительной стороны, потребности пользователей в игре способствовали опережающему развитию инфраструктуры и DeFi. С тех пор как эта технология стала известной и признанной, блокчейн смог войти в мейнстрим и интегрироваться в реальность. С плохой стороны, эта игра стала более чистой и абсурдной, снижение сложности выпуска активов также означает, что этот темный лес стал более опасным. Теперь достаточно просто нажать кнопку, добавить изображение и несколько строк текста, чтобы началась грандиозная игра с нулевым суммированием. Почему бы нам не вернуть это в более позитивное русло? Продвигать прогресс отрасли в этой игре.
Например, некоторые текущие AI Meme тоже начинают переходить к развитию утилитарных агентов, а не к ранним версиям, которые болтали ерунду. Популярный сейчас DeSci также может быть назван «ICO для науки». Хотя его ядро в настоящее время управляется мемами, в долгосрочной перспективе, сочетая различные преимущества блокчейна, DeSci может сделать традиционные научные исследования более прозрачными, легко распространяемыми, простыми в финансировании и общении. Просто в конечном итоге, сможет ли это реализоваться, и как это будет развиваться, остается под вопросом.
На самом деле, подобные идеи, как DeSci, я уже упоминал в статье о GameFi, например, о финансировании независимых игр и нехватке кадров, о том, как через блокчейн эффективно содействовать развитию независимых игр. Проблема финансирования на блокчейне заключается в том, что барьеры для выпуска активов слишком низкие, ограничения слишком слабые, а способность к сбору средств слишком высока (можно сказать, что это связано с крайне низкими барьерами для входа в блокчейн). Как ограничить использование средств через правила, заставляя проектантов постоянно создавать действительно ценные вещи, это также наша важная задача для размышлений.
Позвольте игрокам играть, а строителям двигаться вперед — это предпосылка для постоянного развития блокчейна. В следующем году мы, возможно, увидим больше версий «ICO», но я надеюсь, что в этой игре можно будет продвинуться к следующему «DeFi Summer».
