Глобальные инвестиционные рынки на прошлой неделе вошли в праздничный режим Рождества, поскольку Европа и Америка всегда были основными двигателями этого биткойн-булл-рынка, отпуск привел к тому, что прежние покупки из Европы и Америки исчезли, в условиях, когда инвесторы из Азии и Ближнего Востока продали свои активы, падение цен на криптовалюту не стало большой проблемой, цена биткойна упала с 97 000 долларов до 94 000 долларов, недельное падение составило около 5%, а эфириум упал с 3 500 долларов до 3 300 долларов, общее недельное падение составило около 4%.
Однако Южная Корея может быть одним из немногих исключений, под воздействием политической нестабильности население массово покупает криптовалюту, что сделало Южную Корею крупнейшим покупателем в Азии в последнее время. Директор по стратегиям Bitwise Джефф Парк отметил, что недавно корейский парламент принял резолюцию, пытаясь отстранить премьер-министра и исполняющего обязанности президента, сообщение о импичменте исполняющего обязанности президента привело к резкому падению курса корейской вон, что еще больше повысило популярность криптовалюты как инструмента хранения ценности.
Под воздействием строгих капиталистических ограничений цены на криптоактивы на южнокорейских биржах обычно выше, чем на международных рынках. В настоящее время цена биткойна на южнокорейской бирже Upbit составляет 144,45 миллиона корейских вон (примерно 98 000 долларов), в то время как на американской бирже Coinbase цена составляет 95 100 долларов, что создает заметный премиум на корейском рынке, что указывает на то, что корейские розничные инвесторы активно покупают биткойн, и объем сделок уже сопоставим с объемом торговли на корейском фондовом рынке.
Кроме того, мы постепенно видим, что всё больше компаний используют биткойн для трансформации в инвестиционные компании, американская энергетическая компания KULR Technology Group 26 декабря объявила о внедрении биткойн-инвестиционной стратегии, сразу купив 217,18 BTC на сумму около 21 миллиона долларов. Средняя цена покупки составила 96 556,53 долларов за биткойн, и компания заявила, что эта покупка является первым шагом в рамках многократного плана покупок.
Кроме того, компания уже сотрудничает с Coinbase Prime, предоставляя услуги хранения и торговли USDC на уровне институционального класса, в будущем планирует инвестировать до 90% своей прибыли в биткойн. После объявления новостей её акции выросли на 40,35% в течение 24 часов, рынок явно поддерживает эту стратегию.
Инвестиционные инструменты в биткойн под флагом смягчения регулирования администрации Трампа становятся всё более разнообразными, в этом выпуске мы обсудим товар «ETF для компаний, соответствующих биткойн-стандарту», предложенный Bitwise, исследуя цели этого активного фонда и влияние на желание институциональных инвесторов вкладываться в биткойн.
Источники: MICA RESEARCH A. 23 декабря Cryptoquant: спрос на биткойн резко возрос, предложение упало до минимума с 2020 года.
Согласно данным Cryptoquant, спрос на биткойн быстро растет, в то время как ликвидность со стороны продавцов упала до самого низкого уровня с 2020 года, рыночный спрос превышает предложение, с сентября 2024 года месячный спрос на биткойн возрос до 228 000 BTC, но доступное для продажи предложение биткойнов значительно сократилось, эти источники предложения включают криптобиржи, внебиржевые платформы, майнеров и биткойны, находящиеся в управлении Grayscale Bitcoin Trust.
Кроме того, долгосрочные инвесторы также активно входят на рынок, объем биткойнов на адресах «накопления» достиг нового рекорда в 495 000 BTC за месяц, в то время как запасы биткойнов на внебиржевых (OTC) платформах сократились на 26 000 BTC, с 20 ноября дополнительно сократившись на 40 000 BTC, аналитическая группа считает, что OTC платформы в основном обслуживают институты и крупных покупателей, что отражает, что спрос значительно превышает предложение.
На данный момент ликвидность со стороны продавцов биткойнов составляет всего 33,97 миллиона BTC, с начала года снизилась на 678 000 монет, что further снижает рыночное давление. Кроме того, коэффициент ликвидности (количество месяцев, в течение которых существующие запасы могут удовлетворить спрос) упал с 41 месяца в октябре до 6,6 месяца, что свидетельствует о быстрорастущем спросе на биткойн при значительном сокращении предложения и ликвидности.
B. 24 декабря MicroStrategy снова приобрела 5 262 биткойна, не побоявшись падения цен.
Согласно посту основателя MicroStrategy Майкла Сэйлора в сообществе X, компания в понедельник снова объявила о покупке биткойнов, на этот раз с бюджетом менее 1 миллиарда долларов было приобретено 5 262 BTC, эта покупка более консервативная по сравнению с предыдущими крупными закупками, с средней ценой покупки 106 662 долларов за монету, что относится к регулярным закупкам на пике цен перед коррекцией биткойна, что не сильно повлияло на позицию.
На текущий момент биткойн-портфель компании достиг 444 262 BTC, большая часть из которых была приобретена до недавнего падения цен на биткойн. На сегодняшний день MicroStrategy потратила в общей сложности 27,7 миллиарда долларов на покупку биткойнов, в то время как их текущая стоимость возросла до 42,6 миллиарда долларов, даже несмотря на недавнее падение цен на биткойн, прибыль все еще впечатляющая, накопленный рост составил 54%.
Еще одна японская компания Metaplanet также выразила уверенность, на этой неделе через пресс-релиз объявила о покупке почти 620 BTC, что стало её крупнейшей однократной покупкой. Эта сделка была профинансирована компанией путем выпуска облигаций без процентов, и около 60,6 миллиона долларов, полученных от размещения, было инвестировано в биткойн, что увеличило её общие запасы до 1 762 BTC, общая стоимость биткойнов составляет около 168 миллионов долларов, что способствовало постоянному росту её акций.
C. 25 декабря CoinShares: даже если цена биткойна падает, в конечном итоге обеспечивается чистый приток капитала.
Волатильность цен на биткойн имеет значительную взаимосвязь с изменениями капитала в спотовых ETF или ETP, две недели назад крипторынок был в отличном состоянии, согласно данным Coinshares, глобальные инвестиционные продукты в криптоактивах привлекли 308 миллионов долларов капитала за одну неделю, но с 19 декабря, когда ФРС сделала ястребиное заявление, произошло крупное оттечение капитала в размере 576 миллионов долларов, общая сумма оттока на выходные составила 1 миллиард долларов.
Кроме того, под воздействием недавнего падения цен общая стоимость активов, управляемых криптобиржами (ETP), снизилась на 17,7 миллиарда долларов, что указывает на значительное бегство капиталов, в этом недельном периоде перед Рождеством биткойн испытал частичный отток, но в конечном итоге получил чистый приток в 375 миллионов долларов, что отражает, что рыночные настроения на самом деле не так пессимистичны. В сравнении, отток из многопрофильных инвестиционных продуктов был наиболее заметным, составив 121 миллион долларов.
Стоит отметить, что эфириум продолжает привлекать внимание инвесторов, средства поступили с чистым притоком в 51 миллион долларов, Solana показала отток в 8,7 миллиона долларов, XRP имел чистый приток в 8,8 миллиона долларов, другие токены LINK, ADA и LTC также показали небольшой чистый приток. По региональным показателям США по-прежнему лидируют с притоком в 567 миллионов долларов, что показывает, что США по-прежнему доминируют в колебаниях крипторынка.
Темы смягчения регулирования имеют много возможностей для роста, что способствует продолжению роста цен на криптовалюту.
Этот активный фонд будет сосредоточен на инвестициях в публичные компании, соответствующие «биткойн-стандарту», эти компании должны держать как минимум 1 000 BTC в своих корпоративных финансах, стандарты отбора инвестиционных целей фонда включают рыночную капитализацию компании не менее 100 миллионов долларов, ежедневную ликвидность торговли более 1 миллиона долларов и долю непродаваемых акций менее 10%.
Bitwise будет обновлять состав фонда каждый квартал на основе опубликованных корпоративных отчетов. В отличие от традиционных ETF, которые распределяют средства на основе рыночной капитализации компаний, этот фонд будет пересчитывать свои активы на основе рыночной капитализации биткойнов, которыми владеет каждая компания, устанавливая максимальную долю инвестиций для каждой компании на уровне 25% для обеспечения сбалансированных инвестиций и распределения рисков.
Согласно официальным документам, около 30 американских публичных компаний соответствуют критериям, включая MicroStrategy (владеющую более 444 000 BTC), Marathon Digital, Riot, Tesla и Hut 8, что отражает растущую степень принятия биткойна глобальными компаниями, многие из которых надеются повысить стоимость своих акций через биткойн, всё больше компаний, сталкивающихся с трудностями в трансформации своего основного бизнеса, просто превращаются в инвестиционные компании по биткойну.
Их модели операций продолжают использовать заемные средства для покупки биткойнов, такие компании предлагают инвесторам еще один вариант для экспозиции к биткойну, но многие инвестиционные компании по-прежнему не могут напрямую инвестировать в биткойн или спотовый ETF по причине политики, и на данный момент спотовый ETF по биткойну еще не предлагает заемные средства, такие инвестиционные компании в биткойн используют заемные средства для инвестирования в биткойн и являются обычными публичными компаниями, которые могут предложить дополнительные инвестиционные варианты.
Инвесторы постепенно переключают внимание с биткойна на токены малых и средних компаний, недавно наблюдался рост цен, помимо основных монет, таких как SOL, XRP, AVAX, токены DeFi также показали неплохие результаты, но импульс роста цен не продлился долго, большинство токенов испытали более заметные падения в диапазоне от 5% до 15%, в основном из-за того, что Европа и Америка вошли в праздничный сезон, а инвесторы из Азии и Ближнего Востока провели плановые продажи, при этом не было структурных изменений.
Мы считаем, что тема дальнейшего смягчения регулирования под руководством администрации Трампа все еще актуальна, ожидаются новые виды криптоактивов, которые могут быть выведены на рынок американских акций через спотовые ETF или другие производные финансовые инструменты, подражая моделям биткойна и эфириума, чтобы привлечь значительные чистые денежные потоки. Далее, компании DeFi также вскоре получат больше пространства для инноваций, таких как получение права на выпуск криптокарт, запуск более высоколиквидных залоговых продуктов и больше способов использования токенов в сочетании с AI-моделями, что поднимет цены на инфраструктуру DeFi или токены ораклов, эта тема все еще актуальна.
Обзор прошлой недели【MICA RESEARCH】ФРС, ужесточая монетарную политику, привел к коррекции на рынке, но тренд снижения ставок остается неизменным.
Заявление: статья представляет собой личное мнение автора и не отражает точку зрения и позицию блока, все материалы и мнения предназначены только для справочных целей и не являются инвестиционными рекомендациями. Инвесторы должны самостоятельно принимать решения и совершать сделки, автор и блок не несут никакой ответственности за прямые или косвенные убытки, возникающие в результате сделок инвесторов.
Содержимое MICA Research также было опубликовано на Substack, чтобы не пропустить первоисточник, пожалуйста, нажмите здесь для подписки, еженедельные отчеты и ежедневные рыночные находки будут отправлены вам по электронной почте.
"【MICA RESEARCH】Тема "смягчение регулирования" может продолжиться, пространство для дальнейшего роста на рынке велико" эта статья была впервые опубликована (блокчейн).
