Следующий текст собран из серии Twitter Space #ДиалогТрейдера, ведущий FC, соучредитель SevenX Ventures, Twitter @FC_0X0.
Гость выпуска: Аманда, CIO Chainup Investment, Twitter @WuWei_BeWater
О Амандe.
Аманда, в феврале этого года личная торговля опционами на BTC принесла 10-кратную доходность, а в этом месяце уже близко к 5-кратной, в то время как доходность акций на американском рынке в этом году в два раза выше Nasdaq.
Кто эта легендарная она?
В настоящее время CIO Chainup Investment, построил модель торговли опционами индекса страха на Уолл-стрит; в 2011 году присоединился к Guotai Junan, занимаясь инвестициями на первичном рынке и торговлей на вторичном рынке, возглавлял IPO Anxin Securities.
В 2017 году вошла в криптомир, накопленный опыт и инвестиционная философия традиционных финансовых рынков позволили ей ясно понимать, как зарабатывать на различных финансовых сегментах, и после собственных размышлений она обобщила подходы к инвестициям и торговле, которые подходят для криптоиндустрии, и щедро делится ими.
Как разработать свою инвестиционную стратегию?
Сначала с двух углов, задайте себе несколько вопросов.
Первый аспект с личной точки зрения, подумайте о 5 аспектах:
1. Общий объем активов, которые можно инвестировать, при условии: не подвержен ограничениям по погашению кредита и ликвидности во времени.
2. Инвестиционные цели и ожидаемая доходность: если это 6%, достаточно использовать кредитное плечо для покупки облигаций США (кредитных облигаций); если 20%, достаточно для покупки количественного арбитража; если хотите больше, ищите высокие темпы роста.
3. Предпочтения и толерантность к риску: какова максимальная допустимая потеря/волатильность, если вы можете выдержать 20% волатильности, не используйте кредитное плечо более 5 раз.
4. Временные вложения: когда мне могут понадобиться эти деньги, на пенсии? Или мне нужны они в следующем году?
5. Порядок ликвидности: относитесь к себе как к компании, рассчитывающей баланс и отчет о прибылях и убытках, учитывая свои личные финансовые обязательства.
Второй аспект с точки зрения рынка, обратите внимание на 2 аспекта:
1. Рыночный цикл: когда вы находитесь в середине рыночного цикла, соответствует ли это моему времени вложения и контролю позиций?
2. Контроль позиций: не стоит стремиться к диверсификации, а лучше понять, откуда исходит риск, и затем диверсифицировать активы, иначе в конечном итоге вы поймете, что, несмотря на разные названия активов, источники риска все одно и те же.
Какая стратегия может обогнать BTC?
Обогнать BTC в основном означает выбор времени и монет.
Сначала поговорим о том, как выбирать криптовалюты.
Волатильность BTC значительно уменьшилась по сравнению с прежним уровнем, он находится на стадии стабильного развития. А у небольших монет, которые имеют потенциал, темпы роста даже сильнее, чем у BTC.
Как мы можем определить показатели роста проекта?
Аманда: «Я обычно выбираю активы, которые имеют как логику роста, так и способность зарабатывать, а также могут рассказать историю и могут что-то сделать.»
Рост: в зависимости от различных протоколов и функций Dapps, они имеют разные показатели для оценки роста, такие как: TVL, количество держателей токенов, объем торгов, хранение и другие количественные показатели роста.
На этой основе, новаторский выбор использования таких количественных показателей роста, в сочетании с рыночной капитализацией токенов, похожий на PEG-показатель в акциях, для расчета относительной оценки проекта, долгосрочного мониторинга и сравнения с аналогичными проектами, чтобы отобрать более выгодные активы.
Кроме того, мониторинг спроса и предложения, на спрос и предложение влияют такие факторы, как халвинг, стекинг, вознаграждения за стекинг;Способность зарабатывать: например, анализ доходов протокола, прибыли и анализа транзакций в блокчейне.
Общественное мнение, как говорит Фишер в (Как выбирать акции роста), должно иметь как содержание, так и внешнюю комплексную способность, так что общественное мнение является проявлением внешнего.
Как целенаправленно тренировать свою способность выбирать монеты?
Тренировка вашей способности выбирать монеты, простейший способ - следить за относительным курсом малых монет к BTC, вы создадите матрицу из двух координат: одна координата - рост, другая - падение, и вторая координата - обгон BTC или проигрыш. Это создаст четыре квадранта: обгон BTC на росте, проигрыш BTC на росте, обгон BTC на падении (меньшие потери), проигрыш BTC на падении (большие потери).
Существует один класс активов, которые могут обгонять BTC на росте и менее проигрывать на падении, это лучший выбор активов, но он нестабилен.
Таким образом, вам нужно практиковаться в долгосрочном мониторинге, оценивании и выявлении таких статистических взаимосвязей, чтобы найти активы с высоким потенциалом роста, хорошим качеством и вниманием со стороны рынка, которые могут обогнать BTC. Крипторынок сейчас не является слабым эффективным рынком, поэтому технический анализ все еще может приносить избыточную доходность.
Теперь поговорим о том, как выбрать время для BTC.
Покупайте, когда никто не интересуется, продавайте, когда шумит толпа. Аманда 26 декабря 2022 года, основываясь на ликвидности, купила BTC на $16800, и когда цена опустилась до $15K, я знал, что это приемлемая нормальная волатильность.
В промежутке были краткосрочные сделочные события, например, во время банковского кризиса BTC резко вырос, 24 января, в день выхода BTC ETF, шорты были уменьшены, включая торговлю опционами, так что к настоящему времени объем монет увеличился, можно сказать, что он обогнал BTC.
Долгосрочное распределение с регулярными продажами.
Опередить BTC - это выбор времени и выбора монет. Если вы не можете выбирать монеты, занимайтесь выбором времени и долгосрочным распределением. Покупая около 200-недельной линии, продавайте регулярно через 12-18 месяцев после халвинга, таким образом, вы, в основном, получите большую часть доходов на рынке.
Не стоит недооценивать продажу по расписанию, это также сравнивается в (правилах торговли черепах), разные стратегии выхода, регулярные продажи на самом деле показывают лучшие результаты. Самая трудная часть в этом? Все торопятся. Если вас интересует краткосрочная прибыль, вы обречены на очень ограниченные доходы.
Когда хорошее время для продажи?
В последнее время многие технические индикаторы демонстрируют признаки достижения пика. Безусловно, исторические данные являются хорошим ориентиром, но я не считаю, что каждый цикл будет таким же, как предыдущий. Тот, кто покупает, - ученик, тот, кто продает, - мастер.
С количественной точки зрения, из математического анализа мы знаем, что вторая производная может использоваться для нахождения экстремумов, когда вторая производная = 0, это максимум. Это само по себе концепция скорости, другими словами, замедление роста приближается к пику.
В криптомире теория рефлексии проявляется во всей красе. В (Финансовой алхимии) говорится, что в теории рефлексии рыночная волатильность с начала до момента, когда она не может поддерживаться, на самом деле представляет собой положительную обратную связь между ожиданиями и их реализацией, достигая вершины рынка.
С качественной точки зрения, рынок поднимается по одной причине и падает по другой.
Во время бычьего рынка 16-17 годов, рынок криптовалют был полон ожиданий, что Уолл-стрит войдет в криптовалюту, и эмоции были на подъеме. Однако в декабре 2017 года, когда CME запустила фьючерсы на биткойн, общественная реакция была в том, что Уолл-стрит собирается шортить биткойн, что вызвало панические эмоции на рынке.
В предыдущем бычьем рынке 2020 года, после вспышки COVID, огромные объемы QE привели к избытку ликвидности, что вызвало рост всех рискованных активов, и после объявления ФРС о прекращении снижения ставок в ноябре 2021 года, рынок достиг своего пика.
В этом рыночном цикле, с точки зрения большого цикла, настоящая волатильность начинается с ожидания ETF. В день запуска 10 января цена начала падать, и силы продаж исходили от Грейскейла, которая планировала продать большое количество GBTC, что привело к чистому оттоку ETF. Если смотреть только на положительные факторы выборов Трампа, то действительно, недавний рост замедлился, что удовлетворяет некоторые сигналы о достижении пика цикла. Но я считаю, что в этом рыночном цикле снижение ставок будет медленным, и массовое принятие крупными учреждениями также постепенно увеличивается, поэтому в этом рынке обязательно будет медленное бычье движение.
Какова движущая сила рынка? — Теория земной коры.
Рынок криптовалют непредсказуем, но неизменным остается волатильность. Чтобы поймать определённую волатильность, нужна структура для её захвата, а также понимание, каковы основные эмоциональные драйверы. Как ядро земли, это начальная точка энергии, движущая силой рынка обязательно является эмоция, это основа: иногда это паника, иногда жадность или неуверенность.
Накладываясь, фундаментальные показатели проекта, ценовое поведение и краткосрочные факторы событий, являются мантией.
Затем накладываем на цены, проявляющиеся в тот период, и общее отражение рыночного процветания, которое и является поверхностью.
Таким образом, теория земной коры - это глубокое понимание изменений на рынке, на чем основывается начало? На чем основывается конец? На каком уровне находятся эмоции на рынке?
Ключевая рыночная динамика определенно исходит из эмоций, это суть теории земной коры, как землетрясение, когда изменения энергии происходят из ядра земли, затем проявляются в движении плит земной коры, и, в конечном итоге, приводят к резким колебаниям на поверхности, шаг за шагом. Вы должны чувствовать, откуда начинаются эмоции на рынке, как они развиваются и когда достигают точки, когда их невозможно поддерживать.
Как оценить эмоции, какие есть индикаторы?
Простые индикаторы, такие как индикатор страха и жадности. Например, когда он ниже 20, вы вряд ли ошибетесь с покупкой, а когда выше 90, вы вряд ли ошибетесь с продажей. Но в конечном итоге это может быть открытие позиций (открытие позиций: относится к незакрытым позициям на рынке фьючерсов или опционов, когда товар все еще находится на рынке в ожидании торговли и подвержен влиянию изменений рыночной цены).
Существует множество способов оценки эмоций:
Во-первых, поступления в ETF — это типичное изменение эмоций;
Кроме того, в период торговли акциями в США происходят постоянные изменения цен, чтобы уловить пульс изменений рыночной эмоции, наблюдая за часовыми и минутными графиками, открытым интересом на рынке, перпетуальными премиями, ставками финансирования.
В результате можно сделать общее заключение, что рынок сейчас все еще очень позитивный и оптимистичный. То есть рынок действительно тратит реальные деньги, и существует сильная бычья эмоция.
Как постоянно находить новые альфа-идеи?
Во-первых, следует осознанно и активно принимать и понимать эти новые вещи, а не бояться их. Сорос говорил своим ученикам: сначала инвестируйте, затем анализируйте, и только потом смотрите, можете ли вы это поддерживать.
Во-вторых, нельзя ограничивать себя лишь крипторынком, для решения текущих проблем необходимо использовать более высокую перспективу и междисциплинарное мышление, осознанно изучая все основные классы активов.
В-третьих, подходите к инвестициям с психологией любопытства к миру. Цены часто реагируют быстрее и своевременнее, следует следовать за ценами и исследовать, какие силы их движут, это невозможно без следов, и вы обязательно сможете обнаружить их улики, проведя расследование, вы обнаружите, что у этого есть новая история.
Какую книгу о саморазвитии трейдера вы бы порекомендовали?
Аманда: Каждый год я читаю 1-2 книги, в которых обнаруживаю много возможностей для улучшения. В 2022 году я перечитала «Дао дэ цзин» дважды, в 2023 году прочитала «Искусство войны», и тогда я наконец прочитала книгу о Чарли Мангер, что потрясло меня.
Если говорить о торговле, то это (Воспоминания о биржевом спекулянте) и (Финансовая алхимия).
Каждый день я в личном плане вижу итерации 1.01, 1.11, 2.11, это непрерывный процесс повышения своего восприятия, и вы не знаете, когда это отразится в вашей торговле, потому что, видя себя и весь этот мир, вы сможете понять истину рынка и получать долгосрочные, стабильные и предсказуемые доходы.
Напоследок
Не обязательно обгонять BTC, если вы найдете подходящую для себя торговую стратегию и будете постоянно целенаправленно практиковаться, улучшая свои результаты, этот рост принесет вам удовольствие, что, на самом деле, является более весомой мотивацией для каждого трейдера, чем денежная отдача. Это причина, по которой я считаю важным заниматься (диалогом с трейдерами), и надеюсь, что все смогут быстрее найти свою собственную торговую стратегию и каждый день чувствовать себя на пути к росту.