Автор: Чжан Яцци
Источник: 华尔街见闻
Стейблкоин USDT, «опора» мира криптовалют, тихо подрывает традиционную финансовую систему.
Все больше банков начинают входить на рынок стейблкоинов. По данным Bloomberg, Société Générale, немецкий Oddo BHF, британский Revolut и даже Управление денежного обращения Гонконга начали активно осваивать рынок стейблкоинов, надеясь получить свою долю.
Ранее крупнейший в мире эмитент стейблкоинов Tether Holdings Ltd. прогнозировал, что чистая прибыль в 2024 году превысит 10 миллиардов долларов. Генеральный директор Паоло Ардоино в интервью заявил, что компания в этом году потратила более половины своей чистой прибыли на инвестиции.
Глобальный сопредседатель отдела цифровых активов JPMorgan Kinexys Навин Малела заявил, что в течение следующих трех лет ожидается ускоренное развитие стейблкоинов, выпущенных банками, и их становление мейнстримным продуктом. С улучшением нормативной базы и развитием технологий стейблкоины могут стать важной частью финансового рынка будущего.
Финансовые учреждения активно исследуют возможность выпуска стейблкоинов.
Перед лицом такого заманчивого «торта» банки не могут оставаться в стороне. В Европе финансовые учреждения активно исследуют возможность выпуска стейблкоинов. Дочерняя компания Société Générale Forge уже представила стейблкоин, обеспеченный евро, розничным инвесторам.
В то же время такие компании, как Oddo BHF SCA, также разрабатывают версию, номинированную в евро, в то время как лондонский Revolut рассматривает возможность выпуска своей версии стейблкоина.
Одним из факторов, способствующих этой тенденции, является ясность политики, предоставленная регулированием рынка криптоактивов в Европе (MICA). Кроме того, решение Tether прекратить выпуск своего стейблкоина EURt предоставило другим банкам рыночные возможности.
Генеральный директор SG-Forge Жан-Марк Стангер в интервью заявил, что они ведут переговоры с несколькими банками о использовании их стейблкоина и обсуждают сотрудничество или лицензирование технологий с примерно 10 банками для того, чтобы эти банки могли выпускать свои собственные стейблкоины:
«Я думаю, другие банки будут выпускать свои стейблкоины? Ответ — однозначно да. Это трудоемкая работа, и я не уверен, что это произойдет быстро, но это произойдет.»
Не только в Европе, Visa также активно продвигает развитие стейблкоинов по всему миру. В октябре Visa запустила токенизированную сеть для банков, выпускающих стейблкоины, и планирует провести пилотный проект с BBVA в 2025 году. Глава криптовалютной подразделения Visa Куи Шеффилд сообщил, что банки из Гонконга, Сингапура и Бразилии проявляют большой интерес к стейблкоинам, и Visa сотрудничает с многими банками по всему миру.
Standard Chartered также активно участвует и был выбран Управлением денежного обращения Гонконга в качестве одного из первых эмитентов стейблкоина на гонконгские доллары, планируя запуск в 2025 году. Глобальный глава цифровых активов Standard Chartered Рене Мишо заявил, что эта инициатива усилит роль блокчейна в области платежей, и банк надеется запустить стейблкоин в 2025 году.
Риски и вызовы выпуска стейблкоинов
По сравнению с токенами депозитов, которые исследуют такие крупные банки, как JPMorgan, стейблкоины имеют более широкий потенциал применения.
Токены депозитов обычно могут перемещаться только между клиентами одного банка, в то время как стейблкоины могут быть куплены и использованы любым, кто имеет криптокошелек. JPMorgan считает, что стейблкоины и токены депозитов не исключают друг друга, и ожидает, что стейблкоины, выпущенные банками, будут ускоренно развиваться и станут мейнстримом в течение следующих трех лет.
Тем не менее, выпуск стейблкоинов также связан с рисками.
Исследования Европейского центрального банка показывают, что если значительная часть розничных депозитов преобразуется в стейблкоины, это может повлиять на ликвидность банков.
Кроме того, регуляторы США должны уточнить, какие типы резервов являются приемлемыми для банков, выпускающих стейблкоины, а также подлежат ли депозиты стейблкоинов страховке. Профессор права Хилари Аллен из американского университета предупредила, что если банки одновременно будут выпускать нестрахованные стейблкоины и страхованные депозиты, это может ввести потребителей в заблуждение и вызвать панику в кризисный момент.
В настоящее время многие центральные банки тестируют или запускают цифровые валюты центральных банков (CBDC), которые могут заменить стейблкоины, выпускаемые банками, в некоторых случаях, особенно в сфере оптовых платежей.
С учетом такой сложной ситуации, генеральный директор Libre Capital Автар Сехра заявил:
«Каждый банк исследует какую-то форму цифровой валюты коммерческого банка, но в конечном итоге они могут склониться к использованию альянсовой валюты.»