Криптоиндустрия готовится к монументальному сдвигу, поскольку Tether (USDT) — крупнейший в мире стейблкоин — сталкивается с делистингом в Европейском Союзе 30 декабря 2024 года в соответствии с новым регламентом MiCA (Рынки в криптоактивах). С рыночной капитализацией в 139,7 миллиарда долларов этот шаг вызывает насущные вопросы о влиянии на ликвидность, стабильность рынка и будущее стейблкоинов в Европе.
Несравненное господство Tether
USDT стал краеугольным камнем глобальной криптоэкономики. Его господство простирается далеко и широко:
Огромная доля рынка: С рыночной капитализацией больше, чем у таких компаний, как Nike и UPS, Tether составляет 13% всех швейцарских франков в обращении.
Финансовая спасительная нить: В таких странах, как Аргентина, 80% технических подрядчиков получают оплату в USDT, полагаясь на его стабильность на фоне обесценивания местной валюты.
Любимец институциональных инвесторов: USDT — это актив, на который ориентируются институциональные инвесторы, предлагая непревзойденную ликвидность и доверие по сравнению с конкурентами, такими как USDC.
Однако это господство будет оспорено, поскольку регламенты MiCA нарушают операции Tether в ЕС.
Почему USDT сталкивается с делистингом
Регламент MiCA ЕС направлен на содействие прозрачности и защиту потребителей в криптопространстве. Эмитенты стейблкоинов, такие как Tether, должны соблюдать строгие требования:
1. Авторизация как кредитное или электронное денежное учреждение (EMI): Это обеспечивает финансовую стабильность и надежный оперативный надзор.
2. Белая книга по криптоактивам: Эмитенты должны предоставить детальные раскрытия рисков, операций и соблюдения норм.
В то время как соперники, такие как Circle (USDC), получили лицензии E-Money в Париже для соответствия стандартам MiCA, Tether выбрал отказ от соблюдения. Это решение подчеркивает потенциальные проблемы с адаптацией к региональным регламентам.
Реперные изменения на крипторынке
Удаление USDT может вызвать значительные изменения на рынке ЕС:
Шок ликвидности: Трейдеры и учреждения могут испытывать трудности с бесшовным преобразованием крипто в USD, что потенциально снизит объемы торгов.
Волатильность рынка: Отсутствие USDT может привести к непредсказуемым колебаниям цен, поскольку трейдеры будут искать альтернативы.
Смена на конкурентов: Соответствующие требованиям MiCA стейблкоины, такие как USDC, хорошо позиционированы для захвата доли рынка USDT.
Рост стейблкоинов, обеспеченных евро
Твердая позиция ЕС может ускорить рост стейблкоинов, обеспеченных евро, в соответствии с рамками соблюдения MiCA. Сократив зависимость от токенов, номинированных в USD, Европа может укрепить свое присутствие в глобальной криптоэкосистеме и создать возможности для инноваций в децентрализованных финансах (DeFi).
Почему Tether не соблюдал требования
Решение Tether отказаться от соблюдения MiCA может быть вызвано:
Операционные проблемы: Получение статуса EMI требует прозрачности и структурных изменений.
Стратегический фокус: Tether может отдать предпочтение менее регулируемым рынкам, сохраняя свое господство вне ЕС.
Философия децентрализации: Tether может сопротивляться контролю, который считает чрезмерным, оставаясь верным своей децентрализованной идеологии.
MiCA: Более широкая картина
Несмотря на делистинг USDT, MiCA может принести пользу более широкой криптоиндустрии:
Доверие инвесторов: Четкие регламенты привлекают институциональных игроков, прокладывая путь к широкому принятию.
Импульс к инновациям: Рамки способствуют конкуренции и разработке соответствующих цифровых активов.
Глобальные стандарты: Лидерство ЕС в регулировании может вдохновить аналогичные инициативы по всему миру, создавая более единый и безопасный крипторынок.
Заключение
Решение ЕС исключить Tether стало поворотным моментом для криптоиндустрии. Хотя проблемы с ликвидностью и волатильностью реальны, теперь открыта дорога для соответствующих альтернатив и процветающей экосистемы стейблкоинов, обеспеченных евро.
Поскольку MiCA меняет правила игры, крипторынок должен адаптироваться — или рисковать остаться позади. Следующая глава инноваций стейблкоинов в Европе вот-вот начнется, и только те, кто готов к изменениям, смогут процветать.