Делистинг Tether (USDT) в ЕС, вступающий в силу 30 декабря 2024 года, подчеркивает проблемы, вызванные новым регулированием рынков криптоактивов (MiCA). Строгие требования MiCA — такие как получение разрешения в качестве кредитного или электронного денежного учреждения и представление соответствующего белого документа по криптоактивам — направлены на стимулирование прозрачности и защиты потребителей в криптопространстве. Однако решение Tether не соблюдать эти требования имеет значительные последствия.
Почему Tether не соблюдает требования?
1. Операционная модель: Tether исторически работал с ограниченной прозрачностью, что вызывало критику по поводу его резервов. Соблюдение требований MiCA потребует значительных структурных и операционных изменений.
2. Стратегический фокус: Tether может отдать предпочтение регионам с меньшим регулированием, сосредоточив внимание на таких рынках, как Латинская Америка и Азия, где он широко используется для переводов и платежей.
3. Стоимость против выгоды: Стоимость соблюдения требований может превышать предполагаемые выгоды, особенно учитывая, что доминирование USDT на несоответствующих рынках ЕС остается сильным.
Последствия для ЕС
1. Ликвидность и волатильность: Отсутствие USDT может снизить ликвидность на рынках ЕС, потенциально увеличивая волатильность для криптотрейдеров и инвесторов.
2. Переход к альтернативам: Поскольку USDC от Circle уже соответствует требованиям MiCA, он может занять долю рынка в ЕС. Это также может способствовать разработке и внедрению стейблкоинов, привязанных к евро, поддерживая финансовую независимость и инновации региона.
3. Доверие институциональных инвесторов: MiCA создает четкую структуру для институциональных инвесторов, позиционируя ЕС в качестве лидера на регулируемых крипторынках. Хотя потеря USDT является разрушительной, долгосрочные преимущества регулирования могут перевесить непосредственные проблемы.
Заключение
Хотя делистинг USDT в соответствии с MiCA может привести к непредвиденным последствиям, он подчеркивает важность соблюдения нормативных требований на быстро меняющемся рынке. Отсутствие Tether может проложить путь к более разнообразной и соответствующей экосистеме стейблкоинов в ЕС, способствуя долгосрочному росту и стабильности.
