Статья опубликована с источника: PA рекомендует
2024 год обещает быть необычным. После трехлетней паузы Web3 наконец-то вступает в новую стадию бычьего рынка. Новый цикл, новая нарративы, что именно нового под поверхностью пульсирует, давайте сосредоточимся на финансовом центре Азии, сердцевине Web3 Азии - Гонконге. За год регулирование, инновации и капитал стремительно развивались здесь, находя тонкий баланс между инновациями и нормами.
Новые нарративы переплетаются, а горячие темы возникают одна за другой. В этой статье мы рассмотрим десять горячих слов в области Web3 в Гонконге в 2024 году, чтобы получить представление о росте и развитии отрасли за год.
Нативное соблюдение норм - "не заходи по диким путям, просто пойми, как идти".
В 2024 году весь мир переходит к соблюдению норм Web3, эпоха "регуляторного арбитража" больше не существует.
В отличие от США и других регионов, где "сначала открывают, потом исправляют", Гонконг выбрал новый путь: "сначала правила, затем инновации". От VASP, CBDC, стабильных монет в гонконгских долларах до ETF на виртуальные активы и плана песочницы Ensemble каждая законодательная инициатива и пилотный проект - это этапы активных исследований регуляторов Гонконга и местных финансовых учреждений.
Что более важно, Гонконг, известный своей осторожностью, в 2024 году полностью "переключился на ускорение". Независимо от того, выдает ли Гонконгская комиссия по ценным бумагам сразу 4 лицензии VASP, или она впервые в мире одобряет ETH ETF, этот ритм "стабильности и быстроты" позволяет увидеть, что Гонконгский регулятор достиг хорошего баланса между осторожностью и открытостью.
Если Web3 - это игра, то Гонконг в 2024 году не только разработал план обновления, но и собрал "руководство для новичков" для новых игроков, которые собираются присоединиться.
BTC-активы - "государства и предприятия борются за накопление криптовалюты".
Что инвестировать в виртуальные активы в 2024 году? BTC с ростом на 150% за год должен быть одним из ответов. Во второй половине 2024 года США первыми запустят гонку за накоплением криптовалюты. Стратегический резерв BTC Трампа напрямую превратил биткойн в "стратегический ресурс государства", что побудило такие страны, как Бразилия, Польша и Япония, следовать этому примеру.
Политика уже установлена, и капиталовложение быстро реагирует. В 2024 году институциональные инвесторы приобрели 859,454 BTC, среди которых MicroStrategy (Микростратегия), инвестирующая в BTC на долгий срок, увеличила свои активы на почти 250,000 единиц, заработав 20 миллиардов долларов, занимая позицию крупнейшего держателя BTC.
Глобально начался "бум накопления криптовалюты", и корпоративные учреждения не собираются отставать. Гонконгская публичная компания Boya Interactive (HK.0403) прямо объявила о владении 2,641 биткойнами и 15,445 эфирами и быстро обменяла 14,200 эфиров на 515 биткойнов, что было безупречно; Nano Labs (Nasdaq: NA) также совместно с HashKey Exchange потратил 50 миллионов долларов на расширение активов BTC. На момент написания Nano Labs уже владеет BTC на сумму 5,5 миллиона долларов. Корпоративное накопление криптовалюты прошло гладко и стало образцом для подражания. Кроме того, известно, что такие компании, как Guofu Innovation и Coolpad Group, также незаметно следуют за трендом, заранее занимая позиции в биткойн-резервной войне.
ETF на виртуальные активы - "старый инструмент, новые подходы".
ETF в традиционном финансовом рынке давно стали привычными, но когда они соединяются с виртуальными активами, это становится ключевым инструментом 2024 года для рынка Web3. В январе 2024 года США одобрило первый BTC ETF, что вызвало бурное веселье на рынке. Другие страны либо наблюдают, либо начинают рассматривать возможность, а Гонконг быстро реагирует, не только запуская BTC ETF, но и первыми на рынке представив ETH ETF, занимая свою нишу в азиатском рынке.
В настоящее время на рынке Гонконга уже есть 3 ETF на BTC и 3 ETF на ETH, выпущенные тремя ведущими учреждениями: Huaxia, GF и Bosera. Согласно данным Coinglass, на момент написания статьи общая чистая стоимость активов BTC ETF в Гонконге составляет 439 миллионов долларов, а чистая стоимость ETH ETF - 63,56 миллиона долларов. Хотя по масштабам они все еще отстают от США, ETF на виртуальные активы в Гонконге уже благодаря инновациям и динамике быстро заняли свою нишу на рынке, готовя путь для последующих потоков капитала. В июле Гонконг представил первый в Азии обратный продукт на биткойн - CSOP Биткойн фьючерсный ежедневный (-1x) обратный продукт; в ноябре Гонконгская фондовая биржа запустила серию индексов на виртуальные активы, включая индексы и курсы BTC и ETH, что принесло больше финансовых инструментов на рынок виртуальных активов.
ETF на виртуальные активы не только открыл двери традиционному финансовому рынку Гонконга, но и стал стартовой площадкой для стремительного роста Web3 капитала в Гонконге.
Стабильные монеты - "топовые игроки в трансакциях между странами, любимцы регуляторов".
Основные стабильные монеты, такие как USDT и USDC, благодаря своей "твердой силе" с привязкой к доллару 1:1 уже давно являются "топовыми игроками" в области трансакций между странами. Независимо от того, идет ли речь о крипто-торговле, расчетах зарплат или оплате товаров, стабильные монеты присутствуют повсюду. Но "знаменитость привлекает слухи", и многократные риски разрыва привели к тому, что они стали объектом пристального внимания глобальных регуляторов.
В июне 2024 года вступает в силу законопроект о стабильных монетах в ЕС, мгновенно открывая двери для глобального регулирования. Гонконг, естественно, не остался в стороне, с начала года активно действуя: в феврале опубликован консультационный документ по регулированию стабильных монет, в марте запущен проект "песочницы для стабильных монет", в июле опубликована сводка консультаций, а в декабре представлен законопроект о стабильных монетах... KPI законодательного собрания четко обозначены.
Еще более интересно, что в первый список участников песочницы вошли такие известные компании, как JD Coin Chain Technology, Yuan Coin Innovation Technology, Standard Chartered Bank (Гонконг), Animoca Brands и Hong Kong Telecom (HKT), мгновенно превратив песочницу для стейблкоинов в "клуб для избранных".
В настоящее время основное внимание Гонконга сосредоточено на стабильных монетах в гонконгских долларах, но эта мера также стабилизирует рынок и поднимает правила цифровых активов на новый уровень. Что касается стабильных монет в долларах, таких как USDT и USDC, будет ли Гонконг рассматривать возможность их легализации? История продолжается.
Лицензия VASP - "только с лицензией можно открываться"
Управление рынком виртуальных активов требует лицензии VASP (поставщика услуг виртуальных активов) - это "пропуск" на вход. Сначала США, затем Сингапур, а теперь Дубай и ЕС, работа с лицензией стала основным трендом. Как финансовый центр Азии, лицензия VASP в Гонконге также готова.
В настоящее время на лицензированных платформах в Гонконге уже 7 участников, а именно HashKey Exchange, OSL Exchange, HKVAX, HKbitEX, Accumulus, DFXLabs и EX.IO. Эти "хорошие студенты" не только строго соблюдают требования соответствия (антиотмывочные правила), но и прошли многоуровневую проверку Гонконгской комиссии по ценным бумагам.
За усилия всегда есть вознаграждение, получение лицензии стало более предпочтительным на рынке. Например, HashKey Exchange в 2024 году преодолел отметку в 10 миллиардов гонконгских долларов по общему объему платформы, а общий объем торгов составил 580 миллиардов гонконгских долларов, войдя в десятку крупнейших централизованных бирж мира. Хотя на проверку ждут еще больше платформ, Гонконгская комиссия по ценным бумагам уже разработала четкий план для процесса лицензирования. В 2025 году, вероятно, появится еще больше платформ, получивших лицензии.
PayFi - "это старое вино в новых бутылках, или новая волна революции платежей?"
В 2024 году PayFi (платежные финансы) станет новым любимцем круга Web3. На первый взгляд, это всего лишь перенос платежей на блокчейн, но на практике PayFi значительно повысила эффективность трансакций между странами, преобразовав традиционные "черепашьи переводы" в "мгновенные переводы".
Если в индустрии Web3 есть общепризнанный и долговечный главный нарратив, то это, безусловно, массовое применение (Mass Adoption). PayFi является важным практическим примером этого нарратива. В широком смысле PayFi относится к сегменту RWA, но его амбиции простираются гораздо дальше. За этим стоит мощь блокчейна, способного задействовать огромное количество реальных активов - только в области платежей общий объем сегментов, таких как кредитные карты, торговое финансирование и трансакции между странами, превышает 40 триллионов долларов, в то время как PayFi в настоящее время работает только на "долгом хвосте" традиционных финансов, что дает огромные возможности.
Основная ценность PayFi заключается в соединении блокчейн-фондов и потребностей вне цепочки. Это соединение непростое, требует интеграции множества сил: прежде всего, нужно действовать в относительно свободной регуляторной среде и в крипто-дружественном городе; во-вторых, не так много учреждений с финансовой мощью, которые могут предложить полное соответствие от инфраструктуры до KYC, ввода-вывода средств и управления ликвидностью, лишь немногие лицензированные регулирующие органы имеют такую способность, например, крупнейшая лицензированная биржа виртуальных активов в Гонконге, HashKey Exchange.
Гонконг может стать "финансовым раем" для PayFi. Как один из мировых финансовых центров, Гонконг обладает огромным спросом на трансакции между странами, развитыми финансовыми структурами и такими политиками, как план Ensemble и регулирование стабильных монет. Индустрия продолжает прокладывать красную ковровую дорожку для внедрения в Гонконге.
Традиционные учреждения активно входящие в отрасль - "старые деньги становятся новыми богачами".
Хотя ETF на виртуальные активы открыли путь для традиционного капитала в Web3, косвенные инвестиции не так сладки, как прямые заработки. Наблюдая за началом небольшого бычьего рынка в начале года, традиционные финансовые гиганты США заработали огромные суммы на выпуске BTC ETF. В то же время гонконгские брокеры, обладая миллионами пользователей, все еще сидят на бирже, словно в зиме - более 10,000 гонконгских акций имеют дневной объем торгов менее 10,000 гонконгских долларов.
Открывая мысли, почему бы не вовлечь пользователей в Web3. Таким образом, традиционные брокеры Гонконга наконец-то "вбегают" в рынок. Традиционные брокеры, такие как Victory Securities и Adept Securities, а также интернет-брокеры, такие как Futu и Tiger, даже иностранные гиганты, такие как Interactive Brokers, все получили первую лицензию от Гонконгской комиссии по ценным бумагам и быстро развивают бизнес виртуальных активов. Чтобы "не сбиваться с пути", они выбрали сотрудничество с местной лицензированной биржей HashKey Exchange, интегрировав услугу HashKey Pro для институциональных клиентов, что быстро открыло функции пополнения и торговли виртуальными активами, такими как BTC и ETH. Всего за несколько месяцев объем торгов достиг 5 миллиардов гонконгских долларов.
Присоединение брокеров не только привело к увеличению потока, но и принесло их профессиональные преимущества в Web3 - управление рисками, соблюдение норм, работа с постоянными клиентами, что мгновенно привлекло традиционных акционеров в мир виртуальных активов. Наиболее ожидаемым является то, что если в 2025 году рынок Web3 продолжит расти, гонконгские брокеры, обладая преимуществами, смогут привлечь глобальных "старых денег", полностью связав традиционные финансы с рынком виртуальных активов.
Регулирование OTC - рынки на 100 миллиардов долларов могут получить "жесткие правила".
"Вывод и ввод денег, поехали в Гонконг", множество оффлайн-конверсионных магазинов привлекли больше людей. Особенно для тех учреждений и высокообеспеченных пользователей, которые имеют миллионные объемы торгов, OTC-транзакции не только гибкие, но и предлагают большую степень конфиденциальности и ликвидности. Поэтому рынок OTC в Гонконге всегда был полон жизни. По статистике, в Гонконге насчитывается около 200 оффлайн-магазинов OTC и 250 активных онлайн-поставщиков услуг, а годовой объем торговли достигает почти 10 миллиардов долларов.
За процветанием скрываются подводные течения. В последние годы несколько случаев ограблений OTC и ложная реклама участников OTC в делах JPEX стали очевидными недостатками соблюдения норм OTC-рынка и потенциальными рисками отмывания денег. В ответ на это правительство Гонконга быстро "научилось на ошибках", в феврале выпустив предложение по регулированию OTC торговли виртуальными активами, намереваясь ввести строгие правила. По последним данным, регуляторный план предполагает консультации и законодательство в 2025/2026 годах, таможня и комиссия по ценным бумагам тесно сотрудничают по этому проекту.
Мнения в индустрии разделились: некоторые опасаются, что краткосрочные регуляции охладят рынок, другие же надеются на долгосрочные дивиденды доверия от регуляции. В конце концов, без "лицензии" рынок остается "свободным выпасом"; с регуляцией рынок OTC в Гонконге сможет превратиться из "дикого королевства" в центр соблюдения норм глобального капитала, ожидая большего роста.
Бег на конференции - "проект для общественного здоровья".
Конференции всегда были "всемирным спортом" Web3, а Гонконг стал спортивной базой этого года. Пересчитывая в 2024 году, только в Гонконге пройдет не менее 50 крупных мероприятий, от обсуждения регулирования виртуальных активов до практического применения технологий блокчейна, от кодирования до стратегического диалога бизнес-лидеров - темы Web3 охватывают все.
Крупные саммиты, такие как WOW Summit, FORESIGHT 2024, Гонконгский Web3 фестиваль и Неделя финансовых технологий, технические форумы, такие как Solana Hacker House HK и HashKey Hackerhouse, не говоря уже о бесчисленных маленьких салонах и вечерниках... наиболее характерным примером стал Гонконгский Web3 фестиваль. Площадь мероприятия составила почти 9000 квадратных метров, продолжительность - четыре дня. Кроме главного мероприятия, поблизости прошло около 200 сопутствующих мероприятий. По приблизительным оценкам, общее количество участников на месте превысило 50,000 человек, более 300 известных спикеров и более 100 популярных проектов были представлены. В следующем феврале также пройдет Consensus, первый в Гонконге, и Web3 фестиваль в начале апреля.
Индустрия не останавливается, конференции продолжаются, в 2025 году будет продолжаться активный рост.
Магазин впереди и завод сзади - "смешанная сила Шэньчжэня и Гонконга, новый этап Web3".
В 2024 году сцена, китайский центр Web3 переместился из таких мест, как Шанхай и Ханчжоу, в Гонконг. Модель "магазин впереди и завод сзади" - это уникальный навык, объединяющий Гонконг и Шэньчжэнь. Этот набор приемов не только создает конкурентные преимущества в отрасли, но и формирует особый стиль игры, присущий Большому заливу.
"Магазин впереди" - это сильная сторона Гонконга. Как один из ведущих международных финансовых центров мира, Гонконг обладает эффективным капиталовложением, открытой бизнес-средой и постоянно совершенствующимися нормами регулирования виртуальных активов. От постоянных международных отраслевых мероприятий до четких локальных руководств и мощной поддержки политики, такой как фонд в 10 миллиардов гонконгских долларов для руководства по инновациям, специальные визовые программы и качественная финансовая среда. Для компаний Web3 приход в Гонконг означает, что они находятся в центре международного рынка.
А "завод сзади" в Шэньчжэне - это мощная исследовательская способность, развитая промышленная цепочка и строгий контроль затрат, что создает идеальную среду для инкубации проектов Web3. Поэтому многие веб3-компании из Гонконга предпочитают размещать свои технические команды в Шэньчжэне для быстрой разработки базовых технологий блокчейна, производства аппаратного оборудования и некоторых операционных аспектов, что позволяет быстро тестировать и внедрять. В 2024 году цифровая гавань Гонконга также усилила сотрудничество с несколькими технологическими парками в Шэньчжэне, что сделало поток ресурсов между двумя регионами более плавным.
Эта модель "магазин впереди и завод сзади" создает замкнутый цикл "бренд + технологии", что помогает компаниям Web3 раскрывать огромный потенциал и выходить на международный рынок. В 2025 году Гонконг будет стоить ожидания.
