Фондовый рынок Южной Кореи находится в свободном падении. Там царит хаос, и никто не знает, где дно. Kospi, флагманский индекс страны, находится в самой длинной полосе неудач с 2008 года, упав более чем на 8% в 2024 году.

Сравните это с глобальным ралли на 18%, и вы получите беспорядок, достаточно большой, чтобы отпугнуть инвесторов толпами. Политическая нестабильность и ошибки на рынке превратили Южную Корею в плохую шутку для трейдеров акций.

Если этого было недостаточно, второй срок Дональда Трампа все ухудшил. Он возрождает угрозы тарифов на экспорт технологий, отпугивая те же компании, на которые опирается Южная Корея для роста. Бум искусственного интеллекта? Он перепрыгивает через Южную Корею.

Samsung Electronics, гордость и радость страны, хромает после падения акций на 32%. Компания, некогда лидер в области инноваций ИИ, теперь играет в догонялки. Только в этом году инвесторы продали акций Samsung на сумму 7 миллиардов долларов.

Удивительные яркие пятна

Если прищуриться, есть и хорошие новости. Акции энергетического оборудования растут. HD Hyundai Electric Co., относительно малоизвестный игрок до 2024 года, стал звездой с ошеломляющим приростом в 370%. Почему? Центрам обработки данных ИИ нужно больше электроэнергии, и Hyundai Electric на этом зарабатывает большие деньги.

Тем временем Samyang Foods доказывает, что TikTok — это не только для подростков и танцевальных челленджей. Острая лапша Buldak этой компании стала вирусной в США, подняв ее акции на 250%.

Лапша обжигает вкусовые рецепторы и наполняет кошельки, делая Samyang Foods одним из самых обсуждаемых имен на рынке Южной Кореи. Некоторые аналитики считают, что у этой необычной пищевой компании есть еще больше возможностей.

У банков тоже наступил момент. KB Financial Group Inc., южнокорейский банковский гигант, в этом году вырос почти на 60%. Это его лучший результат с 2009 года, обусловленный правительственной кампанией «Corporate Value-Up».

Инициатива должна реформировать корпоративное управление и увеличить доход акционеров, и банки быстро подхватывают ее. По крайней мере, кто-то делает что-то правильно.

Аккумуляторы Samsung и электромобилей находятся под давлением

Не все сектора выигрывают. Крах Samsung был жестоким. Компания изо всех сил пытается угнаться за конкурентами, ориентированными на ИИ, особенно в чипах памяти, разработанных для процессоров ИИ. Инвесторы возлагали большие надежды на партнерство Samsung с Nvidia, но эти мечты быстро развеялись.

Теперь Samsung остается в пыли из-за SK Hynix, чьи акции выросли более чем на 20% в этом году. И даже не начинайте о производителях аккумуляторов для электромобилей. Это была кровавая бойня. Samsung SDI, Posco Holdings и LG Chem упали примерно на 50%, в то время как Ecopro BM, более мелкий игрок, потерял более 60% своей стоимости.

Опять вините Трампа — его обещание отменить Закон США о снижении инфляции убило стимулы для покупки электромобилей, подорвав спрос. Розничных инвесторов, когда-то одержимых этим сектором, больше нет.

Будущее не так уж и мрачно. ЕС вводит более строгие правила выбросов, и ведутся разговоры о консолидации отрасли. Более дешевые модели электромобилей также могут помочь возродить интерес в следующем году. Но пока этот сектор находится в упадке.

Политический хаос подпитывает панику инвесторов

Южная Корея умудрилась объявить импичмент двум лидерам за один месяц. Президент Юн Сок Ёль был отстранен от власти после объявления военного положения на шесть часов в декабре, решение было настолько экстремальным, что оно шокировало даже его сторонников.

Он оправдывал это тем, что это было необходимо для «защиты конституционного порядка», но ответная реакция последовала немедленно. Оппозиционные законодатели не теряли времени, объявляя ему импичмент.

Затем последовало падение действующего президента Хан Дак Су. Законодатели выгнали его за затягивание с назначением судей Конституционного суда. Теперь суду предстоит решить, восстанавливать ли Юна в должности или сделать его импичмент постоянным.

Этот политический цирк пошатнул репутацию Южной Кореи как стабильной демократии. Инвесторы нервничают, а корейская вона пострадала, упав на 0,40% по отношению к доллару до 1472,22 после импичмента Хана.

Реформы «Корпоративной стоимости» — одна из немногих вещей, которая вселяет в инвесторов некоторую надежду, — теперь выглядят так, будто они на исходе. Без сильной политической поддержки неясно, насколько далеко могут зайти эти изменения.

Как будто все было недостаточно плохо, Южная Корея теперь должна иметь дело с агрессивными мерами стимулирования Китая. Пекин закачивает деньги в свою экономику, предлагая инвесторам новые блестящие возможности. Южная Корея, напротив, выглядит как тонущий корабль. Отток капитала ускоряется, поскольку глобальные инвесторы гонятся за лучшей доходностью в других местах.

От нуля до Web3 Pro: 90-дневный план начала карьеры