Автор: Frontier Lab

Обзор рынка

Общий обзор рынка: на этой неделе криптовалютный рынок демонстрирует тенденцию к падению под влиянием рождественских праздников, индекс настроений на рынке немного поднялся с 7% до 10%, но все еще остается в зоне крайнего страха; стоит отметить, что, несмотря на общую слабость рынка, USDC, ориентированный на американский рынок, все же показал рост на 1.91%, что говорит о том, что институциональные средства продолжают поступать, что придает рынку определенную уверенность.

Развитие экосистемы DeFi: сектор DeFi на этой неделе снизился на 0.37% до 52.7 миллиарда долларов, но такие проекты, как пулы с автоматическим доходом, показывают яркие результаты, и общее предложение стейблкойнов продолжает расти, что свидетельствует о том, что, хотя рынок корректируется, базовая ликвидность все еще продолжает поступать, и проекты с автоматическим доходом продолжают пользоваться спросом.

Развитие AI Agent: сектор AI Agent продолжает привлекать высокий интерес на рынке, общая сумма достигла 10.9 миллиарда долларов, особенно модель aipool с использованием технологии TEE стала новым центром внимания, она может стать новым способом выпуска активов после "инсайтов", демонстрируя тенденцию глубокого слияния AI и блокчейн-технологий.

Тренд мем-токенов: под воздействием праздников и общего падения рынка, сектор мем-токенов на этой неделе показал слабые результаты, интерес инвесторов и приток средств явно уменьшились, а рынок временно переключился на другие сектора, что показывает высокую волатильность данного сегмента.

Анализ производительности публичных цепей: сектор публичных цепей демонстрирует сильную устойчивость к падению, среди которых Stacks завершил важную веху sBTC, BOB продвигает разработку BitVM Bridge, Taiko запускает новый круг экологического плана и т.д., что свидетельствует о том, что все крупные публичные цепи продолжают делать усилия в области технологических инноваций и создания экосистемы.

Перспективы рынка: смотря в будущее, рынок ожидает, что в период новогодних праздников может продолжиться низкая активность, рекомендуется инвесторам поддерживать защитную конфигурацию, увеличивать долю основных активов, а также умеренно участвовать в высокодоходных проектах пулов с автоматическим доходом; с долгосрочной точки зрения рынок в целом ожидает, что в первом квартале 2025 года может начаться рост, проекты AI Agent и DeFi пулов с автоматическим доходом заслуживают особого внимания.

Анализ индекса настроений рынка

Индекс настроений на рынке вырос с 7% до 10%, все еще оставаясь в зоне крайнего страха.

Альткойны на этой неделе показали результаты хуже базового индекса, демонстрируя значительное падение. Из-за рождественских праздников ликвидность резко упала, что увеличивает волатильность рыночных цен и может привести к резким колебаниям. Это приводит к тому, что рыночные настроения не очень позитивные. Учитывая текущую рыночную структуру, ожидается, что альткойны в краткосрочной перспективе будут оставаться в синхронности с базовым индексом, а вероятность независимого движения невелика.

Когда альткойны находятся в состоянии крайнего страха, рынок обычно находится на этапах локального дна, и может произойти поворот вверх в любой момент.

Общий обзор рыночной динамики

  • Криптовалютный рынок на этой неделе находился в нисходящей тенденции, индекс настроений по-прежнему находится в состоянии крайнего страха.

  • Связанные с DeFi криптопроекты показали выдающиеся результаты, демонстрируя постоянный интерес рынка к повышению базового дохода.

  • Проекты сектора AI Agent на этой неделе вызвали высокий общественный интерес, показывая, что инвесторы начинают активно искать следующие точки взрыва на рынке.

Горячие сектора

AI Agent

На этой неделе общий рынок находился в нисходящей тенденции, все секторы также находились в состоянии падения, хотя большинство токенов сектора AI Agent также находились в состоянии снижения на этой неделе, обсуждаемость на рынке была наивысшей. В этом месяце наиболее обсуждаемой темой была модель aipool, сочетающая AI Agent + TEE, и ее влияние на DeFi в будущем.

Каждый раз, когда рынок криптовалют испытывает циклический рост, одним из катализаторов является появление новых способов выпуска активов. Например, когда-то ICO (первичное предложение токенов), IEO (первичное предложение на бирже), INO (первичное предложение NFT), IDO (первичное предложение на децентрализованной бирже), "инсайты" и другие методы выпуска активов способствовали быстрому развитию рынка и повышению цен на криптовалюту. На фоне быстрого слияния AI и криптовалют в настоящее время aipool стал одним из популярных способов выпуска активов, а также продолжением "инсайтов" в начале 2024 года. Если эта модель выпуска активов aipool будет широко принята рынком, то в ближайшем будущем мы можем увидеть небольшой бум выпуска активов, связанный с aipool, поэтому нам следует обратить внимание на проекты типа aipool.

Топ-5 проектов AI Agent по рыночной капитализации:

Сектор DeFi

Рейтинг роста TVL

Топ-5 проектов по росту TVL за последнюю неделю (без учета маленьких TVL проектов, стандарт 30 миллионов долларов и выше), источник: Defilama

Resolv (токен не выпущен): (Рекомендованный индекс: ⭐️⭐️⭐️)

  • Описание проекта: Resolv - это проект дельта-нейтрального стейблкойна, сосредоточенный на токенизации рыночного нейтрального портфеля. Эта структура основана на экономически жизнеспособных и независимых от фиатных валют источниках дохода. Это позволяет распределять конкурентные вознаграждения между поставщиками ликвидности протокола.

  • Последние события: на этой неделе Resolv завершил важное техническое обновление, успешно трансформировавшись в Omnichain проект за счет интеграции технологий LayerZero и Stargate, в то время как принятый стандарт OFT прошел безопасность аудита несколькими учреждениями, Resolv на этой неделе показал выдающиеся результаты в области развития экосистемы, привлекая второй поток средств в размере 100 миллионов долларов, темп роста экосистемы составил 84%, его USDC Vault предлагает до 36.36% APY на Euler Finance, привлекая 5.67 миллиона долларов TVL, Resolv также запустил пул wstUSR на Pendle.fi и представил единую структуру вознаграждений.

USDX Money (токен не выпущен): (Рекомендованный индекс: ⭐️⭐️⭐️)

  • Описание проекта: проект USDX Money - это новый протокол синтетических долларовых стейблкойнов, который стремится предложить новое решение для крипто-родных стейблкойнов через мультицепочечные и мультивалютные стратегии. Основная цель проекта - построить инфраструктуру стейблкойнов следующего поколения и поддерживать стабильность привязки USDX к доллару с помощью дельта-нейтральной хеджирующей стратегии.

  • Последние события: на этой неделе проект USDX Money завершил полное обновление UI/UX для оптимизации взаимодействия с пользователями, а также запустил ликвидные пулы USDX/USDT и sUSDX/USDX на Curve Finance, продолжая расширять экосистему, в которой sUSDX достиг 170 миллионов долларов TVL благодаря сотрудничеству с Lista DAO. USDX Money также представил программу X-Points, включающую создание контента и Angel Program, и провел специальное рождественское мероприятие.

Usual (USUAL): (Рекомендованный индекс: ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

  • Описание проекта: Usual - это проект стейблкойнов, поддерживаемый Binance, который стремится предоставить новое решение для стейблкойнов через децентрализованный подход. Основной механизм проекта включает три основных токена: стейблкойн USD0, облигационные продукты USD0++ и治理 токен USUAL.

  • Последние события: недавно Usual привлек 10 миллионов долларов в рамках раунда финансирования A, возглавляемого Binance Labs и KrakenVentures, а также сотрудничает с фондом M^0 для запуска нового продукта UsualM, в то же время стал крупнейшим пулом на Curve Finance для USD0/USD0++, и с TVL Usual, превысившим 1.5 миллиарда долларов, проект вошел в пятерку крупнейших стейблкойнов в мире, казна DAO также удвоилась до 17 миллионов долларов, и проект Usual запустил вознаграждения за стейкинг USUALx с APY до 18,000% и начал кампанию по аирдропу для сообщества.

Hashnote (токен не выпущен): (Рекомендованный индекс: ⭐️⭐️)

  • Описание проекта: проект Hashnote - это решение, сосредоточенное на управлении криптовалютами для институтов, которое стремится обеспечить прозрачность и оптимизацию управления активами с помощью блокчейн-технологий. Hashnote сочетает цифровые активы и традиционные финансы, предлагая пользователям инновационные решения по увеличению доходности, такие как USYC.

  • Последние события: на этой неделе Hashnote достиг стратегического сотрудничества с CoreDAO и принял участие в панельной дискуссии их экологической группы, акцентировав внимание на новом инновационном модели двойного залога биткойна, объединяющей BTC и Core Token, с целью предоставить пользователям устойчивые решения по доходности, а также CEO проекта на встрече поделился новой стратегией, собрав более 14000 просмотров, что показывает высокий интерес рынка к этой инновационной модели.

Spectra (SPECTRA): (Рекомендованный индекс: ⭐️⭐️)

  • Описание проекта: Spectra - это протокол токенизации будущих доходов. Пользователи DeFi могут вносить доходные токены других протоколов на определенный будущий срок и заранее торговать будущими доходами от этого актива. Spectra работает, размещая токены с начислением процентов (IBT) или любые фиксированные доходные активы в смарт-контракте и выпуская токены будущих доходов (FYT) в качестве вознаграждения.

  • Последние события: на этой неделе Spectra успешно запустила новый управляющий контракт на основной сети Base и запустила страницы Gauges и ncentivize в приложении Spectra, одновременно оптимизировав функцию многоуровневого хранения для держателей veSPECTRA, чтобы они могли более эффективно участвовать в механизме голосования Gauge, а также Spectra завершила корректировку эмиссии APW, новая механика эмиссии будет исполняться в соотношении 1:20.

Таким образом, мы можем видеть, что проекты, которые быстро растут по TVL на этой неделе, в основном сосредоточены в сегменте доходов от стейблкойнов (пулов с автоматическим доходом).

Общие показатели сектора

  • Рынок стейблкойнов стабильно растет: USDT снизился с 145.1 миллиарда долларов до 144.7 миллиарда долларов, снижение составило 0.27%, тогда как USDC вырос с 42.1 миллиарда долларов до 42.9 миллиарда долларов, увеличившись на 1.91%. Можно увидеть, что хотя рынок на этой неделе находился в нисходящей тенденции, USDC, ориентированный на американский рынок, все же показал рост, что говорит о том, что основная покупательская сила рынка продолжает поступать.

  • Ликвидность постепенно увеличивается: безрисковые арбитражные ставки на традиционном рынке продолжают снижаться с учетом снижения процентных ставок, в то время как арбитражные ставки на цепочках DeFi увеличиваются за счет роста стоимости криптоактивов, возврат к DeFi будет очень хорошим выбором.

TVL различных секторов DeFi

(Источник данных: https://defillama.com/categories)

  • Состояние средств: TVL проектов DeFi выросла с 52.9 миллиарда долларов до 52.7 миллиарда долларов, хотя за последние две недели наблюдается отрицательный рост, но темпы снижения невелики, составив 0.37%, что в основном связано с тем, что на этой неделе западный рынок, возглавляемый США, находился в рождественских праздниках, и объемы торгов различных токенов и активность в блокчейне снизились, и на следующей неделе также будет отмечаться новый год, что ожидает, что не произойдут значительные изменения. Поэтому в дальнейшем следует внимательно следить за изменениями TVL на рынке в январе, обращая внимание на то, продолжается ли нисходящая тенденция.

Глубокий анализ

Драйверы роста:

Основные факторы, способствующие росту в этом цикле, можно свести к следующему: поскольку рынок в последнее время находится в нисходящей тенденции, APY различных DeFi протоколов снизились, в то время как проекты с доходом в стейблкойне привлекают пользователей за счет токенов/вознаграждений, что с точки зрения общего рынка дает явное преимущество проектам пулов с автоматическим доходом. Конкретно:

  • Рыночная среда: хотя мы находимся в цикле бычьего рынка, в последнее время рынок испытывает нисходящую тенденцию, что приводит к значительному снижению базовых процентных ставок.

  • Сторона процентных ставок: базовые ставки по займам повышаются, отражая ожидания рынка относительно оценки стоимости денег.

  • Сторона доходности: доходность от проектов с использованием стейблкойнов расширяется по сравнению с другими проектами, что привлекает больше пользователей к участию в этом механизме, что усиливает ценностную поддержку проектов с доходом в стейблкойнах и формирует хороший импульс роста.

Потенциальные риски: поскольку рынок в последнее время находился в восходящей тенденции, инвесторы на рынке уделяли больше внимания доходности и заемному плечу, однако игнорировали риски падения, и на этой неделе в связи с рождественскими праздниками произошло резкое снижение ликвидности на рынке, что привело к тому, что после давления на рынке не было достаточно ликвидности для поддержки, что в свою очередь привело к постоянному падению цен и увеличению ликвидаций длинных позиций, что нанесло ущерб инвесторам, и риск цепной ликвидации, вызванный этим, значительно возрос, что привело к дальнейшему снижению цен и ликвидации большего количества активов.

Результаты других секторов

Публичные цепи

Топ-5 публичных цепей по росту TVL за последнюю неделю (без учета малых TVL цепей), источник: Defilama

Stacks: на этой неделе в сеть Stacks было переведено 922 BTC, завершив первый этап депозита в 1000 BTC для sBTC, в приложениях DeFi уже 35% sBTC получает доход на Zest Protocol, а сообщество ALEX проголосовало за распределение 12 миллионов токенов ALEX для Surge-инициативы, и Stacks реализовал функции обмена активами L1/L2 через Bitflow Finance и AI консоль, одновременно Stacks также стимулирует разработчиков через программу вознаграждений "Stackies".

BOB: на этой неделе BOB совместно с Fiamma Labs разработал и выпустил прототип BitVM Bridge на основе технологии нулевых знаний, который планируется запустить в тестовой сети в начале 2025 года, а также достиг сотрудничества с Lombard Finance, успешно реализовав его на цепи BOB, и провел предварительные обсуждения по управлению с Aave с намерением внедрить их протокол в сеть BOB, кроме того, BOB запустил шестинедельную кампанию по стимулированию DeFi, поощряя держателей LST участвовать через Babylon Points и проводя множество образовательных мероприятий для сообщества и Space-активностей.

Taiko: на этой неделе Taiko запустил план Trailblazers Season 3, установив наградной пул в 6 миллионов токенов TAIKO, и запустил мероприятие Liquidity Royale, предоставив 12000 токенов TAIKO первым 100 поставщикам ликвидности; количество проектов в экосистеме Taiko увеличилось до 130, добавив Symmetric в качестве важного партнера по DEX, а также провел первую встречу сообщества в Турции с ITU Blockchain и Node 101, укрепив сообщество через праздничные подарки и конкурсы мемов.

Cardano: на этой неделе Cardano акцентировал внимание на преимуществах механизма срезания, который обеспечивает безопасность активов ADA пользователей, и выпустил удобные инструменты для разработки веб-приложений, углубил сотрудничество с провайдером аппаратных кошельков Ledger, продвигая децентрализованный процесс управления сообществом через модель голосования DReps (представителей).

Sei: на этой неделе Sei выпустил значительное технологическое достижение под названием "Giga", успешно расширив EVM до 5 гигагерц в секунду, увеличив производительность в 50 раз, и выпустил Giga Roadmap через Developer Office Hours, чтобы установить четкую дорожную карту для будущего технологического развития, а также запустил функцию EVM Wrapped, позволяя пользователям просматривать свои действия на нескольких EVM-цепочках, улучшая межцепочечную совместимость, одновременно Sei проводит праздничное мероприятие "12 дней Рождества", сотрудничая с PythNetwork, Silo и Nansen.

Обзор роста

Топ-5 токенов по росту за последнюю неделю (без учета токенов с низкими объемами торгов и мемов), источник: Coinmarketcap

ZEN: на этой неделе Horizen успешно развернул тестовую сеть Horizen 2.0 Devnet, выпустив улучшенное решение нулевых знаний (ZK) для снижения технической сложности и затрат, а также установив стратегическое сотрудничество с Automata Network для продвижения развития Web3, и получив признание институциональных инвесторов через Grayscale's Horizen Trust, на этой неделе Horizen завершил окончательное сокращение ZEN и запустился на бирже Bitvavo, Horizen также активно готовится к плану распределения токенов проекта zkVerify.

MOCA: на этой неделе Moca Network успешно интегрировался с приложением OK Cashbag от SK Planet, что привело к значительному росту пользователей, включая 1.5 миллиона посещений страниц и 800 тысяч взаимодействий с лотереей, Moca Network активно ведет сообщество и запускает маркетинговые мероприятия к Рождеству (#MocaFam), акцентируя особое внимание на безопасности пользователей, многократно публикуя предупреждения о мошенничестве.

PHA: на этой неделе Phala Network официально запустила Phala 2.0, интегрировав технологии GPU TEE и функции расширения Ethereum Layer 2, и сотрудничая с NVIDIA для совместного тестирования, показав, что TEE на H100/H200 достигает почти 99% эффективности, в то время как было объявлено решение о миграции цепи Khala на основную сеть Ethereum, TEE-as-a-Service от Phala Network был принят несколькими проектами, такими как Flashbots, а годовые данные показывают, что объем исполнения контрактов AI Agent значительно увеличился до 4500 раз, а количество активных TEE Workers достигло 37,650, что демонстрирует лидерство Phala Network в области децентрализованной инфраструктуры AI.

AGLD: на этой неделе Adventure Gold провел рождественскую маркетинговую кампанию, взаимодействуя с сообществом, в ходе которой твиты с рождественскими поздравлениями получили высокий уровень участия сообщества (27 лайков, 14 ретвитов), и Adventure Gold сотрудничал с BladeGamesHQ в области экономики на основе AI Agent, демонстрируя проект в области экосистемы игр и интеграции технологий AI.

MOVE: на этой неделе Movement представил несколько инновационных продуктов на основе своего технологического стека, включая Puffpaw Vape с поддержкой мультицепочечных функций (с возможностью отслеживания использования и вознаграждения), Vomeus Smart Vape с экраном высокой четкости и проект Sentimint, позволяющий пользователям помечать предметы эмоциями и воспоминаниями, в то время как Movement улучшил производительность через параллелизацию Block-STM и архитектуру Rollup и расширил свои DeFi-сценарии на цепи через интеграцию с WBTC.

Рейтинг роста мем-токенов

Источник данных: coinmarketcap.com

На этой неделе проекты мемов подверглись значительному влиянию со стороны общего падения рынка, поскольку на этой неделе проходили рождественские праздники, и количество участников на рынке значительно уменьшилось, что привело к оттоку средств на этой неделе, поэтому количество инвесторов, участвующих в проектах мемов, значительно сократилось, что привело к тому, что в настоящее время внимание и средства не сосредоточены на секторе мемов.

Горячие темы в социальных медиа

По данным LunarCrush по пяти наиболее быстрорастущим и по пяти наиболее высоко оцененным AI проектам в Scopechat за неделю (21.12-27.12):

Наиболее часто упоминаемой темой являются L1s, ситуации с токенами следующие (без учета токенов с низкими объемами торгов и мемов):

Источник данных: Lunarcrush и Scopechat

По данным анализа, на этой неделе наибольшее внимание в социальных сетях было уделено проектам L1s, из-за того что на этой неделе в связи с рождественскими праздниками, рынок в основном в США вошел в фазу праздников, что привело к значительному снижению ликвидности на рынке, а обычные инвесторы в основном сократили свои инвестиции в блокчейне, что привело к значительному падению рынка, при этом падения различных публичных цепей были незначительными. Когда на всем рынке наблюдается общее падение, публичные цепи, как правило, показывают лучшие результаты по сравнению с другими секторами, инвесторы на рынке, кроме того, что вкладывают средства в BTC и ETH для хеджирования, в основном продолжают вкладываться в различные публичные цепи, и когда падение заканчивается, рост обычно начинается именно с публичных цепей.

Общий обзор рыночной тематики

Источник данных: SoSoValue

По статистике доходности по неделям, сектор SocialFi показал наилучшие результаты, в то время как сектор RWA показал наихудшие.

  • Сектор SocialFi: абсолютным лидером сектора SocialFi по-прежнему является TON, который составляет 91.07% от рыночной капитализации сектора SocialFi, на этой неделе TON не следовал за общим рынком и наоборот вырос на 6.3%, что сделало сектор SocialFi наилучшим. На этой неделе Toncoin сотрудничал с GMX для продвижения высокочастотной торговли в DeFi.

  • Сектор RWA: в секторе RWA OM, ONDO и MKR занимают значительную долю, составляя соответственно 44.28%, 23.85% и 18.36%, всего 86.49%. На этой неделе OM, ONDO и MKR упали на 10.76%, 19.86% и 8.28% соответственно, что является более значительным падением по сравнению с другими проектами в секторах, что привело к наихудшим результатам сектора RWA на этой неделе.

Предстоящие крупные события в Crypto на следующей неделе

  • В понедельник (30 декабря) Европейское агентство по ценным бумагам и рынкам опубликовало внедрение криптозаконодательства MiCA

  • В четверг (2 января) количество первичных заявок на получение пособия по безработице в США за неделю

  • В пятницу (3 января) суд утвердил план реорганизации FTX в рамках главы 11.

Прогноз на следующую неделю

  • Судьба макроэкономических факторов: на следующей неделе наступит новый год, и макроэкономических данных будет немного. В предыдущие годы, когда наступал новый год, рынок с основной покупательной силой в США обычно продолжал сохранять низкую покупательную способность, что увеличивает волатильность рынка;

  • Тенденция ротации сегментов: хотя текущая рыночная среда в DeFi довольно плоха, инвесторы в основном ожидают общего роста рынка в первом квартале следующего года, поэтому большинство инвесторов не хотят продавать свои токены, в то же время, чтобы увеличить доходность от своих активов, они активно участвуют в проектах пулов с автоматическим доходом. Сектор AI продолжает привлекать внимание рынка, общая сумма достигла 10.9 миллиарда долларов, а модель выпуска активов aipool на основе AI Agent + TEE привлекла широкое внимание на рынке.

  • Рекомендации по инвестиционной стратегии: поддерживать защитную конфигурацию, увеличить долю в основных активах BTC и ETH, усиливая защитные свойства активов для хеджирования рисков, одновременно можно участвовать в некоторых высокодоходных проектах пулов с автоматическим доходом, рекомендуется инвесторам быть осторожными, строго контролировать позиции и управлять рисками.