На фоне бурных изменений в криптовалюте, 24 декабря движение на рынке биткойнов особенно привлекло внимание. В то время подавляющее большинство инвесторов были уверены, что коррекция биткойна уже завершена, и рынок наполнился атмосферой пессимизма. Однако именно в тот момент, когда цена биткойна опустилась до ключевой отметки в 92 000 долларов, казалось, что некая "невидимая рука" мощно поддержала рынок, после чего началось резкое восстановление, рост составил почти 5%. Какой же силой вызвано это драматическое изменение, которое заставило средства заранее войти на рынок и вызвать широкую дискуссию?
24 декабря стал знаковым днем для биткойна на пути в основной инвестиционный сектор. Компания MicroStrategy, известная как "первый бычий игрок во вселенной", ее акции MSTR официально были включены в индекс Nasdaq 100. Это знаковое событие, как будто открыло дверь традиционного финансового мира для биткойна, что означает, что ранее рассматриваемый как альтернативный актив биткойн теперь вошел в основное поле зрения инвесторов. Согласно данным, опубликованным Bloomberg, в настоящее время более 200 продуктов, торгуемых на биржах (ETP), тесно отслеживают индекс Nasdaq 100 и его варианты, общая стоимость активов достигает около 540 миллиардов долларов. А доля MSTR в Nasdaq 100 составляет 0,47, что, по простым расчетам, может принести MSTR до 2,5 миллиарда долларов пассивного покупательского потока.
Возвращаясь к вечеру перед включением MSTR в индекс Nasdaq 100, 23 октября, документы, поданные MicroStrategy в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), скрывают интересные детали. Документы показывают, что компания активно ищет одобрение с целью увеличить количество разрешенных акций класса A и привилегированных акций. Особенно стоит отметить, что на момент подачи заявки у MicroStrategy было 7,08 миллиарда долларов неиспользованного лимита на немедленное увеличение акций. Такое стремительное расширение финансовых рамок говорит о том, что MicroStrategy явно не может сдержать желание начать новую волну покупок биткойнов. Учитывая, что в середине января следующего года MicroStrategy начнет двухнедельный или месячный период запрета на продажу, логично предположить, что их крупные покупки биткойнов, вероятно, будут реализованы в ближайшее время. Эта потенциальная переменная, несомненно, окажет глубокое влияние на цикл и масштаб текущей коррекции цен на биткойн и даже может напрямую инициировать его восстановление. Таким образом, нижний уровень текущей коррекции цен на биткойн, вероятно, будет выше ранее ожидаемых 88 000 долларов, и весь процесс коррекции, скорее всего, завершится до 20 января.
На фоне колебаний и корректировок на крипторынке токены CEX платформ стремительно набирают популярность, их производительность впечатляет. Почти все основные биржи показывают сильный рост платформенных токенов, среди которых токены второго уровня, такие как BGB и GT, демонстрируют особенно быстрый рост, достигая исторических максимумов. Если разобраться в логике потоков капитала, направленных на платформенные токены, основное внимание сосредоточено на двух ключевых аспектах: во-первых, преобладающая точка зрения на рынке уверена, что "краткосрочная коррекция не изменит долгосрочную бычью тенденцию", и платформенные токены, как "флагманы бычьего рынка", остаются высокообеспеченной инвестиционной областью, на которую возлагают большие надежды многие инвесторы; во-вторых, в условиях усиливающейся рыночной дифференциации платформенные токены, благодаря своим прочным основам, уверенно поддерживают свой рост вопреки общему тренду. Согласно количественным данным, по данным о сжигании в первом-третьем кварталах, текущие коэффициенты P/E для BNB и OKB составляют 13 и 15 соответственно, что, по сравнению с большинством традиционных брокеров, безусловно, демонстрирует явное преимущество в оценке. Хотя данные за четвертый квартал еще не опубликованы, если предварительно оценить по объемам торгов, большинство бирж, как ожидается, покажут рост доходов более чем на три цифры (ведущие проекты DeFi демонстрируют взрывной рост в 5-10 раз). Таким образом, до официального выхода детализированных данных за четвертый квартал, я твердо верю, что такие ведущие платформенные токены, как BNB и OKB, все еще имеют значительные возможности для восстановления оценки.
Тем не менее, как и у каждой монеты, у токенов с низкой оценкой тоже есть две стороны. Безусловно, инвестиции в недооцененные платформенные токены могут создать для инвесторов высокую безопасность, обеспечивая им дополнительное спокойствие на рынке с меняющейся природой. Однако, как только финансовое состояние и траектория роста всего сектора могут быть четко и точно предсказаны, это означает, что дальнейшее пространство для воображения этого сектора будет значительно сжато. Иными словами, инвестиционные пути в платформенные токены больше подходят тем, кто имеет относительно низкие требования к сверхдоходам и стремится к стабильной прибыли.
Недавно в области блокчейна разразилась волна ажиотажа вокруг AI Agent, как будто это праздник капиталов. Судя по реальным потокам средств и направлениям фокуса на рынке, горячие темы в основном сосредоточены на двух передовых направлениях: с одной стороны, фокусируется на AI DAO, где множество проектов исследуют инновационные применения умных инвестиционных вспомогательных инструментов и уникальные модели выпуска мем-токенов, среди которых Ai16z является представительным проектом; с другой стороны, акцент делается на создание открытой системы AI (охватывающей игры, метавселенную, социальные сети и т.д.) с системой стимулов, Virtual является лидером в этой области. Однако, с реальностью, с которой необходимо столкнуться, является то, что большинство таких проектов на текущем рынке все еще находятся на начальной стадии концептуальной спекуляции, и до конечной цели AI Agent — способности самостоятельно воспринимать окружение, эффективно учиться, точно принимать решения и беспрепятственно выполнять задачи — еще очень далеко. По сравнению с предыдущим циклом AI, в котором доминировали ведущие проекты, такие как ARKM, RENDER и TAO, текущий цикл, облекающий "AI +" в свои флаги, кажется довольно примитивным и пустым как с точки зрения глубины технологий, так и с точки зрения широты применения и осуществимости бизнес-моделей. Поэтому я не согласен с тем, что текущие горячие проекты точно интерпретируют суть и потенциал AI Agent в области блокчейна.
Если необходимо выделить направление с потенциалом для развития среди всей этой сложности, я лично склонен считать, что рост слоя стимулов AI более соответствует основной сути и ценностному содержанию блокчейн-технологий. В конечном счете, основная ценность блокчейн-технологии зиждется на данных, и основа AI, основанная на обучении и принятии решений, также глубоко укоренена в огромных объемах данных. Уникальная децентрализованная архитектура блокчейна, в сочетании с эффективной системой стимулов, открывает новую широкую дорогу для развития AI, способную широко привлечь разработчиков и пользователей со всего мира к совместному строительству и постоянной оптимизации AI-систем.
С точки зрения использования блокчейна для поддержки развития AI, процесс эволюции AI теперь больше не ограничен монопольным контролем со стороны нескольких технологических гигантов или централизованных платформ, а открывает новую главу, движимую совместными усилиями глобальных участников. Каждый участник, будь то профессиональный разработчик, предлагающий передовые алгоритмы, обычный пользователь, вводящий поведенческие данные и языковую информацию, или творец, тщательно проектирующий способы взаимодействия и индивидуализированные функции, может через встроенные в блокчейн стимулы получить справедливую и разумную награду за свои усилия, создавая мощный синергетический эффект, который будет способствовать постоянной итерации и улучшению AI-систем. Например, при создании проекта AI-партнера с высокой эмоциональной интерактивностью полагаться только на традиционные алгоритмы обучения и ограниченные методы сбора данных явно недостаточно. AI-партнер должен постоянно учиться и динамически эволюционировать в процессе взаимодействия с пользователем, и это включает не только точное обучение на техническом уровне, но также тонкое улавливание эмоций пользователей, всплеск креативных идей и интеграцию разнообразных форм выражения. Разработчики, основываясь на своих профессиональных знаниях, тщательно разрабатывают более совершенные алгоритмы распознавания эмоций; пользователи, взаимодействуя с AI-партнером в повседневной жизни, щедро предоставляют огромные объемы поведенческих данных и богатые языковые вводы, помогая AI точно понимать эмоции и предоставлять чуткие ответы; творцы, используя свои креативные идеи, разрабатывают более креативные и индивидуализированные способы взаимодействия. Все эти ценные вклады благодаря механизму стимулов блокчейна будут трансформированы в реальную ценность, внося постоянный импульс в развитие AI-систем.
В целом, слияние и инновации между блокчейном и AI Agent имеют своей главной целью взаимное усиление и гармоничное сосуществование. Используя открытые, инклюзивные, справедливые и прозрачные преимущества платформы блокчейна, можно всесторонне активировать активность и креативность всех участников экосистемы, обеспечивая надежную защиту их инновационных результатов и открывая для них свободные каналы для монетизации. Если необходимо выбрать "команду из карликов" среди текущих разрозненных проектов, я полагаю, что потенциал повествования Virtual превосходит Ai16z.
Вернувшись к инвестиционной практике, хотя в настоящее время криптовалютный рынок уже вошел в период коррекции, нельзя игнорировать тот факт, что последние всплески бычьего рынка еще не улетучились. Средства, подобно ловким "охотникам", постоянно ищут подходящее направление для прорыва, что также означает, что рынок всегда будет полон торговых возможностей. Для тех, кто стремится к стабильному инвестиционному стилю, ведущие платформенные токены, безусловно, являются отличным выбором в настоящее время, благодаря своим прочным основам и относительно стабильным ожиданиям доходности, они могут укрепить инвестиционный портфель; для тех, кто любит искать острые ощущения и высокие коэффициенты доходности в играх с рыночными эмоциями, дорожка AI Agent полна бесконечных возможностей и шансов, хотя с ними обязательно связаны более высокие риски.