«Успех блокчейн-отрасли заключается не в успехе одной технологии или платформы, а в создании инклюзивной, инновационной экосистемы, способной к саморазвитию».

В 2024 году на фоне резких изменений в глобальной финансовой структуре криптоиндустрия пережила глубокие колебания и перестройку. После полугода стабилизации к концу года общая рыночная капитализация превысила 3,8 триллиона долларов, а Bitcoin с историческим максимумом в 100 000 долларов закрепил свою центральную позицию в глобальной системе активов. Это не только рост цен, но и начало структурных изменений: формируется цепочка ликвидности в долларах, где Bitcoin выступает в роли основного актива, ETF и акции американских компаний служат связующим звеном.

Bitcoin становится крупнейшим финансовым активом в долларах США в мире и ключевым инструментом для хеджирования дефицита бюджета США и кризиса государственного долга. Эта финансовая революция не только формирует новую систему оценки активов, но и вносит устойчивый рост в блокчейн-отрасль. Вся блокчейн-отрасль выигрывает от этого, и OKX Ventures активно участвует в этой волне изменений, продолжая верить в то, что в течение следующих 10 лет продукты блокчейна будут незаметно изменять традиционный мир.

I. Обзор 2024 года: более 60 проектов и широкое распределение по множеству направлений.

В этом году OKX Ventures активно инвестирует в отрасль, стремясь ускорить инновации и развитие криптоиндустрии. Общая сумма инвестиций превысила 100 миллионов долларов, охватывая более 60 проектов и фондов, сосредотачиваясь на инновациях и стартапах в экосистемах Solana, SUI, Aptos, TON и BTC, тщательно отбирая качественные проекты. Что касается распределения инвестиций, наибольшую долю занимают инфраструктура, проекты AI и экосистема BTC, также имеется широкий охват в области мультицепочечной экосистемы, DeFi и других экосистемных фондов.

Более того, OKX Ventures активно сотрудничает с фондами и экосистемными партнерами, такими как TON Ventures, Ankaa и TGH, чтобы совместно создать процветающую инновационную экосистему. Предоставляя финансовую поддержку, стратегическое руководство и технические ресурсы, эти сотрудничества направлены на расширение возможностей для глобальных предпринимателей, помогая им быстрее и стабильнее превращать идеи в реальность. Независимо от того, на каком этапе развития находятся стартапы, OKX Ventures всегда сосредоточен на инновациях, стремясь продвигать распространение и применение блокчейн-технологий, внося больше жизненной силы и возможностей в отрасль.

OKX Ventures глубоко осознает, что будущее блокчейн-отрасли — это не только вопрос вложения капитала, но и о том, как эффективно интегрировать глобальные ресурсы, объединять отраслевую мудрость и на этой основе предоставлять возможности инновационным компаниям. Капитал как движущая сила должен опираться на стратегическое видение и системное планирование, что позволит отрасли развиваться в многомерных технологических инновациях, развитии экосистем и расширении рынка. Каждое инвестиционное решение — это не только движение капитала, но и глубокое понимание будущего отрасли и поддержка инновационных сил. От строительства инфраструктуры до расширения экосистемы и изучения передовых технологий, OKX Ventures всегда строит свои позиции, основываясь на эволюции отрасли на ближайшие десять лет, стремясь создать прочную основу и широкое пространство для широкого применения блокчейна и глубоких изменений.

В то же время инновации в блокчейн-технологиях не могут полагаться только на импульсы со стороны капитального рынка, но скорее зависят от дальновидного предпринимательства и постоянного поиска со стороны технических команд. Миссия OKX Ventures заключается в помощи тем предпринимателям, которые вносят ценность в отрасль, в создании великих компаний, способствующих прорывам в таких областях, как технологии, рынок и операции. Это не просто поддержка отдельных проектов или команд, это основание для будущей экосистемы всей отрасли.

OKX Ventures считает, что успех блокчейн-отрасли заключается не только в успехе одной технологии или одной платформы, но в создании инклюзивной, инновационной и самовоспроизводимой экосистемы отрасли. Именно это глубокое понимание отрасли и видение будущего позволяют нам оставаться на переднем крае изменений этой эпохи, способствуя эволюции отрасли к более зрелому и устойчивому будущему.

II. Перспектива 2025: 14 прогнозов, взгляд в будущее.

Перспектива 1: Глобальный блокчейн движется к большей нормативной ясности, отрасль становится более регламентированной.

В 2025 году нормативная среда в блокчейн-отрасли значительно улучшится, обеспечивая прочную основу для здорового развития отрасли. Количество лицензированных учреждений значительно увеличится, обеспечивая пользователям более безопасные и надежные услуги. Генеральный директор OKX Star отметил, что OKX стал первой в мире криптовалютной торговой платформой, получившей полную лицензию на деятельность в Объединенных Арабских Эмиратах.

В области кошельков под управлением будут появляться инновации в области соблюдения, разрешая противоречия между самоуправлением и регулированием. Star считает, что OKX запускает автономный кошелек с соблюдением нормативных требований для розничных пользователей, включая функции мониторинга KYC-транзакций и другие. Эта инновация не только улучшит пользовательский опыт, но и удовлетворит все более строгие требования регуляторов, открывая новые направления для отрасли.

Макро-регуляторная среда станет более позитивной, создавая благоприятные условия для развития отрасли. Правительство Великобритании планирует провести консультации по нормативной базе для стейблкоинов и криптоактивов в начале 2025 года, что свидетельствует о том, что глобальная регуляторная среда движется в сторону большей ясности и поддержки. Национальные резервы биткойнов также могут стать реальностью в 2025 году.

Участие институциональных инвесторов значительно возрастет; по состоянию на 17 декабря объем Bitcoin-ETF превысил 114,97 миллиарда долларов, а количество Bitcoin, удерживаемых MicroStrategy, достигло 439 000 монет, с общей стоимостью инвестиций около 27,1 миллиарда долларов. Традиционные финансовые учреждения ускоряют вход в криптоиндустрию.

Слияние технологий и соблюдения норм достигнет новых высот, устанавливая стандарты для всей отрасли. Star предсказывает, что к 2025 году многие стандарты соблюдения для криптовалютных компаний достигнут или даже превзойдут традиционные финансовые нормы. Три основных направления бизнеса OKX: OKX Exchange, OKX Web3 и OKX Simple охватывают широкий спектр услуг, от торговли до децентрализованных приложений. Эта всесторонняя модель обслуживания станет стандартом в отрасли, способствуя распространению и применению технологий блокчейн в более широком диапазоне областей.

В 2025 году блокчейн-отрасль станет более зрелой, нормативной и инновационной. Как сказал Star, криптофинансы входят в новую стадию, которая станет свидетелем глубокой интеграции традиционных финансов и технологий блокчейн, что приведет к революционным изменениям в глобальной финансовой системе.

Перспектива 2: AI-агент станет важным субъектом рынка, участвуя в создании активов, выпуске активов и торговле активами.

С быстрым развитием крупных языковых моделей (XLLMs) и мультимодальных моделей (XLMMs), новые AI-агенты постепенно станут важными игроками на рынке. Согласно исследовательским отчетам, глобальный рынок AI-агентов ожидается, что к 2030 году достигнет 1,811 триллиона долларов, что составит примерно 16 триллионов долларов глобального ВВП. Будущее интеллектуальных AI-агентов заключается не просто в традиционных инструментах; они станут основными участниками в мире блокчейн, обладая способностью принимать самостоятельные решения и действовать.

Мы ожидаем, что в 2025 году появится больше инновационных приложений для AI-агентов. Например, взаимодействие между агентами станет важной областью, где прозрачность и совместимость блокчейна предоставят идеальную основу. Мы можем увидеть, как агенты отправляют средства друг другу, совместно выпускают токены и даже создают новые социальные сцены. Кроме того, децентрализованные организации агентов (DAO) также могут стать горячей темой, где несколько агентов будут работать совместно для выполнения задач, решения проблем и управления протоколами.

AI-агенты обладают высокой адаптивностью, четкими целями и способностью к самокоррекции, что позволяет им принимать самостоятельные решения в сложной среде. В будущем эти агенты будут иметь свои цифровые кошельки, активно создавать и публиковать контент, участвовать в торговле активами для достижения максимальной прибыли и автоматически выпускать активы в ответ на рыночный спрос. Этот переход предвещает, что AI-агенты сыграют более важную роль на рынках и в социальных платформах, подобно появлению таких рамок, как eliza для AI-агентов, сочетая их с платформами, представленными Myshell, что будет способствовать развитию этой тенденции.

Наконец, мы ожидаем увидеть больше инноваций, связанных с намерениями торговли AI-агентов и следующими поколениями интерфейсов для пользователей. Это может включать торговлю с использованием естественного языка или разработку новых торговых систем и инструментов, специально ориентированных на AI-агентов. С развитием этих технологий концепция «кошелек как браузер» может наконец осуществиться, кардинально изменив способ взаимодействия пользователей с блокчейн-системами и системами AI.

Перспектива 3: Проекты безопасности помогают решить проблемы безопасности AI.

Проверяемость блокчейна действительно может стать важным решением для решения проблем безопасности AI. С быстрым развитием технологий AI проблемы кибербезопасности становятся все более актуальными, особенно в отношении подделки и глубоких подделок. Поэтому создание механизма «подтверждения личности» становится особенно важным для обеспечения взаимодействия между пользователями и реальными личностями. 61% организаций сообщают о росте атак глубоких подделок за последний год, и ожидается, что в будущем их число возрастет на 50% до 60%. Сложность проблем безопасности AI в основном проявляется в двух аспектах: динамических векторах атак и уязвимостях инъекции подсказок. Быстрая итерация моделей AI означает, что новые уязвимости возникают постоянно. Например, различные версии модели могут демонстрировать совершенно разные поведения, что делает способы атак постоянно меняющимися.

Блокчейн-проекты благодаря своим децентрализованным и неизменным характеристикам могут эффективно справляться с этими вызовами:

1. Отслеживание данных и проверка источников: блокчейн может записывать и отслеживать источники данных, обеспечивая их подлинность с помощью криптографической подписи, что позволяет бороться с глубокими подделками и фейковыми новостями, одновременно обеспечивая прозрачность и прослеживаемость данных.

2. Защита данных обучения: защита наборов данных, необходимых для обучения моделей AI, от подделки или атак, обеспечивая целостность и безопасность данных, а также снижая риск единоточечных сбоев.

3. Запись и мониторинг использования AI-моделей: предотвращение несанкционированного злоупотребления, безопасный обмен моделями или данными на платформе без опасений утечки информации или подделки. Пользователи смогут проводить аудит и проверку поведения AI, что увеличивает уровень доверия.

OKX Ventures считает, что в будущем может появиться больше проектов по безопасности AI, развивающихся в области блокчейна, повышая доверие пользователей к системам AI.

Перспектива 4: AI проникает в существующие проекты, меняя парадигму отрасли.

В 2025 году глубокое применение технологий AI значительно изменит множество отраслей, включая игры, NFT, DeFi и социальные сети.

Игровая индустрия может стать одной из наиболее затронутых AI отраслей. Ожидается, что к 2025 году глобальные расходы на AI в играх достигнут около 1,1 миллиарда долларов, что свидетельствует о важности потенциала AI в этой отрасли. Включая:

1) Генеративный дизайн: создание игрового контента с помощью алгоритмов для повышения эффективности разработки.

2) Персонализированный опыт: AI будет анализировать поведение игроков, предлагая индивидуальные рекомендации и вызовы в играх.

3) Повышение интерактивности: интеллектуальные NPC станут более реалистичными, увеличивая погружение в игры.

4) Более интеллектуальный AI-агент, улучшающий взаимодействие игроков с играми и снижая нагрузку на самих игроков.

Социальные проекты также сталкиваются с множеством инноваций; AI не только играет важную роль в генерации контента и взаимодействии в сообществах, но и способствует инновациям в токенизации и децентрализованных экономических моделях. В 2024 году мы видим на платформах, таких как Farcaster, AI-агенты, такие как Clanker и Larry, вводящие новые способы выпуска активов, демонстрируя некоторую степень вовлеченности сообщества и экономического потенциала, среди которых рыночная капитализация Clanker превысила 100 миллионов долларов, а LUM достигла 70 миллионов долларов. В будущем AI будет:

1) Реализация социального монетизации: пользователи могут получать криптовалютные вознаграждения через создание контента и взаимодействие.

2) Построение экономики сообщества: с помощью технологий блокчейн пользователи могут напрямую участвовать в управлении платформой и распределении доходов.

3) Повышение безопасности: защита конфиденциальности пользователей с помощью децентрализованной верификации.

DeFi получит выгоду от повышения эффективности и изменений в моделях взаимодействия благодаря AI.

1)AI-агент станет важным участником экосистемы DeFi. Эти автономные программные сущности смогут автоматически выполнять сложные торговые задачи, оптимизировать инвестиционные стратегии и в реальном времени отслеживать динамику рынка.

2) Платформы и инструменты для торговли, управляемые AI, также могут снизить порог участия пользователей, интегрируя DeFi-протоколы с нескольких цепей и предлагая пользователям автоматизированные стратегии инвестиции в ликвидность, снижая барьеры для участия пользователей в DeFi и повышая эффективность управления активами.

3) AI, поддерживающий безопасность, сыграет ключевую роль в обнаружении и оптимизации уязвимостей смарт-контрактов. С помощью глубокого обучения и распознавания шаблонов AI может установить базу для нормального поведения транзакций и сигнализировать о любых аномалиях, что усиливает безопасность DeFi платформ. Ожидается, что в 2025 году объем торгов на децентрализованных биржах (DEX) достигнет 4 триллионов долларов, а общая заблокированная стоимость (TVL) превысит 200 миллиардов долларов. OKX Ventures считает, что на цепи может быть более 1 миллиона AI-агентов, что будет способствовать дальнейшему развитию экосистемы DeFi.

OKX Ventures прогнозирует, что 2025 год станет годом глубокого слияния AI с различными отраслями. С развитием технологий и совершенствованием инфраструктуры эти области встретят новые возможности и вызовы, предлагая пользователям более богатый и безопасный опыт.

Перспектива 5: Блокчейн повышает эффективность соответствия факторам AI.

Технология блокчейн повышает эффективность соответствия AI-факторам по нескольким направлениям, включая: факторы данных, факторы вычислительных мощностей, факторы моделей и факторы капитала. Например, на рынке данных спрос на данные от AI растет быстрее, чем предложение. ChatGPT использовал 300 миллиардов слов, в то время как самая последняя модель DBRX использовала 12 триллионов данных. Спрос на открытые текстовые данные для обучения AI может вскоре, как ожидается, превысить общий объем данных к 2026 году.

OKX Ventures ожидает лучшего соответствия ресурсам данных, инвестируя в такие проекты, как Space and Time, Privasea, 0G и CARV. Space and Time предлагает децентрализованные хранилища данных, эффективно индексируя и запрашивая данные на цепи и вне ее. Privasea проводит вычислительный анализ AI с помощью шифрования FHE для защиты конфиденциальности. CARV предоставляет модульный уровень данных, предлагая AI высококачественные пользовательские профили и поведенческие данные. 0G также значительно улучшает способность блокчейна обрабатывать данные в эпоху AI. Эти проекты повышают эффективность получения, обработки и использования данных AI.

В других областях, таких как область вычислительных мощностей, io.net может оптимизировать распределение ресурсов для масштабируемых распределенных вычислений, необходимых AI. Ожидается, что рынок AI-микросхем будет оставаться стабильным. Продажи AI-микросхем для центров обработки данных в 2023 году достигли 154 миллиардов долларов и ожидается, что в 2025-2026 годах они продолжат расти на 41%. AI на краевых вычислениях станет важной тенденцией, поддерживая более быструю обработку данных и лучшую защиту конфиденциальности.

OKX Ventures ожидает, что больше выдающихся проектов в сфере AI улучшат эффективность соответствия факторов AI на нескольких уровнях, включая обмен данными, распределение вычислительных ресурсов и совместную работу моделей, тем самым обеспечивая мощную поддержку для дальнейшего развития AI. Этот синергетический эффект приведет к прорывным приложениям AI в большем количестве областей, оказывая глубокое влияние на различные отрасли.

Перспектива 6: Babylon и второй уровень BTC встретят BTC DeFi Summer.

Смотрим в 2025 год, экосистема Bitcoin TVL и активность DeFi достигнут прорыва. По состоянию на октябрь 2024 года Babylon закрепила более 57 288 биткойнов, общая стоимость которых составляет 6 миллиардов долларов. Babylon, как ведущий проект экосистемы BTC, стал ключевым мостом между Bitcoin и различными PoS цепями. Проекты, такие как SatLayer и Lombard, как составные части экосистемы Babylon, будут раскрывать потенциал Bitcoin с помощью развертывания смарт-контрактов. Проекты, такие как Bitlayer, Merlin, Bsquared Network и Arch Network, исследуют инновационные решения для масштабирования, обеспечивая более мощную инфраструктурную поддержку для DeFi Bitcoin.

Технологии, такие как UTXO Stack, также направлены на расширение функций смарт-контрактов Bitcoin. Эти инновации значительно увеличат пропускную способность транзакций, снизят затраты и откроют новые горизонты для более сложных приложений DeFi.

В области DeFi Bitcoin появится гораздо больше разнообразных приложений. Проекты, такие как BounceBit, Corn и Merlin, разрабатывают механизмы заимствования и инновационной ликвидности на цепи. Платформы, такие как Solv Protocol и Bedrock, предложат держателям Bitcoin более разнообразные пути генерации дохода. Zeus и Lombard исследуют, как более глубоко интегрировать ценность Bitcoin в экосистему DeFi. Ожидается, что к 2025 году объем торгов на DEX Bitcoin может превысить 4 триллиона долларов, что составит 20% от объема спотовых торгов на централизованных биржах.

Улучшение пользовательского опыта станет еще одной важной задачей. Проекты, такие как Unisat, стремятся упростить процесс взаимодействия пользователей с DeFi на Bitcoin. Проекты, такие как Arch Network и SatLayer, разрабатывают инновационные решения для межцепочечной интеграции, повышая межцепочечную совместимость и позволяя пользователям более удобно переносить и использовать активы между различными экосистемами блокчейна.

В целом, экосистема Bitcoin в 2025 году будет более разнообразной и взаимосвязанной. Инновации от инфраструктуры до уровня приложений будут способствовать переходу Bitcoin от простого хранения ценностей к полностью функциональной финансовой инфраструктуре, обеспечивая пользователям более богатый и эффективный выбор финансовых услуг.

Перспектива 7: Диверсификация и углубленное развитие нативных инноваций Bitcoin.

С технической стороны расширение языков скриптов Bitcoin является важным направлением. Кроме популярных OP_CAT, основные разработчики Bitcoin активно рассматривают возможность введения таких опкодов, как OP_GROUP, OP_CHECKTEMPLATEVERIFY (CTV) и OP_TLUV. Эти новые опкоды значительно увеличат программируемость Bitcoin, создавая основы для более сложных смарт-контрактов и приложений. Например, OP_GROUP может позволить создавать заменимые токены в сети Bitcoin, в то время как CTV ожидается, что обеспечит предварительно подписанные транзакции, значительно увеличивая эффективность сделок.

Сеть Lightning, как решение второго уровня для Bitcoin, ожидает важного обновления в 2025 году. Внедрение фабрики каналов может позволить массовое создание платежных каналов, значительно снизив затраты на их открытие. Улучшение механизма двустороннего финансирования повысит эффективность использования средств в каналах. Кроме того, интеграция активов Taproot, вероятно, позволит осуществлять более конфиденциальные и эффективные переводы активов, расширяя область применения сети Lightning.

Увеличение конфиденциальности является другим важным направлением, над которым Bitcoin-сообщество активно работает. Повышение конфиденциальности транзакций без ущерба для аудита является ключевым для будущего. Технология Confidential Transactions может быть внедрена для сокрытия суммы транзакции, тогда как оптимизация технологии CoinJoin для смешивания монет будет дополнительно усиливать анонимность транзакций. В то же время, применение технологий нулевых знаний, таких как zk-SNARKs, на Bitcoin также активно исследуется, что может предоставить Bitcoin революционные возможности защиты конфиденциальности.

На уровне применения сеть Bitcoin генерирует разнообразные инновации, охватывающие децентрализованные социальные сети, игры и метавселенные, а также открытые научные исследования. Эти приложения сочетают в себе технологии микроплатежей, децентрализованной идентификации, хранения данных, Ordinals и протоколов RGB, что не только приводит к новым бизнес-моделям в социальных медиа и игровой индустрии, но и повышает прозрачность и достоверность научных исследований с помощью прозрачного управления финансами и защиты целостности данных.

Перспектива 8: Технологии и экосистемы Эфириума достигают двойного прорыва.

В 2025 году экосистема Эфириума ожидает важного развития, с значительными прорывами как на техническом, так и на экосистемном уровне. Ожидается, что количество решений L2 и L3 превысит 2000, что позволит Эфириуму действительно увеличить масштаб в 200 раз. После обновления Pectra увеличение емкости blob дополнительно снизит стоимость rollup, способствуя тому, что ежедневный объем торгов преодолеет 100 миллионов сделок. Эти улучшения обеспечат более мощные возможности обработки для сети Эфириума, обеспечивая основы для поддержки крупномасштабных пользователей.

Популяризация технологии абстракции аккаунтов также станет важным достижением. Реализация EIP-3074 и EIP-7702 позволила более 25% транзакций на цепи использовать абстракцию аккаунтов, позволяя пользователям оплачивать газ с помощью любых токенов. После полной реализации абстракции аккаунтов EIP-5003 изменит способ взаимодействия пользователей со смарт-контрактами, повысив удобство использования Web3 приложений. Это изменение упростит обычным пользователям участие в экосистеме Эфириума, способствуя распространению децентрализованных приложений.

Оптимизация механизма стейкинга: EIP-7251 позволяет валидаторам ставить более 32 ETH для получения дополнительных доходов. В то же время, безразрешенные пулы стейкинга реализованы благодаря EIP-6110 и EIP-7002, что позволяет общему количеству стейкинга Эфириума превысить 30 миллионов монет, а годовая доходность стабильно колеблется в пределах 3%-4%. Этот механизм не только повышает безопасность сети, но и привлекает больше пользователей к участию в стейкинге.

Технология нулевых знаний будет широко применяться в экосистеме Эфириума. Универсальная zkVM сможет генерировать доказательства блоков за 30 секунд и будет интегрирована в основные сети L2, поддерживая функции конфиденциальных вычислений, реализуя «конфиденциальность как услугу». Эти технологии повысят защиту конфиденциальности, сохраняя при этом безопасность в соответствии с основной сетью Эфириума, предоставляя пользователям больше возможностей.

В области сетевой эффективности за счет Verkle Trees, оптимизации EOF и улучшений PeerDAS в процессе обновления Amsterdam нагрузка на хранение валидаторов Эфириума будет снижена, а эффективность выполнения EVM повысится. Ожидается, что пропускная способность сети вырастет более чем в 10 раз, и эти технологические обновления значительно усилят производительность Эфириума, поддерживая развитие модульной архитектуры блокчейна в будущем.

Интеграция экосистем также станет важным направлением в 2025 году. Нативная межоперационная ZK-структура становится стандартом для новых rollup, постепенно формируется эффективный кластер доказательства валидности. Меры, такие как EIP-7623, повышающие стоимость calldata, и EIP-7639, останавливающие услуги для определенных исторических данных, оптимизируют распределение ресурсов сети. Эти улучшения закладывают основы для модульной блокчейн-сети и способствуют переходу Эфириума от технологического к приложенческому управлению.

Обновление Beam Chain приведет к важным изменениям на уровне консенсуса Эфириума, включая сокращение времени производства блоков до 4 секунд, снижение порога ставкки до 1 ETH и внедрение технологии нулевых знаний. Эти изменения не только улучшат производительность сети, но и повысят уровень децентрализации, предоставляя больше возможностей для будущего развития.

Перспектива 9: RWA и Эфириум RWA

Экосистема Эфириума вступает в новый этап взлета, где улучшение производительности сети, технологические инновации и расширение экосистемы будут способствовать взрыву рынка RWA. С увеличением количества токенизированных реальных активов, перемещающихся на цепь, Эфириум не только укрепляет свои позиции как лидера платформы для децентрализованных приложений и смарт-контрактов, но и играет ключевую роль в соединении традиционных финансов с децентрализованными финансами. К концу 2024 года общая рыночная капитализация токенизированных активов на цепи превысила 14 миллиардов долларов, при этом Эфириум занимает почти 80% доли рынка, становясь основным двигателем развития в этой области.

Восход токенизированных активов. Традиционные финансовые гиганты, такие как BlackRock, Franklin Templeton и UBS, активно принимают токенизированные финансовые активы, а Эфириум, благодаря своей зрелой технологической архитектуре, безопасности, децентрализации и стабильности, становится предпочтительной платформой для институциональных инвесторов. Рынок токенизированных государственных облигаций стал важной составной частью экосистемы DeFi, общая заблокированная стоимость которой превысила 3 миллиарда долларов, что составляет 21,38% от общего объема рынка RWA. Этот рынок предоставляет DeFi низкорискованные и высоколиквидные залоги, способствуя быстрому развитию децентрализованного кредитования и рынков производных финансовых инструментов.

Эфириум предоставляет безопасный, эффективный и прозрачный путь для миграции традиционных финансовых активов через свою платформу смарт-контрактов и дистрибутивную сеть валидаторов. Токенизированные активы могут обеспечивать более быстрые и низкозатратные транзакции и расчет на цепи, значительно повышая эффективность работы финансовых рынков. С постоянным обновлением инфраструктуры Эфириума стоимость транзакций в сети продолжает снижаться, обеспечивая более мощную поддержку для приложений RWA.

Влияние экономической модели Эфириума. Расширение RWA не только означает увеличение масштабов экосистемы, но и вносит новый импульс в экономическую модель Эфириума. Ожидается, что деятельность на цепи и торговые сборы станут важными источниками дохода Эфириума в будущем. Согласно рыночным прогнозам, связанные с RWA цепочечные активности могут принести более 100 миллиардов долларов в виде сборов каждый год, что в 40 раз превышает текущий годовой доход Эфириума, значительно увеличивая способность захвата ценности ETH и становясь важной опорой для экономической системы Эфириума.

Данные на конец 2024 года показывают, что TVL RWA увеличилась на 25% по сравнению с предыдущим годом, достигнув 8,4 миллиарда долларов, при этом Эфириум внес 1,7 миллиарда долларов в этом месяце, что стало максимальным увеличением за год. Стабильные монеты играют важную роль в этой тенденции, общая рыночная капитализация которых превышает 200 миллиардов долларов, а рост синтетических долларов (Synthetic Dollar) особенно заметен, с месячным ростом на 60%, достигнув TVL в 1,62 миллиарда долларов, что составляет 52% от общего объема рынка RWA. Инновационные стабильные монеты, такие как Ethena и Usual, глубоко интегрированы в RWA, что не только способствует инновациям на рынке кредитования на цепи и ликвидности, но и укрепляет лидирующие позиции Эфириума в высокоценных сделках.

Движущие силы политики и рынка. Дальнейшая ясность регулирования обеспечит мощную поддержку быстрому расширению RWA. Ожидается, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) займет более дружелюбную к криптовалюте позицию в 2025 году, кроме того, такие регионы, как Сингапур и Европа, активно продвигают нормативные рамки для токенизированных финансовых активов, внося больше соответствия и прозрачности на рынок, устраняя преграды для институционального капитала, входящего в область RWA. Это изменение политики привлечет больше институциональных участников в экосистему Эфириума, способствуя взрывному росту активов и объемов торгов на цепи.

Перспектива 10: Продолжающееся лидерство Solana.

Solana продолжает укреплять свои позиции в области высокопроизводительных публичных цепей благодаря своим технологическим преимуществам. Обновление технологии параллельной обработки Gulf Stream обещает, что ее TPS в 2025 году превысит 100 000, а применение технологии сжатия состояния снизит аппаратные требования для валидаторов, уменьшив затраты на 30%.

Активность экосистемы Solana достигла нового пика в 2024 году. Ежедневный объем торгов на цепи составил почти 200 миллионов долларов, общее количество активных кошельков составило около 250 миллионов, а ежедневные активные адреса достигли нового рекорда в 8,8 миллиона. Уникальный механизм арендной платы за состояние и плата за голосование валидаторов принесли SOL дополнительную ценность помимо торговых сборов, достигая еженедельного дохода в 36,8 миллиона долларов, что на 62% больше по сравнению с прошлым годом. При этом Jito с помощью активности MEV внес более 55% в доход от сборов, способствуя дальнейшему росту экосистемы Solana.

Разработчики Solana демонстрируют впечатляющие результаты: ежемесячное количество активных разработчиков достигает 2500-3000, а трехмесячная удерживаемость разработчиков увеличилась с 31% до более чем 50%. Более половины разработчиков имеют как минимум 3-летний опыт разработки блокчейна, что обеспечивает более высокое качество создаваемых приложений в экосистеме. Ожидается, что такие ведущие протоколы, как Jupiter и Raydium, в 2025 году преодолеют TVL в 20 миллиардов долларов, занимая более 35% от общего объема торгов DEX.

Solana постепенно рассматривается как фишка в казино на основе AI, где приложения, сочетающие ее с агентами, могут углубиться, особенно в спекулятивной торговле, DeFi и в нововведениях более dApp, становясь основной движущей силой роста пользователей и технологических приложений.

Перспектива 11: Восход публичных цепей Move и их разнообразие.

Sui и Aptos, представляющие язык Move, достигнут значительных прорывов в 2025 году. Sui продемонстрирует явные преимущества в игровых, социальных и финансовых приложениях с помощью уникального механизма параллельного выполнения и модели владения на уровне объектов. К четвертому кварталу 2024 года TVL Sui превысила 2 миллиарда долларов, увеличившись на 2700% с начала года, и заняла восьмое место среди сетей блокчейна. Объем транзакций на цепи составил почти 8 миллиардов, а общее количество аккаунтов достигло 68 миллионов, демонстрируя высокую активность экосистемы, в основном благодаря таким протоколам, как Navi Protocol и Cetus. С введением нативного USDC от Circle и более чем 400 миллиона долларов стабильных монет, ликвидность Sui значительно возросла. Функция zkLogin Sui снижает барьеры для пользователей Web3, позволяя им входить в dApp с помощью сетевых удостоверений, таких как Google или Facebook, что является огромным потенциалом в области DeFi и цепочных игр. В то же время выпуск игровой консоли SuiPlay 0x1 расширяет сферу до аппаратного уровня, поддерживая цепочные игры и совместимость с традиционными игровыми платформами (такими как Steam, Epic Games Store), привлекая больше традиционных игроков в Web3.

Aptos, обладая усовершенствованной версией виртуальной машины Move и межцепочечной инфраструктурой LayerZero, создает полную экосистему в области DeFi, ожидая, что число активных пользователей превысит 1 миллион. Aptos ожидает стремительного роста в 2024 году, с TVL, увеличивающимся в 19 раз по сравнению с предыдущим годом, достигая почти 2 миллиардов долларов, а экосистема стабильных монет на цепи продолжает расширяться, включая развертывание нативного USDT и USDC, что дополнительно увеличивает ликвидность. В то же время Aptos получил широкое признание со стороны институциональных инвесторов, таких как BlackRock BUIDL и Franklin FOBXX, которые уже развернули свои фонды на цепи Aptos, а одна испанская банка даже выделила 2% своего фонда для размещения Bitwise Aptos Staking ETP на SIX в Швейцарии. В области разработчиков количество разработчиков Aptos увеличилось на 96% по сравнению с предыдущим годом, а количество смарт-контрактов на цепи достигло 3000, что демонстрирует активность экосистемы.

Нативные токены двух публичных цепей, как ожидается, войдут в десятку крупнейших в мире, а общая заблокированная стоимость (TVL) увеличится более чем в 5 раз от текущего уровня.

Перспектива 12: Новые публичные цепи, Monad и Berachain, приносят надежду.

Monad, представляющий новое поколение параллельного EVM, быстро набирает популярность, его развитие экосистемы и технологические инновации привлекают много внимания. На этапе Devnet Monad продемонстрировала истинные возможности с более чем 10 000 TPS, временем блока всего 1 секунду и обеспечением окончательности в одном слоте, что полностью демонстрирует потенциал своей высокоэффективной архитектуры. Основные оптимизации Monad включают механизм подтверждения MonadBFT, оптимистичное параллельное выполнение, асинхронное выполнение (отложенное выполнение) и базу данных MonadDB, оптимизированную для модели хранения EVM. Эти технологические прорывы не только значительно увеличивают пропускную способность и скорость транзакций, но и значительно снижают затраты на сеть. Кроме того, интеграция Monad с такими межцепочечными протоколами, как LayerZero и Wormhole, усиливает межцепочечную совместимость, дополняя экосистему.

Недавно основанный Monad Foundation сосредоточен на децентрализованной управлении и развитии экосистемы, продвигая модель управления, основанную на валидаторах, и поддерживая инициативы, управляемые сообществом. Фонд также предоставляет разработчикам подробную документацию, технические ресурсы и рыночную поддержку, способствуя созданию dApp и сотрудничеству внутри экосистемы. В настоящее время почти 100 независимых протоколов и dApp дали обещание строить на базе Monad, и ожидается, что размер экосистемы удвоится к моменту запуска основной сети.

Berachain быстро набирает популярность, его экосистема уже привлекла более 270 проектов, большинство из которых являются потребительскими приложениями, охватывающими DeFi, GameFi, социальные сети и DePIN, демонстрируя разнообразие и активность. На этапе тестовой сети (B2) Berachain реализовала более 14 миллионов транзакций, активные адреса превысили 600 тысяч, а уникальные адреса достигли 1 миллиона. Его основная инновация заключается в уникальном механизме консенсуса PoL (Proof of Liquidity), который значительно увеличил TVL за счет ликвидности, обеспечивая сильный стимул для роста экосистемы.

Модульный дизайн Berachain дополнительно усиливает масштабируемость, поддерживает абстракцию цепи и сочетает с такими инфраструктурами, как Particle Network, предоставляя разработчикам гибкость и эффективные инструменты. Кроме того, его экономическая модель через механизмы стейкинга и встроенные стимулы глубоко интегрирует интересы пользователей, разработчиков и валидаторов, обеспечивая устойчивое развитие экосистемы.

В 2025 году рынок Layer1 сформирует многослойную конкурентную структуру. Эфириум продолжит занимать первое место по рыночной капитализации, в то время как доля рынка новых поколений публичных цепей, таких как Solana, Sui и Aptos, будет продолжать расти. Новые публичные цепи, такие как Monad и Berachain, привнесут новую жизнь в отрасль благодаря технологическим инновациям и уникальной экосистеме.

Перспектива 13: Демонстрационный эффект TON и Kaia привлечет больше интернет-компаний.

Успешные пути TON и Kaia представляют собой основные модели следующего поколения приложений Web3: «инновации, ориентированные на поток пользователей» и «бесшовное объединение опыта Web2.5». TON, опираясь на глобальную пользовательскую базу Telegram в 900 миллионов пользователей, осуществляет бесшовную миграцию функционала на цепь через экосистему мини-приложений и кошелек TON Space, становясь представителем масштабируемых блокчейн-приложений. В 2024 году капитализация TON превысила 25 миллиардов долларов, объем торгов на цепи достиг 300 миллионов долларов в день, а количество активных кошельков превысило 36 миллионов, причем число активных адресов в один момент превысило Эфириум, открыв новые возможности для массового использования цепевых услуг. Мини-приложения TON способствуют геометрическому росту вовлеченности пользователей, одновременно поддерживая стабильные монеты и механизмы межцепочечных платежей, создавая основу для более широких сценариев применения Web3.

Kaia, блокчейн-платформа, запущенная в глубоком сотрудничестве Kakao и Line, быстро привлекает пользователей и разработчиков, углубляя экосистему мобильных суперприложений на азиатском рынке. Kaia уже имеет 30 миллионов независимых адресов кошельков, выполнив более 1,3 миллиарда транзакций, а пик объемов транзакций на цепи достиг десятков миллионов долларов. Ее экосистема объединяет DeFi, NFT, платежи и услуги AI, включая более 420 dApp, и число активных пользователей достигает 7 миллионов. Объем торгов на DEX Kaia уже превысил 400 миллионов долларов, и она активно привлекает больше инфраструктуры DeFi для повышения ликвидности.

Успехи TON и Kaia не только показывают потенциал приложений Web3 для быстрого расширения с социальных платформ на финансовые и практические сценарии, но также демонстрируют, как в рамках логики Web2.5 можно инкубировать проекты с капитализацией в десятки миллиардов долларов. Модель мини-приложений не только эффективно снижает барьеры для входа в Web3, но и повышает частоту торгов и разнообразие сценариев с помощью преимущества трафика суперприложений. Мы прогнозируем, что такие экосистемы, опирающиеся на высокую пользовательскую базу и способности преобразования трафика, в будущем породят больше проектов с капитализацией в десятки миллиардов долларов — от цепочных платежей и децентрализованной электронной коммерции до управления активами и RWA (реальных активов), где новые инновации приложений и ликвидности станут следующим двигателем роста.

Перспектива 14: Децентрализованная наука (DeSci): новый двигатель, который трансформирует экономику науки.

Долгие годы традиционная научная система сталкивалась с проблемами концентрации распределения ресурсов, непрозрачности данных и препятствиями для инноваций. Децентрализованная наука (DeSci) с помощью технологий блокчейн и токенизации переосмысляет финансирование научных исследований, сотрудничество и управление интеллектуальной собственностью, внося новую жизнь в научную экономику.

Основная инновация DeSci заключается в распределении средств и управлении интеллектуальной собственностью. IP-NFT не только обеспечивает юридическую защиту научных результатов, но и позволяет исследователям, сообществам и инвесторам совместно участвовать в финансировании и распределении доходов. Например, Molecule через протокол IP-NFT уже распределила 2 миллиона долларов на поддержку нескольких биомедицинских исследовательских проектов, а TVL ее экосистемы достигла 30 миллионов долларов и продолжает расти.

В области медицинских данных проекты DeSci также демонстрируют огромный потенциал. AminoChain разрабатывает децентрализованный рынок биологических образцов с финансированием в 5 миллионов долларов, помогая пациентам контролировать права на использование данных и получать с этого выгоду, одновременно снижая затраты на получение образцов для исследовательских учреждений. Подобный GenomesDAO использует децентрализованную геномную базу данных для предоставления решений в области персонализированной медицины и защиты данных.

В области публикации научных исследований ResearchHub при помощи токенизированных вознаграждений завершила 2800 рецензий, сократив среднее время обработки до 9 дней, что значительно лучше, чем 70-98 дней в традиционных журналах, значительно повысив прозрачность и эффективность научных исследований.

Кроме того, такие исследовательские DAO, как VitaDAO, реализуют финансирование научных исследований, управляя токенами и снижая посреднические звенья, уменьшая потери средств. С постепенной ясностью в политической среде и увеличением участия институтов ожидается дальнейшее расширение объемов финансирования научных исследований на цепи, способствуя коммерциализации интеллектуальной собственности, открытой публикации и управлению медицинскими данными.

Восход децентрализованной науки способствует открытию научных исследований, переходя от закрытости к открытости, от централизации к демократии. Прозрачные механизмы DeSci, эффективное сотрудничество и модели обмена данными окажут глубокое влияние на глобальные научные инновации.

Напоследок, о OKX Ventures.

OKX Ventures непоколебимо принимает будущее децентрализованного развития, выходя за рамки простых финансовых возвратов. Мы считаем, что децентрализация — это не только направление технологических инноваций, но и сила, способная разрушить традиции и перестроить отраслевые порядки, несущая глубокую рефлексию о свободе отдельных лиц, распределении ценностей и социальной структуре. Мы понимаем, что истинная сила, способствующая децентрализованному развитию, заключается не просто в финансовой поддержке, но и в полномасштабном предоставлении ресурсов, стратегическом сотрудничестве и продвижении технологических инноваций, что действительно позволяет реализовать идею децентрализации. OKX Ventures ориентирован на долгосрочные цели и всегда считает обслуживание децентрализованных инноваций своим основным инвестиционным принципом, а не стремление к краткосрочным финансовым возвратам.

Мы не являемся традиционными финансовыми инвесторами. Мы не просто «даем деньги», мы являемся партнерами, которые «предоставляют услуги», обеспечивают «ресурсы» и наделяют предпринимателей полномочиями. В этом отношении OKX Ventures стремится стать долгосрочными сторонниками и движущими силами проектов, сопровождая каждого предпринимателя на каждом этапе роста. Мы не только стремимся обнаружить выдающиеся команды, продукты и технологии, но и, что более важно, через интеграцию ресурсов и глубокую поддержку, помочь этим инновационным проектам занять прочное место на рынке и действительно раскрыть их потенциал.

В то же время OKX Ventures также играет роль связующего звена, становясь важной связью между проектами и группой OKX. Через глубокое сотрудничество с экосистемой OKX, OKX Ventures предоставляет проекты многогранную платформу поддержки, включая OKX Web3 Wallet, NFT Marketplace, XLayer и другие, помогая проектам получить стратегическую поддержку на уровне технологий, рынка, пользователей и экосистемы. OKX Ventures использует многолетний опыт и углубленное понимание в отрасли, чтобы предоставить платформенные ресурсы и поддержку цепочки поставок для быстрого развития блокчейн-проектов, помогая им выделиться на фоне жесткой конкуренции.

Мы сосредоточены на внутреннем развитии отрасли, а не на краткосрочных колебаниях рынка. OKX Ventures больше всего ценит настоящие инновации в отрасли — не только теоретические прорывы, но и практические новые приложения, реальные видимые потоки пользователей и стабильный рост масштаба всей отрасли. Мы уверены, что с созреванием технологии блокчейн и постоянным расширением областей применения, в течение следующих 3-5 лет децентрализованная отрасль столкнется с глубоким периодом благосостояния, за которым последуют огромные рыночные возможности. OKX Ventures продолжит находиться на переднем крае этой тенденции, поддерживая отраслевые инновации с помощью глубокого понимания рынка, мощных ресурсов и долгосрочного стратегического видения.

Отказ от ответственности.

Эта статья предназначена исключительно для справки и отражает мнение автора, не представляя позицию OKX. Статья не предполагает (i) инвестиционных советов или рекомендаций по сделкам; (ii) предложение или привлечение к покупке, продаже или удержанию цифровых активов; (iii) финансовых, бухгалтерских, юридических или налоговых рекомендаций. Мы не гарантируем точность, полноту или полезность данной информации. Удержание цифровых активов (включая стейблкоины и NFTs) связано с высоким риском и может значительно колебаться. Вам следует тщательно обдумать, подходит ли вам торговля или удержание цифровых активов, в зависимости от вашей финансовой ситуации. По конкретным вопросам проконсультируйтесь с юридическими / налоговыми / торговыми специалистами. Вы несете ответственность за понимание и соблюдение всех применимых местных законов и регуляций.