Статья перепечатана из: OKX
В 2024 году, на фоне резких изменений в глобальной финансовой структуре, криптоиндустрия пережила глубокие колебания и перестройку. После полугода корректировок и восстановления к концу года общая рыночная капитализация превысила 3,8 триллиона долларов, при этом биткойн достиг исторического максимума в 100 000 долларов, что подтверждает его центральное место в глобальной системе активов. Это не просто рост цен, но и начало структурных изменений: сформировалась цепочка ликвидности в долларах США, в центре которой находится биткойн, с ETF и акциями США как мостами, а акционерные компании, котирующиеся на фондовых рынках, служат носителями.
Биткойн поднимается как крупнейший в мире финансовый актив, деноминированный в долларах США, становясь ключевым инструментом хеджирования против дефицита бюджета США и кризиса облигаций. Эта финансовая революция формирует новую ценностную систему активов и вносит долговременный импульс роста в блокчейн-индустрию. Вся блокчейн-индустрия извлекает выгоду из этого, OKX Ventures активно участвует в этой волне изменений, продолжая поддерживать изменения, которые блокчейн-продукты окажут на традиционный мир в течение следующих 10 лет.
1. Обзор 2024 года: более 60 проектов, широкое распределение по множеству направлений
В этом году OKX Ventures активно увеличивает свои инвестиции в отрасли, стремясь ускорить инновации и развитие криптоиндустрии. Общая сумма инвестиций за год превысила 100 миллионов долларов, охватив более 60 проектов и фондов, сосредоточив внимание на инновациях и стартапах в экосистемах Solana, SUI, Aptos, TON и BTC, глубоко исследуя качественные проекты. По распределению инвестиций наибольший удельный вес занимают инфраструктура, проекты AI и экосистема BTC, также есть широкое распределение в многоцепочечных экосистемах, DeFi и в области нескольких экосистемных фондов.
Более того, OKX Ventures активно сотрудничает с такими фондами и инкубаторами, как TON Ventures, Ankaa и TGH, для совместного создания процветающей инновационной экосистемы. Обеспечивая финансовую поддержку, стратегическое руководство и технические ресурсы, эти сотрудничества направлены на то, чтобы наделить глобальных предпринимателей возможностями, помогая им быстрее и стабильнее превращать идеи в реальность. Будь то инкубация на начальном этапе или ускорение на стадии роста, OKX Ventures всегда сосредоточено на инновациях и стремится способствовать распространению и применению технологий блокчейна, внося больше жизненной силы и возможностей в отрасль.
OKX Ventures глубоко осознает, что будущее блокчейн-индустрии заключается не только в привлечении капитала, но и в том, как эффективно интегрировать глобальные ресурсы, собирать отраслевую мудрость и на этой основе наделять инновационные компании возможностями. Капитал служит двигателем, но также требует стратегического видения и системного подхода, чтобы продвигать отрасль в многомерных направлениях технологических инноваций, развития экосистемы и расширения рынка. Каждое инвестиционное решение — это не просто движение средств, но глубокая проницательность в будущее отрасли и поддержка инновационных сил. От строительства инфраструктуры до расширения экосистемы и исследования передовых технологий, OKX Ventures всегда сосредоточено на эволюции отрасли в течение следующих десяти лет, стремясь обеспечить мощную основу и широкое пространство для широкого применения и глубоких изменений в блокчейне.
В то же время инновации в технологиях блокчейн не могут полагаться только на драйв капитального рынка, они больше зависят от дальновидного предпринимательства и постоянного поиска со стороны технических команд. Миссия OKX Ventures заключается в поддержке тех предпринимателей, которые вносят ценность в отрасль, помогая им строить великие компании и добиваться прорывов в таких областях, как технологии, рынок и операции. Это не просто поддержка отдельных проектов или команд, но и создание основы для будущей экосистемы всей отрасли.
OKX Ventures считает, что успех блокчейн-индустрии заключается не в успехе отдельной технологии или платформы, а в создании инклюзивной, инновационной и самосовершенствующейся экосистемы индустрии. Именно это глубокое понимание отрасли и перспективы будущего позволяют нам оставаться на переднем крае и способствовать эволюции отрасли к более зрелому и устойчивому будущему.
2. Прогноз 2025: 14 предсказаний, проникающих в будущее
Прогноз 1: Глобальный блокчейн станет еще более соответствующим и стандартизированным
В 2025 году регуляторная среда блокчейн-индустрии ожидает значительного прогресса, создавая прочную основу для здорового развития отрасли. Количество лицензированных учреждений значительно увеличится, предоставляя пользователям более безопасные и надежные услуги. Генеральный директор OKX Star отметил, что OKX стал первой в мире платформой для обмена криптовалютами, получившей полную лицензию на операционную деятельность в Объединенных Арабских Эмиратах.
В области кошельков под управление появятся инновации в области соблюдения, решая противоречия между самоуправлением и регулированием. Star считает, что OKX запускает для розничных пользователей кошелек с контролем соблюдения, включая функции мониторинга KYC-транзакций. Эта инновация не только улучшит пользовательский опыт, но и удовлетворит усиливающиеся требования к соблюдению, открывая новые направления для развития отрасли.
Макро-регуляторная среда станет более позитивной, создавая благоприятные условия для развития отрасли. Правительство Великобритании планирует в начале 2025 года провести консультации по нормативным рамкам для стабильных монет и криптоактивов, что указывает на то, что глобальная регуляторная среда движется в более ясном и поддерживающем направлении. Государственная стратегия по резервированию биткойнов также может стать реальностью в 2025 году.
Участие институциональных инвесторов значительно увеличится, к 17 декабря объем биткойн-спотового ETF превысит 114,97 миллиарда долларов, а количество биткойнов, хранящихся в MicroStrategy, достигнет 439 000 монет с общей стоимостью инвестиций около 27,1 миллиарда долларов. Традиционные финансовые учреждения ускоряют свое вхождение в криптоиндустрию.
Слияние технологий и нормативно-правовой базы достигнет нового уровня, повысив стандарты всей отрасли. Star прогнозирует, что к 2025 году многие компании в области криптовалют будут соответствовать стандартам соблюдения даже выше, чем в традиционной финансовой отрасли. Три основных направления бизнеса OKX: OKX Exchange, OKX Web3 и OKX Simple охватывают широкий спектр услуг — от торговли до децентрализованных приложений. Эта всесторонняя модель обслуживания станет стандартом отрасли, способствуя применению и распространению технологий блокчейн в большем количестве областей.
В 2025 году блокчейн-индустрия станет более зрелой, структурированной и инновационной. Как говорит Star, криптофинансы вступают в новую стадию, которая станет свидетельством глубокого слияния традиционных финансов и технологий блокчейн, что приведет к революционным изменениям в глобальной финансовой системе.
Прогноз 2: AI-агенты станут важными участниками рынка, участвуя в создании активов, их выпуске и торговле
С быстрым развитием масштабных языковых моделей (XLLMs) и мультимодальных моделей (XLMMs, новые AI-агенты постепенно станут важными участниками рынка. Согласно исследовательским отчетам, глобальный рынок AI-агентов к 2030 году ожидается на уровне 18,11 триллиона долларов, что составит около 16 триллионов долларов к глобальному ВВП. Будущее AI-агентов не ограничивается традиционным пониманием инструментов, они станут основными участниками мира блокчейна, обладая способностью к самостоятельному принятию решений и действиям.
Мы ожидаем, что в 2025 году появится больше инновационных сценариев применения AI-агентов. Например, взаимодействие между агентами станет важной областью, а прозрачность и совместимость блокчейна предоставляют для этого идеальную основу. Мы можем увидеть, как агенты будут отправлять средства друг другу, совместно выпускать токены, а также создавать новые социальные сценарии. Кроме того, децентрализованные организации-агенты (DAO) могут стать горячей темой, при этом многопользовательские системы будут работать вместе для выполнения задач, решения проблем и управления протоколами.
Искусственные агенты обладают высокой адаптивностью, четким целеполаганием и способностью к самоисправлению, что позволяет им принимать решения независимо в сложных условиях. В будущем эти агенты будут иметь свои цифровые кошельки, активно создавать и публиковать контент, участвовать в торговле активами для достижения максимальной прибыли и автоматически выпускать активы в соответствии с рыночным спросом. Этот переход предвещает более важную роль AI-агентов на рынках и социальных платформах, аналогично появлению AI-агентной структуры Eliza, в сочетании с платформами, представленными Myshell, что будет способствовать развитию этой тенденции.
Наконец, мы ожидаем увидеть больше инноваций в области торговых намерений AI Agent и пользовательских интерфейсов следующего поколения. Это может включать использование естественного языка для торговли или разработку новых торговых систем и инструментов, специально предназначенных для AI-агентов. С развитием этих технологий концепция «кошелек как браузер» может быть реализована, кардинально изменив способ взаимодействия пользователей с блокчейном и AI-системами.
Прогноз 3: Проекты безопасности помогут решить проблемы безопасности AI
Проверяемость блокчейна действительно может стать важным решением для проблем безопасности AI. С быстрым развитием технологий AI вопросы безопасности в сети становятся всё более актуальными, особенно в отношении подделок и глубоких подделок. Поэтому создание механизма «подтверждения идентичности человека» становится особенно важным, чтобы гарантировать взаимодействие между пользователем и реальным человеком. 61% организаций сообщают о росте атак глубоких подделок за последний год, и ожидается, что в будущем их количество возрастет на 50-60%. Сложность вопросов безопасности AI в основном проявляется в двух аспектах: динамических векторах атак и уязвимостях, связанных с инъекцией подсказок. Быстрая итерация моделей AI означает, что новые уязвимости возникают постоянно. Например, различные версии моделей могут демонстрировать совершенно разные поведения, что делает методы атак постоянно меняющимися.
Блокчейн-проекты, благодаря своей децентрализованной и неизменной природе, могут эффективно справляться с этими вызовами:
1. Отслеживание данных и проверка источников: блокчейн может записывать и отслеживать источники данных, обеспечивая подлинность создаваемого контента с помощью криптографической подписи, что позволяет бороться с глубокой подделкой и фейковыми новостями, одновременно обеспечивая прозрачность и прослеживаемость данных.
2. Защита данных для обучения: защита наборов данных, необходимых для обучения моделей AI, предотвращая их подделку или атаки, тем самым обеспечивая целостность и безопасность данных, а также снижая риск единой точки сбоя.
3. Запись и мониторинг использования моделей AI: предотвращение несанкционированного использования, безопасное совместное использование моделей или данных на платформах без опасений утечки информации или подделки. Пользователи смогут проверять и удостоверять действия AI, что повысит уровень доверия.
OKX Ventures считает, что в будущем может появиться больше проектов безопасности AI в области блокчейна, повышающих доверие пользователей к системам AI.
Прогноз 4: AI проникает в существующие проекты и меняет отраслевые парадигмы
В 2025 году углубленное применение технологий AI значительно изменит несколько отраслей, включая игры, NFT, DeFi и социальные сети.
Игровая индустрия может стать наиболее затронутой AI отраслью. Ожидается, что к 2025 году глобальные расходы на AI в играх достигнут примерно 1,1 миллиарда долларов, что свидетельствует о высокой значимости потенциала AI для индустрии. Включает: 1) Генеративный дизайн: создание игрового контента с помощью алгоритмов для повышения эффективности разработки. 2) Индивидуализированный опыт: AI будет анализировать поведение игроков, предоставляя персонализированные игровые предложения и вызовы. 3) Повышение интерактивности: интеллектуальные NPC станут более реалистичными, повышая уровень погружения в игру. 4) Более интеллектуальные AI-агенты улучшат способ взаимодействия игроков с игрой, снизив нагрузку на опыт игроков.
Социальные проекты также сталкиваются с множеством инноваций, AI играет важную роль не только в генерации контента и взаимодействии с сообществом, но и способствует инновациям в токенизации и децентрализованных экономических моделях. В 2024 году мы увидели на таких платформах, как Farcaster, AI-агенты, такие как Clanker и Larry, которые представили новые способы выпуска активов, демонстрируя определенную степень участия сообщества и экономический потенциал, при этом рыночная капитализация Clanker превысила 100 миллионов долларов, а LUM достигла 70 миллионов долларов. В будущем AI будет: 1) реализовывать социальную монетизацию: пользователи смогут зарабатывать криптонаграды за создание контента и взаимодействие. 2) строить экономику сообщества: используя технологии блокчейн, пользователи смогут напрямую участвовать в управлении платформой и распределении доходов. 3) повышать безопасность: защищая конфиденциальность пользователей через децентрализованную верификацию идентификации.
DeFi выигрывает от повышения эффективности и изменений в моделях взаимодействия, вызванных AI. 1) AI-агенты станут важными участниками экосистемы DeFi, эти автономные программные сущности смогут автоматически выполнять сложные торговые задачи, оптимизировать инвестиционные стратегии и в реальном времени отслеживать рыночные изменения. 2) AI-управляемые инвестиционные платформы и торговые инструменты также могут снизить барьеры для участия пользователей, интегрируя протоколы DeFi из нескольких цепей, предоставляя пользователям автоматизированные стратегии ликвидности, снижая барьеры для участия пользователей в DeFi и повышая эффективность управления активами. 3) AI-поддерживаемая безопасность будет играть ключевую роль в выявлении уязвимостей смарт-контрактов и их оптимизации, используя глубокое обучение и распознавание паттернов, AI может установить базовый уровень нормального торгового поведения и выдавать предупреждения в случае обнаружения аномального поведения, тем самым повышая безопасность платформ DeFi. Прогнозируется, что в 2025 году объем торгов на децентрализованных биржах (DEX) достигнет 4 триллионов долларов, а общая заблокированная стоимость (TVL) превысит 200 миллиардов долларов, OKX Ventures считает, что на блокчейне может быть более 1 миллиона AI-агентов, что будет способствовать дальнейшему развитию экосистемы DeFi.
OKX Ventures прогнозирует, что 2025 год станет годом глубокого слияния AI с различными отраслями. С развитием технологий и улучшением инфраструктуры эти области столкнутся с новыми возможностями и вызовами, предлагая пользователям более богатый и безопасный опыт.
Прогноз 5: Блокчейн повышает эффективность соответствия факторов AI
Технологии блокчейн повышают эффективность соответствия факторов AI по нескольким направлениям: факторы данных, вычислительные факторы, факторы моделей и финансовые факторы. Например, в случае рынка данных, рост спроса на данные со стороны AI значительно отстает от предложения. ChatGPT использовал 300 миллиардов слов, в то время как последняя модель DBRX использовала 12 триллионов точек данных. Спрос на открытые текстовые данные о людях для обучения AI может превысить общий объем к 2026 году.
OKX Ventures видит лучшее соответствие ресурсов данных, инвестировав в проекты, такие как Space and Time, Privasea, 0G и CARV. Space and Time предлагает децентрализованный дата-склад, эффективно индексируя и запрашивая данные на блокчейне и вне его. Privasea использует шифрование FHE для анализа AI, защищая конфиденциальность. CARV предоставляет модульный уровень данных, обеспечивая AI высококачественными пользовательскими профилями и данными о поведении. 0G также может значительно повысить способность блокчейна обрабатывать данные в эпоху AI. Эти проекты повышают эффективность получения, обработки и использования данных AI.
В других областях, таких как область вычислительных мощностей, io.net может оптимизировать распределение крупных распределенных вычислительных ресурсов, необходимых для AI. Ожидается, что рынок AI-микросхем будет продолжать расти. Объем продаж AI-микросхем в дата-центрах в 2023 году достиг 154 миллиардов долларов, и ожидается, что в 2025-2026 годах он вырастет еще на 41%. AI на краю будет важной тенденцией, поддерживая более быструю обработку данных и лучшую защиту конфиденциальности.
OKX Ventures считает, что больше отличных стартапов в области AI будут способствовать повышению эффективности соответствия факторов AI на различных уровнях, включая совместное использование данных, распределение вычислительных мощностей и координацию моделей, что предоставит мощную поддержку для дальнейшего развития AI. Этот синергетический эффект будет способствовать прорывным применениям AI в большем количестве областей, оказывая глубокое влияние на различные отрасли.
Прогноз 6: Время DeFi лета BTC с Babylon и BTC второго уровня
С прогнозом на 2025 год, TVL экосистемы биткойна и активность DeFi ожидают прорыва. По состоянию на октябрь 2024 года, Babylon уже заблокировала более 57 288 биткойнов, общей стоимостью 6 миллиардов долларов. Babylon, как ведущий проект в экосистеме BTC, стал ключевым мостом между биткойном и различными PoS-цепями. Проекты, такие как SatLayer и Lombard, как часть экосистемы Babylon, будут дальше развивать потенциал биткойна через развертывание смарт-контрактов. Проекты, такие как Bitlayer, Merlin, Bsquared Network и Arch Network, исследуют инновационные решения по масштабированию, предоставляя более мощную инфраструктурную поддержку для DeFi биткойна.
Технологии, такие как UTXO Stack, нацелены на расширение функциональности смарт-контрактов биткойна. Эти инновации значительно увеличат пропускную способность транзакций, снизят затраты, а также проложат путь для построения более сложных приложений DeFi.
В области DeFi биткойна появится еще больше разнообразных сценариев применения. Проекты, такие как BounceBit, Corn и Merlin, разрабатывают механизмы на основе блокчейна для кредитования и инновационного предоставления ликвидности. Платформы, такие как Solv Protocol и Bedrock, предложат держателям биткойнов более разнообразные способы получения дохода. Zeus и Lombard исследуют, как глубже интегрировать ценность биткойна в экосистему DeFi. Ожидается, что к 2025 году объем торгов на DEX биткойна может превысить 4 триллиона долларов, что составит 20% от объема торгов на централизованных биржах.
Улучшение пользовательского опыта станет еще одним важным аспектом. Проекты, такие как Unisat, стремятся упростить взаимодействие пользователей с DeFi биткойна. Проекты, такие как Arch Network и SatLayer, разрабатывают инновационные решения для межцепочной совместимости, позволяя пользователям более удобно перемещать и использовать активы между различными экосистемами блокчейна.
В целом, экосистема биткойнов 2025 года будет более разнообразной и взаимосвязанной. Инновации от инфраструктуры до уровня приложений будут способствовать трансформации биткойна из простого хранилища ценности в полноценную финансовую инфраструктуру, предлагая пользователям более богатые и эффективные варианты финансовых услуг.
Прогноз 7: Диверсификация и глубокое развитие оригинальных инноваций биткойна
С технической точки зрения, расширение языка сценариев биткойна является важным направлением. В дополнение к широко обсуждаемому OP_CAT, основные разработчики биткойна активно исследуют возможность внедрения операционных кодов OP_GROUP, OP_CHECKTEMPLATEVERIFY (CTV) и OP_TLUV. Эти новые операционные коды значительно увеличат программируемость биткойна, положив основу для более сложных смарт-контрактов и сценариев использования. Например, OP_GROUP может позволить создавать заменяемые токены в сети биткойн, в то время как CTV может обеспечить предварительно подписанные транзакции, значительно увеличивая эффективность транзакций.
Сеть Lightning, как решение второго уровня для биткойна, ожидает значительное обновление в 2025 году. Внедрение заводов по созданию каналов может позволить массовое создание платежных каналов, значительно снижая затраты на их открытие. Улучшения механизма двустороннего ввода средств повысят эффективность использования средств в каналах. Кроме того, интеграция активов Taproot может обеспечить более конфиденциальный и эффективный перенос активов, расширяя область применения сети Lightning.
Увеличение приватности является еще одним важным направлением, которое сообщество биткойнов активно исследует. Улучшение конфиденциальности транзакций без ущерба для аудируемости является ключевым для будущего. Технология конфиденциальных транзакций может быть внедрена для скрытия суммы транзакции, в то время как оптимизация технологии CoinJoin повысит анонимность транзакций. В то же время, применение технологий нулевых знаний, таких как zk-SNARKs, на биткойне также активно исследуется, что может обеспечить революционную возможность защиты конфиденциальности для биткойна.
На уровне приложений сеть биткойнов становится инкубатором разнообразных инноваций, охватывающих децентрализованные социальные сети, игры и метавселенную, а также открытые научные исследования. Эти приложения объединяют технологии микроплатежей, децентрализованной идентификации, хранения контента, Ordinals и протокола RGB, что не только приносит новые бизнес-модели для социальных медиа и игровой индустрии, но и повышает прозрачность и надежность научных исследований через прозрачное управление финансами, защиту целостности данных и децентрализованные механизмы оценки. Эти разнообразные приложения демонстрируют огромный потенциал биткойна как децентрализованной инфраструктуры, превосходящей традиционные финансовые рамки и закладывающей прочный фундамент для будущего цифрового мира.
Прогноз 8: Двойной прорыв технологий экосистемы Ethereum
В 2025 году экосистема Ethereum, как ожидается, пройдет важные изменения, с значительными прорывами как в технологической, так и в экосистемной областях. Ожидается, что количество решений L2 и L3 превысит 2000, что позволит Ethereum действительно увеличить свою пропускную способность в 200 раз. После обновления Pectra увеличение объема blob дополнительно снизит затраты на rollup, способствуя превышению объема ежедневных транзакций в 100 миллионов. Эти улучшения обеспечат более мощные возможности обработки для сети Ethereum, создавая основу для поддержки масштабных пользователей.
Популяризация технологий абстракции учетной записи также станет важным достижением. Реализация EIP-3074 и EIP-7702 позволит более 25% транзакций на блокчейне использовать способ абстракции учетной записи, при этом пользователи смогут использовать любые токены для оплаты сборов за газ. После полной абстракции учетной записи, реализованной с EIP-5003, изменится способ взаимодействия пользователей со смарт-контрактами, повысив удобство использования приложений Web3. Это изменение упростит участие обычных пользователей в экосистеме Ethereum и будет способствовать распространению децентрализованных приложений.
Оптимизация механизма ставок. EIP-7251 позволяет валидаторам ставить более 32 ETH для получения дополнительных доходов. Кроме того, разрешенные пулы ставок могут быть реализованы через EIP-6110 и EIP-7002, что позволяет общему количеству ставок Ethereum превысить 30 миллионов монет, а годовая доходность стабилизируется на уровне 3%-4%. Этот механизм не только повышает безопасность сети, но и привлекает больше пользователей к участию в ставках.
Технологии нулевых знаний будут широко внедрены в экосистеме Ethereum. Универсальная zkVM может генерировать доказательства блока за 30 секунд и будет интегрирована в основные L2-сети, поддерживая функции конфиденциальных вычислений, реализуя концепцию «конфиденциальности как услуги». Эти технологии не только повысит защиту конфиденциальности, но и обеспечат безопасность в соответствии с основной сетью Ethereum, предоставляя пользователям больше возможностей.
С точки зрения сетевой эффективности, обновления в Amsterdam с Verkle Trees, оптимизацией EOF и улучшением PeerDAS снизят нагрузку на хранение валидаторов Ethereum и повысят эффективность выполнения EVM. Ожидается, что пропускная способность сети увеличится более чем в 10 раз, а эти технологические обновления значительно улучшат производительность Ethereum, предоставляя поддержку для будущего развития модульной архитектуры блокчейнов.
Интеграция экосистем также будет важным направлением в 2025 году. Нативная взаимозаменяемость стека ZK становится стандартом для новых rollup, постепенно формируется эффективная кластерная система доказательства. Реализация EIP-7623, увеличивающая стоимость calldata, и EIP-7639, останавливающая услуги для определенных исторических данных, оптимизируют распределение ресурсов сети. Эти улучшения создадут основу для модульной блокчейн-сети и помогут Ethereum перейти от технологического к приложенческому подходу.
Обновление Beam Chain приведет к важным изменениям в уровне консенсуса Ethereum, включая сокращение времени генерации блоков до 4 секунд, снижение порога ставки до 1 ETH и внедрение технологии нулевых знаний. Эти изменения не только улучшат производительность сети, но и повысят уровень децентрализации, создавая больше возможностей для будущего развития.
Прогноз 9: Перспективы RWA и Ethereum RWA
Экосистема Ethereum готовится к новому скачку, улучшение производительности сети, технологические инновации и расширение экосистемы в сочетании с взрывом рынка RWA будут способствовать достижению нового уровня для Ethereum. С возрастающим количеством реальных активов, токенизированных и перемещенных на блокчейн, Ethereum не только укрепляет свои позиции как лидера в области децентрализованных приложений и смарт-контрактов, но и играет ключевую роль в связи традиционных финансов с децентрализованными финансами. По состоянию на конец 2024 года общая рыночная капитализация токенизированных активов на блокчейне превысила 14 миллиардов долларов, при этом Ethereum занимает почти 80% рыночной доли, становясь основным двигателем развития этой области.
Восход токенизированных активов. Традиционные финансовые гиганты, такие как BlackRock, Franklin Templeton и UBS, активно принимают токенизированные финансовые активы, в то время как Ethereum, благодаря своей зрелой технологической архитектуре, безопасности, децентрализованности и стабильности, становится предпочтительной платформой для институциональных инвестиций. Рынок токенизированных государственных облигаций стал основным компонентом экосистемы DeFi, с объемом заблокированных средств, превышающим 3 миллиарда долларов, что составляет 21,38% от общей стоимости рынка RWA. Этот рынок предоставляет DeFi низкорисковые и высоколиквидные активы для залога, способствуя быстрому развитию децентрализованного кредитования и деривативных рынков.
Ethereum предоставляет безопасный, эффективный и прозрачный путь миграции для традиционных финансовых активов через платформу смарт-контрактов и распределенную сеть валидаторов. Токенизированные активы могут осуществлять более быстрые и недорогие транзакции и расчеты на блокчейне, тем самым значительно повышая эффективность работы финансовых рынков. С продолжающимся обновлением инфраструктуры Ethereum, стоимость транзакций в сети продолжает снижаться, предоставляя более мощную поддержку для приложений RWA.
Влияние экономической модели Ethereum. Расширение RWA является не только ростом экосистемы, но и новым импульсом для экономической модели Ethereum. Операции и транзакционные сборы в блокчейне станут важными источниками дохода Ethereum в будущем. Согласно прогнозам рыночных данных, операции, связанные с RWA, могут принести более 100 миллиардов долларов в виде сборов ежегодно, что составляет 40-кратный рост по сравнению с текущими годовыми доходами Ethereum, что значительно повысит способность ETH к захвату стоимости и станет важным столпом экономической системы Ethereum.
Данные на конец 2024 года показывают, что TVL RWA увеличивается на 25% по сравнению с прошлым годом, достигнув 8,4 миллиарда долларов, из которых Ethereum за один месяц внес 1,7 миллиарда долларов, что является максимальным увеличением за год. Стабильные монеты играют важную роль в этой тенденции, общая рыночная капитализация которых превышает 200 миллиардов долларов, причем рост класса синтетических долларов (Synthetic Dollar) особенно заметен, с месячным темпом роста 60%, TVL достигает 1,62 миллиарда долларов, что составляет 52% от общего рынка RWA. Инновационные стабильные монеты, такие как Ethena и Usual, глубоко интегрированные с RWA, не только способствуют инновациям на рынке децентрализованного кредитования и ликвидности, но и усиливают ведущие позиции Ethereum в высокоценных сделках.
Движущие силы политики и рынка. Дальнейшее прояснение регулирования обеспечит мощную поддержку быстрому расширению RWA. Ожидается, что в 2025 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) займет более крипто-дружественную позицию, кроме того, такие регионы, как Сингапур и Европа, активно продвигают нормативные рамки для токенизированных финансовых активов, способствуя большей соблюдаемости и прозрачности на рынке, устраняя преграды для институционального капитала, входящего в область RWA. Этот политический сдвиг привлечет больше институциональных участников в экосистему Ethereum и приведет к взрывному росту объемов активов и торгов на блокчейне.
Прогноз 10: Продолжающееся лидерство Solana
Solana продолжает укреплять свои позиции в сфере высокопроизводительных публичных блокчейнов благодаря своим технологическим преимуществам. Обновление технологии параллельной обработки Gulf Stream может позволить превышение 100 000 TPS к 2025 году, а применение технологии сжатия состояния снизит аппаратные требования для узлов-валидаторов, сократив затраты на 30%.
Активность экосистемы Solana достигла нового пика в 2024 году, с ежедневным объемом торгов на уровне почти 200 миллионов долларов, общее количество активных кошельков составляет примерно 250 миллионов, а количество активных адресов достигло нового рекорда в 8,8 миллиона. Уникальный механизм аренды состояния и плата за голосование валидаторов предоставили SOL дополнительные ценностные поддержки, помимо торговых сборов, с еженедельным доходом от сборов в 36,8 миллиона долларов, что на 62% больше, чем годом ранее. При этом Jito внес более 55% в доход от сборов, дополнительно способствуя росту экосистемы Solana.
Экосистема разработчиков Solana впечатляет, с количеством активных разработчиков, достигающим 2500-3000 в месяц, а коэффициент удержания разработчиков составил более 50% за три месяца, увеличившись с 31%. В технологическом стеке более половины разработчиков имеют как минимум трехлетний опыт в разработке блокчейнов, что обеспечивает более высокое качество продукции в экосистеме. Ожидается, что ведущие протоколы, такие как Jupiter и Raydium, к 2025 году превысят 20 миллиардов долларов по TVL, занимая более 35% от общего объема торгов DEX.
Solana постепенно начинает рассматриваться как фишка в казино, управляемом AI, а приложения, связанные с агентами, могут углубиться, особенно в области спекулятивной торговли, DeFi и инноваций в dApp, становясь основным двигателем роста пользователей и технологических применений.
Прогноз 11: Восход публичных блокчейнов на базе Move, разнообразие
Sui и Aptos, как представительные публичные блокчейны языка Move, достигнут значительных прорывов к 2025 году. Sui благодаря уникальному движку параллельного выполнения и модели собственности на уровне объектов демонстрирует явные преимущества в игровых, социальных и особенно финансовых сценариях. К четвертому кварталу 2024 года TVL Sui уже превысила 2 миллиарда долларов, увеличившись на 2700% с начала года, заняв восьмое место по TVL среди сетей блокчейнов. Объем транзакций на блокчейне составляет почти 8 миллиардов, общее количество счетов достигло 68 миллионов, что свидетельствует о высокой активности экосистемы, движимой такими протоколами, как Navi Protocol и Cetus. С введением нативного USDC и более 400 миллионов долларов в стабильных монетах ликвидность Sui значительно возросла. Функция zkLogin Sui снижает барьеры для входа пользователей в Web3, позволяя им входить в dApp с помощью сетевых удостоверений, таких как Google или Facebook, что открывает большие возможности в области DeFi и блокчейн-игр. В то же время выход игрового устройства SuiPlay 0x1 дополнительно расширяет сферу аппаратного обеспечения, поддерживая блокчейн-игры и совместимость с традиционными игровыми платформами (такими как Steam, Epic Games Store), что привлекает больше традиционных игроков в Web3.
Aptos, благодаря усовершенствованной версии своей виртуальной машины Move и кросс-цепочной инфраструктуре LayerZero, создает полноценную экосистему в области DeFi, ожидается, что количество активных пользователей превысит 1 миллион. Aptos ожидает резкий рост в 2024 году, TVL увеличится в 19 раз, достигнув почти 2 миллиардов долларов, а экосистема стабильных монет на блокчейне продолжает расширяться, включая развертывание нативных USDT и USDC, что дополнительно повышает ликвидность. В то же время Aptos получил широкое признание со стороны институциональных инвесторов, такие как BlackRock BUIDL и Franklin FOBXX, развернули свои фонды на цепочке Aptos, а одна испанская банка даже выделила 2% своего фонда для Bitwise Aptos Staking ETP,上市 на SIX в Швейцарии. В области экосистемы разработчиков количество разработчиков Aptos увеличилось на 96% по сравнению с прошлым годом, а количество развернутых смарт-контрактов достигло 3000, демонстрируя активность экосистемы.
Рыночная капитализация двух основных публичных блокчейнов ожидается в топ-10 мира, а общая заблокированная стоимость (TVL) может достичь более чем в 5 раз текущего уровня.
Прогноз 12: Новые публичные блокчейны, Monad и Berachain приносят надежду
Monad, представляя собой новое поколение параллельного EVM, быстро набирает популярность, его развитие экосистемы и технологические инновации вызывают большое внимание. На этапе Devnet Monad успешно прошел тестирование с производительностью более 10 000 TPS, время блока всего 1 секунда и обладает конечной определенностью одного слота, что полностью демонстрирует потенциал своей эффективной архитектуры. Основные оптимизации Monad включают механизм консенсуса MonadBFT, оптимистичное параллельное выполнение, асинхронное выполнение (отложенное выполнение) и базу данных MonadDB, оптимизированную для модели хранения EVM. Эти технологические прорывы не только значительно увеличивают пропускную способность и скорость транзакций, но и значительно снижают затраты на сеть. Кроме того, интеграция Monad с кросс-цепочными протоколами, такими как LayerZero и Wormhole, усиливает межцепочную совместимость, дополнительно обогащая его экосистему.
Недавно созданный фонд Monad сосредоточен на децентрализованном управлении и развитии экосистемы, продвигая модель управления, основанную на валидаторах, и поддерживая предложения по улучшению, инициируемые сообществом. Фонд также предоставляет разработчикам подробную документацию, технические ресурсы и рыночную поддержку для содействия созданию dApp и сотрудничеству в экосистеме. Около 100 независимых протоколов и dApp уже выразили готовность построить на Monad, ожидается, что к моменту запуска основной сети масштаб экосистемы удвоится.
Berachain стремительно развивается, его экосистема уже привлекла более 270 проектов, большинство из которых являются потребительскими приложениями, охватывающими DeFi, GameFi, социальные сети и DePIN, демонстрируя разнообразие и динамичность. На этапе тестовой сети (B2) Berachain достиг более 14 миллионов транзакций, активные адреса превысили 600 тысяч, а уникальные адреса достигли 1 миллиона. Его основная инновация заключается в уникальном механизме консенсуса PoL (Proof of Liquidity), который значительно увеличивает TVL благодаря ликвидному залогу и предоставляет сильный импульс для роста экосистемы.
Модульный дизайн Berachain дополнительно усиливает масштабируемость и поддерживает абстракцию цепочки, в сочетании с такими инфраструктурами, как Particle Network, предоставляя разработчикам гибкость и эффективные инструменты. Кроме того, его экономическая модель через механизмы ставок и встроенные стимулы глубоко интегрирует интересы пользователей, разработчиков и валидаторов, обеспечивая устойчивое развитие экосистемы.
В 2025 году рынок Layer1 сформирует многослойную конкурентную структуру. Ethereum продолжит занимать первое место по рыночной капитализации, тогда как доля новых поколений публичных блокчейнов, таких как Solana, Sui и Aptos, продолжит расти. Новые публичные блокчейны, такие как Monad и Berachain, будут вносить новые идеи и жизненную силу в отрасль, открывая новые возможности.
Прогноз 13: Демонстрационный эффект TON и Kaia привлечет больше интернет-компаний
Успешный путь TON и Kaia представляет собой основную модель для приложений следующего поколения Web3: «управление финансами, ориентированное на пользовательский трафик» и «бесшовная интеграция с опытом Web2.5». TON, основываясь на глобальной базе пользователей Telegram в 900 миллионов, осуществляет безболезненный переход к функциональности на блокчейне через экосистему мини-программ и кошелек TON Space, став представителем массовых приложений блокчейна. В 2024 году рыночная капитализация TON превысила 25 миллиардов долларов, объем транзакций на блокчейне достиг 300 миллионов долларов в день, а количество активных кошельков превысило 36 миллионов, даже количество активных адресов на один день превысило Ethereum, открывая новый путь для массового принятия услуг на блокчейне. Мини-программы TON способствуют геометрическому росту вовлеченности пользователей, одновременно поддерживая стабильные монеты и механизмы кросс-цепочных платежей, создавая основу для более широких сценариев применения Web3.
Kaia, запущенная в результате глубокого сотрудничества Kakao и Line, быстро привлекает пользователей и разработчиков, сосредоточив внимание на экосистеме мобильных супер-приложений на азиатском рынке. Kaia уже насчитывает 30 миллионов независимых адресов кошельков, обработала более 1,3 миллиарда транзакций, а пиковый объем ежедневных транзакций на блокчейне достиг 10 миллионов долларов. Ее экосистема объединяет DeFi, NFT, платежи и AI-сервисы, с более чем 420 dApp и 7 миллионами активных пользователей. Объем торговли на децентрализованной бирже Kaia уже превысил 400 миллионов долларов, и она продолжает вводить больше инфраструктуры DeFi для повышения ликвидности.
Успех TON и Kaia не только демонстрирует потенциал Web3-приложений быстро расширяться от социальных платформ до финансовых и практических сценариев, но и показывает, как под логикой Web2.5 можно инкубировать проекты на уровне 10 миллиардов долларов через существующие платформы. Модель мини-программ не только эффективно снижает барьеры для входа в Web3, но и способствует увеличению частоты и разнообразия транзакций на блокчейне за счет преимуществ трафика супер-приложений. Мы прогнозируем, что такие экосистемы, основанные на высокой пользовательской базе и способности к преобразованию трафика, в будущем породят больше проектов с рыночной капитализацией в 10 миллиардов долларов — от платежей на блокчейне, децентрализованной коммерции до управления активами и RWA (реальными активами), новые инновации приложений и ликвидности станут следующим двигателем роста.
Прогноз 14: Децентрализованная наука (DeSci): новые двигатели, пересматривающие экономику научных исследований
На протяжении долгого времени традиционная научная система сталкивается с проблемами концентрации распределения ресурсов, непрозрачности данных и препятствий для инноваций. Децентрализованная наука (DeSci) с помощью технологий блокчейн и токенизации пересматривает финансирование научных исследований, сотрудничество и управление интеллектуальной собственностью, внося новую жизнь в экономику научных исследований.
Основная инновация DeSci заключается в распределении средств и управлении интеллектуальной собственностью. IP-NFT не только обеспечивает юридическую защиту научных результатов, но и позволяет исследователям, сообществам и инвесторам совместно участвовать в финансировании и распределении доходов. Например, Molecule с помощью протокола IP-NFT выделила 2 миллиона долларов на поддержку нескольких биомедицинских исследований, а TVL ее экосистемы уже достигла 30 миллионов долларов и продолжает расти.
В области медицинских данных проекты DeSci также показывают огромный потенциал. AminoChain разрабатывает децентрализованный рынок биологических образцов с финансированием в 5 миллионов долларов, помогая пациентам управлять правами на использование данных и извлекать из этого выгоду, одновременно снижая затраты на получение образцов для исследовательских учреждений. Подобный проект GenomesDAO использует децентрализованную базу данных геномов для обеспечения индивидуализированной медицины и защиты данных.
В сфере публикации исследований ResearchHub, используя токенизированные вознаграждения, завершил 2800 рецензий, сократив среднее время обработки до 9 дней, что значительно лучше, чем 70-98 дней традиционных журналов, что значительно повысило прозрачность и эффективность научных исследований.
Кроме того, исследовательские DAO, такие как VitaDAO, реализуют финансирование научных исследований, управляя токенами, что снижает количество промежуточных этапов и уменьшает расточительность средств. С учетом постепенной ясности в политической среде и увеличения участия институтов, ожидается, что объем финансирования научных исследований на блокчейне увеличится и будет способствовать дальнейшему развитию коммерциализации интеллектуальной собственности, открытой публикации и управления медицинскими данными.
Возникновение децентрализованной науки способствует переходу научных исследований от закрытого к открытому, от централизованного к демократическому. Прозрачные механизмы DeSci, эффективное сотрудничество и модели обмена данными окажут глубокое влияние на глобальные инновации в области науки.
