В 2024 году, среди резких изменений в глобальной финансовой структуре, криптоиндустрия пережила глубокие колебания и перестройку. После полугода консолидации и восстановления, к концу года общая рыночная капитализация отрасли превысила 3,8 триллиона долларов, Биткойн достиг исторического максимума в 100000 долларов, подтвердив свою ключевую роль в глобальной системе активов. Это не только рост цен, но и начало структурной трансформации: образовалась цепочка ликвидности в долларах, где Биткойн является ключевым активом, ETF и акции американских компаний служат мостом, а публичные компании в США являются носителями.

Биткойн становится крупнейшим финансовым активом, оцениваемым в долларах США в мире, и ключевым инструментом хеджирования финансового дефицита США и долгового кризиса. Эта финансовая трансформация не только формирует совершенно новую систему ценностей активов, но и вдохновляет на длительный рост в индустрии блокчейн. Вся блокчейн-индустрия извлекает выгоду из этого, и OKX Ventures активно участвует в этой волне изменений, продолжая верить в то, что в течение следующих 10 лет продукты блокчейна окажут тихое, но значительное воздействие на традиционный мир.

1. Обзор 2024 года: более 60 проектов, широкое охват на нескольких фронтах.

В этом году OKX Ventures активно увеличивает инвестиции в отрасль, стремясь ускорить инновации и развитие в криптоиндустрии. Общая сумма инвестиций за год превысила 100 миллионов долларов, охватывая более 60 проектов и фондов, с акцентом на инновации и стартапы в экосистемах Solana, SUI, Aptos, TON и BTC, глубоко исследуя качественные проекты. По распределению инвестиций, наибольшая доля приходится на инфраструктуру, AI проекты и экосистему BTC, также имеется широкий охват в области мультицепочечной экосистемы, DeFi и нескольких экосистемных фондов.

Более того, OKX Ventures активно сотрудничает с такими фондами и ускорителями экосистемы, как TON Ventures, Ankaa и TGH, чтобы совместно создать процветающую инновационную экосистему. Предоставляя финансовую поддержку, стратегическое руководство и технические ресурсы, эти партнерства нацелены на расширение возможностей для глобальных предпринимателей, помогая им быстрее и стабильнее превращать свои идеи в реальность. Будь то инкубация на стадии стартапа или ускорение на стадии роста, OKX Ventures всегда сосредоточен на инновациях, стремясь к распространению и применению технологий блокчейн, внося в отрасль больше энергии и возможностей.

OKX Ventures глубоко осознает, что будущее блокчейн-индустрии не только в привлечении капитала, но и в том, как эффективно интегрировать глобальные ресурсы, объединить отраслевую мудрость и на этой основе обеспечивать инновационные предприятия. Капитал, будучи движущей силой, также должен полагаться на стратегическое видение и системный подход, чтобы продвигать отрасль в области многомерных технологических инноваций, развития экосистемы и расширения рынка. Каждое инвестиционное решение — это не просто движение капитала, но и глубокое понимание перспектив отрасли и поддержка инновационных сил. От строительства инфраструктуры до расширения экосистемы и исследования передовых технологий, OKX Ventures всегда ориентируется на эволюцию отрасли в течение следующих десяти лет, стремясь обеспечить прочную основу и широкое пространство для широкого применения блокчейна и глубокой трансформации.

В то же время, инновации в технологии блокчейн не могут полагаться только на импульс со стороны капитального рынка; они зависят от дальновидного предпринимательского духа и постоянного поиска со стороны технических команд. Миссия OKX Ventures заключается в помощи тем предпринимателям, которые вносят ценность в отрасль, создавая великие компании и способствуя их прорывам в технологиях, рынках и операциях. Это не только поддержка отдельных проектов или команд, но и создание основы для будущей экосистемы всей отрасли.

OKX Ventures считает, что успех блокчейн-индустрии не зависит от успеха одной технологии или одной платформы, а заключается в создании инклюзивной, инновационной и саморегулирующейся отраслевой экосистемы. Именно это глубокое понимание отрасли и взгляд в будущее позволяют нам оставаться впереди в ходе этой эпохальной трансформации и продвигать индустрию к более зрелому и устойчивому будущему.

Во-вторых, прогноз на 2025: 14 предсказаний, взгляд в будущее.

Прогноз 1: Глобальный блокчейн становится более регулируемым и стандартизированным

В 2025 году регуляторная среда в блокчейн-индустрии достигнет значительного прогресса, закладывая прочную основу для здорового развития отрасли. Количество лицензированных организаций существенно увеличится, предоставляя пользователям более безопасные и надежные услуги. Генеральный директор OKX Star отметил, что OKX стал первой в мире криптовалютной торговой платформой, получившей полную операционную лицензию в Объединенных Арабских Эмиратах.

В области управления кошельками ожидаются инновации в соблюдении норм, которые решат противоречия между самообслуживанием и регулированием. Star считает, что OKX разрабатывает самоуправляемый кошелек с соблюдением норм, включая функции мониторинга KYC транзакций. Эта инновация не только улучшит опыт пользователей, но и удовлетворит требования к соблюдению норм, что даст новое направление для развития отрасли.

Макро-регуляторная среда станет более позитивной, создавая благоприятные условия для развития отрасли. Правительство Великобритании планирует в начале 2025 года провести консультации по регуляторной рамке для стабильных монет и криптоактивов, что свидетельствует о том, что глобальная регуляторная среда движется в сторону большей ясности и поддержки. Национальные запасы Биткойна также могут стать реальностью в 2025 году.

Участие институциональных инвесторов значительно увеличится; по состоянию на 17 декабря 2024 года объем спотового ETF на Биткойн превышает 114,97 миллиарда долларов, а количество Биткойнов, принадлежащих MicroStrategy, достигло 439000, общая инвестиционная стоимость составляет около 27,1 миллиарда долларов. Традиционные финансовые учреждения ускоряют вход в криптоиндустрию.

Слияние технологий и соблюдения норм достигнет нового уровня, подняв стандарты всей отрасли. Star прогнозирует, что к 2025 году многие стандарты соблюдения норм крипто-компаний достигнут или даже превзойдут стандарты традиционного финансового сектора. Три основных бизнес-направления OKX: OKX Exchange, OKX Web3 и OKX Simple охватывают широкий спектр услуг от торговли до децентрализованных приложений. Эта комплексная модель обслуживания станет стандартом отрасли, способствуя применению и распространению технологий блокчейн в более широких сферах.

В 2025 году блокчейн-индустрия станет более зрелой, стандартизированной и инновационной. Как отметил Star, криптофинансы вступают в новую стадию, которая станет свидетелем глубокого слияния традиционных финансов и технологий блокчейн, что приведет к революционным преобразованиям в глобальной финансовой системе.

Прогноз 2: AI агенты станут важным субъектом рынка, участвуя в создании активов, выпуске активов и торговле активами.

С быстрым развитием ультрамасштабных языковых моделей (XLLMs) и многомодальных моделей (XLMMs) новые AI агенты постепенно станут важным субъектом рынка. Согласно исследовательским отчетам, глобальный рынок AI агентов ожидается на уровне 1,811 триллиона долларов к 2030 году, что добавит около 16 триллионов долларов к глобальному ВВП. Будущее AI агентов не будет ограничиваться традиционными инструментами; они станут основными участниками в мире блокчейн, обладая способностью к самостоятельному принятию решений и действиям.

Мы ожидаем, что в 2025 году появится больше инновационных приложений AI агентов. Например, взаимодействие между агентами станет важной областью, где прозрачность и совместимость блокчейна предоставят идеальную основу. Мы можем увидеть, как агенты отправляют средства друг другу, совместно выпускают токены или даже создают новые социальные сценарии. Более того, децентрализованные организации агентов (DAO) также могут стать热点ом, где многоагентные системы будут работать совместно для выполнения задач, решения проблем и управления протоколами.

AI агенты обладают высокой адаптивностью, четкой постановкой целей и способностью к самокоррекции, что позволяет им принимать решения независимо в сложной среде. В будущем эти агенты будут обладать собственными цифровыми кошельками, активно создавать и публиковать контент, участвовать в торговле активами для максимизации прибыли и автоматически выпускать активы в зависимости от рыночного спроса. Эта трансформация предвещает, что AI агенты станут более важными участниками на рынках и социальных платформах, как и появление рамки AI-агентов, подобной Eliza, в сочетании с платформами Agent, подобными Myshell, будет способствовать развитию этой тенденции.

Наконец, мы ожидаем больше инноваций в области торговых намерений AI Agent и интерфейсов для пользователей следующего поколения. Это может включать использование естественного языка для торговли или разработку новых торговых систем и инструментов, специально предназначенных для AI agents. С развитием этих технологий концепция "кошелька как браузера" может в конечном итоге стать реальностью, радикально изменив способ взаимодействия пользователей с блокчейном и системами AI.

Прогноз 3: Безопасные проекты содействуют решению проблем безопасности AI.

Доказательства нулевых знаний могут действительно стать важным решением для решения проблем безопасности AI. С быстрым развитием технологий AI, проблемы безопасности в сети становятся все более актуальными, особенно в отношении подделок и глубоких подделок. Поэтому создание механизма "подтверждения личности" становится особенно важным для обеспечения взаимодействия между пользователями и настоящими личностями. 61% организаций сообщают, что атаки глубоких подделок возросли за последний год, и ожидается, что в будущем они вырастут на 50-60%. Сложность проблем безопасности AI в основном проявляется в двух аспектах: динамических векторах атак и уязвимостях, связанных с инъекцией подсказок. Быстрая итерация моделей AI приводит к появлению новых уязвимостей. Например, разные версии модели могут демонстрировать совершенно разные поведения, что делает методы атак постоянно меняющимися.

Блокчейн-проекты, благодаря своей децентрализованной и неизменяемой природе, могут эффективно справляться с этими вызовами:

1. Отслеживание данных и проверка источников: блокчейн может записывать и отслеживать источники данных, обеспечивая достоверность создаваемого контента с помощью криптографической подписи, что может помочь в борьбе с глубокими подделками и фейковыми новостями, обеспечивая при этом прозрачность и возможность отслеживания данных.

2. Защита данных для обучения: защита наборов данных, необходимых для обучения моделей AI, от подделок или атак, что обеспечивает целостность и безопасность данных и снижает риск единой точки отказа.

3. Запись и мониторинг использования моделей AI: предотвращение несанкционированного злоупотребления, безопасный обмен моделями или данными на платформе без опасений утечек информации или подделок. Пользователи смогут проводить аудит и проверку поведения AI, повышая таким образом доверие.

OKX Ventures считает, что в будущем может вырасти больше проектов безопасности AI в области блокчейна, повышая доверие пользователей к системам AI.

Прогноз 4: AI проникает в существующие проекты и изменяет отраслевые парадигмы.

В 2025 году глубокое применение технологий AI значительно изменит несколько отраслей, включая игры, NFT, DeFi и социальные сети.

Игровая индустрия может оказаться под наибольшим влиянием AI. Ожидается, что к 2025 году глобальные расходы на AI в играх достигнут около 1,1 миллиарда долларов, что подчеркивает внимание индустрии к потенциалу AI. Включает: 1) Генеративный дизайн: использование алгоритмов для создания контента игр, повышая эффективность разработки. 2) Индивидуализированный опыт: AI будет анализировать поведение игроков и предоставлять персонализированные рекомендации и вызовы в игре. 3) Увеличенная интерактивность: умные NPC станут более реалистичными, повышая погружение в игру. 4) Более интеллектуальные AI агенты улучшат взаимодействие игроков с играми, снижая нагрузку на самих игроков.

Социальные проекты также становятся объектом множества инноваций; AI не только играет важную роль в создании контента и взаимодействии с сообществом, но также способствует инновациям в токенизации и децентрализованных экономических моделях. В 2024 году мы увидели, что на платформах, таких как Farcaster, AI agents, такие как Clanker и Larry, внедрили новые способы выпуска активов, демонстрируя определенный уровень участия сообщества и экономического потенциала, среди которых капитализация Clanker превысила 100 миллионов долларов, а LUM достигла 70 миллионов долларов. В будущем AI будет: 1) реализовать монетизацию социальных взаимодействий: пользователи смогут получать крипто-награды за создание и взаимодействие с контентом. 2) создать экономику сообщества: используя технологии блокчейн, пользователи смогут непосредственно участвовать в управлении платформой и распределении доходов. 3) повысить безопасность: защищая конфиденциальность пользователей через децентрализованную аутентификацию.

DeFi получит выгоду от повышения эффективности и изменения моделей взаимодействия, которые приносит AI. 1) AI агенты станут важными участниками экосистемы DeFi, эти автономные программные сущности смогут автоматически выполнять сложные торговые задачи, оптимизировать инвестиционные стратегии и оперативно отслеживать динамику рынка. 2) AI-управляемые инвестиционные платформы и торговые инструменты также могут снизить порог участия пользователей, интегрируя DeFi протоколы на нескольких цепях и предлагая пользователям автоматизированные стратегии инвестиции ликвидности, снижая порог участия пользователей в DeFi и повышая эффективность управления активами. 3) AI-ассистированная безопасность сыграет ключевую роль в обнаружении и оптимизации уязвимостей смарт-контрактов, используя глубокое обучение и распознавание шаблонов, AI может установить базовую линию нормального торгового поведения, и в случае обнаружения аномального поведения выдавать предупреждения, тем самым усиливая безопасность платформы DeFi. Ожидается, что к 2025 году объем торгов на децентрализованных биржах (DEX) достигнет 4 триллионов долларов, а общий объем заблокированных активов (TVL) превысит 200 миллиардов долларов; OKX Ventures считает, что на цепи будет активно более 1 миллиона AI агентов, что дополнительно ускорит развитие экосистемы DeFi.

OKX Ventures прогнозирует, что 2025 год станет годом глубокого слияния AI с различными отраслями. С развитием технологий и улучшением инфраструктуры эти области встретят новые возможности и вызовы, предлагая пользователям более богатый и безопасный опыт.

Прогноз 5: Блокчейн повышает эффективность сопоставления факторов AI.

Блокчейн-технологии повышают эффективность сопоставления факторов AI по нескольким параметрам: данные, вычислительные мощности, модели и финансовые ресурсы. Например, в рыночной области спрос AI на данные растет гораздо быстрее, чем предложение. ChatGPT использует 300 миллиардов слов, в то время как самая новая модель DBRX использует 12 триллионов данных. Спрос на открытые текстовые данные будет превышать общий объем в 2026 году.

OKX Ventures верит в лучшее сопоставление факторов данных, инвестировав в проекты, такие как Space and Time, Privasea, 0G и CARV. Space and Time предоставляет децентрализованный хранилище данных, эффективно индексируя и запрашивая данные на цепи и вне ее. Privasea использует шифрование FHE для анализа и вычислений AI, защищая конфиденциальность. CARV предоставляет модульный уровень данных, предлагая AI качественные пользовательские профили и данные о поведении. 0G также может значительно повысить способность блокчейна обрабатывать данные в эпоху AI. Эти проекты повышают эффективность получения, обработки и использования данных для AI.

В других областях, таких как вычислительные мощности, io.net может оптимизировать распределение ресурсов для масштабируемых распределённых вычислений, необходимых AI. Ожидается, что рынок AI чипов будет продолжать стабильный рост. В 2023 году объем продаж AI чипов в центрах обработки данных достиг 154 миллиардов долларов, и ожидается, что в 2025-2026 годах он вырастет на 41%. AI на уровне пограничных вычислений станет важной тенденцией, поддерживая более быстрое обработку данных и более высокую защиту конфиденциальности.

OKX Ventures рассчитывает на более эффективное сопоставление ресурсов данных, инвестировав в проекты, такие как Space and Time, Privasea, 0G и CARV. Space and Time предоставляет децентрализованный хранилище данных, эффективно индексируя и запрашивая данные на цепи и вне ее. Privasea использует шифрование FHE для анализа и вычислений AI, защищая конфиденциальность. CARV предоставляет модульный уровень данных, предлагая AI качественные пользовательские профили и данные о поведении. 0G также может значительно повысить способность блокчейна обрабатывать данные эпохи AI. Эти проекты повышают эффективность получения, обработки и использования данных для AI.

Прогноз 6: Бабелон и BTC второго уровня встречают BTC DeFi Summer.

С прогнозами на 2025 год ожидается, что TVL экосистемы Биткойн и активность DeFi достигнут прорыва. По состоянию на октябрь 2024 года Babylon уже заблокировал более 57288 Биткойнов, общая стоимость составляет 6 миллиардов долларов. Babylon, как ведущий проект экосистемы BTC, стал ключевым мостом между Биткойном и различными PoS цепями. Такие проекты, как SatLayer и Lombard, как часть экосистемы Babylon, будут разрабатывать смарт-контракты, чтобы дополнительно раскрыть потенциал Биткойна. Проекты Bitlayer, Merlin, Bsquared Network и Arch Network исследуют инновационные решения по масштабированию, чтобы обеспечить более мощную поддержку для DeFi Биткойна.

Технологии, такие как UTXO Stack, направлены на усиление функционала смарт-контрактов Биткойна. Эти инновации значительно увеличат пропускную способность транзакций, снизят затраты и проложат путь для более сложных приложений DeFi.

В области DeFi Биткойн получит более разнообразные и богатые приложения. Проекты, такие как BounceBit, Corn и Merlin, разрабатывают механизмы кредитования на цепи и инновационные методы предоставления ликвидности. Платформы, такие как Solv Protocol и Bedrock, предложат владельцам Биткойнов более разнообразные способы генерации дохода. Zeus и Lombard исследуют, как глубже интегрировать ценность Биткойна в экосистему DeFi. Ожидается, что к 2025 году объем торгов на DEX Биткойна может превысить 4 триллиона долларов, что составит 20% от объема спотовых торгов на централизованных биржах.

Улучшение пользовательского опыта станет еще одним важным аспектом. Проекты кошельков, такие как Unisat, направлены на упрощение взаимодействия пользователей с Биткойн DeFi. Проекты Arch Network и SatLayer разрабатывают инновационные кросс-цепевые решения для повышения межцепевой совместимости, позволяя пользователям более удобно перемещать и использовать активы между различными блокчейн-экосистемами.

В целом, экосистема Биткойн в 2025 году будет представлять собой более разнообразный и взаимосвязанный вид. Инновации как в инфраструктуре, так и на уровне приложений будут способствовать превращению Биткойна из простого хранилища ценности в полноценную финансовую инфраструктуру, предлагая пользователям более богатый и эффективный выбор финансовых услуг.

Прогноз 7: Многообразие и глубокое развитие нативных инноваций Биткойна.

С технической точки зрения расширение языка скриптов Биткойна является важным направлением. Помимо широко обсуждаемого OP_CAT, разработчики ядра Биткойн активно рассматривают возможность внедрения новых операций, таких как OP_GROUP, OP_CHECKTEMPLATEVERIFY (CTV) и OP_TLUV. Эти новые операции значительно повысят программируемость Биткойна, создавая основу для более сложных смарт-контрактов и приложений. Например, OP_GROUP может позволить создавать заменимые токены в сети Биткойн, в то время как CTV ожидается, что обеспечит предподписанные транзакции, значительно увеличивая эффективность транзакций.

Сеть Lightning, как вторичное решение для расширения Биткойна, ожидает важные обновления в 2025 году. Введение фабрик каналов может позволить массовое создание платежных каналов с значительным снижением стоимости их открытия. Улучшение механизма двустороннего финансирования повысит эффективность использования средств в каналах. Кроме того, интеграция Taproot активов, вероятно, обеспечит более конфиденциальные и эффективные передачи активов, дополнительно расширяя возможности применения сети Lightning.

Увеличение конфиденциальности является еще одним важным направлением, которое активно исследует сообщество Биткойн. Повышение конфиденциальности транзакций без ущерба для аудируемости — это ключ к будущему развитию. Технология конфиденциальных транзакций может быть внедрена для скрытия сумм транзакций, а оптимизация технологии CoinJoin усилит анонимность транзакций. В то же время технологии нулевых знаний, такие как zk-SNARKs, также активно исследуются в Биткойне, что может привести к революционным возможностям по защите конфиденциальности.

На уровне приложений сеть Биткойн порождает разнообразные инновации, охватывающие децентрализованные социальные сети, игры и метавселенную, а также открытые научные исследования. Эти приложения интегрируют такие технологии, как микроплатежи, децентрализованная идентификация, хранение контента, Ordinals, протокол RGB и др., что не только приносит новые бизнес-модели в индустрию социальных медиа и игр, но и повышает прозрачность и достоверность научных исследований благодаря прозрачному управлению финансами, защите целостности данных и децентрализованным механизмам оценки. Эти разнообразные приложения демонстрируют огромный потенциал Биткойна как децентрализованной инфраструктуры, значительно превосходящей традиционные финансовые категории и закладывающей прочную основу для будущего цифрового мира.

Прогноз 8: Двойной прорыв технологий и экосистемы Ethereum.

В 2025 году экосистема Ethereum ожидает значительного развития, с заметным прогрессом как в технологическом, так и в экосистемном аспектах. В области масштабируемости ожидается, что количество решений L2 и L3 превысит 2000, что позволит Ethereum действительно увеличить свою масштабируемость в 200 раз. После обновления Pectra увеличение объема блобов дополнительно снизит стоимость rollup, способствуя превышению ежедневного объема транзакций в 100 миллионов. Эти улучшения обеспечат более высокую мощность обработки сети Ethereum, закладывая основу для поддержки масштабируемых пользователей.

Популяризация технологий абстракции аккаунтов также станет важным достижением. Реализация EIP-3074 и EIP-7702 позволяет использовать более 25% транзакций на цепи в формате абстракции аккаунтов, при этом пользователи могут использовать любые токены для оплаты газовых сборов. Полная абстракция аккаунтов, ожидаемая с реализацией EIP-5003, изменит взаимодействие пользователей со смарт-контрактами, повышая удобство использования приложений Web3. Это изменение сделает участие обычных пользователей в экосистеме Ethereum более доступным, способствуя распространению децентрализованных приложений.

Оптимизация механизма залога, EIP-7251 разрешает валидаторам ставить более 32 ETH для получения дополнительных доходов. В то же время, безлицензионные пуллы залога будут реализованы с помощью EIP-6110 и EIP-7002, что позволит общему количеству залога Ethereum превысить 30 миллионов токенов, а годовая доходность будет стабильно находиться в диапазоне 3%-4%. Этот механизм не только повысит безопасность сети, но и привлечет больше пользователей к участию в ставках.

Технология нулевых знаний будет широко применяться в экосистеме Ethereum. Универсальный zkVM сможет генерировать блоковые доказательства за 30 секунд и будет интегрирован в основные L2 сети, поддерживая функции приватной вычислительной обработки, реализуя "приватность как услугу". Эти технологии, повышая защиту конфиденциальности, оставаясь в безопасности с основной сетью Ethereum, предоставят пользователям больше выбора.

Что касается сетевой эффективности, то за счет Verkle Trees, оптимизации EOF и улучшений PeerDAS в рамках обновления Амстердама нагрузка на хранение валидаторов Ethereum будет снижена, а эффективность выполнения EVM возрастет. Ожидается, что пропускная способность сети увеличится более чем в 10 раз, эти технические обновления значительно усилят производительность Ethereum и поддержат развитие модульной архитектуры блокчейна в будущем.

Интеграция экосистемы также станет важным направлением в 2025 году. Нативные протоколы совместимости ZK становятся стандартом для новых rollup, и постепенно формируется эффективный кластер доказательства эффективности. Меры EIP-7623 по повышению стоимости calldata и EIP-7639 по прекращению обслуживания определенных исторических данных оптимизируют распределение ресурсов сети. Эти улучшения закладывают основу для модульной блокчейн-сети и способствуют переходу Ethereum от технологического к приложенческому драйву.

Обновление Beam Chain принесет важные изменения в консенсусный слой Ethereum, включая сокращение времени производства блоков до 4 секунд, снижение порога залога до 1 ETH и внедрение технологий нулевых знаний. Эти изменения не только повышают производительность сети, но и усиливают уровень децентрализации, предоставляя больше возможностей для будущего развития.

Прогноз 9: Перспективы RWA и Ethereum RWA.

Экосистема Ethereum переживает новый этап роста, улучшение производительности сети, технологические новшества и расширение экосистемы идут рука об руку с взрывом рынка RWA, что приведет к новому уровню для Ethereum. С увеличением количества токенизированных реальных активов, перенесенных на цепь, Ethereum не только укрепляет свои позиции в качестве лидера в области децентрализованных приложений и платформ смарт-контрактов, но и играет ключевую роль в связке традиционных финансов и децентрализованных финансов. По состоянию на конец 2024 года общая рыночная капитализация токенизированных активов на цепи превысила 14 миллиардов долларов, при этом Ethereum занимает почти 80% рыночной доли, становясь основным двигателем развития этой области.

Восход токенизированных активов. Традиционные финансовые гиганты, такие как BlackRock, Franklin Templeton и UBS, активно принимают токенизированные финансовые активы, а Ethereum, благодаря своей зрелой технологической архитектуре, безопасности, децентрализации и устойчивости, становится предпочтительной базовой платформой для институциональных инвесторов. Рынок токенизированных государственных облигаций стал ключевым компонентом экосистемы DeFi, его объем заблокированных активов превышает 3 миллиарда долларов и составляет 21,38% от общего объема рынка RWA. Этот рынок предоставляет DeFi низкорисковые и высоколиквидные залоги, способствуя быстрому развитию децентрализованного кредитования и производных финансовых инструментов.

Ethereum предлагает безопасный, эффективный и прозрачный путь миграции для традиционных финансовых активов через платформу смарт-контрактов и дистрибутивную сеть валидаторов. Токенизированные активы могут обеспечивать более быстрые и низкозатратные транзакции и расчеты, значительно увеличивая эффективность работы финансовых рынков. В то время как с постоянным обновлением инфраструктуры Ethereum, транзакционные издержки в сети продолжают снижаться, предоставляя мощную поддержку для приложений RWA.

Влияние экономической модели Ethereum. Расширение RWA не только представляет собой увеличение масштаба экосистемы, но и вносит новый импульс в экономическую модель Ethereum. Ожидается, что объем цепочных активностей и сборов за транзакции, связанные с RWA, превысит 100 миллиардов долларов в год, что в 40 раз больше текущего годового дохода Ethereum, что значительно повысит способность ETH к захвату ценности и станет важной опорой в экономической системе Ethereum.

Данные на конец 2024 года показывают, что TVL RWA вырос на 25% по сравнению с прошлым годом, достигнув 8,4 миллиарда долларов; при этом Ethereum внес 1,7 миллиарда долларов в одном месяце, что стало самым высоким увеличением за год. Стабильные монеты играют важную роль в этой тенденции, общая капитализация превышает 200 миллиардов долларов, а рост синтетических долларов (Synthetic Dollar) особенно заметен, с месячным темпом роста 60%, TVL достигая 1,62 миллиарда долларов, что составляет 52% от общего рынка RWA. Инновационные стабильные монеты, такие как Ethena и Usual, глубоко интегрированы с RWA, что не только способствует инновациям на рынке займов и ликвидности на цепи, но и дополнительно усиливает лидерство Ethereum в высокоценных транзакциях.

Движущие силы политики и рынка. Более четкая регуляция будет обеспечивать мощную поддержку быстрому расширению RWA. Ожидается, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) в 2025 году займёт более крипто-дружественную позицию, а такие регионы, как Сингапур и Европа, активно продвигают регуляторные рамки для токенизированных финансовых активов, что добавляет больше законности и прозрачности на рынок, устраняя препятствия для институционального капитала в области RWA. Эта смена политики привлечет больше институциональных участников в экосистему Ethereum, способствуя взрывному росту цепочных активов и объема транзакций.

Прогноз 10: Продолжающееся лидерство Solana

Solana продолжает укреплять свои позиции в области высокопроизводительных публичных цепей благодаря своим техническим преимуществам. Обновление технологии параллельной обработки Gulf Stream позволит ее TPS в 2025 году превысить 100000, а применение технологии сжатия состояния снизит аппаратные требования для валидаторов, уменьшив стоимость на 30%.

Активность экосистемы Solana достигла нового пика в 2024 году, объем ежедневных транзакций на цепи составил почти 200 миллионов долларов, общее количество активных кошельков приблизилось к 250 миллионам, а количество активных адресов на день достигло рекорда в 8,8 миллиона. Уникальная механика аренды состояния и плата за голосование валидаторов придавали SOL дополнительную ценность помимо транзакционных сборов, еженедельный доход от сборов составил 36,8 миллиона долларов, увеличившись на 62% по сравнению с предыдущим годом. При этом Jito, благодаря активностям MEV, принес более 55% доходов от сборов, что дополнительно способствовало росту экосистемы Solana.

Экосистема разработчиков Solana демонстрирует впечатляющие результаты, количество активных разработчиков в месяц достигает 2500-3000, а трехмесячная удерживаемость разработчиков увеличилась с 31% до более чем 50%. В технологическом стеке более половины разработчиков имеют как минимум трехлетний опыт работы с блокчейном, что обеспечивает более высокое качество приложений в экосистеме. Ожидается, что ведущие протоколы, такие как Jupiter и Raydium, в 2025 году превысят 20 миллиардов долларов по TVL, занимая более 35% объема сделок DEX по всей сети.

Solana постепенно воспринимается как фишка в казино на базе AI, а ее интеграция с Agent может углубляться, особенно в области спекулятивной торговли, DeFi и инноваций в dApp, становясь ключевым двигателем роста пользователей и применения технологий.

Прогноз 11: Восход Move-системы публичных цепей и их разнообразие

Sui и Aptos, как представители языка Move, достигнут важных прорывов в 2025 году. Sui демонстрирует явные преимущества в игровых, социальных и особенно финансовых приложениях благодаря уникальному движку параллельного выполнения и модели собственности на уровне объектов. К четвертому кварталу 2024 года TVL Sui превысил 2 миллиарда долларов, увеличившись на 2700% с начала года и заняв восьмое место в рейтинге блокчейн сетей по TVL. Объем цепочных транзакций приблизился к 8 миллиардам, общее количество аккаунтов достигло 68 миллионов, что демонстрирует сильную активность экосистемы, движимой такими протоколами, как Navi Protocol и Cetus. С введением нативного USDC и более 400 миллионов долларов стабильных монет ликвидность Sui значительно увеличилась. Функция zkLogin Sui снижает барьер входа для пользователей Web3, позволяя пользователям входить в dApp через сетевые учетные данные, такие как Google или Facebook, что имеет огромный потенциал в области DeFi и игровых приложений. В то же время выпуск игрового устройства SuiPlay 0x1 дополнительно расширяет область применения до аппаратного обеспечения, поддерживая цепочковые игры и совместимость с традиционными игровыми платформами (такими как Steam, Epic Games Store), привлекая больше традиционных игроков в Web3.

Aptos, благодаря улучшенной версии виртуальной машины Move и инфраструктуре кросс-цепей LayerZero, создает полноценную экосистему в области DeFi, ожидается, что ежедневное количество активных пользователей превысит 1 миллион. Aptos ожидает взрывного роста в 2024 году, TVL вырастет в 19 раз по сравнению с прошлым годом, достигнув почти 2 миллиардов долларов, и экосистема стабильных монет на цепи продолжает расширяться, включая размещение нативных USDT и USDC, что дополнительно увеличивает ликвидность. В то же время Aptos также получает широкое признание со стороны институциональных инвесторов, такие как BlackRock BUIDL и Franklin FOBXX, развернули свои фонды на цепи Aptos, а один из испанских банков даже выделил 2% своих фондов для Bitwise Aptos Staking ETP, листингом на швейцарской SIX. В экосистеме разработчиков Aptos число разработчиков возросло на 96% по сравнению с прошлым годом, количество размещенных смарт-контрактов достигло 3000, что демонстрирует жизнеспособность экосистемы.

Рыночная капитализация нативных токенов двух публичных цепей, вероятно, войдет в десятку крупнейших в мире, общая заблокированная стоимость (TVL) ожидается на уровне более чем в 5 раз превышающем существующий масштаб.

Прогноз 12: Новые публичные цепи, Monad и Berachain, приносят надежду.

Monad, как представитель нового поколения параллельных EVM, быстро растет, его развитие экосистемы и технологические инновации вызывают большой интерес. На этапе Devnet Monad достиг производительности более 10 000 TPS в реальных тестах, время блока всего 1 секунда и обладает окончательной определенностью в одном слоте, демонстрируя потенциал своей эффективной архитектуры. Основные оптимизации Monad включают механизм консенсуса MonadBFT, оптимистичное параллельное выполнение, асинхронное выполнение (отложенное выполнение) и базу данных MonadDB, оптимизированную для хранения EVM. Эти технологические прорывы не только значительно увеличивают пропускную способность и скорость транзакций, но и значительно снижают расходы на сеть. Кроме того, интеграция Monad с кросс-цепевыми протоколами, такими как LayerZero и Wormhole, усиливает межцепевую совместимость, дополнительно обогащая его экосистему.

Недавно созданный Фонд Monad сосредоточен на децентрализованном управлении и развитии экосистемы, способствуя модели управления, возглавляемой валидаторами, и поддерживая предложения по улучшению, основанные на сообществе. Фонд также предоставляет разработчикам подробную документацию, технические ресурсы и рыночную поддержку для содействия созданию dApp и сотрудничеству в экосистеме. Почти 100 независимых протоколов и dApp уже пообещали разрабатывать на Monad, и ожидается, что масштаб экосистемы удвоится к моменту запуска основной сети.

Berachain быстро растет, его экосистема уже привлекла более 270 проектов, большинство из которых относятся к потребительским приложениям, охватывающим DeFi, GameFi, социальные сети и DePIN, демонстрируя разнообразие и динамичность. На этапе тестовой сети (B2) Berachain достиг более 14 миллионов транзакций, активных адресов стало более 600 тысяч, а уникальных адресов — 1 миллион. Его ключевая инновация заключается в уникальном механизме консенсуса PoL (Proof of Liquidity), который значительно увеличивает TVL за счет ликвидного залога и обеспечивает мощный импульс для роста экосистемы.

Модульный дизайн Berachain дополнительно усиливает его масштабируемость, поддерживая абстракцию цепей, и в сочетании с такими инфраструктурами, как Particle Network, предлагает разработчикам гибкость и эффективные инструменты. Более того, его экономическая модель через механизмы залога и встроенные стимулы глубоко интегрирует интересы пользователей, разработчиков и валидаторов, обеспечивая устойчивое развитие экосистемы.

В 2025 году рынок Layer1 сформирует многослойную конкурентную структуру. Ethereum продолжит занимать первое место по рыночной капитализации, в то время как доля рынка новых публичных цепей, таких как Solana, Sui и Aptos, будет продолжать расти. Новые публичные цепи, такие как Monad и Berachain, привносят новую жизнь в отрасль благодаря технологическим инновациям и уникальной экосистеме.

Прогноз 13: Демонстрационный эффект TON и Kaia привлечет больше интернет-компаний.

Успешный путь TON и Kaia представляет собой центральную модель следующего поколения приложений Web3: "инновации, ориентированные на поток пользователей, с гиперфинансовой направленностью" и "бесшовная интеграция Web2.5 опыта". TON, опираясь на глобальную базу пользователей Телеграмм в 900 миллионов, реализовал безболезненный переход на цепь функций через экосистему мини-приложений и кошелек TON Space, став представителем масштабируемых приложений в блокчейне. В 2024 году рыночная капитализация TON превысила 25 миллиардов долларов, объем цепочных транзакций достиг 300 миллионов долларов в день, активных кошельков стало более 36 миллионов, а количество активных адресов в день на какое-то время превысило Ethereum, открыв новые модели для массового применения цепочных услуг. Мини-программы TON способствуют геометрическому росту вовлеченности пользователей, а также закладывают основу для более широких сценариев применения Web3, поддерживая стабильные монеты и механизмы кросс-цепевых платежей.

Kaia, как блокчейн-платформа, глубоко интегрированная с Kakao и Line, быстро привлекает пользователей и разработчиков, активно развивая мобильную экосистему суперприложений на азиатских рынках. Kaia уже имеет 30 миллионов независимых адресов кошельков, обработала более 1,3 миллиарда транзакций, а пиковый объем транзакций на цепи достиг 10 миллионов долларов в день. Ее экосистема интегрирует DeFi, NFT, платежи и AI услуги, имеет более 420 dApp, а количество активных пользователей достигает 7 миллионов. Объем торгов на DEX Kaia уже превысил 400 миллионов долларов, и она продолжает внедрять больше инфраструктуры DeFi для улучшения ликвидности.

Успех TON и Kaia не только демонстрирует, что приложения Web3 способны быстро расширяться с социальных платформ до финансовых и практических сценариев, но также показывает, как при помощи существующих потоков трафика можно инкубировать проекты на уровне 10 миллиардов долларов. Модель мини-программ не только эффективно снижает барьер входа в Web3, но и способствует высокой частоте транзакций на цепи и разнообразию сценариев благодаря преимуществам суперприложений. Мы прогнозируем, что такие экосистемы, опирающиеся на большое количество пользователей и способности преобразования трафика, в будущем создадут больше проектов с рыночной капитализацией в 10 миллиардов долларов — от цепевых платежей и децентрализованной электронной коммерции до управления активами и RWA (реальных активов), новые инновации приложений и ликвидности станут следующим двигателем роста.

Прогноз 14: Децентрализованная наука (DeSci): новый драйвер преобразования научной экономики.

Долгие годы традиционная система научных исследований сталкивалась с проблемами, связанными с концентрацией распределения ресурсов, непрозрачностью данных и препятствиями для инноваций. Децентрализованная наука (DeSci) с помощью технологий блокчейн и токенизированных механизмов переосмысляет финансирование, сотрудничество и управление интеллектуальной собственностью, внося новую жизнь в экономику исследований.

Ключевая инновация DeSci заключается в распределении средств и управлении интеллектуальной собственностью. IP-NFT не только обеспечивает юридическую защиту научных достижений, но и позволяет исследователям, сообществу и инвесторам участвовать в финансировании и распределении доходов. Например, Molecule уже распределил 2 миллиона долларов через протокол IP-NFT, поддерживая несколько биомедицинских исследовательских проектов, при этом TVL его экосистемы достиг 30 миллионов долларов и продолжает расти.

В области медицинских данных проекты DeSci также демонстрируют огромный потенциал. AminoChain, получивший финансирование в 5 миллионов долларов, разрабатывает децентрализованный рынок биологических образцов, помогая пациентам контролировать права на использование данных и получать от этого выгоду, одновременно снижая затраты на получение образцов для исследовательских учреждений. Аналогичный проект GenomesDAO использует децентрализованную геномную базу данных для предоставления решений в области персонализированной медицины и конфиденциальности данных.

В области научных публикаций ResearchHub завершил 2800 рецензий с использованием токенизированных наград, сократив среднее время оборота до 9 дней, что значительно лучше, чем 70-98 дней традиционных журналов, что значительно повышает прозрачность и эффективность научных исследований.

Кроме того, такие исследовательские DAO, как VitaDAO, реализуют финансирование научных исследований, основанное на управлении токенами, уменьшая количество посреднических звеньев и снижая потери средств. С учетом постепенной ясности политической среды и увеличения участия институциональных участников ожидается, что объем финансирования научных исследований на цепи значительно увеличится и будет способствовать коммерциализации интеллектуальной собственности, открытой публикации и управлению медицинскими данными.

Восход децентрализованной науки (DeSci) способствует открытию научных исследований, переходу от централизации к демократии. Прозрачные механизмы DeSci, эффективное сотрудничество и модели обмена данными окажут глубокое воздействие на глобальные научные инновации.