Источник перепечатки статьи: Юлия
Составлено: Юлия, PANews
После успеха платформы по сбору средств DAO Daos.fun, недавно широкий интерес вызвал новый платформы для запуска DAO фондов, претендующий на инновации - Daos.World. Эта платформа развернута в экосистемах Base и Solana (daos.fun) и открывает новую парадигму для децентрализованного инвестиционного управления через свои операционные модели и механизмы. В этой статье мы проанализируем особенности, потенциал и риски этой новой платформы с разных сторон, таких как архитектура платформы, механизмы работы и способы участия.
Ядро архитектуры платформы
Daos.World использует трехуровневую архитектуру:
Управление средствами: платформа использует смарт-контракты для хранения средств, обеспечивая безопасность капитала и прозрачность операций. Все средства находятся под контролем смарт-контрактов, что гарантирует, что активы не подвержены централизованному контролю.
Экономика токенов: платформа выпустила 1,1 миллиарда ERC20 токенов, из которых 1 миллиард распределяется среди участников привлечения средств, а 100 миллионов используются для создания ликвидного пула Uniswap V3, что создает полноценную экосистему токенов. Ликвидный пул имеет защиту ценового нижнего предела, что обеспечивает, чтобы стоимость активов в пуле не падала ниже объема привлеченных ETH, предоставляя инвесторам базовую защиту.
Управление: платформа вводит механизм окончания фонда, при истечении срока действия фонда все торговые операции будут приостановлены, а активы в пуле фонда будут распределены среди инвесторов в зависимости от доли владения токенами. В то же время управляющий фондом имеет гибкие полномочия и может продлить срок действия фонда, обеспечивая защиту прав инвесторов в определенных ситуациях.
Механизмы работы
Процесс работы платформы спроектирован просто и эффективно, и в основном делится на следующие несколько этапов:
1. Привлечение средств и управление фондом: средства привлекаются путем предварительной продажи ETH в качестве начального капитала фонда, все средства поступают в казну, контролируемую управляющим DAO, который имеет полную автономию и может проводить торговые и инвестиционные операции в зависимости от рыночной ситуации.
2. Проектирование ликвидного пула: после запуска Uniswap V3 используется одностороннее проектирование ликвидного пула, то есть пул ликвидности содержит только токены фонда, что обеспечивает эффективность механизма обнаружения цен. Торговля токенами осуществляется через этот ликвидный пул, и платформа взимает 1% от торговых сборов, из которых 0,4% распределяется менеджеру фонда, а 0,6% остается платформе. Торговая активность фонда будет влиять на «реальную» цену токенов, помогая трейдерам принимать более обоснованные инвестиционные решения.
3. Торговые сборы и механизмы стимулов: менеджер фонда получает 0,4% от объема торговли токенами, а платформа взимает 0,6%. Кроме того, менеджер фонда может получить дополнительную долю прибыли по окончании фонда, в зависимости от его результатов.
4. Защита нижнего предела ликвидного пула: проектирование ликвидного пула имеет защиту ценового нижнего предела, чтобы гарантировать, что общая стоимость активов в пуле не упадет ниже первоначального объема привлеченных ETH, предотвращая серьезные потери активов из-за рыночной волатильности.
Способы участия
Платформа предлагает дифференцированные схемы доходов для различных типов участников:
Менеджер фонда: менеджер фонда, кроме получения дохода от торговых сборов, может получить дополнительную долю дохода по окончании фонда.
Ранние инвесторы: получают возможность инвестировать с низким риском через предварительную продажу, участники предварительной продажи могут получить соответствующую долю токенов в зависимости от объема привлеченных ETH. В то же время инвесторы могут выбрать участие в предоставлении ликвидности, чтобы получить дополнительный доход.
Поставщики ликвидности (LP): из-за низкой ликвидности на начальном этапе платформы поставщики ликвидности (LP) могут получить значительную годовую доходность, которая может превышать 1000%. Однако поставщики ликвидности должны учитывать риски, связанные с рыночной волатильностью, которые могут повлиять на время торговли и доходность ликвидного пула.
Технические инновации
С технической точки зрения платформа использует смарт-контракты для хранения средств, менеджер фонда выполняет инвестиционные операции через функцию onlyOwner execute(), что позволяет ему вызывать другие смарт-контракты для реализации DeFi-стратегий. Ликвидные NFT Uniswap V3 остаются заблокированными до срока окончания фонда, что обеспечивает стабильность ликвидности. Функция экстренного выхода служит механизмом безопасности на начальном этапе платформы и может быть активирована в случае обнаружения уязвимостей в период привлечения средств, предотвращая потерю капитала. После завершения предварительной продажи и выхода токенов на рынок платформа не сможет вмешиваться в движение средств, что требует от платформы усовершенствования механизма безопасности после дальнейшей стабилизации.
Платформа также поддерживает возможность для менеджеров фондов вызывать различные смарт-контракты на блокчейне в зависимости от рыночной ситуации, предоставляя широкие возможности для реализации DeFi-стратегий. Это включает, но не ограничивается, такими стратегиями, как торговля с плечом, арбитраж между протоколами, доходное фермерство и т.д., что расширяет возможности и гибкость инвестирования, позволяя менеджерам фондов быстро адаптировать свои инвестиционные стратегии в зависимости от изменений на рынке, повышая эффективность инвестиций.
Риски и перспективы
Несмотря на то, что платформа демонстрирует хорошие перспективы развития, инвесторы должны быть настороже в отношении множества рисковых факторов:
Риски инвестиционных решений менеджера фонда: инвестиционные решения менеджера могут нести значительные риски, особенно при выборе незрелых или плохо зарекомендовавших себя активов. Например, если менеджер фонда инвестирует средства в мем-акции или другие высокорисковые активы, которые резко падают в цене, это может привести к обнулению основной стоимости фонда и обесцениванию токенов.
Потенциальные технологические риски смарт-контрактов: хотя смарт-контракты платформы прошли аудит, в них могут оставаться неизвестные уязвимости или технические недостатки, и инвесторы должны проявлять осторожность при участии.
Риск ликвидности, вызванный рыночной волатильностью: из-за низкой ликвидности на начальном этапе платформы рыночные колебания могут значительно повлиять на цену токенов и время торговли. Поставщики ликвидности (LP) должны нести риски, связанные с рыночной волатильностью.
Тем не менее, платформа эффективно решает многие проблемы, с которыми сталкиваются традиционные мем-акции, особенно в обеспечении базовой ценности и предотвращении атак при запуске. В будущем, с дальнейшим совершенствованием платформы и расширением экосистемы, она может предложить более зрелые решения для децентрализованного управления фондами.
Функция экстренного выхода
Смарт-контракты платформы содержат функцию экстренного выхода, которая вступает в силу в период привлечения средств и предназначена для защиты капитала в случае обнаружения уязвимостей контракта или других аномальных ситуаций. Этот механизм обеспечивает защиту инвесторов в случае возникновения проблем, но важно отметить, что эта функция больше не будет применима после завершения предварительной продажи, поэтому инвесторы должны следить за безопасностью платформы в течение срока действия контракта. С ростом зрелости платформы и дальнейшей разработки эта функция может быть постепенно усовершенствована для повышения общей безопасности.
Резюме
Daos.World представляет собой инновационную попытку децентрализованного управления фондами, достигая баланса между эффективностью, безопасностью и гибкостью благодаря тщательно разработанным механизмам. Платформа предоставляет криптоинвесторам множество возможностей для получения прибыли через уникальную токеномику, гибкое управление фондами и разнообразные механизмы доходов. Тем не менее, инвесторы должны полностью понять механизмы работы платформы перед участием, взвесить все рисковые факторы и разумно инвестировать.
Оригинал: Amir Ormu, AzFlin, VNekriach
