В 2024 году, на фоне резких изменений в глобальной финансовой структуре, криптоиндустрия пережила глубокие колебания и перестройку. После полугода стабилизации, в конце года общая рыночная капитализация превысила 3,8 триллиона долларов, а биткойн достиг исторического максимума в 100 тысяч долларов, подтвердив свою центральную роль в глобальной системе активов. Это не только рост цен, но и начало структурных изменений: уже сформировалась цепочка ликвидности в долларах, в которой биткойн является центральным активом, ETF и американские акции служат финансовыми мостами, а компании, котирующиеся на американских фондовых рынках, являются носителями.

Биткойн становится крупнейшим финансовым активом в долларах в мире, становясь ключевым инструментом для хеджирования дефицита бюджета США и кризиса государственных долгов. Эта финансовая революция не только формирует новую систему оценки активов, но и вносит долгосрочные темпы роста в блокчейн-индустрию. Вся блокчейн-индустрия извлекает из этого выгоду, OKX Ventures активно участвует в этой волне изменений, продолжая позитивно оценивать влияние продуктов блокчейна на традиционный мир в следующие десять лет.

Первое: Обзор 2024 года: более 60 проектов, широкий охват по множественным направлениям

В этом году OKX Ventures активно увеличивает свои инвестиции в отрасль, стремясь ускорить инновации и развитие криптоиндустрии. Общая сумма инвестиций за год превысила 100 миллионов долларов, охватывая более 60 проектов и фондов, с акцентом на инновации и стартапы в Solana, SUI, Aptos, TON и экосистеме BTC, углубляя поиск высококачественных проектов. По распределению инвестиций наибольшая доля принадлежит инфраструктуре, проектам AI и экосистеме BTC, также имеется широкое присутствие в многоцепной экосистеме, DeFi и нескольких экосистемных фондах.

Кроме того, OKX Ventures активно сотрудничает с фондами и экосистемными партнерами, такими как TON Ventures, Ankaa и TGH, чтобы совместно создать процветающую инновационную экосистему. Предоставляя финансовую поддержку, стратегическое руководство и технические ресурсы, эти партнерства направлены на то, чтобы наделить предпринимателей по всему миру возможностями, помогая им быстрее и устойчивее воплощать свои идеи в реальность. Независимо от того, на какой стадии находится проект — инкубация на начальном этапе или ускорение на стадии роста, OKX Ventures всегда сосредотачивается на инновациях, стремясь продвигать распространение и применение технологий блокчейн, внося больше жизненной силы и возможностей в отрасль.

OKX Ventures глубоко осознает, что будущее блокчейн-индустрии не только в капитальных вложениях, но и в том, как эффективно интегрировать глобальные ресурсы, собирать отраслевую мудрость и на этой основе наделять инновационные компании полномочиями. В то время как капитал служит движущей силой, также необходимо полагаться на стратегическое видение и системное планирование, чтобы продвигать отрасль в многогранной технологической инновации, развитии экосистемы и расширении рынка. Каждое инвестиционное решение — это не только движение средств, но и глубокое понимание будущего отрасли и поддержка инновационных усилий. От строительства инфраструктуры до расширения экосистемы, от исследования передовых технологий до создания прочной основы для широкого применения и глубоких изменений в блокчейне, OKX Ventures всегда ориентируется на эволюцию отрасли в следующие десять лет.

В то же время инновации в технологии блокчейн не могут полагаться исключительно на стимулы со стороны капитального рынка, они больше зависят от дальновидного предпринимательства и постоянных исследований со стороны технических команд. Миссия OKX Ventures заключается в помощи тем предпринимателям, которые вносят ценность в отрасль, создавая великие компании и продвигая их достижения в технологиях, рынке и операциях. Это не просто поддержка отдельных проектов или команд, но и создание основы для будущей экосистемы всей отрасли.

OKX Ventures считает, что успех в блокчейн-индустрии не заключается в успехе одной технологии или одной платформы, а в создании инклюзивной, инновационной и самоэволюционирующей отраслевой экосистемы. Именно это глубокое понимание отрасли и взгляд в будущее позволяют нам оставаться на переднем крае этой эпохи изменений, продвигая отрасль к более зрелому и устойчивому будущему.

Второе, будущее 2025: 14 прогнозов, взгляд в будущее

Будущее 1: Глобальный блокчейн становится более регламентированным, отрасль становится более нормативной

В 2025 году нормативная среда в блокчейн-индустрии достигнет значительного прогресса, заложив прочный фундамент для здорового развития отрасли. Количество лицензированных организаций значительно увеличится, обеспечивая пользователей более безопасными и надежными услугами. Генеральный директор OKX Star отметил, что OKX стал первой в мире криптовалютной торговой платформой, получившей полную операционную лицензию в Объединенных Арабских Эмиратах.

В сфере управляемых кошельков ожидаются инновации, направленные на решение противоречий между самообслуживанием и регулированием. Star считает, что OKX разрабатывает для розничных пользователей самообслуживаемый кошелек с соблюдением норм, включая функции KYC и мониторинга транзакций. Эта инновация не только улучшит пользовательский опыт, но и удовлетворит требования к соблюдению норм, которые становятся все более строгими, открывая новые направления для развития отрасли.

Макро-регуляторная среда станет более позитивной, создавая благоприятные условия для развития отрасли. Правительство Великобритании планирует в начале 2025 года начать консультации по нормативной базе для стабильных монет и криптоактивов, что указывает на то, что мировая регуляторная среда движется в более ясном и поддерживающем направлении. Национальные стратегические резервы биткойнов также могут стать реальностью в 2025 году.

Участие институциональных инвесторов значительно увеличится, по состоянию на 17 декабря объем биткойн ETF превысил 114,97 миллиарда долларов, а количество биткойнов, удерживаемых MicroStrategy, достигло 439,000, с общей инвестицией около 27,1 миллиарда долларов. Традиционные финансовые учреждения ускоряют вход в криптоиндустрию.

Слияние технологий и соблюдения норм достигнет новой высоты, повысив стандарты всей отрасли. Star прогнозирует, что к 2025 году многие компании в криптоиндустрии смогут достигнуть или даже превзойти стандарты соблюдения норм в традиционной финансовой сфере. Три основных направления бизнеса OKX: OKX Exchange, OKX Web3 и OKX Simple охватывают широкий спектр услуг, от торговли до децентрализованных приложений. Эта всесторонняя модель обслуживания станет отраслевым стандартом, способствуя применению и популяризации технологий блокчейн в более широком круге областей.

Блокчейн-индустрия 2025 года будет более зрелой, нормативной и инновационной. Как сказал Star, криптофинансовая система вступает в новую стадию, которая станет свидетельством глубокого слияния традиционных финансов и технологий блокчейн, что приведет к революционным изменениям в глобальной финансовой системе.

Будущее 2: AI-агенты станут важными участниками рынка, участвуя в создании активов, выпуске активов, торговле активами.

С быстрым развитием огромных языковых моделей (XLLMs) и мультимодальных моделей (XLMMs) новые AI-агенты постепенно становятся важными участниками рынка. Согласно исследованиям, глобальный рынок AI-агентов, как ожидается, достигнет 18,11 триллиона долларов к 2030 году, что внесет около 16 триллионов долларов в глобальный ВВП. Будущее AI-агентов – это не просто традиционные инструменты, они станут основными участниками в мире блокчейн, обладая способностью к самостоятельному принятию решений и действиям.

Мы ожидаем, что в 2025 году появится больше инновационных приложений AI-агентов. Например, взаимодействие агент-агент станет важной областью, а прозрачность и совместимость блокчейна создадут для этого идеальную основу. Мы можем увидеть, как агенты будут взаимно отправлять средства, совместно выпускать токены, а также создавать новые социальные сценарии. Кроме того, децентрализованные организационные структуры (DAO) также могут стать горячей темой, а многогранные системы агентов будут сотрудничать для выполнения задач, решения проблем и управления протоколами.

AI-агенты обладают высокой адаптивностью, четкой постановкой целей и возможностями самокоррекции, что позволяет им принимать решения самостоятельно в сложных условиях. В будущем эти агенты будут обладать собственными цифровыми кошельками, активно создавать и публиковать контент, участвовать в торговле активами для достижения максимальной прибыли и автоматически выпускать активы в зависимости от рыночных потребностей. Этот переход указывает на то, что AI-агенты будут играть все более важные роли на рынках и социальных платформах, подобно появлению AI-агентных фреймов, таких как eliza, в сочетании с платформами, представляющими Agent, такими как Myshell, что будет способствовать развитию этой тенденции.

Наконец, мы ожидаем увидеть больше инноваций, связанных с намерениями торговли AI-агентов и следующими поколениями интерфейсов торговли для пользователей. Это может включать использование естественного языка для торговли или разработку новых торговых систем и инструментов, специально предназначенных для AI-агентов. С развитием этих технологий концепция 'кошелек как браузер' в конечном итоге может быть реализована, что кардинально изменит способ взаимодействия пользователей с системами блокчейн и AI.

Будущее 3: Проекты безопасности помогут решить проблемы безопасности AI

Верифицируемость блокчейна действительно может стать важным решением для решения проблем безопасности AI. С быстрым развитием технологий AI проблемы сетевой безопасности становятся все более актуальными, особенно в области подделок и глубоких фальсификаций. Поэтому создание механизма 'подтверждения идентичности' становится особенно важным для обеспечения взаимодействия между пользователями и реальными лицами. 61% организаций сообщают о росте атак глубоких фальсификаций за последний год, ожидается, что в будущем их количество увеличится на 50-60%. Сложность вопросов безопасности AI в основном проявляется в двух аспектах: динамических векторах атак и уязвимостях, связанных с инъекцией подсказок. Быстрая итерация моделей AI означает, что новые уязвимости появляются постоянно. Например, разные версии моделей могут демонстрировать совершенно разные поведения, что делает способы атак постоянно изменяющимися.

Блокчейн-проекты, благодаря своим децентрализованным и неизменяемым характеристикам, могут эффективно справляться с этими вызовами:

1. Отслеживание данных и проверка источников: блокчейн может записывать и отслеживать источники данных, обеспечивая подлинность сгенерированного контента с помощью криптографической подписи, что позволяет бороться с глубокими подделками и фейковыми новостями AI, одновременно обеспечивая прозрачность и возможность отслеживания данных.

2. Защита тренировочных данных: защита наборов данных, необходимых для обучения моделей AI, от подделки или атак, тем самым обеспечивая целостность и безопасность данных и снижая риск единичных точек отказа.

3. Запись и мониторинг использования моделей AI: предотвращение несанкционированного использования, безопасный обмен моделями или данными на платформе без риска утечки информации или подделки. Пользователи смогут проводить аудит и проверку поведения AI, тем самым повышая доверие.

OKX Ventures считает, что в будущем может появиться больше проектов безопасности AI в области блокчейна, что повысит доверие пользователей к системам AI.

Будущее 4: AI проникает в существующие проекты, меняя отраслевые парадигмы

В 2025 году углубленное применение технологий AI существенно изменит множество отраслей, включая игры, NFT, DeFi и социальные сети.

Игровая индустрия может стать одной из наиболее затронутых AI. Ожидается, что к 2025 году глобальные расходы на AI в играх достигнут около 1,1 миллиарда долларов, что свидетельствует о значимости потенциала AI в этой отрасли. Включает: 1) Генеративный дизайн: создание контента для игр с помощью алгоритмов для повышения эффективности разработки. 2) Индивидуальный опыт: AI будет анализировать поведение игроков и предлагать персонализированные рекомендации и испытания. 3) Повышение взаимодействия: интеллектуальные NPC будут более реалистичными, усиливая погружение в игру. 4) Более умные AI-агенты улучшат взаимодействие игроков с играми, снижая нагрузку на самих игроков.

Социальные проекты также испытывают много инноваций, AI не только играет важную роль в создании контента и взаимодействии с сообществом, но и содействует инновациям в токенизации и децентрализованных экономических моделях. В 2024 году мы увидели, что на таких платформах, как Farcaster, AI-агенты, такие как Clanker и Larry, ввели новые способы выпуска активов, продемонстрировав определенный уровень участия сообщества и экономический потенциал, при этом рыночная капитализация Clanker преодолела 100 миллионов долларов, а LUM достигла 70 миллионов долларов. В будущем AI будет: 1) реализовывать социальную монетизацию: пользователи смогут получать криптовалютные награды за создание контента и взаимодействие; 2) строить экономику сообщества: используя блокчейн-технологии, пользователи смогут непосредственно участвовать в управлении платформой и распределении доходов; 3) повышать безопасность: защищая конфиденциальность пользователей с помощью децентрализованной аутентификации.

DeFi извлекает выгоду из повышения эффективности и изменений в моделях взаимодействия, принесенных AI. 1) AI-агенты станут важными участниками экосистемы DeFi, эти автономные программные сущности смогут автоматически выполнять сложные торговые задачи, оптимизировать инвестиционные стратегии и в реальном времени отслеживать динамику рынка. 2) AI-управляемые инвестиционные платформы и торговые инструменты также могут снизить барьеры для участия пользователей, интегрируя DeFi-протоколы из нескольких цепей и предоставляя пользователям автоматизированные стратегии инвестиции ликвидности, снижая барьеры для участия пользователей в DeFi и повышая эффективность управления активами. 3) AI-поддержка безопасности сыграет ключевую роль в обнаружении и оптимизации уязвимостей смарт-контрактов, с помощью глубокого обучения и распознавания образов AI может создать базу нормального торгового поведения и вызывать тревогу при обнаружении аномального поведения, тем самым повышая безопасность платформ DeFi. Ожидается, что в 2025 году объем торгов на децентрализованных биржах (DEX) достигнет 4 триллионов долларов, а общий заблокированный объем (TVL) превысит 200 миллиардов долларов. OKX Ventures считает, что на цепи будет более 1 миллиона AI-агентов, что дополнительно поможет развитию экосистемы DeFi.

OKX Ventures прогнозирует, что 2025 год станет годом глубокого слияния AI с различными отраслями. С развитием технологий и улучшением инфраструктуры эти области будут открывать новые возможности и вызовы, предоставляя пользователям более богатый и безопасный опыт.

Будущее 5: Блокчейн улучшает эффективность сопоставления факторов AI

Технологии блокчейн повышают эффективность сопоставления факторов AI с разных перспектив, включая: данные, вычислительные мощности, модели и финансовые ресурсы. Например, на рынке данных потребность AI в данных растет гораздо быстрее, чем предложение. ChatGPT использовал 300 миллиардов слов, в то время как последняя модель DBRX использует 12 триллионов данных. Потребность AI в открытых текстовых данных людей может превысить общий объем уже в 2026 году.

OKX Ventures видит лучшие возможности для сопоставления ресурс данных, инвестируя в такие проекты, как Space and Time, Privasea, 0G и CARV. Space and Time предоставляет децентрализованный дата-склад с эффективной индексацией и запросами на данные на цепи и вне цепи. Privasea использует шифрование FHE для анализа вычислений AI, защищая конфиденциальность. CARV предлагает модульный уровень данных, предоставляя AI качественные пользовательские профили и поведенческие данные. 0G также значительно повысит способность блокчейна обрабатывать данные эпохи AI. Эти проекты увеличивают эффективность получения, обработки и использования данных AI.

В других областях, таких как вычислительная мощность, io.net может оптимизировать распределение масштабных распределенных вычислительных ресурсов, необходимых для AI. Ожидается, что рынок чипов AI продолжит уверенный рост. В 2023 году объем продаж чипов AI в дата-центрах достиг 154 миллиардов долларов, и ожидается, что в 2025-2026 годах он вырастет на 41%. AI на краю будет важной тенденцией, поддерживающей более быструю обработку данных и лучшую защиту конфиденциальности.

OKX Ventures видит, что больше отличных стартапов в области AI будут повышать эффективность сопоставления факторов AI в таких областях, как совместное использование данных, распределение вычислительных мощностей и сотрудничество моделей, предоставляя мощную поддержку дальнейшему развитию AI. Этот синергетический эффект будет способствовать прорывным приложениям AI в большем количестве областей, оказывая глубокое влияние на различные отрасли.

Будущее 6: Babylon и BTC второго уровня встречают лето DeFi BTC

Смотря на 2025 год, экосистема биткойнов TVL и активность DeFi достигнут прорыва. На октябрь 2024 года Babylon заблокировал более 57,288 биткойнов, общая стоимость которых составляет 6 миллиардов долларов. Babylon, как ведущий проект экосистемы BTC, стал ключевым мостом между биткойном и различными PoS цепями. Проекты, такие как SatLayer и Lombard, как составные части экосистемы Babylon, будут дополнительно раскрывать потенциал биткойна через развертывание смарт-контрактов. Проекты, такие как Bitlayer, Merlin, Bsquared Network и Arch Network, исследуют инновационные решения для масштабирования, предоставляя более мощную инфраструктурную поддержку для биткойн DeFi.

А технологии UTXO Stack направлены на улучшение функций смарт-контрактов биткойна. Эти инновации значительно увеличат объем транзакций и снизят затраты, одновременно прокладывая путь для создания более сложных приложений DeFi.

В области DeFi биткойн ожидает появления более богатых и разнообразных сценариев применения. Проекты, такие как BounceBit, Corn и Merlin, разрабатывают механизмы заимствования на цепи и инновационные механизмы предоставления ликвидности. Платформы, такие как Solv Protocol и Bedrock, будут предлагать держателям биткойнов разнообразные способы генерации дохода. Zeus и Lombard исследуют, как еще глубже интегрировать ценность биткойна в экосистему DeFi. Ожидается, что объем торгов на DEX биткойна к 2025 году может превысить 4 триллиона долларов, что составляет 20% от объема спотовых торгов на централизованных биржах.

Улучшение пользовательского опыта станет еще одной ключевой задачей. Проекты кошельков, такие как Unisat, стремятся упростить процесс взаимодействия пользователей с DeFi биткойна. Проекты, такие как Arch Network и SatLayer, разрабатывают инновационные кросс-цепочные решения, повышающие межсетевую совместимость, позволяя пользователям более удобно перемещать и использовать активы между различными экосистемами блокчейна.

В целом, экосистема биткойнов в 2025 году станет более разнообразной и взаимосвязанной. Инновации в инфраструктуре и на уровне приложений будут способствовать переходу биткойна от простой ценностной резервной единицы к всесторонней финансовой инфраструктуре, предоставляя пользователям более богатый и эффективный выбор финансовых услуг.

Будущее 7: Многообразие и глубокое развитие нативных инноваций биткойна

С точки зрения технологий расширение языков сценариев биткойна является важным направлением. В дополнение к широко обсуждаемому OP_CAT, основные разработчики биткойна активно исследуют возможность внедрения таких операционных кодов, как OP_GROUP, OP_CHECKTEMPLATEVERIFY (CTV) и OP_TLUV. Эти новые операционные коды значительно увеличат программируемость биткойна, закладывая основу для более сложных смарт-контрактов и сценариев применения. Например, OP_GROUP может позволить создать заменяемые токены в сети биткойн, в то время как CTV, вероятно, реализует предподписанные транзакции, значительно повышая их эффективность.

Сеть Lightning, являющаяся вторым уровнем расширения биткойна, ожидает значительное обновление в 2025 году. Введение фабрик каналов может позволить массовое создание платежных каналов, существенно снизив затраты на их открытие. Улучшение механизма двусторонних вложений повысит эффективность использования средств в каналах. Кроме того, интеграция активов Taproot обеспечит более конфиденциальные и эффективные переводы активов, дополнительно расширяя сферу применения сети Lightning.

Увеличение приватности является еще одним важным направлением, которое активно исследует сообщество биткойнов. Увеличение приватности транзакций без ущерба для аудируемости является ключевым для будущего развития. Технология конфиденциальных транзакций может быть внедрена для скрытия сумм транзакций, в то время как оптимизация технологий CoinJoin будет дополнительно усиливать анонимность транзакций. В то же время, применение технологий нулевых знаний, таких как zk-SNARKs, на биткойне также активно исследуется, что может принести революционные возможности защиты приватности для биткойна.

На прикладном уровне сеть биткойнов будет стимулировать разнообразные инновации, охватывающие децентрализованные социальные сети, игры и метавселенные, а также открытые научные исследования. Эти приложения объединяют такие технологии, как микроплатежи, децентрализованная идентификация, доказательства содержания, Ordinals и протокол RGB, что не только приносит новые бизнес-модели в индустрию социальных медиа и игр, но и повышает прозрачность, защиту целостности данных и децентрализованную оценку в научных исследованиях. Эти разнообразные приложения демонстрируют огромный потенциал биткойна как децентрализованной инфраструктуры, который значительно превышает традиционные финансовые рамки, создавая прочную основу для будущего цифрового мира.

Будущее 8: Технологии экосистемы Ethereum и двойной прорыв экосистемы

В 2025 году экосистема Ethereum ожидает значительного развития, с заметными прорывами как на техническом, так и на экосистемном уровнях. Ожидается, что количество решений L2 и L3 превысит 2000, и Ethereum сможет реально достичь масштабирования в 200 раз. После обновления Pectra увеличение объема blob дополнительно снизит стоимость rollup, способствуя преодолению 100 миллионов транзакций в день. Эти улучшения обеспечат более мощные возможности обработки для сети Ethereum, создавая основу для поддержки масштабной пользовательской базы.

Широкое применение технологии абстракции аккаунтов также станет важным прогрессом. Реализация EIP-3074 и EIP-7702 приведет к тому, что более 25% транзакций на цепи будут использовать способ абстракции аккаунтов, позволяя пользователям платить газовые сборы любыми токенами. После реализации полной абстракции аккаунтов с EIP-5003 это изменит способ взаимодействия пользователей со смарт-контрактами, повышая удобство использования приложений Web3. Это изменение упростит участие обычных пользователей в экосистеме Ethereum, способствуя популяризации децентрализованных приложений.

Что касается оптимизации механизма стекинга, EIP-7251 позволяет валидаторам ставить более 32 ETH для получения дополнительных доходов. В то же время, безлицензионные пулы стекинга реализованы через EIP-6110 и EIP-7002, что позволяет общему количеству стекинга Ethereum превысить 30 миллионов ETH, а годовой доход стабильно составит от 3% до 4%. Этот механизм не только повышает безопасность сети, но и привлекает больше пользователей к участию в стекинге.

Технология нулевых знаний будет широко применяться в экосистеме Ethereum. Универсальный zkVM сможет генерировать доказательства блока за 30 секунд и будет интегрирован в основные L2-сети, поддерживая функции приватных вычислений, обеспечивая 'приватность как услугу'. Эти технологии, улучшая защиту приватности, будут оставаться в безопасности с основной сетью Ethereum, предоставляя пользователям больше выбора.

Что касается сетевой эффективности, благодаря обновлениям Amsterdam, включая Verkle Trees, оптимизацию EOF и улучшения PeerDAS, нагрузка на хранение валидаторов Ethereum будет снижена, а эффективность выполнения EVM увеличится. Ожидается, что пропускная способность сети вырастет более чем в 10 раз, а эти технологические обновления значительно улучшат производительность Ethereum, поддерживая развитие будущей модульной блокчейн-архитектуры.

Интеграция экосистем также станет важным направлением в 2025 году. Нативная межоперабельность стека ZK станет стандартом нового rollup, эффективно формируя кластеры доказательства действительности. EIP-7623 повысит стоимость calldata, а EIP-7639 остановит обслуживание определенных исторических данных, что оптимизирует распределение сетевых ресурсов. Эти улучшения создадут основу для модульных блокчейн-сетей и способствуют переходу Ethereum от технологического к прикладному драйву.

Обновление Beam Chain приведет к важным изменениям в консенсусном слое Ethereum, включая сокращение времени производства блоков до 4 секунд, снижение порога стекинга до 1 ETH и внедрение технологии нулевых знаний. Эти изменения не только улучшат производительность сети, но и повысят уровень децентрализации, предоставляя больше возможностей для будущего.

Будущее 9: RWA и прогнозы RWA на Ethereum

Экосистема Ethereum готовится к новому скачку, улучшение производительности сети, технологические инновации и расширение экосистемы будут способствовать взрыву рынка RWA, двигаясь к новому уровню. С увеличением токенизации реальных активов и их миграцией на цепь, Ethereum не только укрепляет свои позиции как лидера платформы для децентрализованных приложений и смарт-контрактов, но и играет ключевую роль в соединении традиционных финансов с децентрализованными финансами. По состоянию на конец 2024 года общая рыночная капитализация токенизированных активов на цепи превысила 14 миллиардов долларов, а Ethereum занимает почти 80% рынка, становясь основным двигателем развития этой сферы.

Восход токенизированных активов. Традиционные финансовые гиганты, такие как BlackRock, Franklin Templeton и UBS, ускоряют принятие токенизированных финансовых активов, а Ethereum, благодаря своей зрелой технологической архитектуре, безопасности, децентрализации и стабильности, становится предпочтительной базовой инфраструктурной платформой для институционалов. Рынок токенизированных государственных облигаций стал ключевым компонентом экосистемы DeFi на цепи, с заблокированным объемом более 3 миллиардов долларов, что составляет 21.38% от общей стоимости рынка RWA. Этот рынок предоставляет DeFi низкорисковые и высоколиквидные залоги, способствуя быстрому развитию децентрализованного кредитования и рынка производных.

Ethereum предлагает безопасный, эффективный и прозрачный путь для переноса традиционных финансовых активов через платформу смарт-контрактов и распределенную сеть валидаторов. Токенизированные активы могут осуществлять более быстрые и дешевые транзакции и расчеты на цепи, значительно повышая эффективность функционирования финансовых рынков. С постоянным обновлением инфраструктуры Ethereum, стоимость транзакций в сети также снижается, предоставляя мощную поддержку для приложений RWA.

Влияние экономической модели Ethereum. Расширение RWA — это не только расширение экосистемы, но и новое дыхание для экономической модели Ethereum. Ожидается, что деятельность на цепи и сборы от транзакций станут важными источниками дохода для Ethereum в будущем. Согласно прогнозам рыночных данных, деятельность на цепи, связанная с RWA, ежегодно принесет более 100 миллиардов долларов, что в 40 раз превышает текущий годовой доход Ethereum и значительно повысит способность ETH к захвату ценности, став важной опорой экономической системы Ethereum.

Данные на конец 2024 года показывают, что TVL RWA вырос на 25% по сравнению с прошлым годом, достигнув 8,4 миллиарда долларов, из которых Ethereum внес 1,7 миллиарда долларов за месяц, что стало самым высоким увеличением за год. Стабильные монеты играют важную роль в этой тенденции, общая рыночная капитализация превышает 200 миллиардов долларов, а синтетические доллары (Synthetic Dollar) показывают особенно значительный рост, с месячным темпом роста 60%, TVL достигает 1,62 миллиарда долларов, что составляет 52% от общего рынка RWA. Инновационные стабильные монеты, такие как Ethena и Usual, в сочетании с глубокой интеграцией RWA не только способствуют инновациям на рынке ликвидности и кредитования на цепи, но и укрепляют доминирующую позицию Ethereum в высокоценных сделках.

Динамика политики и рынка. Дальнейшая ясность в регулировании будет предоставлять сильную поддержку для быстрого расширения RWA. Ожидается, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) в 2025 году займёт более благожелательную позицию по отношению к криптовалютам, также такие регионы, как Сингапур и Европа, активно продвигают нормативные рамки для токенизированных финансовых активов, создавая больше согласованности и прозрачности для входа институционального капитала в сферу RWA. Этот политический поворот привлечет больше институционального участия в экосистему Ethereum, способствуя взрывному росту объемов активов и торгов на цепи.

Будущее 10: Непрерывное лидерство Solana

Solana продолжает укреплять свои позиции в области высокопроизводительных публичных цепей благодаря своим технологическим преимуществам. Улучшение технологии параллельной обработки Gulf Stream позволит достичь TPS более 100,000 в 2025 году, а применение технологии сжатия состояния снизит аппаратные барьеры для валидационных узлов, сократив затраты на 30%.

Активность экосистемы Solana достигла нового пика в 2024 году, с объемом транзакций на цепи почти 200 миллионов долларов в день, общее количество активных кошельков около 250 миллионов, а количество активных адресов на день достигло рекорда в 8,8 миллиона. Уникальный механизм аренды состояния и плата за голосование валидаторов предоставили SOL дополнительные ценностные поддержания, помимо торговых сборов, еженедельный доход от сборов составил 36,8 миллиона долларов, увеличившись на 62% по сравнению с прошлым годом. При этом Jito благодаря деятельности MEV внес более 55% доходов от сборов, что дополнительно способствовало росту экосистемы Solana.

Экосистема разработчиков Solana впечатляющая, количество активных разработчиков достигает 2500-3000 в месяц, а уровень удержания разработчиков за три месяца увеличился с 31% до более чем 50%. В технологическом стекe более половины разработчиков имеют как минимум трехлетний опыт разработки на блокчейне, что обеспечивает более высокое качество выпускаемых приложений. Ожидается, что ведущие протоколы, такие как Jupiter и Raydium, в 2025 году превысят TVL в 20 миллиардов долларов, занимая более 35% от общего объема торгов на DEX.

Solana постепенно становится ключевым игроком в AI-управляемых азартных играх, а его приложение в сочетании с Agent может углубиться, особенно в спекулятивной торговле, DeFi и инновациях dApp, становясь основным двигателем роста пользователей и технологического применения.

Будущее 11: Восход цепей Move, разнообразие

Sui и Aptos, как представительственные публичные цепи языка Move, достигнут значительного прорыва в 2025 году. Sui демонстрирует явные преимущества в игровых, социальных и особенно финансовых приложениях благодаря уникальному движку параллельного выполнения и модели владения объектами. По состоянию на четвертый квартал 2024 года TVL Sui превысила 2 миллиарда долларов, увеличившись на 2700% с начала года, заняв восьмое место в рейтинге TVL блокчейн-сетей. Объем транзакций на цепи составляет почти 8 миллиардов, общее количество аккаунтов достигло 68 миллионов, что демонстрирует сильную активность экосистемы, в основном поддерживаемой протоколами Navi Protocol и Cetus. С введением нативного USDC от Circle и более 400 миллионов долларов в стабильных монетах ликвидность Sui значительно увеличилась. Функция zkLogin Sui снижает барьеры для входа пользователей в Web3, позволяя входить в dApp с помощью учетных данных от Google или Facebook, что имеет огромный потенциал в области DeFi и игр на цепи. В то же время, выпуск игрового устройства SuiPlay 0x1 расширяет присутствие в области аппаратного обеспечения, поддерживая игры на цепи и совместимость с традиционными игровыми платформами (такими как Steam, Epic Games Store), привлекая больше традиционных игроков в Web3.

Aptos, благодаря улучшенной версии виртуальной машины Move и инфраструктуре межсетевого взаимодействия LayerZero, создает полную экосистему в области DeFi, ожидается, что количество активных пользователей превысит 1 миллион. Aptos ожидает взрывной рост в 2024 году, TVL увеличится в 19 раз по сравнению с прошлым годом, достигнув почти 2 миллиардов долларов, экосистема стабильных монет на цепи продолжает расширяться, включая развертывание нативных USDT и USDC, что дополнительно повысит ликвидность. В то же время Aptos получил широкое признание со стороны институциональных инвесторов, такие как BUIDL от BlackRock и Franklin FOBXX, развернули свои проекты на цепи Aptos, а один из банков Испании даже выделил 2% своего фонда на Bitwise Aptos Staking ETP, который котируется на SIX в Швейцарии. В области разработчиков количество разработчиков Aptos увеличилось на 96% по сравнению с прошлым годом, количество развернутых контрактов на цепи достигло 3000, что демонстрирует активность экосистемы.

Рыночная капитализация нативных токенов двух крупных публичных цепей может войти в десятку крупнейших в мире, общий заблокированный объем (TVL) ожидается на уровне более чем в 5 раз превышающим текущий объем.

Будущее 12: Новые публичные цепи, Monad и Berachain приносят надежду

Monad, представляющий новое поколение параллельного EVM, быстро набирает популярность, его экосистема и технологические инновации привлекают внимание. На стадии Devnet Monad продемонстрировал более 10,000 TPS в реальных тестах производительности, время блока составило всего 1 секунду и обладает окончательной определенностью одного слота, что наглядно демонстрирует потенциал его эффективной архитектуры. Ключевые оптимизации Monad включают механизм консенсуса MonadBFT, оптимистическое параллельное выполнение, асинхронное выполнение (отложенное выполнение) и базу данных MonadDB, оптимизированную для режима хранения EVM. Эти технологические прорывы не только значительно увеличивают пропускную способность и скорость транзакций, но и значительно снижают затраты на сеть. Кроме того, интеграция Monad с межсетевыми протоколами, такими как LayerZero и Wormhole, усиливает межсетевую совместимость, дополнительно обогащая его экосистему.

Недавно созданный Фонд Monad сосредоточен на децентрализованном управлении и развитии экосистемы, продвигая модель управления, возглавляемую валидаторами, и поддерживая инициативы, руководимые сообществом. Фонд также предоставляет разработчикам подробную документацию, технические ресурсы и рыночную поддержку, способствуя созданию dApp и сотрудничеству в экосистеме. Уже почти 100 независимых протоколов и dApp обязались строить на Monad, и ожидается, что масштаб экосистемы удвоится к моменту запуска основной сети.

Berachain быстро набирает популярность, его экосистема уже привлекла более 270 проектов, большинство из которых являются потребительскими приложениями, охватывающими DeFi, GameFi, социальные сети и DePIN, демонстрируя разнообразие и активность. На стадии тестовой сети (B2) Berachain осуществил более 14 миллионов транзакций, активные адреса превысили 600 тысяч, а уникальные адреса достигли 1 миллиона. Его ключевое нововведение заключается в уникальном механизме консенсуса PoL (Proof of Liquidity), который значительно увеличивает TVL за счет ликвидного обеспечения и обеспечивает сильный импульс для роста экосистемы.

Модульный дизайн Berachain дополнительно усиливает масштабируемость, поддерживает абстракцию цепочки и в сочетании с такими инфраструктурами, как Particle Network, предоставляет разработчикам гибкость и эффективные инструменты. Кроме того, его экономическая модель глубоко интегрирует интересы пользователей, разработчиков и валидаторов через механизм стекинга и встроенные стимулы, обеспечивая устойчивое развитие экосистемы.

В 2025 году рынок Layer1 сформирует многослойную конкурентную структуру. Ethereum продолжит занимать первое место по рыночной капитализации, в то время как доля рынка новых публичных цепей, таких как Solana, Sui, Aptos, продолжит расти. Новые публичные цепи, такие как Monad и Berachain, с помощью технологических инноваций и уникальной экосистемы внесут новую жизнь в отрасль, открывая дополнительные возможности.

Будущее 13: Эффект демонстрации TON и Kaia привлечет больше интернет-компаний

Успешный путь TON и Kaia представляет собой основную модель для приложений следующего поколения Web3: 'инновации в области суперфинансирования, ориентированные на пользовательский трафик', и 'бесшовная интеграция опыта Web2.5'. TON, полагаясь на глобальную базу пользователей Telegram в 900 миллионов, через экосистему мини-программ и кошелек TON Space осуществил бесшовную миграцию функций на цепь, став представителем масштабируемых блокчейн-приложений. В 2024 году рыночная капитализация TON превысила 25 миллиардов долларов, объем транзакций на цепи достиг 300 миллионов долларов в день, число активных кошельков превысило 36 миллионов, и количество активных адресов в день достигло рекорда, даже обогнав Ethereum, открыв новый путь для масштабного использования услуг на цепи. Мини-программы TON способствуют геометрическому росту вовлеченности пользователей, одновременно поддерживая стабильные монеты и механизмы кросс-цепочечных платежей, создавая основу для более широких сценариев применения Web3.

Kaia, платформа, созданная в результате глубокой интеграции Kakao и Line, стремительно привлекает пользователей и разработчиков через мобильную экосистему суперприложений, углубляясь на азиатский рынок. Kaia уже имеет 30 миллионов независимых адресов кошельков, обработала более 1,3 миллиарда транзакций, а объем транзаков на цепи достиг десятков миллионов долларов. Ее экосистема охватывает DeFi, NFT, платежи и AI-сервисы, с более чем 420 dApp и активными пользователями, достигающими 7 миллионов. Объем торговли DEX на цепи Kaia превысил 400 миллионов долларов, и платформа активно внедряет больше инфраструктуры DeFi для повышения ликвидности.

Успех TON и Kaia не только показывает, что приложения Web3 могут быстро расширяться от социальных платформ к финансовым и практическим сценариям, но и демонстрирует, как под логикой Web2.5 можно инкубировать проекты стоимостью в миллиарды долларов через существующие потоки. Модель мини-программ не только эффективно снижает барьеры для входа в Web3, но и с помощью потокового преимущества суперприложений способствует частым транзакциям на цепи и разнообразию сценариев. Мы прогнозируем, что такие экосистемы, опирающиеся на большое количество пользователей и способность переключения потоков, в будущем приведут к созданию еще большего количества проектов стоимостью в миллиарды долларов — от платежей на цепи, децентрализованной торговли до управления активами и RWA (активы реального мира), новые инновации приложений и ликвидность станут следующим двигателем роста.

Будущее 14: Децентрализованная наука (DeSci): новый двигатель для преобразования научной экономики

Долгое время традиционная научная система сталкивалась с проблемами централизованного распределения ресурсов, непрозрачных данных и препятствий для инноваций. Децентрализованная наука (DeSci) с помощью технологий блокчейн и токенизации переосмысляет финансирование исследований, сотрудничество и управление интеллектуальной собственностью, вносит новый импульс в научную экономику.

Ключевое новшество DeSci заключается в распределении средств и управлении интеллектуальной собственностью. IP-NFT не только обеспечивает юридическую защиту научных результатов, но и позволяет исследователям, сообществам и инвесторам совместно участвовать в финансировании и распределении доходов. Например, Molecule уже распределил 2 миллиона долларов через протокол IP-NFT в поддержку нескольких биомедицинских исследовательских проектов, а его экосистема TVL достигла 30 миллионов долларов и продолжает расти.

В области медицинских данных проекты DeSci также показывают огромный потенциал. AminoChain разрабатывает децентрализованный рынок биологических образцов с финансированием в 5 миллионов долларов, помогая пациентам контролировать права на использование данных и извлекать из этого выгоду, одновременно сокращая затраты на получение образцов для исследовательских учреждений. Похожий проект GenomesDAO использует децентрализованную базу данных геномов для предоставления решений в области персонализированной медицины и конфиденциальности данных.

В области научных публикаций ResearchHub выполнил 2800 рецензий, используя токенизированные вознаграждения, сокращая среднее время оборота до 9 дней, что значительно лучше традиционных журналов, время которых составляет 70-98 дней, что значительно повышает прозрачность и эффективность научных исследований.

Кроме того, такие исследовательские DAO, как VitaDAO, реализуют научное финансирование, управляя токенами управления для уменьшения промежуточных этапов и снижения потерь финансирования. С постепенной ясностью в политической среде и увеличением институционального участия ожидается дальнейшее расширение масштабов научного финансирования на цепи, способствуя коммерциализации интеллектуальной собственности, открытой публикации и управлению медицинскими данными.

Возвышение децентрализованной науки (DeSci) способствует переходу научных исследований от закрытого к открытому, от централизации к демократии. Прозрачный механизм DeSci, эффективное сотрудничество и модели обмена данными окажут глубокое влияние на глобальные научные инновации.

Напоследок, о OKX Ventures

OKX Ventures уверенно принимает будущее децентрализованного развития, намного превышая простую финансовую выгоду. На наш взгляд, децентрализация — это не просто направление технологических инноваций, это сила, которая подрывает традиционные порядки и переосмысливает отраслевой порядок, неся глубокие размышления о свободе индивидов, распределении ценностей и социальной структуре. Мы понимаем, что настоящая сила, движущая децентрализованным развитием, не является лишь поддержкой финансов, но и реализацией децентрализованной идеи через всесторонние ресурсы, стратегическое сотрудничество и технологические инновации. OKX Ventures ориентирован на долгосрочную перспективу, и всегда ставит на первое место поддержку децентрализованных инноваций как основополагающий принцип инвестирования, а не стремление к краткосрочной финансовой выгоде.

Мы не являемся традиционными финансовыми инвесторами. Мы не просто «даём деньги», мы являемся партнерами, предоставляющими «услуги», «ресурсы» и наделяющими предпринимателей полномочиями. В этом отношении OKX Ventures стремится быть долгосрочными поддержателями и активаторами проектов, сопровождая каждого предпринимателя на каждом этапе их роста. Мы не только стремимся обнаружить отличные команды, продукты и технологии, но и, что более важно, помочь этим инновационным проектам утвердиться на рынке, действительно реализовав их потенциал.

В то же время OKX Ventures также играет роль связующего звена, становясь важной связью между проектами и группой OKX. Благодаря глубокой интеграции с экосистемой OKX, OKX Ventures предоставляет многогранную платформу поддержки для проектов, включая OKX Web3 Wallet, NFT Marketplace, XLayer и др., помогая проектам получить стратегическую поддержку на различных уровнях: технологии, рынок, пользователи и экосистема. OKX Ventures использует многолетний опыт и глубокое понимание отрасли OKX, чтобы предоставить платформенные ресурсы и поддержку цепочки поставок для быстрого развития блокчейн-проектов, помогая им выделиться в условиях жесткой конкуренции.

Мы сосредоточены на внутреннем развитии отрасли, а не на краткосрочных рыночных колебаниях. OKX Ventures больше интересует настоящая инновация в отрасли — не просто теоретические прорывы, но и новые приложения, обладающие практической применимостью, реальный и видимый поток пользователей, а также стабильный рост всей отрасли. Мы убеждены, что по мере совершенствования технологий блокчейна и расширения сценариев их применения в течение следующих 3-5 лет децентрализованная индустрия столкнется с глубоким периодом благосостояния, и за этим последуют огромные рыночные возможности. OKX Ventures продолжит находиться на переднем крае этой тенденции, используя глубокое понимание отрасли, мощные ресурсы и долгосрочное стратегическое видение для поддержки инноваций в отрасли, способствуя широкому применению технологий блокчейн и их глубокому влиянию.

Отказ от ответственности

Данная статья предназначена исключительно для справки и отражает лишь мнение автора, не представляя позицию OKX. Статья не имеет целью предоставить (i) торговые рекомендации или торговые советы; (ii) предложения или привлечение к покупке, продаже или удержанию цифровых активов; (iii) финансовые, бухгалтерские, юридические или налоговые советы. Мы не гарантируем точность, полноту или полезность этой информации. Владение цифровыми активами (включая стабильные монеты и NFT) связано с высоким риском и может значительно колебаться. Вам следует тщательно рассмотреть, подходит ли вам торговля или удержание цифровых активов, исходя из вашего финансового положения. Обратитесь к вашим юридическим/налоговым/торговым профессионалам для получения информации о вашей конкретной ситуации. Вы несете ответственность за понимание и соблюдение местных применимых законов и нормативных актов.