Автор оригинала: 0xKyle
Подборка｜Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Переводчик｜Азума (@azuma_eth)
Примечание редактора: эта статья представляет собой прогноз рынка и план действий на 2025 год, подготовленный известным аналитиком и трейдером 0xKyle.
Далее 0xKyle анализирует многочисленные сценарии, которые могут произойти с биткойнами и альткоинами в 2025 году, и обсуждает, почему активное управление портфелем превзойдет пассивное управление портфелем в новом году. мы с оптимизмом смотрим на то, что это может быть полезно для макета нового года.
Ниже представлено содержание 0xKyle, переведенное Odaily星球日报.
GM.
Прогнозировать будущее сложно, но как трейдеры и инвесторы, мы должны иметь план. Как и все другие планы, этот план будет изменяться с изменением базового сценария — рынок постоянно эволюционирует. Этот план основан только на моих прогнозах развития рынка на следующий год, он предоставляет мои размышления о 2025 году, но не должен восприниматься как финансовый совет.
Давайте я сначала повторю мой план на 2024 год (примечание Odaily: поскольку эта часть в основном является личным отчетом Кайла, мы решили пропустить ее).
Давайте перейдем к делу. Как обычно, сначала я обсудю макроожидания/сценарные предположения, а затем перейду к нарративу темы.
Предположения сценария
Новый цикл '2024 - ??' уже начался. Я лично считаю, что этот цикл начался в конце 2023 года, но если более строго подойти к анализу этого цикла, на данный момент процесс выглядит следующим образом:
→ 10 января запускается биткойн ETF;
→ BTC устанавливает новый рекорд, кратковременно вызывая сезон альткоинов;
→ затем вступает в фазу колебаний Q2, Q3, BTC колеблется между 50 и 60 тысячами долларов;
→ после выборов BTC вновь устанавливает новый рекорд, поднимаясь до 100 тысяч долларов;
→ в настоящее время не удается эффективно пробить 100 тысяч долларов, в настоящее время колеблется над 90 тысячами долларов.
Важно отметить, что сезон альткоинов часто начинается с максимума биткойна, первый раз это было в процессе, когда BTC пытался пробить 69 тысяч долларов, но не смог эффективно преодолеть; второй раз это было в процессе, когда BTC пытался пробить 100 тысяч долларов.
Следующий цикл альткоинов, вероятно, начнется после того, как BTC устоится выше 100 тысяч долларов. Я не могу предсказать будущее, хотя надеюсь, что это произойдет в первом квартале 2025 года, но исходя из фактов, мы также можем увидеть повторение колебаний 2024 года Q2, Q3 в ближайшие месяцы — я должен быть к этому готов. Таким образом, ниже приведены все сценарные предположения, которые я нарисовал.
Предположение сценария один: Биткойн и альткоины растут вместе
В таком случае, рост станет единственной темой 2025 года, и мы также вступим в другой сезон альткоинов. Из-за продолжающегося роста биткойна все криптовалюты будут показывать хорошие результаты, и мы повторим сценарий последних двух месяцев 2024 года, когда весь рынок 'растет'.
Вероятность: 30% - 40%;
Соответствующая стратегия: воспользоваться текущей 'паникой' и купить сильные альткоины.
Предположение сценария два: Биткойн растет, другие криптовалюты растут в меньшей степени
Это повторит сценарий 2024 года, в ближайшие месяцы мы увидим альткоины, находящиеся в колебаниях, но биткойн будет выглядеть более бычьим (потому что только биткойн растет). Некоторые сегменты альткоинов также будут показывать хорошие результаты.
Вероятность: 50% - 60%;
Соответствующая стратегия: продолжать использовать текущую 'паническую' покупку, но необходимо зайти в определенные сегменты альткоинов, акцентируя внимание на избегании высокоактивных областей, ищите следующий возможный подъемный нарратив.
Предположение сценария три: Биткойн растет, альткоины падают
Это означает, что сейчас вершина альткоинов, хотя биткойн продолжит показывать хорошие результаты.
Вероятность: 20% - 30%;
Соответствующая стратегия: продать все альткоины. Хотя придется пережить часть коррекции, если альткоины не вырастут, нам, возможно, придется продать все.
Предположение сценария четыре: Биткойн падает, альткоины падают
Вероятность: 10% - 20%.
Я верю, что несколько вещей произойдут. Я верю, что следующий новый максимум BTC не займет много времени, как в 2024 году, потому что существует реальный макроэкономический фон. В условиях адской регуляторной среды ETF уже запущен, но TradFi все еще должен упорно работать, чтобы продвигать историю о BTC клиентам, поскольку весь мир не верит в важность биткойна.
Сейчас Трамп вот-вот вступит в должность, и высказывания о стратегических запасах биткойна (SBR) вызывают бурные обсуждения. Рыночные настроения изменились, я не буду гадать о вероятности создания системы стратегических запасов биткойна — у меня нет опыта в пересечении политики и финансов.
Меня интересует нарратив — факт в том, что этот новый режим, который вот-вот вступит в должность, уже привнес много нового внимания к цифровым активам, и теперь убедить людей купить биткойн стало проще, потому что даже президент самой сильной страны мира часто обсуждает его.
Изменение этого макроэкономического фона очень важно. Поэтому я верю, что биткойн продолжит получать поддержку в 2025 году, а альткоины — это похожая, но другая история.
Tota l3 (примечание Odaily: стоимость альткоинов за вычетом BTC и ETH) достигла пика 2021 года в первом квартале 2024 года, затем в четвертом квартале 20424 года достигла циклического пика. Честно говоря, мои предположения сценария один и два не так уж сильно отличаются.
Ключевым моментом являются позиционирование и тайминг. Я оптимистично настроен на 2025 год, но я не знаю, сколько времени займет приближение к рынку — хотя я действительно считаю, что бычий рынок будет развиваться быстрее, чем в 2024 году, но без катализаторов альткоины все равно будут сильно падать.
Независимо от того, идет ли речь о биткойне или других криптовалютах, пока цикл не достигнет своего пика, мой план заключается в том, чтобы оставаться в чистом бычьем положении. Я не думаю, что 2025 год повторит сцену лета 2024 года, но я думаю, что мы столкнемся с периодами, подобными текущему — рынок просто относительно тихий, но цена все еще хорошо поддерживается.
Мир на цепи совершенно другой, когда отлив уходит, на цепевом рынке легко увидеть колебания на -70%. Таким образом, для цепевого рынка моя цель всегда заключается в том, чтобы продавать в период пикового внимания и реинвестировать средства в ведущие альткоины (топ-20), а затем постепенно начинать дальнейшие развертывания.
Я не думаю, что альткоины достигнут здесь вершины, потому что я не думаю, что биткойн будет продолжать расти одновременно с гибелью альткоинов, и я также не думаю, что биткойн достигнет циклической вершины на этой позиции.
Таким образом, мой вывод заключается в том, что BTC продолжит расти, и рост превысит 2024 год; что касается альткоинов, моя тема по-прежнему атакующая, но нужно знать, когда перейти к защите, но склонность к защите будет ниже, чем в 2024 году.
Риск
Риск циклической вершины
Предсказания о вершине цикла требуют постоянной самокоррекции. Хотя я не думаю, что мы близки к вершине цикла, каждую неделю необходимо постоянно переоценивать. Вершина цикла не обязательно является 'событием', а скорее спектром, к которому мы медленно приближаемся со временем.
Риск реализации SBR
С приходом нового президента все будут следить за его действиями. Хотя ожидается, что биткойн столкнется с регуляторными благоприятными условиями, если президент полностью забудет о нем, это будет довольно медвежьим событием. Возможные риски, которые я вижу, включают: SBR будет забыта; или более вероятный вариант — SBR не произойдет, но будет продвинут другим образом.
Что касается второго случая (замена SBR), это может быть первоначально медвежье событие, но в конечном итоге бычье, если сама программа поддерживает биткойн.
В общем: появление бычьих сигналов означает продолжение бычьего рынка; появление медвежьих сигналов означает необходимость пересмотреть планы — бычий рынок может продолжаться, но вероятность снизится.
Риск предложения
В 2024 году мы стали свидетелями безумных макроэкономических условий в летний период, фондовый рынок достиг исторического максимума, но рынок криптовалют упал больше, чем вырос, из-за постоянного давления со стороны крупных игроков, таких как Mt.Gox, правительство Германии, Grayscale GBTC и т.д.
Риск предложения никогда не может быть устранен. Всегда будут люди, которые будут держать большое количество биткойнов — британское правительство, даркнет шелковый путь, FTX и любые другие субъекты. Это то, на что нужно обращать внимание, но, по моему мнению, если все пойдет хорошо, эти события могут стать хорошими возможностями для покупки на низах.
Макроэкономические риски
Я считаю, что небольшое количество снижений ставок по-прежнему считается снижением ставок. Хотя это 'менее бычье', но правда в том, что, пока процентные ставки продолжают снижаться, ликвидность будет улучшаться.
Еще раз, появление бычьих сигналов означает, что бычий рынок продолжится. Если только не будет повышения ставок или их нерешительности, в остальном макроэкономика должна быть благоприятной для цифровых активов.
Темы и токены
Теперь мы подошли к самой ожидаемой части. Но прежде чем перечислить конкретные темы и токены, я хочу еще раз подчеркнуть мысль, которую я только что сказал — 'атака, но знать, когда перейти к защите' — в этом инвестиционном цикле активное управление портфелем победит пассивное управление портфелем.
Эра 'покупай и держи навсегда' уже в прошлом. Несмотря на то что в 2023 году он вырос в 10 раз, Solana в 2024 году, по сути, показывал аналогичные результаты с биткойном; такие, как TAO, якобы ведущие, не смогли извлечь выгоду из недавнего бума AI; а что касается мем-токенов, сейчас даже собаки не носят шляпы (WIF), Chill guy тоже не chill, а гипопотам (MOODENG) выглядит как будто уже на исходе...
Ничто из этого списка не может заставить вас 'купить и держать'.
Кроме того, мне нравится думать о вопросе — кто является предельным покупателем? В этом рынке в основном есть 3 основных предельных покупателя — институционалы (традиционные финансовые игроки), фонды (ликвидные фонды/криптовалютные фонды) и игроки (трейдеры контрактов, игроки на цепи и т.д.).
Хороший нарратив должен быть куплен хотя бы одной стороной. Давайте перейдем к делу.
Тема один: AI
Да, AI по-прежнему будет популярной темой. Как уже упоминалось, мы пережили несколько волн AI, но если вы читали мою статью о токенах AI (ссылка здесь), я верю, что следующая волна уже на подходе.
Макроуровень: спекуляция > фундаментальные показатели > практическое использование;
Микроуровень: Reply guy > инфраструктура > приложения/аватары.
Покупка и удержание не приведет к хорошему результату. GOAT является началом всего этого, но он упал на 60% от пика и, возможно, будет продолжать показывать плохие результаты.
Топовые выборы: AI, ориентированная на прикладные технологии, Swarms, игры и потребители.
Такие проекты, как ALCH (разработка игр), Griffain (помощь в контроле кошельков), Digimon, ai16z (король всех AI), на мой взгляд, являются топовыми выборами, возможно, есть еще много, что я пропустил.
Тема два: DeFi
Это и не требует объяснений. DeFi продолжит быть отличным нарративом, однако инвестировать в DeFi очень сложно, потому что действительно очень мало токенов получат выгоду от этого. Даже если они действительно получат выгоду, они могут не вырасти (посмотрите на LST сегмент).
Честно говоря, с точки зрения соотношения риска и прибыли, это также не будет моим предпочтительным выбором, но я считаю, что это будет нарратив, который будет продолжать расти до 2025 года.
Топовые выборы: AAVE / ENA / Morpho / Euler / USUAL;
Второстепенные выборы: стабильные монеты/токены, связанные с платежами.
Тема три: Слой 1
Я могу вызвать ненависть многих, сказав это, но я верю, что торговые возможности слоя 1 вернулись. HYPE безусловно демонстрирует отличные результаты, но SUI на уровне 1 доллара на самом деле не вызывал энтузиазма у многих, хотя он вырос до 2 долларов, а теперь снова до 4 долларов. Я считаю, что рынок постоянно упускает возможности торговли слоем 1 — это одна из тех областей, на которые никто не обращает внимания, но она содержит огромные возможности (HYPE уже увеличился в 10 раз, что является доказательством).
Топовые выборы: SUI/HYPE;
Второстепенный выбор: Abstract.
Я не знаю, насколько мне нравятся Monad и Berachain. Однако я очень жду Abstract, я думаю, что он может быть настоящей бомбой.
Тема четыре: токены NFT и игровые токены
Мне тоже нравится эта тема. В последнее время я покупал некоторые игровые проекты, я думаю, что область токенов NFT также заслуживает внимания. PENGU постепенно восстанавливается, Azuki будет с ANIME, Doodles тоже собираются выпустить токены... Я не думаю, что NFT оживут, но я думаю, что их токены могут.
Игровые токены тоже очень интересны, Off-The-Grid продемонстрировал возможность создания интересной игры. Учитывая, что данный сегмент так недооценен, я считаю, что стоит углубиться и найти действительно интересные игры, которые скоро выпустят токены.
Топовые выборы: PENGU / ANIME (Azuki) / Spellborne / Treeverse;
Второстепенные выборы: PRIME / Off-The-Grid (если выпустят токены) / Overworld.
Тема пять: другие нарративы
Следующие вещи находятся в моем списке наблюдений, я не особенно их люблю, но они интересные.
Токены данных: Kaito / Arkm;
Токены meem: мне нравится только PEPE, остальные... выглядят устаревшими;
DePIN: PEAQ / HNT;
Ordinals;
Старый альткоин: XRP;
Старый DeFi: CRV / CVX.
Прогноз на 2025 год
Это на самом деле просто забавно, это просто некоторые вещи, которые, по моему мнению, звучат немного невероятно, но не невозможно.
DePIN реализуется серьезной компанией серьезным образом, возможно, через поглощение;
Binance теряет долю на рынке в качестве ведущей биржи, не уступая Hyperliquid, а уступая Bybit/OKX;
С новыми достижениями в области VR технологии метавселенная получает новое дыхание;
IC0 снова становится популярным;
Цикл 'on-chain' Ethereum не произойдет;
Цена SUI достигает двузначной отметки (не менее 10 долларов);
Прибыль от стейкинга Ethereum утверждается в ETF, что приводит к созданию большего количества продуктов по прибыли от стейкинга других токенов, а также к агрегаторам прибыли, как мы видели в 2021 году;
Основной художник использует NFT и токены для отслеживания и награждения своей аудитории;
Биткойн достигает 200 тысяч долларов;
Больше слоев 1 после появления Aptos, их CEO/основатель ушел;
Base проиграл в гонке на цепи, другой слой 1 занял его место. Solana сохраняет статус.
Заключение
Вышеизложенное в целом резюмирует мои ожидания на 2025 год. Я ожидаю, что реальные обстоятельства будут значительно отличаться от моих прогнозов, как и в планах на 2024 год.
Лучший совет и вдохновение на самом деле заключается в 'сохранять гибкость, наслаждаться путешествием'. Рынок будет продолжать меняться, но это всего лишь часть игры жизни.
Никто не может выполнить одну и ту же сделку дважды. Поскольку сделки разные, и люди тоже разные.
Удачи вам, мы увидимся на том берегу. Если вы получили прибыль, меняющую судьбу, не забудьте использовать ее для изменения своей жизни.
