Статья перепечатана из: Чэнь Мо cmDeFi

В последнюю неделю на повестке дня стабильные монеты, наратив Superchain, представляем размышления о мире DeFi.

1/ Ethena и Usual запускают сезон стабильных монет

(1) Ethena запускает USDtb, поддерживаемый BUIDL от BlackRock

(2) Ethena сотрудничает с Usual, обмениваясь TVL и стимулами.

(3) WLFI сотрудничает с Ethena, интегрируя sUSDe на рынок кредитования

В отличие от предыдущей войны стабильных монет, в этом раунде наблюдается явная тенденция к объединению, в отличие от импульсивных игроков предыдущего цикла, они стали более рассудительными и опытными.

Usual внедряет механизм майнинга стабильных монет с многопользовательскими играми, аналогичный основным принципам Pool1-3 DeFi Summer, различия заключаются в 1 концепции RWA 2 более тонкой игровой модели 3 партнерах, таких как Binance, предоставляющих огромную ликвидность для выхода.

Сотрудничество с Ethena способствует расширению USD0, ранний быстрый рост TVL зависит от цен на монеты, повышение цены монеты -> увеличение TVL -> улучшение дохода от стейкинга токенов. Эта модель самоподдержки имеет предел, когда рост TVL замедляется, может произойти переломный момент, в конечном итоге цена токена и TVL постепенно сбалансируются, формируя разумный доход, приближающийся к рынку.

Другим X фактором является внешнее стимулирование (учитывая уникальную политическую выгоду RWA в этом цикле), которое может снова подтолкнуть цены на монеты к новому росту TVL.

2/ Resolv TVL за последние 2 недели вырос почти на 400%

(1) Протокол стабильной монеты с нейтральным дельта, аналогичный Ethena, основное отличие заключается во внедрении RLP, который служит для поглощения рыночных колебаний, являясь страховочным слоем между USR и базовыми активами.

(2) Если в пуле залога произойдет убыток (например, убыток от стоимости средств или неожиданные потери), эти убытки сначала покроет RLP, и это не повлияет на держателей USR.

(3) Чтобы стимулировать пользователей создавать RLP, пользователи RLP получат более высокую долю прибыли в качестве компенсации за принятие рыночных и контрагентских рисков.

(4) Дизайн RLP и USR соответствует уровню риска для пользователей с различными предпочтениями по риску.

(5) В будущем Resolv будет запущен на HyperEVM

3/ Frax переосмысляется

(1) Frax сотрудничает с Symbiotic

(2) Многократная структура доходов veFRAX

(3) Предложение использовать BUIDL от BlackRock в качестве залога для Frax USD

4/ Наратив Superchain

(1) Ink, разработанный Kraken, запускается на основной сети и присоединяется к суперцепи

(2) Dinero запускает первый LST на ink

(3) Velodrome будет интегрирован в ink в 2025 году, ink уже купил и заблокировал 2,5 миллиона veVELO, чтобы создать свою L2 на соответствующей бирже. В ближайшие годы это станет трендом, и после успеха Base, рыночные ожидания ink также высоки. Velodrome как центр ликвидности superchain, вероятно, будет использовать горизонтальное расширение через Velodrome, а не через форки, такие как Aerodrome.

5/ Convex и Yearn сотрудничают для запуска децентрализованного стабильного протокола Resupply

(1) reUSD: стабильная монета, генерируемая за счет доходов от кредитного рынка, например, стабильные монеты из Curve Lend, Frax Lend.

(2) Поддержка кредитного плеча: через встроенную функцию кредитного плеча

Классический матрешка от старых DeFi.

6/ GammaSwap Yield Token почти завершен, отправляется на аудит

GammaSwap нацелен на хеджирование непостоянных потерь, предоставляя возможность кредитования/переработки токенов LP, при этом достигая кривой прибыли и убытков, приближенной к опционам. Использование старыми DeFi увеличивается, в основном наблюдается рост TVL после запуска Yield Token.

7/ Ethena представила новое предложение по интеграции опций Derive и бессрочных фьючерсов на управленческом форуме.

(1) Если будет одобрено, Derive станет площадкой для хеджирования и основной торговли на цепочке с TVL Ethena в 6 миллиардов долларов.

(2) Derive является одним из немногих продуктов для торговли опционами на цепочке, если он сможет получить лучшую ликвидность через Ethena, его конкурентоспособность значительно возрастет.

8/ Aptos сменил руководство, Mo заявил, что не продал никаких APT, новый CEO будет больше сосредоточен на развитии DeFi.

9/ Babypie стимулирует ликвидность mBTC-BTC на нескольких цепочках и DEX

10/ Fluid расширяется на Arbitrum

  • Введение $FLUID в сеть Arbitrum и реализация стимулов для роста

  • Один из самых эффективных DEX, расширение L2 будет захватывать больший объем торгов.

11/ (1) Фонд Avalanche запускает программу infraBUIDL(AI)

(2) LFJ скоро запустит DEX-агрегатор на Avalanche

(3) Morpho Labs предлагает развернуть основные смарт-контракты на нескольких цепочках.

(4) Sonic выходит на основную сеть, конвертация токенов, интеграция Aave, некоторые экосистемные проекты