Рынок каждый день обменивается двумя вещами: видимыми - капиталом и активами, и невидимыми, но более важными - информацией и логикой, потому что последние определяют первые. Понимание последнего позволяет предсказать первое, а значит, предсказать цену акций.

Информация и логика различаются: информация - это реальные явления, например, компания A собирается повысить цены, у компании B задерживается запуск нового производства, председатель компании C готов общаться с рынком, финансовый отчет компании D в этом квартале, вероятно, превысит ожидания...

Логика - это инвестиционная точка зрения, она является объяснением явлений: повышение цен компанией A свидетельствует о нарастающем дисбалансе спроса и предложения, медленный запуск производства компанией B говорит о недостаточной зрелости технологий, общение компании C указывает на начало восстановления отрасли, превышение ожиданий в отчетности компании D - это просто явление пикового цикла...

Если информацию сравнить с пулей, то логика - это ружье.

Из-за длительного избытка ликвидности, тематические тенденции на A-акциях часто опережают циклические тенденции. Тематические тренды всегда управляются логикой и находятся в нечеткой зоне "случайной торговли" и "предвидения", сопровождаясь различными, на первый взгляд, разумными логиками и множеством порой спорных новостей. Рынок постепенно формирует консенсус относительно определенного типа экономических и социальных тенденций, и переход от разногласий к консенсусу часто вызывает волну тематических трендов.

Все инвесторы обращают внимание на информацию, но крупные игроки также должны учитывать мнения, потому что существуют издержки на воздействие, необходимо заранее планировать и предсказывать рынок. Одна и та же новость может требовать от крупных игроков слышать различные точки зрения для формирования своего мнения.

Таким образом, предсказание тематических тенденций на самом деле подразумевает предсказание одного: какая логика может сформировать консенсус? И как этот консенсус формируется?