Биткойн (BTC) вырос на 6.5% с момента достижения минимума в $92,458 23 декабря, но не смог преодолеть уровень сопротивления в $98,000. Трейдеры продемонстрировали обновленную уверенность после резкой коррекции на 14.5%, которая последовала за историческим максимумом в $108,275 17 декабря.
Производные инструменты Биткойна сохраняли нейтральную к бычьей позицию, что предполагает, что резкая ценовая волатильность не оказала значительного влияния на рыночное настроение. Это позиционирование поддерживает вероятность устойчивого ралли выше $105,000.
Годовая премия по фьючерсам на Биткойн сроком на 2 месяца. Источник: Laevitas.ch
Месячные контракты фьючерсов на Биткойн торгуются с сильной премией в 12% по сравнению с обычным спотовым рынком. Это указывает на сильный спрос на рычажные длинные (покупка) позиции. Обычно премии в диапазоне от 5% до 10% считаются нейтральными, поскольку продавцы учитывают продленный период расчетов при установлении цен.
Биткойн 1-месячные опционы 25% дельта сдвига (пут-колл). Источник: Laevitas.ch
Опционы на продажу (пут) Биткойна торгуются с 2% скидкой по сравнению с эквивалентными опционами на покупку (колл), что соответствует тренду последних двух недель. Когда киты и маркет-мейкеры ожидают потенциальной коррекции, этот индикатор обычно превышает 6%, отражая премию по пут-опционам.
Недавнее восстановление на традиционных финансовых рынках также способствовало росту Биткойна выше $98,000, поскольку индекс S&P 500 стер свои месячные убытки 24 декабря. Кроме того, доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4.59%, по сравнению с 4.23% две недели назад, что указывает на то, что инвесторы требуют более высокую доходность для удержания государственного долга.
Недавний рост доходности государственных облигаций США обычно отражает ожидания более высокой инфляции или растущего государственного долга, что размывает стоимость текущих облигационных активов. В отличие от этого, дефицитные активы, такие как акции и Биткойн, часто показывают хорошие результаты, когда центральные банки вынуждены стимулировать экономику через вливания ликвидности.
Биткойн сталкивается с опасениями стагнации на фоне экономической неопределенности.
Восходящий потенциал Биткойна остается ограниченным, поскольку инвесторы беспокоятся о риске глобальной экономической стагнации. Трудно предсказать полный эффект на фондовые рынки и активы недвижимости в таких условиях. В настоящее время корреляция Биткойна с индексом S&P 500 относительно высока и составляет 64%.
Федеральная резервная система США сократила свои прогнозы по снижению процентных ставок, теперь указывая только на два снижения ставок в 2025 году, по сравнению с четырьмя, которые ранее ожидались. Эта корректировка снижает краткосрочные риски снижения корпоративных доходов и потенциальные проблемы в финансировании недвижимости.
Для оценки рыночного настроения необходимо анализировать маржинальные рынки Биткойна. В отличие от производных контрактов, которые требуют как покупателей, так и продавцов, маржинальные рынки позволяют трейдерам занимать стейблкоины для покупки спотового Биткойна или занимать BTC для открытия коротких позиций, ставя на понижение цены.
Соотношение длинных и коротких позиций по Биткойну на OKX. Источник: OKX
Соотношение длинных и коротких позиций по Биткойну на OKX в настоящее время составляет 25x в пользу длинных (покупка) позиций. Исторически чрезмерная уверенность поднимает это соотношение выше 40x, в то время как уровни ниже 5x в пользу длинных позиций обычно считаются медвежьими.
Как производные инструменты Биткойна, так и маржинальные рынки указывают на бычий импульс, несмотря на рекордные оттоки из ETF BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) 24 декабря. Более того, стойкость, проявленная во время повторного тестирования уровня $92,458 23 декабря, усиливает оптимизм относительно потенциала Биткойна достичь $105,000 и выше.
Эта статья предназначена только для общего информирования и не является юридической или инвестиционной консультацией. Мнения, мысли и взгляды, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют мнения и взгляды Cointelegraph.
